Laporan Tahunan - PT SMART Tbk

FOCUSEDVISIONWith a focused vision and distinctive mission, we are passionate about employingthe most efficient, effective and sustainable means to achieve our objectives inorder to ensure overall business and operational excellence02 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Sambutan Komisaris UtamaMessage from the President CommissionerSelamakita terus majudengan didukung timmanajemen, posisi keuanganserta keunggulan kompetitif yangkuat, kami yakin bahwa kita akanmampu merealisasikan visi SMART.As we move forward with astrengthened managementteam, financial position andcompetitive edge, we believethat we will be able to turnSMART’s vision intoreality.Untuk pencapaian ini, kami memberikan penghargaankepada tim operasi perkebunan kami.Secara eksternal, SMART terlibat aktif dengan PemerintahIndonesia, organisasi masyarakat sipil, masyarakat setempatdan penduduk asli serta para pemangku kepentinganlainnya dalam industri minyak sawit untuk menciptakan suatulandasan bagi seluruh pemangku kepentingan untuk bekerjabersama-sama demi pertumbuhan jangka panjang industriminyak sawit Indonesia yang berkelanjutan.Tonggak terbaru dalam pengembangan kelestarian kamiadalah proyek pilot konservasi hutan Stok Karbon Tinggi(“SKT”) di perusahaan yang kami kelola, PT Kartika PrimaCipta, di Kalimantan Barat. Diluncurkan pada 13 Maret 2013,proyek pilot ini merupakan kolaborasi antara SMART danperusahaan induknya, Golden Agri-Resources Ltd, bersamadengan The Forest Trust (“TFT”) dan Greenpeace (“Tim”).Proyek ini merupakan bagian dari perjalanan kami dalampenerapan Kebijakan Konservasi Hutan yang diluncurkanpada 9 Februari 2011 bersama-sama dengan TFT. Kamiberharap bahwa tim mampu melanjutkan pekerjaannya dalammelibatkan pemangku kepentingan lainnya untuk mencarisolusi terhadap tantangan yang ada dalam konservasiSKT. Hal ini menjadi momentum penting yang mendorongpertumbuhan berkelanjutan jangka panjang industri minyaksawit Indonesia.Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tahun 2012menerima pengunduran diri Ibu Hj Ryani Soedirman sebagaiKomisaris Independen. Atas nama Dewan Komisaris, kamihendak menyampaikan penghargaan atas bimbingan dankontribusi beliau selama delapan tahun mengabdi padaPerseroan. Pada saat yang sama, kami menyampaikanselamat bergabung kepada Bapak Drs. Endro Agung Partoyosebagai Komisaris Independen.Pada kesempatan yang baik ini, Dewan Komisarismenyampaikan penghargaan yang tulus kepada seluruhpemangku kepentingan atas dukungannya selama ini.Secara khusus, kami berterima kasih kepada Direksi,Komite Audit dan seluruh karyawan atas komitmen dankerja keras yang tiada henti. Selama kita terus maju dengandidukung tim manajemen, posisi keuangan serta keunggulankompetitif yang kuat, kami yakin bahwa kita akan mampumerealisasikan visi SMART.The Board of Directors is optimistic about the palm oil industryremaining resilient as global demand for edible oils continuesto increase, while growth in supply is limited. The Board ofCommissioners is also of the view that prospects for the palmoil industry are positive, and that SMART will be able to benefitfrom the strong fundamentals of the industry, underpinnedby its solid finances, best-in-class sustainable plantationmanagement and integrated business model.Sustainability practices have been embedded in SMART’sday-to-day operations, which have helped the Company toprogress in its sustainability certification. To date, 57,844hectares of SMART’s plantations and five of our mills haveobtained Roundtable on Sustainable Palm Oil certification. Inaddition, 47,119 hectares of plantations, four mills and threebulking stations have received International Sustainability andCarbon Certification. Credit for this must go to our plantationoperations team.Externally, SMART has actively engaged with the Governmentof Indonesia, civil society organisations, local and indigenouscommunities and other key stakeholders in the palm oil industryto create a platform for all stakeholders to work together forthe long-term sustainable growth of the Indonesian palm oilindustry.The latest milestone in our sustainability development is a pilotproject on High Carbon Stock (“HCS”) forest conservationat our managed company, PT Kartika Prima Cipta, in WestKalimantan. Launched on 13 March 2013, the pilot is acollaboration between SMART and its parent company, GoldenAgri-Resources Ltd, together with The Forest Trust (“TFT”) andGreenpeace (the “Team”). This project is part of our journey inimplementing the Forest Conservation Policy that we launchedon 9 February 2011 together with TFT. We hope that the Teamis able to continue its work in engaging other stakeholdersto find solutions to existing challenges in HCS conservation.This provides important momentum for driving the long-termsustainable growth of the Indonesian palm oil industry.The Annual General Meeting of Shareholders in 2012 acceptedMrs. Hj Ryani Soedirman’s resignation as IndependentCommissioner. On behalf of the Board of Commissioners,we wish to convey our appreciation for Mrs. Soedirman’sguidance and contribution during her eight years of servicewith the Company. At the same time, we would like to welcomeMr. Drs. Endro Agung Partoyo who joins the Board as anIndependent Commissioner.The Board of Commissioners would like to take this opportunityto express our heartfelt appreciation to all stakeholders fortheir continued support over the years. Our special thanks tothe Board of Directors, Audit Committee and our employeesfor their unceasing commitment and hard work. As we moveforward with a strengthened management team, financialposition and competitive edge, we believe that we will be ableto turn SMART’s vision into reality.Franky Oesman WidjajaKomisaris Utama / President CommissionerPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 05Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

SAMbUtAN DIREKtUR UtAMAMessage froM the president direCtorPara pemegang saham yang terhormat,Rekor Kinerja Kembali TercapaiKami dengan bangga melaporkan bahwa selama tahun 2012PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART”atau “Perseroan”) kembali mencapai rekor kinerja selamadua tahun berturut-turut. EBITDA tumbuh siginifikan sebesar23% menjadi Rp 3,65 triliun diikuti dengan peningkatanlaba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induksebesar 21% mencapai Rp 2,15 triliun. Hasil ini dapat dicapaimeskipun harga minyak sawit (“CPO”) melemah sebesar11% sehingga penjualan menurun 13% menjadi Rp 27,53triliun. Laba bersih menguat dan melebihi target sebesar 4%terutama karena penerapan strategi Perseroan untuk fokuspada produk bernilai tambah, di mana kami dapat menikmatimanfaat dari perubahan struktur bea keluar Indonesia yangmenguntungkan produk turunan.Kinerja yang kuat juga didorong oleh pertumbuhan hasilproduk sawit sebesar 9% menjadi 943.000 ton. Peningkatanini didukung oleh kedisiplinan dalam penerapan praktekmanajemen kebun terbaik serta kondisi cuaca yangmenguntungkan.Sepanjang tahun 2012, SMART berhasil melakukanpenanaman sekitar 2.300 hektar, termasuk peremajaankebun-kebun tua seluas 1.800 hektar. Penanamanyang berkelanjutan merupakan hal yang penting untukmenjaga profil umur tanaman kami tetap optimal gunamempertahankan produksi. Di bisnis hilir, Perseroantelah menyelesaikan penambahan kapasitas pabrik hilirdi Kalimantan Selatan sebesar 600.000 ton per tahun.Dear shareholders,Another Record PerformanceWe are pleased to report that in 2012 PT Sinar MasAgro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the“Company”) achieved a record performance for thesecond consecutive year. EBITDA grew substantially by23% to Rp 3.65 trillion followed by a 21% increase in incomeattributable to owners of the Company to Rp 2.15 trillion.These results were achieved despite the 11% decrease inCrude Palm Oil (“CPO”) price and a corresponding decreaseof 13% in net sales to Rp 27.53 trillion. Our bottom lineimproved, exceeding the budget by 4%, as we implementedour strategy to focus on higher value added products thatallowed us to benefit from Indonesia’s revised export taxstructure favouring refined products.The strong performance was also driven by the increase inour palm product production by 9% to 943,000 tonnes. Thisgrowth was underpinned by disciplined implementation of bestpractices in plantation management and favourable weatherconditions.During the year, SMART succesfully planted approximately2,300 hectares, including 1,800 hectares of replanting in oldestates. Continual planting is important in maintaining theoptimal age profile of our trees in order to sustain productiongrowth. In the downstream business, we completed theexpansion of refinery capacity in South Kalimantan by 600,000tonnes per annum. This will strengthen our downstream06 PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt

