PAPER PROVASOLI CORRETTO
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informazioni complementari da interpretare congiuntamente a<br />
quelle contabili tradizionali per delineare in modo compiuto<br />
l’evoluzione degli andamenti economici di un’impresa. Le<br />
variazioni dei valori degli intangibili, acquisiti e autogenerati, e<br />
le variazioni del valore dell’avviamento, acquisito e<br />
autogenerato, possono invero riflettersi sulla misura stessa dei<br />
risultati contabili, interagendo direttamente sulle remunerazioni<br />
istituzionali e dunque influendo sui processi di contemperamento<br />
degli interessi cui fanno capo tali remunerazioni.<br />
Nel passato ciò non avveniva poiché i valori degli intangibili<br />
rilevati contabilmente subivano un deperimento convenzionale<br />
del tutto indipendente dalla dinamica delle “performance<br />
economiche e di valore”.<br />
La forte interazione che il principio in considerazione introduce<br />
tra i due ordini di misurazioni è foriera di ampie conseguenze.<br />
In particolare, è verosimile immaginare il manifestarsi di nessi<br />
più stretti tra capitalizzazioni di borsa e risultati aziendali e<br />
viceversa, secondo correlazioni di cause ed effetti tutte da<br />
scoprire 13 .<br />
E’ verosimile inoltre che la più intima connessione tra<br />
“performance di valore”, risultati contabili e soddisfacimento di<br />
interessi istituzionali conduca ad ampliare le responsabilità<br />
manageriali sul fronte “delle performance economiche e di<br />
valore”, con riflessi organizzativi ed attenzioni direzionali<br />
impensabili nel passato.<br />
13 Si tenga presente che il fair value del capitale aziendale, specie negli Stati Uniti ma<br />
sempre più diffusamente anche al di fuori, trova spesso riferimenti di calcolo in valori di<br />
mercato, direttamente o indirettamente collegati ai prezzi di borsa.<br />
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