analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro

5.
ANALISI DELLA PERFORMANCE: CASO PRATICO
Dopo aver illustrato, in modo teorico e generale, alcuni concetti relativi al calcolo
dei rendimenti, all’analisi della performance, alle commodities e agli strumenti a
esse collegati, affrontiamo ora l’analisi della performance di un portafoglio di
derivati lineari 42 su commodities da un punto di vista più specifico e pratico.
Si tratterà la scomposizione del rendimento di un portafoglio così da individuare
quale sia il contributo derivante dagli specifici assets coinvolti e si procederà a
scomporre ulteriormente tali rendimenti in modo da identificare da quali fattori di
rischio e in che misura questi abbiano concorso al verificarsi del risultato totale
dell’investimento.
Nella trattazione si considereranno dati reali e si opererà attraverso le modalità
che effettivamente sono utilizzate sui mercati finanziari.
5.1 – IL PORTAFOGLIO DI INVESTIMENTO
La prima cosa da definire per esaminare la performance di un portafoglio è
l’orizzonte temporale di riferimento.
Data iniziale: 01/11/2011
Data finale: 28/11/2011
Il nostro portafoglio di investimento sarà quindi costituito in data 01/11/2011 e
verrà analizzata la performance giornaliera di questo fino al giorno 28/11/2011 al
42 Si tratta di strumenti derivati i cui valori cambiano proporzionalmente ai cambiamenti
dell’attività sottostante. Esempi di questa categoria di derivati sono i futures, i forwards e gli
swaps.
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