SAMbUtAN DIREKtUR UtAMAMessage froM the president direCtorEkspansi ini akan memperkuat kemampuan bisnis hilir kamidan mengakomodasi pertumbuhan penjualan di tahun 2013dan seterusnya.Posisi keuangan Perseroan tetap kokoh dan mampumendukung pertumbuhan Perseroan di masa depan. Pertanggal 31 Desember 2012, jumlah aset meningkat 10%menjadi Rp 16,2 triliun sebagai hasil dari ekspansi fasilitasPerseroan, sementara jumlah liabilitas tetap sebesarRp 7,3 triliun. Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas semakinsehat menjadi 0,38 kali. Rasio ini telah memperhitungkanobligasi korporasi perdana Perseroan yang berhasilditerbitkan sebesar Rp 1 triliun di Bursa Efek Indonesia padapertengahan tahun 2012. Ekuitas yang diatribusikan kepadapemilik entitas induk tumbuh menjadi Rp 8,9 triliun, naik 22%dari tahun lalu. Kenaikan ini berasal dari laba tahun berjalan,dikurangi dengan dividen sebesar Rp 574 milyar yang telahdibagikan kepada pemegang saham. Untuk tahun 2012, kamiakan mengusulkan dividen final tertinggi sepanjang sejarahPerseroan sebesar Rp 450 per saham pada Rapat UmumPemegang Saham Tahunan mendatang. Usulan dividen initelah mempertimbangkan kebutuhan kas Perseroan untukmodal kerja dan pengeluaran modal di tahun 2013.Prospek Industri yang KokohPerseroan berpendapat bahwa fundamental industri tetapkuat mengingat minyak sawit terus menjadi minyak nabatiyang paling banyak dikonsumsi dan dengan pertumbuhanpermintaan yang tertinggi. Posisi unggul minyak sawit iniakan diperkuat oleh daya saing industri yang dimiliki yaituproduktivitas yang tinggi, penggunaan lahan yang efisien danbiaya produksi yang rendah. Di SMART, kami yakin dapatmemanfaatkan prospek industri minyak sawit yang kokoh inimelalui model bisnis kami yang terintegrasi.Strategi bisnisUntuk memanfaatkan fundamental industri yang kokoh,SMART akan terus melakukan ekspansi baik di bisnis hulumaupun hilir. Untuk bisnis hulu, Perseroan akan fokus padapengembangan organik dan mencari kesempatan strategisuntuk mengakuisisi perkebunan kelapa sawit maupun lahanyang memiliki posisi baik dan berkualitas tinggi.Perseroan menargetkan untuk meningkatkan kapabilitas dibisnis hilir untuk menangkap nilai tambah sepanjang rantaidi bisnis hilir dengan mengelola hasil perkebunan SMARTdan perusahaan afiliasinya secara komersial. Kami juga akanmemperluas kemampuan kami melalui inovasi dan solusibagi pelanggan, untuk mengalihkan portofolio produk kamike produk dengan nilai tambah yang lebih tinggi. Perseroanbermaksud mengoptimalkan marjin dengan menyediakanberbagai jenis produk yang ditawarkan, baik dalam halspesifikasi, kualitas dan sertifikat kelestarian.Pengembangan KelestarianSMART tetap berkomitmen untuk menciptakan dasar yangkuat bagi semua pemangku kepentingan guna membangunsolusi dalam hal produksi minyak sawit yang lestari. Halini termasuk melestarikan hutan, menciptakan lapanganpekerjaan bagi yang membutuhkan dan memastikanpertumbuhan jangka panjang industri minyak sawit yanglestari. Pada tahun 2012, SMART mengalami beberapakejadian penting di dalam produksi minyak sawit lestari.capability and accommodate sales growth from 2013onwards.Our financial position remained robust and well-positioned tosupporting the Company’s future growth. As at 31 December2012, total assets increased by 10% to Rp 16.2 trillion as aresult of our facilities expansion, while total liabilities stayedat Rp 7.3 trillion. Net debt to equity ratio improved to 0.38times. This included our successful maiden issuance ofcorporate bonds amounting to Rp 1 trillion on the IndonesiaStock Exchange in mid-2012. Equity attributable to owners ofthe Company further grew to Rp 8.9 trillion, up 22% from lastyear. The increase was attributable to current year’s income,offset by the 2011 dividends of Rp 574 billion distributed toshareholders. For 2012, we are proposing a final dividend ofRp 450 per share, which will be the highest in the Company’shistory, at the upcoming Annual General Meeting ofShareholders. This dividend proposal takes into considerationour cash reserve requirement for working capital and capitalexpenditure in 2013.Robust Industry OutlookWe expect industry fundamentals to remain solid as palm oilcontinues to be the world’s most consumed vegetable oil andwith the fastest growing demand. The leading position of palmoil will be strengthened by the industry’s competitive edgeof high productivity, flowing from efficient land use and lowproduction cost. At SMART, we are confident of leveraging therobust outlook of the palm oil industry through our integratedbusiness model.business StrategyTo benefit from the robust industry fundamentals, SMART willcontinue to expand its upstream and downstream business.Upstream, we will focus both on greenfield development andexploring strategic opportunities to acquire well-positioned,high quality oil palm estates and land.We aim to expand our downstream capabilities selectivelyto capture value throughout the downstream value chain,by commercially managing SMART and our affiliates’plantation output. We will also extend our capabilities throughinnovation and customer solutions, to shift the product mix tohigher value-added products. We intend to optimise marginsby providing a large product offering in terms of specifications,quality and sustainability certifications.Sustainable DevelopmentSMART remains committed to creating a strong multistakeholderplatform to develop solutions for sustainablepalm oil production. These involve conserving the forests,creating much-needed employment and ensuring the longtermsustainable growth of the palm oil industry. In 2012,SMART reached significant milestones in sustainable palm oilproduction.In terms of certifications, as of now, 57,844 hectares ofSMART’s plantations, including 3,259 hectares of plasmaestate, as well as five of our mills have been certified by theRoundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”). We have alsoobtained International Sustainability and Carbon Certificationfor 47,119 hectares of plantations, four mills and three bulkingstations. We are optimistic about meeting our target ofPT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk 07Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt

Sambutan Direktur UtamaMessage from the President DirectorDalam hal sertifikasi, sampai dengan saat ini, perkebunanSMART seluas 57.844 hektar, termasuk 3.259 hektarperkebunan plasma dan lima pabrik kelapa sawit telahdisertifikasi oleh Roundtable on Sustainable Palm Oil(“RSPO”). Perseroan juga memperoleh InternationalSustainability and Carbon Certification untuk 47.119 hektarperkebunan, empat pabrik dan tiga tangki penyimpanan.Perseroan optimis atas pencapaian target sertifikasi RSPOuntuk semua unit operasi kelapa sawit kami per tanggal30 Juni 2010 di bulan Desember 2015.Selama tahun 2012, SMART secara aktif bekerja sama denganpemerintah Indonesia, organisasi sosial kemasyarakatan,masyarakat lokal dan penduduk asli serta para pemangkukepentingan penting lainnya di dalam industri minyak sawituntuk memajukan Kebijakan Konservasi Hutan (“KKH”)kami. Diluncurkan pada tanggal 9 Februari 2011 denganberkolaborasi dengan The Forest Trust (“TFT”), KKHdidasarkan pada upaya kelestarian Perseroan sebelumnya.KKH berfokus untuk tidak mengembangkan lahan yangtermasuk hutan dengan Stok Karbon Tinggi (“SKT”), lahandengan Nilai Konservasi Tinggi (“NKT”) dan lahan gambut;menghormati penduduk setempat dan masyarakat lokal; sertamematuhi semua peraturan dan perundangan yang terkait,serta prinsip dan kriteria sertifikasi internasional. KKH berlakuuntuk seluruh perkebunan yang SMART miliki, kelola, atauinvestasikan, terlepas dari besarnya kepemilikan SMART.Setelah peluncuran KKH, SMART, bersama denganperusahaan induknya Golden Agri-Resources Ltd(“GAR”), TFT dan Greenpeace (“Tim”) melaksanakankegiatan lapangan di Kalimantan Barat dan Tengahuntuk mengembangkan metodologi yang cocok untukmendefinisikan dan mengidentifikasi area SKT untukdikonservasi. Pada tanggal 4 Juni 2012, Perseroanmenerbitkan Laporan Penelitian Hutan Stok KarbonTinggi melalui kolaborasi dengan TFT dan Greenpeace.Laporan ini dipresentasikan pada seminar Satuan TugasREDD+ Indonesia di Jakarta pada tanggal 5 Juni 2012.Pada tanggal 13 Maret 2013, Perseroan mengumumkanproyek pilot konservasi hutan SKT pada perusahaan afiliasi,PT Kartika Prima Cipta di Kalimantan Barat, Indonesia. Untukmenyukseskan konservasi hutan SKT, tim ini perlu melibatkansemua pemangku kepentingan lainnya untuk mencari solusimenghadapi tantangan-tantangan yang ada. Proyek pilot iniakan menjadi katalis untuk mewujudkan dialog lebih lanjutdengan para pemangku kepentingan guna mencari solusibagi konservasi hutan SKT. Di dalam proses yang melibatkansemua pemangku kepentingan ini, semua pihak perlumengidentifikasi area-area SKT, mengembangkan kerangkahukum dan peraturan yang dapat mendukung konservasihutan SKT dan melaksanakan usaha-usaha konservasi hutanSKT. Melalui hal ini, Tim berharap dapat menciptakan suatuwadah bagi seluruh pemangku kepentingan untuk bekerjabersama-sama menuju pertumbuhan jangka panjang industrikelapa sawit Indonesia secara berkelanjutan.Untuk terus mengembangkan KKH dan sebagai bagiandari pendekatan menyeluruh SMART menuju kelestarian,Perseroan meluncurkan Kebijakan Peningkatan Produktivitasatau