analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
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acco<strong>un</strong>t dovesse subire <strong>un</strong>a variazione negativa sarà riportato al livello iniziale<br />
attraverso l’utilizzo del conto cash.<br />
Il valore del margin acco<strong>un</strong>t alla chiusura delle contrattazioni sarà d<strong>un</strong>que dato<br />
dalla relazione:<br />
(5.6)<br />
Dove, ovviamente, rappresenta per la commo<strong>di</strong>ty il margin acco<strong>un</strong>t al<br />
tempo , determinato dall’equazione (5.2).<br />
Attraverso questa strategia operativa <strong>di</strong>venta quasi irrilevante il livello del<br />
margine <strong>di</strong> mantenimento. Considerando che ogni giorno il margin acco<strong>un</strong>t è<br />
portato al livello iniziale, si effettuano delle margin call automatiche in caso <strong>di</strong><br />
per<strong>di</strong>te e in caso <strong>di</strong> guadagni si trasferiscono questi su <strong>un</strong> conto cash sul quale,<br />
come vedremo in seguito, saranno applicati degli interessi.<br />
L’evoluzione delle tre singole componenti: Crude Oil, Gold e Wheat, sarà d<strong>un</strong>que<br />
quella descritta nelle seguenti tabelle:<br />
Crude Oil<br />
Data Quot. L Quot. S CS Units NC Valore CS Margin Acc<br />
01/11/11 91,52 90,00 1,52 1000 1500 2280000,00 3543000,00<br />
02/11/11 91,82 90,25 1,57 1000 1500 2355000,00 3618000,00<br />
03/11/11 93,35 91,65 1,70 1000 1500 2550000,00 3738000,00<br />
04/11/11 93,95 92,28 1,67 1000 1500 2505000,00 3498000,00<br />
07/11/11 95,33 93,69 1,64 1000 1500 2460000,00 3498000,00<br />
08/11/11 96,42 94,32 2,10 1000 1500 3150000,00 4233000,00<br />
09/11/11 95,21 92,80 2,41 1000 1500 3615000,00 4008000,00<br />
10/11/11 97,18 94,57 2,61 1000 1500 3915000,00 3843000,00<br />
11/11/11 98,33 95,22 3,11 1000 1500 4665000,00 4293000,00<br />
14/11/11 97,84 95,15 2,69 1000 1500 4035000,00 2913000,00<br />
15/11/11 98,93 96,00 2,93 1000 1500 4395000,00 3903000,00<br />
16/11/11 102,03 97,72 4,31 1000 1500 6465000,00 5613000,00<br />
17/11/11 98,74 94,98 3,76 1000 1500 5640000,00 2718000,00<br />
18/11/11 97,57 94,61 2,96 1000 1500 4440000,00 2343000,00<br />
21/11/11 97,08 94,27 2,81 1000 1500 4215000,00 3318000,00<br />
22/11/11 98,51 95,75 2,76 1000 1500 4140000,00 3468000,00<br />
23/11/11 96,78 94,25 2,53 1000 1500 3795000,00 3198000,00<br />
25/11/11 96,98 93,43 3,55 1000 1500 5325000,00 5073000,00<br />
28/11/11 98,37 94,50 3,87 1000 1500 5805000,00 4023000,00<br />
Tabella 5.6 – Evoluzione Crude Oil<br />
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