Teoria della selezione del portafoglio e modelli di equilibrio del ...

In conclusione:
G è dominato sia nel caso con “short selling” sia nel caso senza “short selling” e non
solo dai portafogli dominanti appena trovati, ma da infiniti portafogli, visto che G non è
sulla frontiera E-V.
La Fig. 19 rappresenta la sintesi delle simulazioni fatte per analizzare criticamente
l’inefficienza del portafoglio G in presenza di vincoli di non negatività dei pesi. Preme
sottolineare (Figg. 15 e 16) che nel caso con “short selling” l’area che rappresenta le
possibilità, infinite, si è allargata rispetto a quella del caso senza “short selling” (e le
infinite possibilità stanno nell’insieme convesso delimitato dalla frontiera, efficiente ed
inefficiente, non superiormente limitata).
Fig. 19: Regione di tutte le possibili soluzioni ( R P,σ P)
componendo portafogli con i
cinque titoli o business in analisi, con vincolo di bilancio 0 ≤ xi ≤1 ∀i. Soluzioni efficienti,
portafoglio Mnss e portafoglio Nnss, dominanti G rispettivamente per rendimento e rischio
(ma anche tutti gli infiniti fra M o N e G dominano G).
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