Teoria della selezione del portafoglio e modelli di equilibrio del ...

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- VON NEUMANN J., MORGESTERN O., Theory of Games and Economic Behavior, Princeton University Press, 1944 - WHITMORE, G.A., “Diversification and the reduction of Dispersion: a note”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, V, n. 2, May 1970 - ZIEMBA W.T., VICKSON R.G., Stochastic Optimisation Mo<strong>del</strong>s in Finance, Academic Press, New York, 1975 141
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UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI VERONA D
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5.2.5 Alcune simulazioni della valu
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1 RENDIMENTO E RISCHIO DI UN’ATTI
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invece della distribuzione di proba
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− E ha il rendimento più basso e
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2 ANALISI DI UN PORTAFOGLIO COMPOST
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Si può standardizzare la covarianz
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Fig. 2: Un esempio di dispersione c
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A) Componendo un portafoglio F ripa
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B) Componendo un portafoglio Q ripa
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C) Componendo empiricamente un port
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x1 + x2 = 1 Il rendimento atteso di
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Operando su due business a rendimen
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dalla quale risulta evidente che, a
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SIMULAZIONI : valutazione del porta
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Visto il coefficiente angolare dell
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ANALISI DI PORTAFOGLIO CON n TITOLI
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3.2.2 Caso di titoli o business con
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titoli, negli Stati Uniti, si può
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Tab. 7: Matrice dei coefficienti di
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n n ⎧ ⎪min Z3= 0.5 V P = 0.5 xi
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Possiamo ora “criticare” il por
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B) IN RIFERIMENTO AL CASO IN CUI NO
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In conclusione: G è dominato sia n
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⎡0⎤ ⎡R 1 ⎤ ⎧x1 = p1 + q1
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M x b ⎛ σ11 ⎜ ⎜σ21 ⎜σ
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SIMULAZIONE Determinazione della co
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) Consideriamo il portafoglio xc co
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4 ANALISI DEL PORTAFOGLIO IN PRESEN
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n ⎛ ⎞ 1) l'unico vincolo del pr
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− investire x U = 0.5/0.82 = 0.61
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− rendimento lordo di lire 22.397
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ROI, ROE E SOSTENIBILITA' DEI DEBIT
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) l’intensità della leva finanzi
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σ(roe) c = 8 U H 66 H E(roe) insie
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definita fra un roe atteso di 19 e
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Fig. 30 si illustrano le relazioni
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Il rendimento di portafoglio avrà
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6.1.4. La valutazione delle soluzio
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Siano, inoltre: EI ( ) = 161 . = n+
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7 MODELLI SEMPLIFICATI DI SELEZIONE
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− la covarianza del rendimento de
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ESEMPIO Data l'applicazione lineare
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Per semplificazione si tratterà la
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determinando λ2 e a2. Dopo p itera
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