analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Si possono inoltre notare, dai dati esposti in questa tabella, ren<strong>di</strong>menti derivanti<br />
dalla variazione del prezzo del calendar spread molto elevati in valore assoluto,<br />
questi sono <strong>un</strong>a conferma <strong>della</strong> grande volatilità del Crude Oil.<br />
Lo stesso proce<strong>di</strong>mento <strong>di</strong> calcolo viene applicato alle variazioni del Gold<br />
ottenendo i seguenti risultati:<br />
Data Valore MA<br />
Gold<br />
Ren<strong>di</strong>mento<br />
CS<br />
Commo<strong>di</strong>ty<br />
Leverage<br />
Ren<strong>di</strong>mento<br />
01/11/11 9360000,00 2704000,00<br />
02/11/11 9520000,00 2864000,00 1,71% 3,4615 5,92%<br />
03/11/11 9840000,00 3024000,00 3,36% 3,5207 11,83%<br />
04/11/11 9840000,00 2704000,00 0,00% 3,6391 0,00%<br />
07/11/11 10160000,00 3024000,00 3,25% 3,6391 11,83%<br />
08/11/11 10080000,00 2624000,00 -0,79% 3,7574 -2,96%<br />
09/11/11 10240000,00 2864000,00 1,59% 3,7278 5,92%<br />
10/11/11 10400000,00 2864000,00 1,56% 3,7870 5,92%<br />
11/11/11 10640000,00 2944000,00 2,31% 3,8462 8,88%<br />
14/11/11 10560000,00 2624000,00 -0,75% 3,9349 -2,96%<br />
15/11/11 11360000,00 3504000,00 7,58% 3,9053 29,59%<br />
16/11/11 11680000,00 3024000,00 2,82% 4,2012 11,83%<br />
17/11/11 12240000,00 3264000,00 4,79% 4,3195 20,71%<br />
18/11/11 12320000,00 2784000,00 0,65% 4,5266 2,96%<br />
21/11/11 12160000,00 2544000,00 -1,30% 4,5562 -5,92%<br />
22/11/11 12560000,00 3104000,00 3,29% 4,4970 14,79%<br />
23/11/11 12880000,00 3024000,00 2,55% 4,6450 11,83%<br />
25/11/11 13200000,00 3024000,00 2,48% 4,7633 11,83%<br />
28/11/11 13280000,00 2784000,00 0,61% 4,8817 2,96%<br />
Tabella 5.11 – Ren<strong>di</strong>menti Gold<br />
Osservando la tabella 5.11 è possibile notare come i ren<strong>di</strong>menti derivanti dalla<br />
variazione del valore del calendar spread siano decisamente inferiori, in valore<br />
assoluto, rispetto a quelli osservati per il Crude Oil. Questo è sintomo <strong>di</strong> <strong>un</strong>a<br />
minore volatilità dei prezzi dell’oro rispetto a quelli del petrolio. Allo stesso modo<br />
si osserva che il commo<strong>di</strong>ty leverage è decisamente superiore, ciò deriva sempre<br />
dalla minore volatilità e quin<strong>di</strong> dai margini notevolmente inferiori richiesti per<br />
assumere la posizione <strong>di</strong> calendar spread inclusa nel nostro <strong>portafoglio</strong>.<br />
75
Change language