Teoria della selezione del portafoglio e modelli di equilibrio del ...
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Il decisore razionale deve considerare solo portafogli componibili con il titolo a<br />
ren<strong>di</strong>mento certo e il titolo D in quanto:<br />
− procurano il maggior premio al rischio: 1/0.15 = 6.67;<br />
− sono portafogli efficienti.<br />
Fig. 11: Frontiera efficiente nel caso si possa investire e prendere a prestito<br />
allo stesso tasso certo Rf; x 1 è la quantità da investire nell'alternativa, titolo o<br />
business, a ren<strong>di</strong>mento aleatorio.<br />
E<br />
B<br />
A<br />
Fig. 12: Portafogli possibili e frontiera efficiente ottenuti componendo <strong>di</strong> volta<br />
in volta il titolo a ren<strong>di</strong>mento certo con ognuno dei business A, B, C, D, E.<br />
La combinazione con D è quella che a parità <strong>di</strong> rischio “paga” <strong>di</strong> più: 6,67 punti<br />
<strong>di</strong> ren<strong>di</strong>mento per unità <strong>di</strong> rischio.<br />
C<br />
29<br />
D