relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2009
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ATTIVITÀ FINANZIARIE DETENUTE PER LA NEGOZIAZIONE<br />
(in migliaia di euro) <strong>30</strong>-06-<strong>2009</strong> 31-12-2008 Variaz. %<br />
Titoli di stato it<strong>al</strong>iani a tasso variabile 2.615.673 2.607.847 0,<strong>30</strong>%<br />
Titoli di stato it<strong>al</strong>iani a tasso fisso 124.974 290.417 -56,97%<br />
Obbligazioni bancarie 165.032 144.321 14,35%<br />
Obbligazioni di <strong>al</strong>tri emittenti 48.053 48.803 -1,54%<br />
Cartolarizzazioni 106.816 1<strong>30</strong>.899 -18,40%<br />
Titoli di capit<strong>al</strong>e e quote di OICR 48.199 52.801 -8,72%<br />
V<strong>al</strong>ore netto contratti derivati 104.099 255.526 -59,26%<br />
Tot<strong>al</strong>e 3.212.846 3.5<strong>30</strong>.614 -9,00%<br />
Nel dettaglio, la composizione del portafoglio HFT conferma la prev<strong>al</strong>enza<br />
di titoli di Stato a tasso variabile, soprattutto CCT, princip<strong>al</strong>mente<br />
impiegati nell’operatività di pronti contro termine con la clientela. Al riguardo,<br />
registriamo l’attu<strong>al</strong>e minore appetibilità di t<strong>al</strong>e forma di investimento,<br />
conseguente <strong>al</strong>la sensibile riduzione dei tassi monetari.<br />
Pressoché invariata la componente obbligazioni bancarie; in contenuta<br />
diminuzione quella relativa a strumenti derivanti da cartolarizzazioni, essenzi<strong>al</strong>mente<br />
per il rimborso tot<strong>al</strong>e delle obbligazioni SCIP-Società Cartolarizzazione<br />
Immobili Pubblici, avvenuto lo scorso aprile. I titoli di Stato a tasso<br />
fisso, in prev<strong>al</strong>enza BTP, sono diminuiti sia per il rimborso di titoli scaduti e<br />
sia per vendite effettuate <strong>al</strong> fine di re<strong>al</strong>izzare le plusv<strong>al</strong>enze maturate. La<br />
componente azionaria si conferma contenuta.<br />
Il portafoglio HFT evidenzia plusv<strong>al</strong>enze rispetto <strong>al</strong> 31 dicembre 2008<br />
per 58,699 milioni, di cui circa 50 milioni riferiti ai CCT, che nel passato<br />
esercizio avevano segnato rilevanti deprezzamenti.<br />
Attività finanziarie v<strong>al</strong>utate <strong>al</strong> fair v<strong>al</strong>ue<br />
Le attività finanziarie v<strong>al</strong>utate <strong>al</strong> fair v<strong>al</strong>ue (CFV) ammontano a 104<br />
milioni, -1,07%, e attengono per 60 milioni a fondi e sicav di diversa natura e<br />
per 44 milioni a titoli di Stato it<strong>al</strong>iani.<br />
Attività finanziarie disponibili per la vendita<br />
Il portafoglio relativo <strong>al</strong>le attività finanziarie disponibili per la vendita<br />
(AFS) somma 80 milioni, -11,59%, e risulta composto per 28 milioni da obbligazioni<br />
bancarie, per 10 milioni da fondi e sicav, per 41 milioni da azioni<br />
e per 1 milione da obbligazioni di <strong>al</strong>tri emittenti.<br />
Attività finanziarie detenute fino a scadenza<br />
Le attività finanziarie detenute fino a scadenza (HTM) sono riferite a<br />
v<strong>al</strong>ori, essenzi<strong>al</strong>mente obbligazioni bancarie, trasferiti in buona parte nel 2008<br />
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Banca Popolare di Sondrio
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