Yield Improvement Policy (“YIP”) pada bulan FebruariDi SMART,kami yakin dapatmemanfaatkan prospek industriminyak sawit yang kokoh inimelalui model bisnis kamiyang terintegrasi.At SMART, we are confidentof leveraging the robustoutlook of the palm oil industrythrough our integratedbusiness model.obtaining RSPO certification for all our palm oil operations asat 30 June 2010 by December 2015.Throughout 2012, SMART actively engaged with theGovernment of Indonesia, civil society organisations, localand indigenous communities and other key stakeholdersin the palm oil industry to advance our Forest ConservationPolicy (“FCP”). Launched on 9 February 2011 in collaborationwith The Forest Trust (“TFT”), the FCP builds on our earliersustainability efforts. It focuses on no development on landcontaining High Carbon Stock (“HCS”) forests, land withHigh Conservation Values (“HCV”) and peat lands; respectfor indigenous and local communities; and compliance withall relevant laws and regulations as well as internationallyaccepted certification principles and criteria. The FCP appliesto all the plantations that SMART owns, manages or invests in,regardless of the stake.Following the launch of the FCP, SMART, together with ourparent company Golden Agri-Resources Ltd (“GAR”), TFTand Greenpeace (the “Team”) conducted fieldwork in Westand Central Kalimantan to develop a sound methodologyfor defining and identifying HCS areas for conservation.On 4 June 2012, we published the HCS Forest Study Reportin collaboration with TFT and Greenpeace. The report waspresented at an Indonesian REDD+ Task Force seminar inJakarta on 5 June 2012. On 13 March 2013, we announceda pilot project on HCS forest conservation at our affiliatePT Kartika Prima Cipta in West Kalimantan, Indonesia.To succeed in HCS conservation, the Team needs to engagewith all stakeholders to find solutions to existing challenges.The pilot will act as a catalyst to foster further multi-stakeholderdialogue on solutions to conserve HCS forests. Under thismulti-stakeholder engagement process, all parties need toidentify HCS areas, develop an enabling legal frameworkfor HCS conservation, and implement measures for HCSconservation. Through this, the Team hopes to create aplatform for all stakeholders to work together to drive the longterm,sustainable growth of the Indonesian palm oil industry.To build on the FCP and as part of SMART’s holistic approachtowards sustainability, we launched a Yield ImprovementPolicy (“YIP”) in February 2012. The YIP leverages technology08 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Sambutan Direktur UtamaMessage from the President Director2012. YIP memanfaatkan teknologi dan inovasi untukmeningkatkan produktivitas CPO, dengan demikianmeningkatkan taraf hidup petani plasma dan mengurangitekanan untuk pembukaan lahan baru. Pada tahun 2012,Perseroan mencapai produktivitas CPO sebesar 5,45 ton perhektar, lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata industri diIndonesia sebesar 4,08 ton per hektar. Kolaborasi Perseroanyang berkesinambungan dengan petani plasma juga telahberhasil, di mana produktivitas CPO petani plasma kamimencapai 4,54 ton per hektar.Tata Kelola dan PengakuanKami berterima kasih kepada Komite Audit kami yang telahmengawasi pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik,dan melakukan diskusi yang membangun dengan Direksitentang bagaimana meningkatkan tata kelola ini. Hal initelah mendukung upaya Perseroan untuk meningkatkantransparansi dan akuntabilitas, tidak hanya kepada parapemegang saham, tetapi juga kepada para pemangkukepentingan lainnya.Dari segi operasional, SMART terus menerima pengakuandari pihak ketiga. Merek minyak goreng Perseroan yangterkemuka, FILMA, sekali lagi membuktikan posisinya yangterdepan dengan memenangkan berbagai penghargaanpada tahun 2012, seperti No. 1 Choice Brand dari majalahKartini dan Women’s Insight Centre, 5-Star Global CustomerSatisfaction Standard 2012 dari PT MARS Indonesia, danIndonesia Original Brands 2012 dari majalah SWA danBusiness Digest. Untuk ketiga kalinya, SMART menerimaPenghargaan Primaniyarta dari Kementerian PerdaganganRepublik Indonesia sebagai eksportir berkinerja luar biasa.Baru-baru ini, Perseroan juga meraih Indonesia MDG(Millenium Development Goals) Award 2012 untuk pendidikandi sektor swasta. Penghargaan ini diberikan oleh KantorUtusan Khusus Presiden Republik Indonesia yang mengakuiupaya kami yang berkesinambungan untuk meningkatkankualitas sekolah di perkebunan kami. Selain itu, kami jugamengucapkan selamat kepada Presiden Komisaris kami,Bapak Franky O. Widjaja, yang telah menerima The GoldStandard Award sebagai Communicator of the Year dariPublicAffairsAsia di Hong Kong pada akhir 2012, sebagaipengakuan atas kolaborasi Perseroan dengan berbagaipemangku kepentingan.PenghargaanAtas nama Direksi, saya ingin menyampaikan terima kasihkepada Bapak H. Uminto atas pengabdian dan kontribusinyayang besar terhadap Perseroan sampai dengan Juni 2012.Saya juga hendak menyambut Bapak Ir. Lukmono Sutarto yangbergabung dengan Perseroan sebagai Direksi tidak terafiliasi.Kami ingin menyampaikan penghargaan kami kepada parapemegang saham, bankir, pelanggan, pemasok dan rekanbisnis atas dukungan setia mereka sepanjang tahun ini. Akhirkata, kinerja yang luar biasa pada tahun 2012 ini adalahhasil dari ketekunan dan dedikasi manajemen dan seluruhkaryawan Perseroan. Mereka adalah aset kami yang palingberharga, dan kami yakin bahwa kerja keras mereka akanterus membawa kesuksesan untuk SMART.and innovation to improve CPO yield, thus improving thelivelihoods of smallholders and reducing the pressure toopen new land. In 2012, the Company achieved a CPOyield of 5.45 tonnes per hectare, higher than the Indonesianindustry average of 4.08 tonnes per hectare. Our on-goingcollaboration with smallholders has also been successful, withthe CPO yield of our smallholders reaching 4.54 tonnes perhectare.Good Governance and RecognitionWe are grateful to our Audit Committee for overseeingthe implementation of good corporate governance in theCompany, and conducting constructive discussions with theBoard of Directors on how to improve in this area. This hassupported the Company’s efforts to achieve transparency andaccountability, not only to our shareholders, but to the otherstakeholders as well.On the operations side, SMART continued to receiverecognition from third parties. Our prominent cooking oil brand,FILMA, again proved its leading position by winning severalawards in 2012, such as the title of No. 1 Choice Brand fromKartini magazine and Women’s Insight Centre, 5-Star GlobalCustomer Satisfaction Standard 2012 from PT MARS Indonesia,and Indonesia Original Brands 2012 from SWA magazineand Business Digest. For a third year, SMART received thePrimaniyarta Award from the Ministry of Trade of the Republicof Indonesia as an extraordinary exporter. Recently, we alsoclinched the Indonesia MDG (Millenium Development Goals)Award 2012 for education in the private sector. This awardfrom the Office of the Special Envoy of the President of theRepublic of Indonesia acknowledges our continued efforts toincrease the quality of schools in our plantations. In addition,we would like to congratulate our President Commissioner,Mr. Franky O. Widjaja, for receiving The Gold Standard Awardfor Communicator of the Year from PublicAffairsAsia in HongKong at the end of 2012, in recognition of the Company’smulti-stakeholder collaboration.AppreciationOn behalf of the Board of Directors, I would like to convey oursincere gratitude to Mr. H. Uminto for his long service andgreat contribution to the Company until June 2012. I wouldalso like to welcome Mr. Ir. Lukmono Sutarto who joins us asan unaffiliated Director.We would like to extend our appreciation to our shareholders,bankers, customers, suppliers and business partners fortheir staunch support during the year. Last but not least,our extraordinary performance in 2012 is the result of thediligence and dedication of the Company’s management andall employees. They are our most important assets, and weare confident that their continued good work will bring furthersuccess to SMART.Jo Daud DharsonoDirektur Utama / President DirectorPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 09Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

