manuale di per i broker - Trading Team.net

Questa serie di eventi ci porta a pensare che un certo numero
di grandi brokers sono entrati nel mercato statunitense tardi,
nel 2007 e 2008, attratti dal fatto che gli USA rappresentano
il 30% del mercato globale. Chi erano queste entità? Erano
broker con un significativo seguito in altri continenti, come
Saxo Bank, Alpari, e IG Markets. Questi erano brokers
americani di futures che intendevano espandersi nel settore
FX, ad esempio MF Global, Rosenthal Collins Group, PFG
Best, e Ikon Global Markets, insieme a nuovi players come
I-Trade FX e Advanced Markets.
Mg financial, un broker nato nel 1992 e noto per non essere
particolarmente al passo coi tempi, fu acquisito da Rosenthal
Collins Group e divenne un loro Introducing Broker.
L’approvazione del CFTC Reauthorization Act fu la causa
principale della chiusura delle attività di CTC sul versante
americano, e la concentrazione del core business su regioni
più competitive quali l’UE
e l’Australia. Questa mossa
fu seguita da Saxo bank, la
quale fece richiesta di ritiro
della propria autorizzazione
alle attività precedentemente
richiesta alla NFA.
A seguito della nuova
regolamentazione nord
americana, relativa al capitale
minimo versato e la sua
applicazione e riorganizzazione
(che nel giro di pochi mesi
è passata da 5 a 20 milioni di
dollari), sempre più broker
decisero sia di vendere che
di trasferirsi al di fuori degli
USA.
ODL Securities e Hotspot FXr
optano per la vendita a FXCM.
ACM USA delle loro divisioni retail FX. Quest’ultimo è
partner di AC Markets (Svizzera) che decide di chiudere
negli USA.
Poco prima dell’innalzamento del livello del capitale minimo
versato a 20 milioni di dollari I-Trade FX, un nuovo broker
di piattaforma MT4 fu pesantemente multato dalla NFA e
vendette il suo intero business a FXCM.
NORMATIVE FOREX
FX
Altri, come Alpari US e IG Markets sono rimasti negli USA,
mentre altri sono usciti dal mercato, portati a rinunciare dai
costi, diretti e indiretti, della regolamentazione. Cioè sono
attualmente solo quindici FX brokers regolamentati negli
stati uniti e, la nostra stima, prevede che nel giro di un anno
ne rimarranno 10-12.
Chiaramente, l’industria sembra aver raggiunto un punto ove
si trovano solo due tipi di FX brokers:
brokers ben capitalizzati, molto regolamentati, operativamente
sofisticati e brokers non/leggermente regolati, la cui attività è
remunerativa, ma la cui modalità operazionale è opinabile in
termini di maketing e complessità.
Ci sono due enti preposti alla regolamentazione con
significativa esperienza di spot off su mercati in valuta
straniera; la NFA (USA)
e la United Kingdom’s
Financial Services Authority
(FSA). La maggioranza
degli altri enti di questo
tipo stanno o aumentando
la pressione in termini di
supervisione e controllo (in
Svizzera e Giappone) oppure
mantengono livelli di controllo
di standard più contenuti:
Malta, Cipro, Belize e altri
paesi off shore.
Le differenze tra questi
due profili di supervisione
e le implicazioni che ne
conseguono sono molto
significative.
Un broker che opera al di fuori
della giurisdizione di NFA/
FSA non è tenuto ad aderire ad
alcuno dei requisiti stabiliti:
-rapporti di statistiche chiave su base giornaliera,settimanale,
mensile e quadrimestrale sotto minaccia di pesanti multe in
caso di ritardi, in accuratezza o menzogna
- trattenere registri, dati di transazioni e prezzi per anni
-avere procedure di emergenze contingenti e di protezione
dei dati sensibili
FX TRADER MAGAZINE Luglio - Settembre 19