hubungan praktik manajemen laba dengan reaksi pasar atas

TAit/Ait-1 = α1(1/Ait-1)+β1(∆REVit/Ait-1 – ∆RECit/Ait-1) +
dimana,
TAit
∆REVit
∆RECit
PPEit
Ait-1
εit
β2(PPEit/Ait-1) + εit (7)
23
= total akrual perusahaan i pada tahun t
= pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi
pendapatan tahun t-1
= piutang perusahaan i pada tahun t dikurangi
piutang tahun t-1
= aktiva tetap perusahaan i pada tahun t
= total aktiva perusahaan i tahun t-i
= error term perusahaan i tahun t
Perhitungan untuk nondiscretionary accrual menurut model Jones
yang dimodifikasi kemudian dirumuskan sebagai berikut :
NDAit = α1(1/Ait-1) + β1(∆REVit/Ait-1–∆RECit/Ait-1) +
β2(PPEit/Ait-1) (8)
Dalam penelitian ini, discretionary accruals sebagai proksi atas manajemen
laba diukur dengan menggunakan Modified Jones Model, karena model ini
mempunyai standar error dari εit ( error term ) hasil regresi estimasi nilai total aktual
yang paling kecil dibandingkan model-model yang lainnya. (Dechow et al, 1995).
2.1.6 Return dan Abnormal Return Saham
Reaksi pasar atas informasi yang disampaikan oleh perusahaan ditunjukkan
dengan adanya perubahan harga saham perusahaan yang bersangkutan. Reaksi ini
dapat diukur dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan harga atau dengan
menggunakan return tidak normal (abnormal return). Jika digunakan abnormal
return, maka dapat dikatakan bahwa suatu pengumuman laba yang mempunyai
kandungan informasi akan memberikan abnormal return kepada pasar. Sebaliknya