analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
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dovuto alle variazioni <strong>di</strong> prezzo e sarà d<strong>un</strong>que richiesta <strong>un</strong>a garanzia meno<br />
ingente.<br />
Per poter attuare la nostra strategia si dovranno versare i margini richiesti per <strong>un</strong><br />
calendar spread con le scadenze in<strong>di</strong>viduate precedentemente e questi risultano<br />
essere pari a:<br />
Margine iniziale:<br />
Margine <strong>di</strong> mantenimento:<br />
Per ogni contratto <strong>di</strong> calendar spread sul Crude Oil WTI occorrerà d<strong>un</strong>que<br />
versare su <strong>un</strong> margin acco<strong>un</strong>t e perché tale posizione rimanga aperta<br />
non si dovrà scendere al <strong>di</strong> sotto <strong>di</strong> per ogni singolo contratto.<br />
5.1.2 – GOLD<br />
La seconda commo<strong>di</strong>ty inserita nel nostro <strong>portafoglio</strong> <strong>di</strong> investimento è l’oro.<br />
Questo ha da sempre attratto l’interesse degli investitori, in particolare con la<br />
f<strong>un</strong>zione <strong>di</strong> bene rifugio e come copertura contro l’inflazione e le fluttuazioni del<br />
dollaro.<br />
Le tre maggiori borse mon<strong>di</strong>ali su cui vengono negoziati i futures sull’oro sono:<br />
il New York Mercantile Exchange (NYMEX), il Chicago Board of Trade<br />
(CBOT) e il Tokyo Commo<strong>di</strong>ty Exchange (TOCOM). Il contratto su oro più<br />
liquido al mondo viene negoziato sul NYMEX e viene utilizzato sia dai gran<strong>di</strong><br />
consumatori sia dai produttori sia dagli operatori finanziari.<br />
Il prezzo spot dell’oro viene fissato due volte al giorno, dai membri <strong>della</strong> London<br />
Bullion Market Association, alle 10.30 e alle 15.00, ora <strong>di</strong> Londra. La seconda<br />
quotazione è quella utilizzata come riferimento per il prezzo dell’oro a livello<br />
globale.<br />
Nel <strong>portafoglio</strong> che analizzeremo si includono calendar spreads con riferimento a<br />
futures negoziati sul NYMEX, questi hanno le seguenti caratteristiche:<br />
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