analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro
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Graficamente, i payoffs delle due posizioni precedentemente illustrate appaiono<br />
come due semirette partenti rispettivamente dai p<strong>un</strong>ti e , è<br />
possibile notare che non vi sono limiti al guadagno potenziale in <strong>un</strong>a posizione<br />
l<strong>un</strong>ga e, all’opposto, non vi sono limiti alla per<strong>di</strong>ta potenziale con riferimento a<br />
<strong>un</strong>a posizione corta:<br />
4.2.3 – FUTURES TRADING<br />
Grafico 4.1 – Payoff <strong>di</strong> <strong>un</strong> contratto forward l<strong>un</strong>go<br />
Grafico 4.2 – Payoff <strong>di</strong> <strong>un</strong> contratto forward corto<br />
I futures sono contratti standar<strong>di</strong>zzati tra due parti finalizzati allo scambio <strong>di</strong> <strong>un</strong>o<br />
specifico asset a <strong>un</strong>a data futura a <strong>un</strong> prezzo fissato al momento <strong>della</strong> stipulazione,<br />
lo strike price.<br />
La parte che accetta <strong>di</strong> acquistare il sottostante alla data futura, colui che acquista<br />
il contratto futures, assume <strong>un</strong>a posizione l<strong>un</strong>ga, la parte che accetta <strong>di</strong> vendere il<br />
sottostante alla data futura, vende il contratto futures, assume <strong>un</strong>a posizione corta.<br />
Caratteristica che emerge dalla definizione <strong>di</strong> contratto futures appena esposta è<br />
che si tratta <strong>di</strong> contratti standar<strong>di</strong>zzati, contrariamente ai contratti forward che<br />
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