analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro

Effettuiamo ora gli stessi calcoli per il Wheat:
Wheat
14/12/2011 14/03/2012 0,249315
Tabella 5.20 – Primo e secondo futures Wheat
Data
01/11/11 0,99934 6,3000 0,99794 6,6575 -21,5773% 0,117808 6,1378
02/11/11 0,99936 6,2350 0,99798 6,5900 -21,6546% 0,115068 6,0777
03/11/11 0,99936 6,3600 0,99796 6,6825 -19,2743% 0,112329 6,2198
04/11/11 0,99937 6,3675 0,99793 6,6450 -16,5315% 0,109589 6,2492
07/11/11 0,99941 6,3875 0,99796 6,6625 -16,3250% 0,101370 6,2790
08/11/11 0,99941 6,5700 0,99792 6,7950 -12,9089% 0,098630 6,4831
09/11/11 0,99940 6,4300 0,99783 6,6225 -11,2026% 0,095890 6,3575
10/11/11 0,99937 6,2000 0,99768 6,4700 -16,4193% 0,093151 6,1020
14/11/11 0,99943 6,1575 0,99772 6,3825 -13,7054% 0,082192 6,0851
15/11/11 0,99944 6,3275 0,99769 6,4775 -8,6949% 0,079452 6,2804
16/11/11 0,99945 6,1675 0,99766 6,3775 -12,7104% 0,076712 6,1043
17/11/11 0,99942 5,9250 0,99747 6,1200 -12,2038% 0,073973 5,8683
18/11/11 0,99945 5,9825 0,99752 6,1475 -10,1388% 0,071233 5,9362
21/11/11 0,99950 5,9150 0,99752 6,0900 -10,8994% 0,063014 5,8716
22/11/11 0,99954 5,9400 0,99762 6,0300 -5,2627% 0,060274 5,9184
23/11/11 0,99954 5,7925 0,99756 5,9425 -9,4568% 0,057534 5,7584
25/11/11 0,99958 5,7450 0,99756 5,8900 -9,1887% 0,052055 5,7152
28/11/11 0,99965 5,7475 0,99769 5,9300 -11,7490% 0,043836 5,7160
Tabella 5.21 – Spot impliciti Wheat
Una volta calcolati i prezzi spot impliciti delle tre commodities si può procedere a
calcolare i convenience yields per le maturities che abbiamo incluso nel
portafoglio, le maturities di interesse, attraverso l’equazione:
(
(5.32)
I risultati per ogni giorno di osservazione per entrambe le scadenze incluse nei
calendar spreads di cui si compone il portafoglio relative alla commodity Crude
Oil sono presentati nella tabella 5.22:
90