ikhtisar operasionalbusiness highlights2012 2011 2010 2009 2008Jumlah area tertanam (hektar)Total planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 18,602 25,613 29,885 26,939 16,579 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 82,789 74,860 72,202 70,955 72,547 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 28,393 24,649 21,801 19,825 17,118 Old (> 18 years)Jumlah tanaman menghasilkan 129,784 125,122 123,888 117,719 106,244 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 9,416 13,837 14,206 16,759 22,573 Immature plantationsJumlah area tertanam 139,200 138,959 138,094 134,478 128,817 Total planted areaArea inti tertanam (hektar)Nucleus planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 14,186 22,221 26,876 24,034 13,925 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 69,963 61,033 58,416 55,672 55,538 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 18,345 16,579 14,015 14,003 13,588 Old (> 18 years)Jumlah tanaman menghasilkan 102,494 99,833 99,307 93,709 83,051 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 6,314 8,779 9,282 13,751 20,364 Immature plantationsJumlah area inti tertanam 108,808 108,612 108,589 107,460 103,415 Total nucleus planted areaArea plasma tertanam (hektar)Plasma planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 4,416 3,392 3,009 2,905 2,654 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 12,826 13,827 13,786 15,283 17,009 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 10,048 8,070 7,786 5,822 3,530 Old (> 18 years)Jumlah tanaman menghasilkan 27,290 25,289 24,581 24,010 23,193 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 3,102 5,058 4,924 3,008 2,209 Immature plantationsJumlah area plasma tertanam 30,392 30,347 29,505 27,018 25,402 Total plasma planted areaTBS dihasilkan (ton)FFB harvested (tonnes)Inti 2,511,456 2,200,553 1,977,461 1,972,085 1,676,382 NucleusPlasma 582,050 541,605 475,066 487,127 408,806 PlasmaJumlah TBS dihasilkan 3,093,506 2,742,158 2,452,527 2,459,212 2,085,188 Total FFB harvestedRata-rata hasil TBS (ton per ha) 23.8 21.9 19.8 20.9 19.6 Average FFB yield (tonnes per ha)CPO dihasilkan (ton) 765,032 709,077 625,335 640,264 534,988 CPO produced (tonnes)PK dihasilkan (ton) 177,823 157,990 139,218 141,500 119,266 PK produced (tonnes)OER (%) 22.85 23.22 23.09 23.50 23.31 OER (%)KER (%) 5.31 5.17 5.14 5.19 5.20 KER (%)Lokasi perkebunan (hektar)Plantation locations (hectares)SumatraSumatraInti 40,544 40,721 41,132 41,254 39,505 NucleusPlasma 24,196 24,270 24,260 23,815 23,349 PlasmaJumlah Sumatra 64,740 64,991 65,392 65,069 62,854 Total SumatraKalimantanKalimantanInti 68,265 67,891 67,457 66,207 63,910 NucleusPlasma 6,195 6,077 5,245 3,202 2,053 PlasmaJumlah Kalimantan 74,460 73,968 72,702 69,409 65,963 Total KalimantanPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 11Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

SEJARAH SINGKAtBrief historYDidirikan dengan nama PT Maskapai PerkebunanSumcama Padang HalabanMencatatkan sahamnya di Bursa Efek IndonesiaProduksi CPO mencapai 158.000 tonSistem SAP selesai diterapkanMulai fokus ke bisnis utama dengan menjualperkebunan teh dan pisang • Menerima sertifikasiISO 9001 untuk manajemen kualitas pabrikpengolahan kelapa sawitProduksi mencapai 343.000 ton • Menerimasertifikasi ISO 14001 untuk manajemen lingkunganFILMA menerima status Superbrands danIndonesian Customer Loyalty Award •Mengkonversikan hutang pemegang saham sebesarUS$ 205 juta menjadi ekuitas • Menjadi anggota aktifRSPO 1Menerima sertifikasi HACCP 2 untuk pabrik hilir ataspemenuhan standar keamanan pangan • SMARTRI 3menerima sertifikasi ISO 17025 atas kompetensilaboratorium kalibrasi dan pengujianPabrik hilir terakreditasi dengan sertifikasi ISO 22000atas manajemen keamanan pangan • Membangunpabrik hilir di Kalimantan Selatan dengan kapasitas1.000 ton per hariProduksi CPO mencapai rekor sebesar 640.000ton • Menerima penghargaan Human ResourcesExcellence1962199219971998200220032005200620082009Incorporated under the name of PT MaskapaiPerkebunan Sumcama Padang HalabanListed its shares on the Indonesia Stock ExchangeCPO production reached 158,000 tonnesCompleted installation of SAP systemStarted to concentrate on the core business bydivesting tea and banana plantations • Received ISO9001 certification for quality management of millsCPO production reached 343,000 tonnes •Received ISO 14001 certification for environmentalmanagementReceived Superbrands status and IndonesianCustomer Loyalty Award for FILMA • Completedconversion of US$ 205 million shareholder’s loan intoequity • Became an active member of RSPO 1Received HACCP 2 certification for food safetystandards at refineries • SMARTRI 3 received ISO17025 certification for competence of testing andcalibration laboratoriesRefineries were accredited with ISO 22000certification for food safety management • Buildingnew refinery in South Kalimantan with capacity of1,000 tonnes per dayAchieved record CPO production of 640,000 tonnes •Received Human Resources Excellence Award12 PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt

SEJARAH SINGKAtBrief historYMenerima penghargaan eksportir produk pertaniandari Kementrian Pertanian • Menerima penghargaansebagai pemenang MAKE 4 Indonesia 2010 sekaligussebagai organisasi pembelajar yang terpadu •Mengoperasikan pabrik hilir baru di Jawa Baratdengan kapasitas 800 ton per hariMenerima sertifikasi RSPO 1 untuk 14.955 hektarperkebunan dan satu pabrik pengolahan di SumatraUtara • Menerima Certificate of Recognition dariKementerian Koperasi dan Usaha Kecil dan MenengahRepublik Indonesia atas Peran dan Komitmennyadalam Pemberdayaan Koperasi dan Usaha Mikro danKecil melalui Program-program CSR 5Menghasilkan laba bersih 6 sebesar Rp 2,15triliun, tertinggi sepanjang sejarah • ProduksiCPO mencapai rekor baru sebesar 765.000 ton• Untuk ketiga kalinya, menerima penghargaanPrimaniyarta sebagai eksportir berkinerja luar biasadari Kementerian Perdagangan • Untuk keduakalinya, FILMA menerima status No. 1 Choice Brandberdasarkan Survei Wanita Indonesia 2012 • FILMAjuga menerima penghargaan 5-Star Global CustomerSatisfaction Standard 2012 dari PT MARS Indonesiadan Indonesia Original Brands 2012 dari majalahSWA dan Business Digest201020112012Received the agriculture products exporter awardfrom the Ministry of Agriculture • Received awards asIndonesian MAKE 4 Winner 2010 and as an integratedlearning organisation • Commenced operation of anew refinery in West Java with capacity of 800 tonnesper dayReceived first RSPO 1 certification for 14,955 hectaresof estates and 1 mill in North Sumatra • ReceivedCertificate of Recognition from the Ministry ofCooperatives and Small and Medium Enterprises ofthe Republic of Indonesia for the Company’s Rolesand Commitment in Empowering Cooperatives, Microand Small Enterprises through CSR 5 ProgrammesAchieved historical high income6 of Rp 2.15 trillion •Reached new record CPO production of 765,000tonnes • Received the Primaniyarta Award from theMinistry of Trade as an extraordinary exporter forthree years in a row • The second time for FILMA toreceive No. 1 Choice Brand based on IndonesianWomen Survey 2012 • FILMA has also awarded5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012from PT MARS Indonesia and Indonesia OriginalBrands 2012 from SWA magazine and BusinessDigestKeterangan / notes:1) Roundtable on Sustainable Palm Oil2) Hazard Analysis and Critical Control Point3) SMART Research Institute4) Most Admired Knowledge Enterprise5) Corporate Social Responsibility6) Laba yang dapat didistribusikan kepada pemillik entitas induk / Income attributable to owners of the CompanyPT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk 13Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt

Struktur perusahaancorporate structureGolden Agri-Resources Ltd.Tercatat di Bursa Efek Singapura / Listed on the Singapore Exchange100%PT Purimas SasmitaPublik / Public97.2% 2.8%PT SMART TbkPerkebunan Kelapa Sawit dan Bisnis Hilir / Oil Palm Plantations and DownstreamAnak-anak Perusahaan yang Mayoritas dan 100% Dimiliki100% and Majority Owned SubsidiariesPerusahaan-perusahaan AsosiasiAssociate CompaniesTapian Nadenggan (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsHortimart Agrogemilang (39%)Pembibitan / SeedsKresna Duta Agroindo (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsSinar Mas Super Air (35%)Pemupukan Melalui Udara / Aerial ManuringMaskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsUniversal Transindo Mas (35%)Transportasi / TransportationSatya Kisma Usaha (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsTrans Indojaya Mas (35%)Transportasi / TransportationPerusahaan Perkebunan Panigoran (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsPropertindo Prima (100%)Transportasi / TransportationKeterangan / Notes:Struktur perusahaan yang telah disederhanakan per tanggal 31 Desember 2012 /Simplified corporate structure as per 31 December 2012*) Perusahaan yang belum beroperasi secara komersial / Companies whichhave not commercially operatedLanggeng Subur (100%)Tanaman Hias / Ornamental PlantsSOCI Mas (99%)Oleokimia / OleochemicalBerau Sarana Jaya * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsSangatta Andalan Utama * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsRama Flora Sejahtera * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsNabati Energi Mas * (100%)Industri Kimia / Chemical IndustryAlam Sumber Rahmat * (90%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsPelangi Sungai Siak * (85%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsPratama Ronaperintis * (70%)Perusahaan Investasi / Investment Holding14 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Struktur organisasiorganisation structureGeneral Meetingof ShareholdersBoard ofCommissionersBoard of DirectorsPresident:Jo Daud DharsonoAuditCommitteeCorporate SecretaryJimmy PramonoInternal AuditSusan T. GarinUptreamOperationsEdy Saputra SuradjaDownstreamOperationsGianto WidjajaServices & ProjectsAan SubrataStrategicMichael AdryantoCorporate FinanceBudi WijanaCorporate AffairsLukmono SutartoHead ofAgronomyOrigination, Salesand MarketingProcurementHuman ResourcesManagementControllerCorporate LegalBambang SurjanaHead ofManufacturingFacilitiesManagementProjectManagementManagementSystemEnhancementInformationTechnologySMARTResearch Instituteand SustainabilityLogisticManagementBanking andInvestorRelationsBusinessDevelopmentPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 15Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

