i ANALISIS PERATAAN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP ...

Gambar 3.1.
Periode Estimasi dan Periode Pengamatan
-30 sampai dengan -1 0 +1 +2 +3
Periode Estimasi Periode Pengamatan
Sumber : data sekunder diolah, 2005.
Keterangan : 0 adalah tanggal pengumuman laba, yang di tentukan
melalui tanggal diserahkannya laporan keuangan oleh perusahaan ke
Bursa Efek Jakarta.
3. Variabel Risiko Investasi
Mengkaji return saja dalam bentuk suatu investasi, merupakan hal
yang tidak lengkap. Risiko dari investasi juga perlu diperhitungkan . Return
dan risiko merupakan dua hal yang tidak terpisah, karena pertimbangan
suatu investasi merupakan trade-off dari kedua faktor ini. Return dan risiko
mempunyai hubungan yang positif, artinya semakin besar risiko yang harus
ditanggung, semakin besar return yang akan dikompensasi, begitu juga
sebaliknya.
Risiko sering dihubungkan dengan penyimpangan atau deviasi dari
outcome yang diterima dengan yang diekspektasi. Van Horne dan
Machowics, (dalam Samlawi 2000) mendefinisikan risiko sebagai
variabilitas return realisasi terhadap return yang diekspektasi (diharapkan).
Metode yang banyak digunakan untuk mengukur risiko ini adalah deviasi
xxxvii