manuale di per i broker - Trading Team.net
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FX<br />
TRADING SYSTEMS<br />
piattaforma e non su altre. Questi gap<br />
nei dati sui prezzi necessitano <strong>di</strong> essere<br />
riempiti, utilizzando un semplice<br />
algoritmo, altrimenti qualunque<br />
in<strong>di</strong>catore, anche una semplice me<strong>di</strong>a<br />
mobile si troverebbe una quotazione<br />
del prezzo uguale a zero in un dato<br />
momento cosa che naturalmente<br />
creerebbe una enorme <strong>di</strong>storsione nella<br />
lettura dei dati e potrebbe innescare<br />
un segnale errato in una simulazione<br />
storica.<br />
Al contempo, non solo ci sono<br />
<strong>per</strong>io<strong>di</strong> in cui non si trovano prezzi,<br />
ma anche momenti in cui appaiono<br />
degli spike nei dati.<br />
Ciò può essere dovuto a <strong>di</strong>versi<br />
f a t t o r i ,<br />
ma <strong>per</strong> la<br />
m a g g i o r<br />
parte dei<br />
casi questo<br />
avviene quando qualcuno ha lasciato,<br />
ad esempio, un take profit a 1.2580<br />
durante la notte. Se qualcun altro<br />
ha un or<strong>di</strong>ne <strong>di</strong> stop <strong>per</strong> comprare<br />
a 1.2520 e non ci sono altri prezzi<br />
nel sistema ECN fino all’offerta <strong>di</strong><br />
1.2580, allora questa sarà il prossimo<br />
prezzo trattato. È consuetu<strong>di</strong>ne del<br />
mercato cancellare queste o<strong>per</strong>azioni il<br />
mattino seguente, quando si riconosce<br />
che il prezzo era palesemente “fuori<br />
mercato”, ma ciononostante, il prezzo<br />
battuto apparirà nei dati storici<br />
<strong>di</strong>sponibili originati da quel software<br />
ECN; inoltre, vi è spesso un’area<br />
“grigia”dove <strong>di</strong>venta <strong>di</strong>fficile stabilire<br />
se il prezzo era effettivamente fuori<br />
mercato o semplicemente corretto<br />
date le con<strong>di</strong>zioni <strong>di</strong> liqui<strong>di</strong>tà <strong>di</strong> quel<br />
dato momento.<br />
Una delle sfide nell’usare un<br />
semplice algoritmo <strong>per</strong> pulire i dati è<br />
non cancellare movimenti <strong>di</strong> mercato<br />
reali che possono assomigliare a degli<br />
spike in fasi molto nervose, ad esempio<br />
in occasione della pubblicazione <strong>di</strong><br />
qualche dato economico..<br />
massimi e minimi<br />
Una delle domande più frequenti nel<br />
tra<strong>di</strong>ng fx è dove si trovino massimi e<br />
minimi, in quanto si tratta <strong>di</strong> ricercare<br />
dove si sono <strong>per</strong>si o guadagnati dei<br />
sol<strong>di</strong> nell’esecuzioni degli or<strong>di</strong>ni.<br />
Se un or<strong>di</strong>ne <strong>di</strong> acquisto fosse<br />
inserito a 0.9840 e il minimo fosse<br />
0.9839 lettera, allora l’or<strong>di</strong>ne sarebbe<br />
eseguito. Se la quotazione del minimo<br />
fosse invece 0.9840/43 ma 0.9840 non<br />
fosse stato toccato, o “dato, servito”<br />
a 0.9840, allora l’or<strong>di</strong>ne non sarebbe<br />
eseguito.<br />
Se è <strong>di</strong>fficile essere certi <strong>di</strong> dove<br />
un or<strong>di</strong>ne debba venire eseguito<br />
in una reale situazione <strong>di</strong> tra<strong>di</strong>ng è<br />
sicuramente impossibile esserne certi<br />
in una simulazione su dati storici.<br />
Infatti se un grosso or<strong>di</strong>ne fosse<br />
stato inserito a 0.9840, già questo<br />
può influenzare il comportamento<br />
dei prezzi, con i market makers che<br />
<strong>di</strong> fronte a questa offerta comprano,<br />
sapendo che saranno supportati dal<br />
mercato stesso.<br />
Con il mercato cosi frammentato,<br />
e senza un mercato centralizzato<br />
degli scambi che determini massimi,<br />
minimi e volumi <strong>di</strong> scambio definitivi,<br />
l’esecuzione degli or<strong>di</strong>ni rimane ogni<br />
giorno, causa <strong>di</strong> molte <strong>di</strong>scussioni.<br />
pricing previsivo<br />
Non essendoci una quotazione<br />
univoca <strong>per</strong> una coppia <strong>di</strong> valute, una<br />
banca o un <strong>broker</strong> sono liberi <strong>di</strong> fare<br />
qualsiasi prezzo ai loro clienti, i quali<br />
sono ugualmente liberi <strong>di</strong> scegliere con<br />
chi e dove fare le proprie o<strong>per</strong>azioni e<br />
portare i propri flussi.<br />
Alcuni trader sono veramente<br />
preve<strong>di</strong>bili nei propri comportamenti<br />
ed eseguono con una sola controparte.<br />
Questo comportamento espone il fianco<br />
all’utilizzo da parte della controparte<br />
<strong>di</strong> algoritmi <strong>di</strong> “pricing previsivo”. Ad<br />
esempio se un trader vendesse USDJPY<br />
una mattina, è molto probabile che il trade<br />
successivo<br />
non esiste un dato storico sull’Fx completamente affidabile<br />
ed accurato prima dell’avvento delle piattaforme ECN<br />
2 FX TRADER MAGAZINE Luglio - Settembre 2009<br />
sarà un<br />
acquisto, a<br />
pareggiare<br />
l a<br />
precedente ven<strong>di</strong>ta e chiudere la<br />
posizione. Alcuni ECN possono<br />
mostrare a ciascun cliente un prezzo<br />
<strong>di</strong>verso. Pertanto, se una quotazione<br />
neutra in USDJPY può essere 98.94/96,<br />
un ECN potrebbe invece mostrare<br />
un prezzo spostato <strong>di</strong> 1 pip più alto a<br />
98.95/97, fino a che non verrà chiusa<br />
la posizione corta, dopo<strong>di</strong>ché tornerà al<br />
prezzo neutro, facendo guadagnare alla<br />
banca un extra pip su quello scambio<br />
mentre il cliente avrà l’impressione <strong>di</strong><br />
aver sempre avuto a <strong>di</strong>sposizione una<br />
quotazione <strong>di</strong> due pips <strong>per</strong> tutta la<br />
giornata.<br />
L’autore ha es<strong>per</strong>ienza <strong>di</strong>retta<br />
<strong>di</strong> questi “motori <strong>di</strong> prezzo”, dal<br />
momento che un proprio ex collega<br />
ne ha programmato uno <strong>per</strong> una<br />
primaria banca <strong>di</strong> investimento. E’una<br />
meccanismo legittimo, dal momento<br />
che il cliente può decidere liberamente