Profil komisarisProfile of CommissionersSimon LimRachmad GobelSimon LimWakil Komisaris UtamaBapak Simon Lim ditunjuk sebagai Wakil Komisaris Utama padaRUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Beliau juga menjabatsebagai Komisaris di PT Purimas Sasmita, pemegang sahamPerseroan.Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansidari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 1988 kemudianmemperoleh gelar MBA dari Asian Institute for Management,Filipina melalui program beasiswa penuh dari ADB Jepang padatahun 1992. Beliau memulai karirnya dengan bergabung bersamaDrs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta, sebelum menjabatsebagai Direktur Keuangan PT Ferro Mas Dinamika serta WakilDirektur Utama PT SMART Tbk.Rachmad GobelKomisarisBapak Rachmad Gobel ditunjuk sebagai Komisaris PT SMART Tbkpada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroantanggal 8 November 2004. Saat ini, beliau memimpinperusahaan-perusahaan yang tergabung dalam KelompokUsaha Gobel, yang bergerak di bidang usaha industrimanufaktur, perdagangan dan jasa, manajemen logistik yangterintegrasi, serta usaha makanan dan perhotelan, termasukjasa katering untuk industri. Pada tahun 1960, Grup Gobelmenandatangani perjanjian bantuan teknis dengan MatsushitaElectric Industrial Co., Ltd. (sekarang – Panasonic Corporation),salah satu produsen barang elektronik terkemuka di dunia. Sejaktahun 1970, Grup Gobel telah menjadi mitra lokal dari Matsushitadi Indonesia. Pada tahun 2008, beliau pribadi sebagai bagiandari komunitas bisnis Indonesia, menandatangani perjanjian kerjasama dengan Qatar Telecom (“Qtel”), salah satu perusahaantelekomunikasi terkemuka di dunia.Beliau juga memegang beberapa jabatan penting, antaralain sebagai Komisaris PT Indosat Tbk dan PT Visi MediaAsia Tbk, Wakil Ketua Umum Kamar Dagang dan IndustriIndonesia (“KADIN”), Wakil Ketua Asosiasi PengusahaIndonesia (“APINDO”), Ketua Umum Federasi AsosiasiasosiasiIndustri Berbasis Elektronika dan Telematika(“F.GABEL”), dan Ketua Umum Masyarakat Energi TerbarukanIndonesia (“METI”). Beliau juga ditunjuk sebagai anggotaKomite Inovasi Nasional oleh Presiden Republik Indonesia,Bapak Susilo Bambang Yudhoyono.Beliau memperoleh gelar Bachelor of Science in InternationalTrade dari Universitas Chuo, Tokyo, Jepang pada tahun 1987dan dianugerahi gelar Honorary Doctorate dari UniversitasTakushoku, Tokyo, Jepang, pada tahun 2000. Pada tahun2009, beliau dianugerahi gelar “Perekayasa Utama Kehormatandalam Bidang Teknologi Manufaktur” dari Badan Pengkajiandan Penerapan Teknologi (“BPPT”). Pada tahun yang sama,Simon LimVice President CommissionerMr. Simon Lim was appointed as the Vice President Commissionerat the AGM of the Company on 15 May 2008. He also servesas the Commissioner of PT Purimas Sasmita, the Company’sshareholder.He graduated from Trisakti University, Jakarta, majoring inAccounting, in 1988 and later on he obtained his MBA degreefrom Asian Institute of Management, Philippines through a fullscholarship from ADB Japan in 1992. He started his career byjoining Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta, prior of hisserving as the Finance Director of PT Ferro Mas Dinamika, and lateron as Vice President Director of PT SMART Tbk.Rachmad GobelCommissionerMr. Rachmad Gobel was appointed as the Commissioner ofPT SMART Tbk at the Extraordinary General Meeting of Shareholdersof the Company on November 8, 2004. Currently, he is theChairman of the Gobel Group of companies that has operations inmanufacturing, trading, services, integrated logistics management,as well as food and hospitality including industrial catering. In1960, Gobel Group entered into a technical assistance agreementwith Matsushita Electric Industrial Co., Ltd. (currently - PanasonicCorporation), one of the global leaders in electronics and electricalgoods. Since 1970, Gobel Group has been the Indonesian jointventure partner with Matsushita. In 2008, and based on his personalstanding in the Indonesian business community, he entered into astrategic relationship agreement with Qatar Telecom (“Qtel”), oneof the world’s leading telecommunications providers.Mr. Gobel also holds other key positions including as Commissionerof PT Indosat Tbk and PT Visi Media Asia Tbk, the Vice Chairmanof the Indonesian Chamber of Commerce and Industry (“KADIN”),the Vice Chairman of the Employers’ Association of Indonesia(“APINDO”), the Chairman of the Federation of the IndonesianElectronic and Telematic Industry Associations (“F.GABEL”),and the Chairman of the Indonesian Renewable Energy Society(“METI”). He has also been appointed as a member of the NationalInnovation Committee by the President of Republic of Indonesia,Mr. Susilo Bambang Yudhoyono.Mr. Gobel graduated with a Bachelor of Science Degree inInternational Trade from Chuo University, Tokyo, Japan in 1987and was awarded an Honorary Doctorate Degree from TakushokuUniversity, Tokyo, Japan in 2000. In 2009, he received theprestigious “Distinguished Engineering Award in the Field ofManufacturing Technology” from the Agency for the Assessmentand Application Technology (“BPPT”). At the same year, he alsoreceived the “BNSP-Competency Award” from the NationalAgency for Certification of Professions - Ministry of Manpower andPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 17Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

Profil direksiProfile of directorsJo Daud DharsonoBudi WijanaEdy Saputra SuradjaJo Daud DharsonoDirektur UtamaBapak Jo Daud Dharsono diangkat sebagai Direktur Utamapada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Beliau aktif dalamberbagai organisasi di bidang kelapa sawit, yakni sebagaiKetua Bidang Sustainability pada Gabungan Pengusaha KelapaSawit Indonesia (“GAPKI”), Ketua Bidang Budidaya dan Industripada Dewan Minyak Sawit Indonesia (“DMSI”) serta penasehatpada Masyarakat Perkelapasawitan Indonesia (“MAKSI”). Beliaujuga menjabat sebagai Direktur Utama PT Purimas Sasmita,pemegang saham Perseroan.Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi UniversitasTrisakti, Jakarta pada tahun 1984. Pada tahun 1975, beliaumengawali karirnya di Kantor Akuntan Drs. Hadi Sutanto & Co.,koresponden dari Price Waterhouse & Co. Mulai tahun 1982,beliau menjabat sebagai Manajer Operasional PT SalindoPerdana Leasing Indonesia dan tenaga pengajar di SekolahTinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. Pada tahun 1985, bergabungdengan PT SMART Tbk, di mana beliau menjabat berbagaiposisi penting dan terakhir sebagai Direktur Utama.Budi WijanaWakil Direktur UtamaBapak Budi Wijana diangkat sebagai Wakil Direktur Utamapada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008 dan bertanggungjawab atas bagian keuangan dan controllership. Beliau jugamenjabat sebagai Komisaris PT Purimas Sasmita, pemegangsaham Perseroan.Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik AtmaJaya, Jakarta pada tahun 1986 dan memperoleh gelar MagisterManajemen dari Universitas Tarumanagara, Jakarta pada tahun1995. Beliau memulai karirnya sebagai auditor pada KantorAkuntan Publik Atmaja & Co. dan bergabung dengan PT SMART Tbkpada tahun 1989 sebagai Manajer Akuntansi hingga diangkatmenjadi Direktur pada tahun 2003.Edy Saputra SuradjaWakil Direktur UtamaBapak Edy Saputra Suradja diangkat sebagai Wakil DirekturUtama pada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008 danbertanggung jawab atas pengawasan dan pengelolaan operasiperkebunan. Beliau juga menjabat sebagai Direktur PT PurimasSasmita, pemegang saham Perseroan.Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan ManajemenUniversitas Katolik Parahyangan, Bandung pada tahun 1985.Beliau memulai karirnya sebagai Kepala Seksi Akuntansi PT SadangMas sebelum menjabat sebagai Direktur PT SMART Tbk pada tahun2004.Jo Daud DharsonoPresident DirectorMr. Jo Daud Dharsono was appointed as the President Directorat the AGM of the Company on 15 May 2008. He is active inpalm oil-related organisations such as the Chairman ofSustainability of Indonesian Palm Oil Association (“IPOA”), Headof Industrial and Cultivation Sector of Indonesian Palm Oil Board(“IPOB”) and member of the Board of Advisors of the IndonesianOil Palm Society (“MAKSI”). He also serves as the PresidentDirector of PT Purimas Sasmita, the Company’s shareholder.He graduated from the Economic Faculty of Trisakti University,Jakarta, majoring in Accounting, in 1984. He started his careerin 1975 at Drs. Hadi Susanto & Co., a Public Accounting Firm,correspondent of Price Waterhouse & Co.. In 1982, he wasOperation Manager of PT Salindo Perdana Leasing Indonesiaand a Lecturer at Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.In 1985, he joined PT SMART Tbk where he was promoted toseveral key positions and further attained the position ofPresident Director.Budi WijanaVice President DirectorMr. Budi Wijana was appointed as Vice President Director atthe Company’s AGM on 15 May 2008 and responsible on thearea of finance and controllership. He also serves as theCommissioner of PT Purimas Sasmita, the Company’sshareholder.He graduated from the Economic Faculty of Atma Jaya CatholicUniversity, Jakarta, in 1986 and obtained his MagisterManagement degree from the University of Tarumanagara,Jakarta, in 1995. He started his career as an auditor at Atmaja& Co. Public Accountant Firm. He joined PT SMART Tbk in 1989as Accounting Manager and further promoted as Director in2003.Edy Saputra SuradjaVice President DirectorMr. Edy Saputra Suradja was appointed as Vice PresidentDirector of the Company at the AGM on 15 May 2008 andresponsible for controlling and managing the operations ofplantations. He also serves as a Director in PT Purimas Sasmita,the Company’s shareholder.He graduated from the Economic Faculty of ParahyanganCatholic University, Bandung, majoring in Management in 1985.He started his career as Accounting Section Head of PT SadangMas in 1985 and became a Director of PT SMART Tbk in 2004.20 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Profil direksiProfile of directorsJimmy Pramono DR. Ing. Gianto Widjaja Ir. Lukmono SutartoJimmy PramonoDirekturBapak Jimmy Pramono diangkat sebagai Direktur pada RUPSTPerseroan tanggal 15 Mei 2008 dan bertanggung jawab ataspengelolaan bagian tertentu di corporate finance. Beliaumerangkap sebagai Sekretaris Perusahaan berdasarkankeputusan Dewan Direksi efektif tanggal 1 Oktober 2006. Beliaujuga menjabat sebagai Direktur PT Purimas Sasmita, pemegangsaham Perseroan.Beliau lulus dari Universitas Katolik Parahyangan, Bandung,jurusan Akuntansi pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya diKantor Akuntan Publik Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen)sebagai auditor. Pada tahun 1996, beliau mulai bergabungdengan PT SMART Tbk sebagai Assistant Vice PresidentFinance.DR. Ing. Gianto WidjajaDirekturBapak Gianto Widjaja diangkat sebagai Direktur pada RUPSTPerseroan tanggal 15 Mei 2008 dan bertanggung jawab ataspengawasan dan pengelolaan operasi hilir Perseroan.Beliau memperoleh gelar Sarjana Teknik Kimia dari UniversitasTechnische Hochschule Darmstadt, Jerman, pada tahun 1973serta memperoleh gelar Master dan Doktor dari universitas yangsama pada tahun 1975 dan 1978. Beliau memulai karir sebagaitim Divisi Diversifikasi PT Djarum pada tahun 1979 dan kemudianmenjadi Direktur pada berbagai perusahaan dalam KelompokUsaha Gudang Garam. Bergabung dengan PT BASF Indonesiapada tahun 1997 dengan posisi terakhir sebagai Direktur.Ir. Lukmono SutartoDirekturBapak Lukmono Sutarto diangkat sebagai Direktur TidakTerafiliasi pada RUPST Perseroan pada tanggal 5 Juni 2012 danbertanggung jawab dalam hal corporate affairs Perseroan.Beliau lulus dari fakultas Teknik Mesin Universitas Trisaktipada tahun 1984. Beliau memulai karirnya sebagai Direktur diPT Hadinata Brothers & Co dan PT Asia Putra Perkasa.Jimmy PramonoDirectorMr. Jimmy Pramono was appointed as Director at the AGM ofthe Company on 15 May 2008 and responsible in managingcertain areas of corporate finance. He has served as CorporateSecretary of the Company as appointed by the Board ofDirectors with effect on 1 October 2006. He also serves as theDirector of PT Purimas Sasmita, the Company’s shareholder.In 1987, he graduated from the Parahyangan Catholic University,Bandung, majoring in Accounting. He started his career atDrs. Utomo & Co. Public Accountant (Arthur Andersen) as anauditor. In 1996, he joined PT SMART Tbk as Assistant VicePresident Finance.DR. Ing. Gianto WidjajaDirectorMr. Gianto Widjaja was appointed as Director at the AGM of theCompany on 15 May 2008 and responsible in controlling andmanaging of the Company’s downstream operation.He earned his Bachelor Degree in Chemical Engineering fromTechnische Hochschule Darmstadt University, Germany, in 1973,as well as Master and Doctoral Degrees from the same universityin 1975 and 1978, respectively. He started his career as teammember of Diversification Division of PT Djarum in 1979 andafterwards experienced as Directors of several companies underGudang Garam Group. He joined PT BASF Indonesia in 1997,where he attained the position of Director.Ir. Lukmono SutartoDirectorMr. Lukmono Sutarto was appointed as an Unaffiliated Director atthe AGM of the Company on 5 June 2012 and responsible on thecorporate affairs of the Company.He graduated from the Trisakti University, majoring in MechanicalEngineering in 1984. He started his career as Director ofPT Hadinata Brothers & Co and PT Asia Putra Perkasa.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 21Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

OPTIMISEDVALUEAs a leading player in the industry, we harness the competitive strengths andlarge scale of our integrated strategic assets to capitalise on value chainoptimisation opportunities, which ultimately enhances stakeholder value22 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

UPStREAMsustaining high productivity andcost leadership through operationalexcellence, best-in-class plantation management andsuperior yielding seedsCommercially managing plantation output anddownstream assets to add value throughoutthe chain as well as serving our globaldiversified customer base throughdistribution, branding, merchandising,destination processing and shippingDOWN-StREAMyieldingPT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk 23Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisProspek IndustriTahun 2012 merupakan tahun panen yang sangat baikbagi perkebunan sawit didukung oleh kondisi cuaca yangmenguntungkan. Namun, produksi global yang lebih besardari perkiraan mengakibatkan akumulasi persediaanminyak sawit, sehingga menyebabkan melemahnyaharga CPO sepanjang tahun berjalan. Terlepas dariitu, kami yakin bahwa prospek jangka panjang industriminyak sawit tetap positif karena fundamental pasokandan permintaan yang masih menjanjikan. Minyak sawitmemiliki kemampuan untuk memenuhi pertumbuhanmasa mendatang akan permintaan minyak nabati, minyakpengganti dan kegunaan alternatif karena efisiensinyadalam penggunaan lahan sehingga biaya produksinyarendah. Sementara itu, kami berpendapat bahwa hargaminyak sawit akan terus berfluktuasi karena pengaruh darikondisi ekonomi global dan harga minyak mentah.Tinjauan OperasiSalah satu grup perkebunan kelapa sawit yangterintegrasi secara vertikal dan terbesar di Indonesia,dengan profil umur yang menguntungkanPada akhir tahun 2012, SMART mengelola hampir 50perkebunan kelapa sawit, dengan jumlah area tertanamsekitar 139.200 hektar, yang terdiri dari perkebunan sendiri(disebut “inti”) seluas 108.800 hektar dan perkebunanyang dimiliki para petani (disebut “plasma”) seluas 30.400hektar. Selama 2012, jumlah area yang ditanam, termasukplasma adalah sekitar 2.300 hektar. Jumlah tersebuttermasuk penanaman kembali kebun tua sekitar 1.800INDUSTRY OUTLOOKThe year 2012 was a very good harvest year for oil palmplantations supported by favourable weather conditions.However, the higher than expected global productionresulted in accumulation of palm oil stock, which led toweakening of CPO prices during the year. In spite ofthat, we are confident that the long-term outlook for thepalm oil industry remains positive as supply and demandfundamentals remain favourable. Palm oil has the capabilityto fulfill future growth in demand for edible oils, substitute oiland alternative usages because of its efficiency in land useand therefore low cost of production. Meanwhile, we expectpalm oil prices will continue to be volatile as influenced byglobal economic conditions and crude oil prices.OPERATIONS REVIEWOne of the largest vertically integrated oil palm plantationcompanies in Indonesia with favourable age profileAs at end 2012, SMART had almost 50 oil palm estatesunder its care with total planted area of approximately139,200 hectares that consists of owned estates (called“nucleus”) of 108,800 hectares and estates ownedby smallholders (called “plasma”) of 30,400 hectares.During 2012, SMART’s total planting including plasmawas approximately 2,300 hectares area. This includesreplanting of old estates of approximately 1,800 hectares.SMART also manages 324,200 hectares of oil palmplantations of its affiliates.SMART’s oil palm estates are all located in Sumatra andKalimantan. The operations are well supported by theCompany’s own research and development centre (SMARTResearch Institute or ‘SMARTRI’) and its affiliate’s seedgarden for high-yielding seeds.The age profile of our estates is favourable with averageage