2009 - Cc-Ti

Eventi
di Lisa Pantini
30 Ticino Business
finanziaMenTo alle esPorTazioni:
le PeculiariTà del conTesTo arabo
Nel terzo incontro del ciclo dedicato a “Come fare business in Medio Oriente?”
si sono messi in evidenza le particolarità dei crediti documentari (lettere di
credito o accreditivi) e delle forme di finanziamento
Il 6 aprile presso l’Hotel Parco Paradiso di Lugano, davanti ad un folto
pubblico, ha avuto luogo il terzo appuntamento dell’interessante ciclo
di conferenze dedicate al mondo mediorientale, organizzato dalla Cc-
Ti, in collaborazione con Osec e Credit Suisse.
I relatori sono stati Roberto Gagliardi, Responsabile Trade Finance Credit
Suisse Lugano e Giovanni Lavanda, Export Finance, Responsabile
Turchia e Medio Oriente, Credit Suisse Zurigo, che hanno esposto alla
platea i rischi del commercio internazionale, i tipi e le forme di crediti,
le caratteristiche del marketing finanziario e le garanzie per il contesto
arabo. Ogniqualvolta un’azienda decide di compiere un affare all’estero
va incontro a dei rischi ben precisi, che possono riguardare sia il contraente
che il Paese nel quale si vuole esportare o con il quale commerciare:
sono rischi di vario tipo, come ad esempio di fabbricazione,
di prestazione o delcredere – che si ha quando il compratore non vuole
o non può pagare –, oppure politico, di trasferimento o ancora sul cambio
– con una rivalutazione o svalutazione della moneta di contratto –.
Nell’ambito internazionale un’azienda che desidera coprire i rischi si
affida ad una garanzia bancaria o una lettera di credito (accreditivo/credito
documentario). La lettera di credito che offre maggiore sicurezza
per l’esportatore è quella confermata dalla propria banca. Aggiungendo
la conferma i vantaggi per l’esportatore sono notevoli, in tal caso
la banca dell’esportatore copre, oltre il rischio di fabbricazione e di
pagamento (delcredere), anche il Rischio Paese. Per quanto riguarda
l’importatore può stare sicuro che il pagamento (o relativo impegno di
pagamento ad una scadenza prefissata) sarà effettuato solo quando
la merce è stata spedita e se tutte le condizioni dell’accreditivo sono
state rispettate. Vi sono alcune peculiarità da riportate:
• in primis alcune Banche (a dipendenza della politica interna dell’istituto)
hanno una lista con dei Paesi con i quali non operano (una
sorta di “black list”), oppure con i quali operano sotto riserva (ad
esempio l’Iraq).
• Banche Islamiche ➜ Islamic Bankig – Murabaha: l’operatività di
questi istituti bancari è regolata dal Corano e segue le norme della
Shari’a, secondo cui “i soldi non possono generare altri soldi” (quindi
ad esempio non si possono richiedere interessi sui prestiti). La procedura
da attuare in questi casi è la seguente: dopo un accordo tra la
banca e l’importatore, quest’ultimo firma una promessa di compera
con la banca islamica con la specifica del margine che verrà caricato
dalla banca. La banca compera direttamente la merce e la paga
tramite una lettera di credito contro presentazione dei documenti
(diventa proprietaria della merce), solo dopo l’arrivo della merce a
destinazione, la banca stessa la rivende al cliente con un plus per
il margine pattuito.
• Libia: attualmente il consolato Libico in Svizzera si rifiuta di effettuare
legalizzazioni di fatture o certificati di origine. Per maggiori
dettagli vi invitiamo a leggere l’approfondimento apparso su Ticino
Business di aprile 2009, a pagina 34.
• Clausola boicotto Israele: la dichiarazione sul documento di trasporto
(o separata) che la nave non è Israeliana, è autorizzata ad attraccare
nel porto del Paese di destinazione e non toccherà nessun porto
Israeliano durante il viaggio. Talvolta viene richiesta una semplice
dichiarazione che il trasporto non tocca porti al di fuori del Paese di
destinazione. In alcuni casi le lettere di credito indicano espressamente
le società autorizzate ad emettere il documento di trasporto.
Alcune delle ragioni cha hanno determinato la nascita e la fortuna delle
lettere di credito sono legate al fatto che un soggetto terzo rispetto al
compratore e al venditore, ovvero una banca, garantiva direttamente
il pagamento della fornitura mentre, nel contempo, la presentazione
Roberto Gagliardi e Giovanni Lavanda
di documenti riguardanti l’operazione commerciale (una fattura, un
certificato di origine, il documento di trasporto, ecc.) forniva al compratore
sufficiente tranquillità sulla correttezza della merce acquistata.
Le lettere di credito con pagamento dilazionato (vale a dire, quelle in
cui fra la spedizione della merce ed il pagamento da parte della banca
intercorre un certo periodo di tempo che può variare da pochi giorni
a qualche anno – come nel caso di vendita di macchinari industriali)
si sono poi rivelate utili non solo come strumento di tutela delle parti
interessate, ma anche come forma finanziamento al compratore della
merce. Quest’ultimo ruolo ha assunto ed assume particolare importanza
nei periodi di crisi come quello attuale in cui per le banche nei Paesi
dei compratori sembra essere particolarmente difficile concedere dei
finanziamenti diretti ai propri clienti per sostenere i loro investimenti.
Ecco allora che le lettere di credito con pagamento differito ed in
crediti commerciali alla clientela possono, nel momento attuale, costituire
un ulteriore fattore di stimolo alle vendite e, quindi, in definitiva,
diventare un importante elemento di marketing per le aziende.
Il Medio Oriente non fa eccezione: anche i Paesi di questa regione si
trovano a fare i conti con un’economia in recessione, un prezzo del
petrolio (loro fonte principale di entrate) drasticamente ridotto, una
bolla immobiliare ed una disponibilità di credito dalle proprie banche
– anche a breve – decisamente ridimensionata.
In tale contesto, un’offerta commerciale adeguatamente sostenuta da
un pacchetto finanziario consono al tipo di merce che si intende vendere
(per i beni di consumo durevoli si potranno offrire crediti fino a
180 giorni, per le vendite di macchinari si potranno offrire crediti a 2
o 5 anni) potrebbe oggi essere vincente ed offrire quel valore aggiunto
che, in questi Paesi, non sarebbe stato invece cosi determinante fino
a 18-24 mesi fa.
Naturalmente, gli elementi di rischio connessi a tale concessione di
credito devono essere, per quanto possibile, adeguatamente neutralizzati.
Ciò significa che, nel caso delle lettere di credito, queste devo
essere confermate dalla propria banca di fiducia; nel caso di crediti
commerciali concessi direttamente dal venditore al compratore, questi
devono essere protetti con un’assicurazione pubblica (SERV) o privata.
Vale la pena sottolineare che proprio nei momenti di crisi, i Governi dei
Paesi produttori di merci, attraverso le proprie assicurazioni pubbliche
(per la Svizzera si cita ovviamente la SERV), diventano particolarmente
attivi ed attenti nel cercare di sostenere la domanda degli investitori
esteri fornendo agli esportatori una rafforzata copertura e protezione
alla vendite in questi Paesi esteri.
È utile evidenziare, infine, come ci possa essere una diversità di valutazione
e di vedute fra banche ed assicurazioni e che, quindi, per ciascun
Paese di destinazione delle proprie vendite, si debba verificare, caso
per caso, la disponibilità di conferme e di coperture assicurative.