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Dossier Corea del Sud - Ambasciata d'Italia in Corea

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<strong>Dossier</strong> <strong>Corea</strong> <strong>del</strong> <strong>Sud</strong> L’impresa verso i mercati <strong>in</strong>ternazionaLi<br />

numero di azioni sufficiente a consentire la<br />

partecipazione alla gestione <strong>del</strong>la società<br />

(elemento che, solitamente, richiede<br />

l’acquisizione di almeno il 10% <strong>del</strong>le azioni<br />

di detta società) oppure nell’<strong>in</strong>vestimento<br />

effettuato tramite un prestito a lungo term<strong>in</strong>e<br />

(più di 5 anni di maturazione) concesso da<br />

parte di una società estera capogruppo a<br />

una società affiliata <strong>in</strong> <strong>Corea</strong>.<br />

Quasi tutti i settori di attività sono aperti<br />

all’<strong>in</strong>vestimento estero diretto, eccezion fatta<br />

per alcuni settori come stabilito dal FIPA,<br />

dal Securities Exchange Act (SEA) e da altre<br />

leggi rilevanti. A titolo di esempio, risultano<br />

esclusi il settore <strong>del</strong>la sicurezza nazionale<br />

(difesa), le attività potenzialmente dannose<br />

per la salute pubblica o le attività che violano<br />

le leggi coreane. In altri pochi settori vi<br />

sono limiti o restrizioni all’<strong>in</strong>gresso o tetti<br />

massimi per la partecipazione a opera di<br />

<strong>in</strong>vestitori esteri: agricoltura, allevamento,<br />

pesca, telecomunicazioni, attività bancarie<br />

e altre imprese gestite dallo Stato.<br />

settore <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture 1<br />

Il settore <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture <strong>in</strong> <strong>Corea</strong> <strong>del</strong> <strong>Sud</strong> è<br />

stato per lungo tempo riservato all’<strong>in</strong>vestimento<br />

pubblico, con un ruolo <strong>del</strong>l’<strong>in</strong>vestimento diretto<br />

(domestico o estero) da parte dei privati assente<br />

o marg<strong>in</strong>ale. A seguito <strong>del</strong>la più volte citata crisi<br />

f<strong>in</strong>anziaria <strong>del</strong> 1997, sotto la sp<strong>in</strong>ta <strong>del</strong>le nuove<br />

politiche economiche, la <strong>Corea</strong> <strong>del</strong> <strong>Sud</strong> ha<br />

mutato impostazione rendendo l’<strong>in</strong>vestimento<br />

privato nelle <strong>in</strong>frastrutture uno dei punti<br />

card<strong>in</strong>e <strong>del</strong>le nuove politiche economiche. Il<br />

cambiamento di passo è basato su c<strong>in</strong>que punti:<br />

1. privatizzazione <strong>del</strong>le imprese statali;<br />

2. creazione di una cornice normativa per<br />

la regolamentazione <strong>del</strong>la partecipazione<br />

privata nel settore <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture (PPI);<br />

3. promozione <strong>del</strong>la concorrenza all’<strong>in</strong>terno<br />

<strong>del</strong> settore;<br />

4. risoluzione <strong>del</strong>le questioni di diritto <strong>del</strong><br />

1 Cfr. più diffusamente Choi, A.H., The Korean<br />

market for private participation <strong>in</strong> <strong>in</strong>frastructure – An<br />

analysis of risks and opportunities for private <strong>in</strong>vestors,<br />

<strong>in</strong> Journal of Korean Law, vol. 4, n. 2/2005, p. 217 ss.<br />

M<strong>in</strong>istero <strong>del</strong>lo Sviluppo Economico<br />

lavoro;<br />

5. utilizzo di tecniche di privatizzazione<br />

ottimali.<br />

L’idea base dietro lo sviluppo e la<br />

privatizzazione <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture è stata<br />

la consapevolezza da parte <strong>del</strong> Governo<br />

coreano che uno dei fattori di aumento <strong>del</strong>la<br />

produttività <strong>del</strong>l’<strong>in</strong>tero paese è la presenza di<br />

una rete di <strong>in</strong>frastrutture articolata, moderna<br />

ed efficiente. Al contrario, la mancanza di<br />

strutture quali strade, autostrade e ferrovie,<br />

colpisce settori chiave <strong>del</strong>l’economia<br />

coreana. Secondo alcune stime, il costo che<br />

l’economia coreana paga per l’<strong>in</strong>efficiente<br />

sistema stradale è <strong>in</strong>torno al 17% <strong>del</strong> PIL.<br />

Il successo <strong>del</strong>le politiche di privatizzazione<br />

e sviluppo <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture perseguita dal<br />

Governo coreano è confermato dal crescente<br />

<strong>in</strong>teresse degli <strong>in</strong>vestitori coreani ed esteri,<br />

tanto che si prevedono <strong>in</strong>vestimenti futuri nel<br />

settore <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture <strong>del</strong>l’ord<strong>in</strong>e di USD<br />

70-80 miliardi. Elemento caratterizzante <strong>del</strong><br />

programma coreano è quello di prevedere un<br />

regime di concorrenza tra imprese, le quali<br />

garantiscono una sp<strong>in</strong>ta allo sviluppo <strong>del</strong>le<br />

<strong>in</strong>frastrutture proveniente “dal basso” che si<br />

concretizza <strong>in</strong> <strong>in</strong>vestimenti relativi non solo a<br />

proposte di orig<strong>in</strong>e governativa ma anche <strong>in</strong><br />

progetti a <strong>in</strong>iziativa <strong>in</strong>teramente privata.<br />

Il programma per la partecipazione dei privati<br />

nel settore <strong>del</strong>le <strong>in</strong>frastrutture (PPI) si articola<br />

su tre pr<strong>in</strong>cipi chiave. Il primo è il passaggio<br />

da progetti basati sul f<strong>in</strong>anziamento o sulla<br />

progettazione pubblica-governativa a schemi<br />

che favoriscono l’<strong>in</strong>iziativa, l’<strong>in</strong>vestimento e la<br />

progettazione privata, anche al f<strong>in</strong>e di attrarre<br />

capitali esteri (sotto forma sia di prestiti che di<br />

capitali). Il secondo pr<strong>in</strong>cipio è la promozione<br />

<strong>del</strong>la creatività ed efficienza <strong>del</strong> settore<br />

privato <strong>in</strong> tutte le fasi <strong>del</strong>la realizzazione<br />

<strong>del</strong>l’<strong>in</strong>frastruttura, nella conv<strong>in</strong>zione che gli<br />

attori privati garantiscano una migliore e più<br />

efficiente distribuzione <strong>del</strong>le risorse. Il terzo,<br />

e ultimo, mira alla ristrutturazione <strong>del</strong> sistema<br />

coreano di <strong>in</strong>vestimento nelle <strong>in</strong>frastrutture al<br />

f<strong>in</strong>e di soddisfare gli standard <strong>in</strong>ternazionali,

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