of around 13 years, providing a solid foundation forthe Company’s long-term growth. Of the 139,200 hectares,93% are mature while the rest are immature. Over 60% ofthe mature estates are at the prime age of 7 to 18 years thatproduces optimum yield and therefore contributes stronglyto fruits production. Over 10% of the mature estates are stillat the young age of 4 to 6 years, securing the medium-termgrowth of the Company’s production.Best-in-class estate management supporting recordproduction in 2012SMART’s plantations are among the best managed inthe industry, resulting in high productivity. Our best-inclassestate management is supported by an advancedinformation technology system and the best oil palmresearch and development practices of SMARTRI.The “War Room” management information system servesas a one-stop multi-function monitoring and managementcontrol centre. This unique integrated system deploysSAP applications, Geographical Information System(“GIS”), Google Earth, Reuters, CCTV, internet and satelliteconnectivity to provide operational, industry and generalmarket information. This state-of-the-art system enablesmanagement to make decisions with complete factual inputin a timely manner and to gather information in great detailas if on-site at each of our plantations.24 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisProfil Kepemilikan PerkebunanPlantation Ownership ProfileProfil Usia (Inti dan Plasma)Age Profile (Nucleus and Plasma)6.8%Belum MenghasilkanImmature21.8%MenghasilkanMature93.2%20.4%78.2%13.3%59.5%PlasmaIntiNucleusMudaMatureUtamaPrimeTuaOldArea Tertanam (Inti dan Plasma)Planted Area (Nucleus and Plasma)(dalam ribuan hektar / in thousand hectares)Produksi CPO dan PKCPO and PK Production(dalam ribuan ton / in thousand tonnes)130124125640118 6257097651714 1491421391581782009 2010 2011 20122009 2010 2011 2012Belum MenghasilkanImmatureMenghasilkanMaturePKCPOhektar. SMART juga mengelola 324.200 hektar perkebunankelapa sawit milik perusahaan afiliasinya.Perkebunan kelapa sawit Perseroan seluruhnya terletak diSumatra dan Kalimantan. Perkebunan ini didukung olehpusat penelitian dan pengembangan Perseroan (SMARTResearch Institute atau ”SMARTRI”) serta kebun bibitberkualitas tinggi milik perusahaan afiliasi.SMARTRI plays an essential role in sustaining ourhigh productivity by employing qualified scientists andagronomists who relentlessly provide recommendationsand find innovative solutions for continual improvement inproductivity, efficiency and environmental sustainability.SMARTRI has been accredited with ISO 9001 for qualitymanagement and ISO 17025 for excellent implementationof general requirements for testing and calibratinglaboratories.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 25Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisProfil umur tanaman kami cukup menguntungkan denganrata-rata umur sekitar 13 tahun, memberikan dasar yangkuat bagi pertumbuhan jangka panjang Perseroan. Dariarea tertanam seluas 139.200 hektar, 93% merupakantanaman menghasilkan dan sisanya merupakan tanamanbelum menghasilkan. Lebih dari 60% dari tanamanmenghasilkan merupakan tanaman utama yang berumurantara 7 sampai 18 tahun, yang berproduksi pada tingkatoptimal sehingga memberikan kontribusi yang besarpada hasil produksi Perseroan. Lebih dari 10% daritanaman menghasilkan merupakan tanaman muda yangberumur antara 4 sampai 6 tahun, yang akan menjaminpertumbuhan produksi jangka menengah Perseroan.Manajemen kebun terbaik mendukung tercapainyarekor produksi di tahun 2012Perkebunan SMART merupakan salah satu perkebunandengan manajemen terbaik di industri, menghasilkantingkat produktivitas yang tinggi. Manajemen perkebunanterbaik kami didukung oleh sistem manajemen informasidengan teknologi tinggi serta praktek terbaik dalampenelitian dan pengembangan kelapa sawit dari SMARTRI.Sistem manajemen informasi “WAR ROOM” merupakanpusat pengawasan multi fungsi dan pengendalianmanajemen yang terpadu. Sistem yang unik inimemadukan aplikasi SAP, Sistem Informasi Geografis(“GIS”), Google Earth, Reuters, CCTV, koneksi internet dansatelit dalam rangka menyediakan informasi operasional,industri dan pasar secara umum. Sistem yang terdepan inimemungkinkan manajemen untuk mengambil keputusansecara tepat waktu berdasarkan data yang akurat danlengkap serta memperoleh informasi yang terinci sepertimereka berada di setiap lokasi perkebunan.In 2012, SMART achieved another record in fresh fruitbunch (“FFB”) production of more than three million tonnes,including from its plasma estates, a substantial growth of13% compared to last year. The average FFB yield perhectare further increased to 23.8 tonnes per hectare from21.9 tonnes per hectare in 2011.The harvested FFB are processed in our owned millingfacilities, which are strategically located near theplantations, to produce crude palm oil (“CPO”) and palmkernel (“PK”). We have 15 mills with a combined installedannual capacity of 3.9 million tonnes. In line with the growthof FFB production, CPO production also grew by 8% to765,000 tonnes while PK production increased by 13%to 178,000 tonnes during 2012. Oil extraction and kernelextraction rate reached 22.85% and 5.31%, respectively.Well-established downstream operations capturingvalue across the value chainPart of the CPO and PK produced is further processedin the Company’s four refineries and four kernel crushingplants, which are strategically located in Indonesia. At theend of 2012, SMART completed the expansion of its refineryin South Kalimantan which brought the total capacity of fourrefineries to 1.98 million tonnes of CPO per annum. All ofour refineries are accredited with ISO 22000 certification,an international recognition that our refined products(including cooking oil, margarine and shortening) meet foodsafety standards. SMART also expanded kernel crushingcapacity to 480,000 tonnes of PK per annum. From thesefacilities, we generate higher value-added products such ascooking oil, margarine, shortening and fats, palm kernel oiland palm kernel meal.SMARTRI memegang peranan penting dalammempertahankan produktivitas yang tinggi denganmempekerjakan para ilmuwan dan ahli agronomi yangterus memberikan rekomendasi dan mencari solusi yanginovatif bagi kelangsungan peningkatan produktivitas,efisiensi dan pelestarian lingkungan. SMARTRI telahterakreditasi ISO 9001 untuk manajemen mutu dan ISO17025 untuk implementasi yang baik atas persyaratanumum pengujian dan kalibrasi laboratorium.Pada tahun 2012, SMART mencapai rekor baru atasproduksi tandan buah segar (“TBS”) yang melampauitiga juta ton, termasuk dari kebun plasma, tumbuh secarasignifikan sebesar 13% dibandingkan tahun lalu. Rata-rataTBS per hektar meningkat menjadi 23,8 ton per hektar dari21,9 ton per hektar pada tahun 2011.TBS yang dipanen selanjutnya diolah di fasilitaspengolahan kami, yang letaknya strategis dekat denganlokasi perkebunan, untuk menghasilkan minyak sawit(“CPO”) dan inti sawit (“PK”). Kami memiliki 15 pabrikkelapa sawit dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar3,9 juta ton per tahun. Sejalan dengan pertumbuhanproduksi TBS, produksi CPO juga meningkat 8% menjadi765.000 ton sementara produksi PK meningkat sebesar13% menjadi 178.000 ton selama 2012. Tingkat ekstraksiCPO dan ekstraksi PK masing-masing mencapai 22,85%dan 5,31%.26 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisOperasi hilir yang terkelola dengan baik menciptakannilai sepanjang rantai produksiSebagian CPO dan PK yang diproduksi selanjutnyadiolah di empat pabrik hilir kelapa sawit dan empat pabrikpengolahan inti sawit Perseroan, yang berlokasi strategis diIndonesia. Pada akhir tahun 2012, SMART menyelesaikanekspansi pabrik hilirnya di Kalimantan Selatan sehinggajumlah kapasitas dari empat pabrik hilir menjadi 1,98 juta tonCPO per tahun. Seluruh pabrik hilir kami telah memperolehsertifikat ISO 22000, yang mencerminkan pengakuaninternasional atas pemenuhan standar keamanan produkkami (termasuk minyak goreng, margarin dan shortening).SMART juga memperluas kapasitas pabrik pengolahan intisawitnya menjadi 480.000 ton PK per tahun. Dari fasilitasfasilitasini, kami menghasilkan produk-produk bernilaitambah seperti minyak goreng, margarin, shortening danlemak nabati, minyak inti sawit serta bungkil inti sawit.Kami memasarkan produk kami baik dalam bentuk curahdan bermerek, di pasar domestik maupun ekspor. Padatahun 2012, penjualan domestik produk bermerek kamisangat baik meskipun harga bahan baku CPO mengalamifluktuasi serta di tengah tingkat kompetisi pasar yang tinggi.Selama tahun 2012, kuantitas penjualan produk bermerekkami di Indonesia tumbuh sebesar 20% dibandingkantahun sebelumnya.Pencapaian ini merupakan hasil dari upaya kami yangberkesinambungan untuk menjaga kualitas produk kamiserta citra merek kami. Sebagai bukti dari kualitas dankeberadaan yang kuat akan merek minyak goreng kamiyang terkemuka, FILMA, kami telah menerima berbagaipenghargaan bergengsi sebagai berikut:• No. 1 Choice Brand untuk kategori minyak gorengpremium, berdasarkan Survei Wanita Indonesia tahun2012 oleh majalah wanita