EROS RAMAZZOTTI TRA TERRA E CIELO UN'AULA INfORMATICA ...

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6 ECONOMIA | Pleiadi ECONOMIA flash cipalmente a seguito del pronunciato rallentamento della dinamica degli impieghi dei gruppi bancari di maggiori dimensioni che attingono dai mercati internazionali la liquidità per poi trasferirla al mondo produttivo. Il vaporizzarsi di questo mercato nel 2008 e il suo languire nel 2009 hanno quindi stretto in un circolo vizioso questo meccanismo di trasmissione. L’intervento del Governo e le operazioni di rifinanziamento dell’Eurosistema hanno attenuato le difficoltà delle banche e la situazione si sta normalizzando. Nello stesso rapporto la Banca d’Italia fa notare che in settembre il costo medio dei prestiti a breve termine alle imprese era del 4%, inferiore di quasi 3 punti percentuali rispetto all’anno precedente. Il costo dei mutui a tasso variabile per le famiglie si è dimezzato al 2,3%. Di fronte a una dinamica dei tassi così delineata ci si sarebbe dovuto attendere un’impennata delle domande di finanziamento per l’acquisto di beni durevoli; cosa che però non è avvenuta. La stessa domanda di nuovi macchinari langue. Questa constatazione si scontra con il sensibile miglioramento degli indicatori di fiducia delle imprese, che però non metabolizzano ancora la loro stessa speranza trasformandola in un atteggiamento pro-attivo di rinnovamento e miglioramento aziendale. Cambi: il dollaro resta al centro della speculazione Nonostante le difficoltà e i tentennamenti che l’Europa palesa nel risollevarsi dalla crisi, l’euro ha continuato ad apprezzarsi dalla fine dell’estate nei confronti sia del dollaro sia della sterlina. A gravare sul biglietto verde c’è la pressione affinché venga creata una nuova moneta di conto internazionale (con effetti di lungo periodo), unita al ruolo che in questi mesi sta rivestendo il ‘carry trade’, pratica basata sul prendere a prestito fondi in dollari finanziati a tassi prossimi allo zero, per poi reinvestire i capitali in altre valute o mercati con maggiori prospettive. Si genera quindi una forte pressione che agisce a sfavore del dollaro. Quando gli indici di borsa salgono, cresce anche l’euro, con i massimi di borsa che corrispondono quasi perfettamente ai massimi del rapporto di cambio. Come abbiamo verificato nei momenti di ritracciamento dei mercati, le operazioni di ANDAMENTO ANNUALE BORSE MONDIALI ‘carry trade’ si invertono e il dollaro ritrova slancio. È doveroso sottolineare che il mercato valutario assolve da cuscinetto tra le ragioni di scambio dei diversi paesi, ma attira anche un’intensa attività speculativa che, rispetto ai mercati monetario, obbligazionario e azionario, trova gli Stati e le Banche Centrali con possibilità d’intervento meno incisive. Borse: anno con volatilità alle stelle, ma indici con performance a due cifre La stabilizzazione prima e la successiva ripresa delle economie mondiali, unite all’abbondanza di liquidità e al ritorno della speculazione tramite ‘carry trade’, stanno facendo da volano al recupero degli indici di borsa. Al 23 novembre l’indice Dow Jones segnava un progresso del 19% da fine 2008, lo S&P500 del 22%, il Dax di Francoforte del 20%, il FTSE- MIB del 18%, il Nikkei225 dell’8%. Progressi significativi e lusinghieri, se ricordiamo che a inizio anno l’unico scenario considerato era quello di un ‘crash’ dei mercati finanziari. Il timore che sia l’eccesso di liquidità a sostenere gli indici viene stemperato dalle parole delle stesse Banche Centrali, che all’unisono e ripetutamente hanno ribadito che gli stimoli saranno ridotti gradualmente, in modo da non turbare gli equilibri dei mercati. Per come hanno sorvegliato e aiutato i mercati nel corso della crisi, questi moniti delle Banche Centrali dovrebbero essere presi maggiormente in considerazione. Materie prime: la ripresa sostiene le commodity I segnali di ripresa economica si sono fatti sentire anche sul mercato della materie prime, con il petrolio che è tornato in area 80 dollari al barile, registrando un progresso da fine 2008 pari al 72% e l’oro che ha raggiunto nuovi record storici in area 1160 dollari l’oncia, realizzando un +33%. Il rame ha invece conosciuto una fase di tumultuoso ritracciamento nei momenti più acuti della crisi, per poi riprendersi rapidamente (+138% al 23 novembre da fine 2008), grazie all’accelerazione della locomotiva cinese. Non è un caso se il dollaro australiano (Paese ove sono ubicati i maggiori giacimenti mondiali di rame) si è apprezzato notevolmente da inizio anno, anche in virtù della ripresa delle esportazioni di questo metallo verso Pechino. Obbligazioni: rendimenti statali stabili ma con prospettive di rialzo Dagli Stati Uniti al Giappone, passando per la Germania, gli stimoli statali per rianimare il sistema creditizio e industriale saranno finanziati dall’emissione di nuovi titoli governativi. Il rientro dalla fase più acuta