analisi della performance di un portafoglio ... - Marco Marchioro

4.
LE COMMODITIES
L’analisi della performance di un portafoglio di derivati lineari che hanno come
oggetto commodities non può prescindere da una completa comprensione di cosa
il termine commodity indichi e da come queste siano presenti sui mercati
finanziari globali.
Tradizionalmente il termine commodity indica un bene, solitamente tangibile,
sotto forma di materia prima, che presenti due caratteristiche:
tale bene sia liberamente negoziabile e scambiabile su un mercato
organizzato;
la produzione e vendita di questo siano regolate da prezzi che si formano
secondo meccanismi di mercato.
Occorre comunque ricordare che parallelamente alle commodities tradizionali,
rappresentate come detto da materie prime, si sono sviluppate nel corso degli anni
altre categorie che hanno come oggetto di contrattazione non più beni materiali
ma servizi e beni non tangibili, come l’energia elettrica e le emissioni di carbonio,
e altri aspetti della realtà, è il caso dei futures sulle condizioni climatiche e
meteorologiche.
I contratti relativi alle condizioni atmosferiche sono scambianti principalmente,
per non dire unicamente, con scopi di copertura dei rischi derivanti da particolari
eventi meteorologici. Si possono trovare futures riguardanti le precipitazioni
atmosferiche, le temperature ed eventuali agenti, per esempio tornado e uragani,
che possono incidere sulla produzione, sul consumo e, di conseguenza, sul prezzo
di altre materie prime.
Come è possibile evincere da quanto affermato, esistono numerose categorie di
commodities, queste saranno illustrate, per quanto riguarda le rispettive
componenti principali, nel paragrafo successivo.
Per quanto riguarda la contrattazione di questa particolare asset class, si può
notare come questa ha assunto un’importanza progressivamente crescente grazie
alla diffusione degli strumenti collegati a commodities e la loro negoziabilità.
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