analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
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ANALISI DELLA PERFORMANCE: CASO PRATICO<br />
Dopo aver illustrato, in modo teorico e generale, alc<strong>un</strong>i concetti relativi al calcolo<br />
dei ren<strong>di</strong>menti, all’<strong>analisi</strong> <strong>della</strong> <strong>performance</strong>, alle commo<strong>di</strong>ties e agli strumenti a<br />
esse collegati, affrontiamo ora l’<strong>analisi</strong> <strong>della</strong> <strong>performance</strong> <strong>di</strong> <strong>un</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>di</strong><br />
derivati lineari 42 su commo<strong>di</strong>ties da <strong>un</strong> p<strong>un</strong>to <strong>di</strong> vista più specifico e pratico.<br />
Si tratterà la scomposizione del ren<strong>di</strong>mento <strong>di</strong> <strong>un</strong> <strong>portafoglio</strong> così da in<strong>di</strong>viduare<br />
quale sia il contributo derivante dagli specifici assets coinvolti e si procederà a<br />
scomporre ulteriormente tali ren<strong>di</strong>menti in modo da identificare da quali fattori <strong>di</strong><br />
rischio e in che misura questi abbiano concorso al verificarsi del risultato totale<br />
dell’investimento.<br />
Nella trattazione si considereranno dati reali e si opererà attraverso le modalità<br />
che effettivamente sono utilizzate sui mercati finanziari.<br />
5.1 – IL PORTAFOGLIO DI INVESTIMENTO<br />
La prima cosa da definire per esaminare la <strong>performance</strong> <strong>di</strong> <strong>un</strong> <strong>portafoglio</strong> è<br />
l’orizzonte temporale <strong>di</strong> riferimento.<br />
Data iniziale: 01/11/2011<br />
Data finale: 28/11/2011<br />
Il nostro <strong>portafoglio</strong> <strong>di</strong> investimento sarà quin<strong>di</strong> costituito in data 01/11/2011 e<br />
verrà analizzata la <strong>performance</strong> giornaliera <strong>di</strong> questo fino al giorno 28/11/2011 al<br />
42 Si tratta <strong>di</strong> strumenti derivati i cui valori cambiano proporzionalmente ai cambiamenti<br />
dell’attività sottostante. Esempi <strong>di</strong> questa categoria <strong>di</strong> derivati sono i futures, i forwards e gli<br />
swaps.<br />
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