Teoria della selezione del portafoglio e modelli di equilibrio del ...
Teoria della selezione del portafoglio e modelli di equilibrio del ...
Teoria della selezione del portafoglio e modelli di equilibrio del ...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Ritornando alla Fig. 33, se il soggetto avesse a <strong>di</strong>sposizione un ammontare certo k > m<br />
(oppure una seconda situazione aleatoria con equivalente certo k > m ) egli coerentemente<br />
sceglierebbe la situazione certa k (o la situazione aleatoria ad esso collegata) in quanto gli<br />
procurerebbe una utilità maggiore.<br />
Un’interessante osservazione è data dalla <strong>di</strong>fferenza tra il valore atteso e il certo equivalente<br />
π = Ex ( ) − m<br />
che viene definita premio per il rischio.<br />
Un premio positivo, π>0 (si pensi al premio <strong>di</strong> assicurazione), può essere interpretato come<br />
l’importo massimo che un soggetto avverso al rischio è <strong>di</strong>sposto a pagare per sottrarsi alla<br />
situazione aleatoria.<br />
Al contrario, un premio negativo, π