analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro

dovuto alle variazioni di prezzo e sarà dunque richiesta una garanzia meno
ingente.
Per poter attuare la nostra strategia si dovranno versare i margini richiesti per un
calendar spread con le scadenze individuate precedentemente e questi risultano
essere pari a:
Margine iniziale:
Margine di mantenimento:
Per ogni contratto di calendar spread sul Crude Oil WTI occorrerà dunque
versare su un margin account e perché tale posizione rimanga aperta
non si dovrà scendere al di sotto di per ogni singolo contratto.
5.1.2 – GOLD
La seconda commodity inserita nel nostro portafoglio di investimento è l’oro.
Questo ha da sempre attratto l’interesse degli investitori, in particolare con la
funzione di bene rifugio e come copertura contro l’inflazione e le fluttuazioni del
dollaro.
Le tre maggiori borse mondiali su cui vengono negoziati i futures sull’oro sono:
il New York Mercantile Exchange (NYMEX), il Chicago Board of Trade
(CBOT) e il Tokyo Commodity Exchange (TOCOM). Il contratto su oro più
liquido al mondo viene negoziato sul NYMEX e viene utilizzato sia dai grandi
consumatori sia dai produttori sia dagli operatori finanziari.
Il prezzo spot dell’oro viene fissato due volte al giorno, dai membri della London
Bullion Market Association, alle 10.30 e alle 15.00, ora di Londra. La seconda
quotazione è quella utilizzata come riferimento per il prezzo dell’oro a livello
globale.
Nel portafoglio che analizzeremo si includono calendar spreads con riferimento a
futures negoziati sul NYMEX, questi hanno le seguenti caratteristiche:
61