manuale di per i broker - Trading Team.net

FX
TRADING SYSTEMS
piattaforma e non su altre. Questi gap
nei dati sui prezzi necessitano di essere
riempiti, utilizzando un semplice
algoritmo, altrimenti qualunque
indicatore, anche una semplice media
mobile si troverebbe una quotazione
del prezzo uguale a zero in un dato
momento cosa che naturalmente
creerebbe una enorme distorsione nella
lettura dei dati e potrebbe innescare
un segnale errato in una simulazione
storica.
Al contempo, non solo ci sono
periodi in cui non si trovano prezzi,
ma anche momenti in cui appaiono
degli spike nei dati.
Ciò può essere dovuto a diversi
f a t t o r i ,
ma per la
m a g g i o r
parte dei
casi questo
avviene quando qualcuno ha lasciato,
ad esempio, un take profit a 1.2580
durante la notte. Se qualcun altro
ha un ordine di stop per comprare
a 1.2520 e non ci sono altri prezzi
nel sistema ECN fino all’offerta di
1.2580, allora questa sarà il prossimo
prezzo trattato. È consuetudine del
mercato cancellare queste operazioni il
mattino seguente, quando si riconosce
che il prezzo era palesemente “fuori
mercato”, ma ciononostante, il prezzo
battuto apparirà nei dati storici
disponibili originati da quel software
ECN; inoltre, vi è spesso un’area
“grigia”dove diventa difficile stabilire
se il prezzo era effettivamente fuori
mercato o semplicemente corretto
date le condizioni di liquidità di quel
dato momento.
Una delle sfide nell’usare un
semplice algoritmo per pulire i dati è
non cancellare movimenti di mercato
reali che possono assomigliare a degli
spike in fasi molto nervose, ad esempio
in occasione della pubblicazione di
qualche dato economico..
massimi e minimi
Una delle domande più frequenti nel
trading fx è dove si trovino massimi e
minimi, in quanto si tratta di ricercare
dove si sono persi o guadagnati dei
soldi nell’esecuzioni degli ordini.
Se un ordine di acquisto fosse
inserito a 0.9840 e il minimo fosse
0.9839 lettera, allora l’ordine sarebbe
eseguito. Se la quotazione del minimo
fosse invece 0.9840/43 ma 0.9840 non
fosse stato toccato, o “dato, servito”
a 0.9840, allora l’ordine non sarebbe
eseguito.
Se è difficile essere certi di dove
un ordine debba venire eseguito
in una reale situazione di trading è
sicuramente impossibile esserne certi
in una simulazione su dati storici.
Infatti se un grosso ordine fosse
stato inserito a 0.9840, già questo
può influenzare il comportamento
dei prezzi, con i market makers che
di fronte a questa offerta comprano,
sapendo che saranno supportati dal
mercato stesso.
Con il mercato cosi frammentato,
e senza un mercato centralizzato
degli scambi che determini massimi,
minimi e volumi di scambio definitivi,
l’esecuzione degli ordini rimane ogni
giorno, causa di molte discussioni.
pricing previsivo
Non essendoci una quotazione
univoca per una coppia di valute, una
banca o un broker sono liberi di fare
qualsiasi prezzo ai loro clienti, i quali
sono ugualmente liberi di scegliere con
chi e dove fare le proprie operazioni e
portare i propri flussi.
Alcuni trader sono veramente
prevedibili nei propri comportamenti
ed eseguono con una sola controparte.
Questo comportamento espone il fianco
all’utilizzo da parte della controparte
di algoritmi di “pricing previsivo”. Ad
esempio se un trader vendesse USDJPY
una mattina, è molto probabile che il trade
successivo
non esiste un dato storico sull’Fx completamente affidabile
ed accurato prima dell’avvento delle piattaforme ECN
2 FX TRADER MAGAZINE Luglio - Settembre 2009
sarà un
acquisto, a
pareggiare
l a
precedente vendita e chiudere la
posizione. Alcuni ECN possono
mostrare a ciascun cliente un prezzo
diverso. Pertanto, se una quotazione
neutra in USDJPY può essere 98.94/96,
un ECN potrebbe invece mostrare
un prezzo spostato di 1 pip più alto a
98.95/97, fino a che non verrà chiusa
la posizione corta, dopodiché tornerà al
prezzo neutro, facendo guadagnare alla
banca un extra pip su quello scambio
mentre il cliente avrà l’impressione di
aver sempre avuto a disposizione una
quotazione di due pips per tutta la
giornata.
L’autore ha esperienza diretta
di questi “motori di prezzo”, dal
momento che un proprio ex collega
ne ha programmato uno per una
primaria banca di investimento. E’una
meccanismo legittimo, dal momento
che il cliente può decidere liberamente