analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro

Le principali commodities scambiate sono quelle rientranti nella categoria dei
prodotti agricoli come soia e grano e petrolchimici, in particolare il LLDPE,
un prodotto industriale a base di petrolio.
Zengzhou Commodity Exchange (ZCE): è il secondo mercato di commodities
della Cina ed è stato fondato nel 1990.
Si occupa principalmente di prodotti agricoli e chimici.
Multi Commodity Exchange (MCX): si tratta del principale mercato di
commodities presente in India, è stato fondato nel 2003.
Le aree di competenza coprono tutti i settori delle commodities, agricole,
energetiche, metalliche, petrolchimiche, ecc..
Accanto a questi mercati ve ne sono altri, di importanza minore ma che si
estendono su tutta la superficie mondiale.
4.4.1 – OPERATORI NEI MERCATI DEI FUTURES
Dopo aver illustrato le principali caratteristiche dei contratti futures e i principali
mercati in cui tali contratti, aventi a oggetto le commodities, sono scambiati,
vediamo ora chi opera nei mercati attraverso il trading di futures.
Hedgers: si tratta di operatori che si trovano esposti ai rischi derivanti dalla
possibile variazione nel prezzo di un certo bene. Attraverso i futures questi si
garantiscono una copertura a tali variazioni ed eliminano, in tutto o in parte
tali rischi.
Con riferimento alle commodities si tratta dei produttori e dei consumatori,
qualora si faccia riferimento a valute e indici di mercato si tratta di possessori
di alcuni assets influenzati da certi elementi come i tassi di interesse.
Originariamente costituivano la gran parte di coloro che operavano attraverso
i futures.
Speculatori: contrariamente agli hedgers che cercano copertura dagli effetti
derivanti dalle variazioni di prezzo di certi beni a cui si trovano esposti, gli
speculatori si espongono a queste variazioni per ottenerne dei vantaggi.
Esistono due metodi per ottenere un’esposizione alle variazioni di prezzo di
una certa commodity attraverso l’utilizzo di futures. Il primo metodo consiste
nella detenzione di contratti futures a lungo termine fino all’approssimarsi
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