analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro

Wheat
Data
01/11/11 1,00000 0,5627% -10,6686% 0,1257 7,7017 -8,6700
02/11/11 1,00000 0,5577% -10,4361% 0,1227 7,5951 -8,5274
03/11/11 1,00000 0,5672% -10,2300% 0,1203 7,6640 -8,5858
04/11/11 1,00000 0,5802% -9,9414% 0,1168 7,6034 -8,4917
07/11/11 1,00000 0,5837% -10,0951% 0,1188 7,6553 -8,5646
08/11/11 1,00000 0,5992% -9,6864% 0,1139 7,7535 -8,6366
09/11/11 1,00000 0,6311% -9,4353% 0,1112 7,5250 -8,3614
10/11/11 1,00000 0,6806% -10,2856% 0,1222 7,4319 -8,3404
14/11/11 1,00000 0,6921% -10,1391% 0,1205 7,3169 -8,1988
15/11/11 1,00000 0,7050% -9,9722% 0,1186 7,3755 -8,2502
16/11/11 1,00000 0,7220% -9,9362% 0,1183 7,2948 -8,1581
17/11/11 1,00000 0,7874% -9,3344% 0,1116 6,9652 -7,7427
18/11/11 1,00000 0,7769% -9,6679% 0,1156 7,0130 -7,8239
21/11/11 1,00000 0,7984% -9,9950% 0,1199 6,9718 -7,8079
22/11/11 1,00000 0,7719% -10,1800% 0,1219 6,9166 -7,7600
23/11/11 1,00000 0,8009% -10,1054% 0,1213 6,8080 -7,6339
25/11/11 1,00000 0,8124% -10,4958% 0,1263 6,7650 -7,6198
28/11/11 1,00000 0,7922% -9,8448% 0,1180 6,7689 -7,5675
Tabella 5.27 - Convenience yields forward, zero rates forward e derivate Wheat
La variazione relativa del calendar spread si otterrà dividendo la (5.39) per il
prezzo dello stesso calendar spread come illustrato di seguito:
(5.43)
Le variazioni del convenience yield e dello zero rate (indicando con queste
terminologie e ) sono in termini percentuali mentre quella relativa al
prezzo futures (
) si presenta in termini assoluti.
Al fine di ottenere tutte le variazioni in termini relativi si utilizza la seguente
formula:
(5.44)
Dall’equazione (5.44) è possibile ricavare i contributi marginali dei fattori di
rischio che risultano essere, rispettivamente per la variazione del prezzo futures, la
variazione del convenience yield e la variazione dello zero rate, i seguenti:
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