della crisi, durante la quale si era assistito alla compressione dei rendimenti riconducibile all’avversione al rischio degli investitori, ha aperto dunque nuovi scenari per questi titoli. Per le scadenze entro i 12 mesi, i rendimenti rimangono ai minimi storici, coerentemente con una politica monetaria che dovrebbe mantenersi espansiva ancora per diversi mesi e per l’assenza di spinte inflazionistiche. Le obbligazioni decennali continuano a offrire rendimenti storicamente contenuti, ma le prospettive di un’offerta che deve giocoforza crescere presenta nel lungo periodo prospettive di rialzo e, simmetricamente, di ribasso delle quotazioni. Il documento è stato elaborato sulle base delle informazioni disponibili al 23 novembre 2009
ECONOMIA Specialsocio gruppo Creval risultati al terzo trimestre 2009 RISULTATI AL 30 SETTEMBRE 2009 I risultati al 30 settembre 2009 riaffermano l’attenzione del Gruppo Creval al sostegno delle economie reali dei territori di riferimento. Pur in un contesto congiunturale particolarmente critico, nei primi nove mesi dell’anno i crediti verso clientela segnano un aumento del 6,4% rispetto a fine 2008 e del 19,1% rispetto a settembre 2008 (+ 10,4% al netto di Carifano) attestandosi a 19.556 milioni di euro. Così pure la raccolta diretta, principale indicatore del rapporto fiduciario tra banca e clienti, cresce del 3,4% rispetto a fine dicembre 2008 e del 19% su settembre 2008 (+ 8,9% a perimetro costante) raggiungendo i 19.290 milioni di euro, mentre la raccolta indiretta, con una consistenza di 12.820 milioni di euro, segna un aumento del 6,5% su dicembre, sostenuto anche dalla ripresa dei mercati finanziari. La raccolta globale, pari a 32.110 milioni di euro evidenzia una crescita del 4,6% su dicembre 2008 e del 14,1% rispetto al 30 settembre 2008 (+ 6% al netto di Carifano). I proventi operativi raggiungono 603,4 milioni di euro, con un aumento del 7,9% rispetto a 559,2 milioni a settembre dello scorso anno (+ 1% a perimetro costante). Il risultato netto della gestione operativa si rappresenta in 209,7 milioni di euro, stabile rispetto al corrispondente periodo dello scorso anno. Gli oneri fiscali del periodo, stimati in 44,3 milioni di euro e gli utili di pertinenza di terzi per 9,8 milioni di euro attestano il risultato netto di periodo a 58,3 milioni di euro rispetto a 71,7 milioni del periodo di raffronto. PATRIMONIO CLIENTI Al 30.09.2009 i clienti del Gruppo sono 851.871 in crescita del 4,2% rispetto agli 817.296 di fine 2008, a conferma della capacità del Gruppo di attrarre nuova clientela nelle zone di recente insediamento e di mantenere il ‘patrimonio clienti’ nelle province di radicamento storico. gRUPPO CREDITO vALTELLINESE: IMPIEghI +6,4% Dati patrimoniali consolidati 0/09/2009 0/09/2008 var% (1) Crediti verso Clientela 19.555.690 16.417.219 19,12% Attività e passività finanziarie 671.083 865.158 -22,43% Partecipazioni 239.153 204.573 16,90% Totale dell’attivo 23.546.744 20.238.463 16,35% Raccolta diretta da Clientela 19.290.481 16.214.534 18,97% Raccolta indiretta da Clientela 12.819.702 11.928.884 7,47% di cui - Risparmio gestito 5.832.031 5.634.741 3,50% Raccolta globale 32.110.183 28.143.418 14,09% Patrimonio netto 1.756.454 1.710.016 2,72% Dati economici 01/01/2009 01/01/2008 var% (2) 0/09/2009 0/09/2008 Margine di interesse 380.570 390.105 -2,44% Proventi operativi 603.406 559.196 7,91% Oneri operativi -393.739 -349.882 12,53% Risultato netto della gestione operativa 209.667 209.314 0,17% Utile dell’operatività corrente al lordo delle imposte 112.441 145.272 -22,60% Utile dell’operatività corrente al netto delle imposte 68.113 85.949 -20,75% Utile del periodo 58.277 71.667 -18,68% DATI DI SINTESI CONSOLIDATI AL 30.09.2009 ESPRESSI IN MIGLIAIA DI EURO (1) Calcolata rispetto al 3° trimestre dell’anno precedente. (2) Calcolata rispetto al periodo 01/01-30/09 dell’anno precedente. RETE TERRITORIALE Inaugurata la 500 a filiale, una crescita nella tradizione Al 30 settembre 2009 il Gruppo Creval contava 499 sportelli. Il 26 ottobre 2009 ha inaugurato la 500ª filiale, con l’apertura dello sportello di Olginate (Lc) del Credito Valtellinese. Trattasi di una tappa molto importante nel percorso di sviluppo del no- EvOLUZIONE NUMERO CLIENTI DEL gRUPPO 817.286 +4,2% 31.12.2008 851.871 30.09.2009 stro Gruppo, che ormai ha assunto a tutti gli effetti un rilievo nazionale, grazie ad una rete commerciale operativa in 10 regioni e 41 province. Il Credito Valtellinese continua dunque a perseguire con coerenza gli obiettivi primari della soddisfazione dei propri clienti e dell’allargamento graduale del proprio perimetro, secondo una strategia di espansione costante sul territorio e un CREDITO PIEMONTESE CREDITO SICILIANO BAI CLIENTI DEL gRUPPO AL 0.09.2009 RIPARTITI PER BANCA 5% 4% CARIfANO 7% 2% 27% 25% Pleiadi | ECONOMIA 7 CREDITO vALTELLINESE CREDITO ARTIgIANO
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