Kartini dan Women’s InsightCentre;• 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 untukkategori minyak goreng dan margarin, berdasarkansurvei oleh PT MARS Indonesia;• Indonesia Original Brands 2012 untuk kategori minyakgoreng berdasarkan survei oleh majalah SWA danBusiness Digest; danWe sold our products in the form of both bulk and in brandsdomestically as well as for export markets. The sales of ourdomestic branded products in 2012 performed very welldespite the volatility of CPO input prices and tight marketcompetition. During 2012, our branded products sales inIndonesia grew by 20% compared to the previous year.This achievement was the result of our relentless efforts tomaintain the quality of our products as well as our brands’image. As a testament to the quality and strong awareness ofour prominent cooking oil brand, FILMA, we have receivedthe following prestigious awards:• No. 1 Choice Brand for premium cooking oil category,based on Indonesian Women’s Survey 2012 by thewomen’s magazine Kartini and Women’s Insight Centre;• 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 forcooking oil and margarine category, based on survey byPT MARS Indonesia;• Indonesia Original Brands 2012 for cooking oil category,based on survey by SWA magazine and Business Digest;and• World record from MURI as the first cooking oil andmargarine products that have educative facility in itsproduction process.We continue to strengthen our existing foothold in internationalmarkets and penetrate new potential export destinationmarkets. 2012 saw our presence in more than 70 countries,primarily in the Asia, Africa, Middle East, Europe and SouthAmerica regions. We also received the Primaniyarta Awardfrom the Ministry of Trade of the Republic of Indonesia as anextraordinary exporter for three years in a row.In terms of extending distribution and logistics capabilitiesto reach out to destination markets, our parent company,Golden Agri-Resources Ltd. (“GAR”) has formed jointventures with global transportation players, Stena Weco andStena Bulk AB. This initiative will provide a holistic solutionfor our international transportation and secure greater andmore flexible access to large shipping capacities. In additionto that, SMART also has built its own jetties and continued toexpand its bulking facilities in strategic locations.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 27Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysis• Rekor dunia MURI sebagai merek minyak goreng danmargarin pertama yang memiliki fasilitas edukasi prosesproduksi.Kami terus memperkuat posisi kami di pasar internasionaldan menembus pasar tujuan ekspor baru yang potensial.Selama tahun 2012, kami hadir di lebih dari 70 negara,terutama di kawasan Asia, Afrika, Timur Tengah, Eropa danAmerika Selatan. Selama tiga tahun berturut-turut, kamimenerima penghargaan Primaniyarta dari KementerianPerdagangan Republik Indonesia sebagai eksportir dengankinerja luar biasa.Dalam memperluas kemampuan distribusi dan logistikuntuk menjangkau pasar destinasi, perusahaan indukkami, Golden Agri-Resources Ltd (“GAR”) membentukkerja sama dengan pemain transportasi global, StenaWeco dan Stena Bulk AB. Inisiatif ini akan memberikansolusi menyeluruh untuk transportasi internasional kami danmenjamin akses yang lebih baik dan lebih fleksibel akankapasitas pengiriman yang besar. Selain itu, SMART jugatelah membangun dermaga sendiri dan terus memperluasfasilitas tangki penyimpanan di lokasi-lokasi strategis.TINJAUAN KEUANGANPT SMART Tbk mencapai kinerja keuangan yang luarbiasa selama tahun 2012. EBITDA mencapai nilai tertinggisepanjang sejarah Perseroan sebesar Rp 3,65 triliunmeskipun penjualan bersih mengalami penurunan sebesar13% menjadi Rp 27,53 triliun. Laba yang diatribusikan kepadapemilik entitas induk juga meningkat signifikan sebesar 21%menjadi Rp 2,15 triliun. Posisi keuangan Perseroan tetapsehat dengan rasio utang bersih terhadap ekuitas membaikmenjadi 0,38 kali pada akhir tahun 2012, menempatkanSMART pada posisi terbaik untuk memanfaatkan kesempatanmelakukan ekspansi di masa mendatang.Penjualan bersihSebagian besar penjualan kami berasal dari produkberbasis CPO dan PK serta produk-produk turunannya,seperti minyak goreng, margarin dan shortening. Penurunanpenjualan bersih sebesar 13% menjadi Rp 27,53 triliun,mencapai 81% dari target 2012, terutama dipengaruhi olehmelemahnya harga internasional CPO sebesar 11% selamatahun 2012.Beban pokok penjualanBeban pokok penjualan terdiri dari bahan baku yangdigunakan, beban pemupukan, pemeliharaan, pemanenandan beban tidak langsung lainnya. Beban pokok penjualanpada tahun 2012 menurun sebesar 13% menjadi Rp 21,00triliun, sejalan dengan penurunan penjualan bersih.Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnyavolume dan harga pembelian bahan baku.Beban usahaBeban usaha terdiri dari beban penjualan serta bebanumum dan administrasi. Beban penjualan terutama terdiridari pungutan ekspor, beban transportasi dan pengiriman,iklan dan promosi serta gaji, upah dan kesejahteraankaryawan. Beban umum dan administrasi terutama terdiridari beban gaji, upah dan kesejahteraan karyawan, jasaFINANCIAL REVIEWPT SMART Tbk achieved a commendable financialperformance during 2012. EBITDA reached a historicalhigh of Rp 3.65 trillion, even though net sales declined by13% to Rp 27.53 trillion. Income attributable to owners of theCompany also grew remarkably by 21% to Rp 2.15 trillion.The Company’s financial position remained robust with netdebt to equity ratio improving to 0.38 times at the end of2012, placing SMART well positioned to seize any futuregrowth opportunities.Net salesOur sales mostly come from CPO and PK-related products,as well as its derivative products, such as cooking oil,margarine and shortening. The decline in net sales by 13%to Rp 27.53 trillion, achieving 81% of our 2012 target, wasmainly affected by weaker international market prices ofCPO by 11% during 2012.Cost of goods soldCost of goods sold comprises of raw materials used,manuring, upkeep, harvesting costs and other overheadcosts. Cost of goods sold in 2012 decreased by 13%to Rp 21.00 trillion, in line with the decrease in net sales.The decline was mainly attributable to lower volumes andpurchase prices of raw materials used.Operating expensesOperating expenses consist of selling expenses andgeneral and administrative expenses. Selling expensesmainly comprise of export tax, transportation and delivery,advertising and promotions and salaries, wages andemployees’ benefits. General and administrative expensesmainly consist of salaries, wages and employees’ benefits,professional fees, travelling, repairs and maintenance,rent, taxes and licenses, depreciation and allocation tomanagement and commission fees. The allocation tomanagement and commission fees are the expenses relatedto provision of several services to affiliated companies, suchas supply of manpower, accounting and tax, informationtechnology (hardware and software), sales and purchasesand other related services.In 2012, operating expenses declined significantly by 38% toRp 3.26 trillion from Rp 5.26 trillion in the previous year. Thedecline mainly came from selling expenses that dropped toRp 2.46 trillion from Rp 4.71 trillion. Lower selling expenseswere mainly caused by the decrease in export tax expenseas a result of lower applicable export tax rate due to weakerinternational market prices of CPO during the year and alsoless export of CPO, for which the export tax rate is higherthan that for refined products. General and administrativeexpenses increased to Rp 801 billion in 2012 from Rp 546billion last year, primarily due to increase in salaries, wagesand employees’ benefits, professional fees, travelling,repairs and maintenance, rent, taxes and licenses, as wellas depreciation.Income from operationsThe Company’s income from operations grew by 44% toRp 3.26 trillion in 2012, despite a decrease in gross profitto Rp 6.53 trillion from Rp 7.52 trillion last year, which was28 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisprofesional, perjalanan, pemeliharaan dan perbaikan,sewa, pajak dan perijinan, penyusutan serta alokasi ke jasapengelolaan dan komisi. Alokasi ke jasa pengelolaan dankomisi ini adalah beban yang terkait dengan penyediaanjasa bagi perusahaan afiliasi seperti jasa penyediaansumber daya manusia, akuntansi dan pajak, teknologiinformasi (perangkat keras dan lunak), penjualan danpembelian serta jasa-jasa terkait lainnya.EBITDA dan LabaEBITDA and Income(dalam milyar Rp / in billion Rp)3,651Pada tahun 2012, beban usaha turun signifikan sebesar38% menjadi Rp 3,26 triliun dari tahun sebelumnya sebesarRp 5,26 triliun. Penurunan ini terutama disebabkan olehbeban penjualan yang berkurang secara signifikan menjadiRp 2,46 triliun dari Rp 4,71 triliun. Penurunan beban penjualanterutama akibat dari turunnya beban bea keluar sebagaidampak dari tarif bea keluar yang lebih rendah seiringdengan melemahnya harga pasar internasional CPO selamatahun berjalan serta menurunnya volume ekspor CPO, dimana tarif bea keluar CPO lebih tinggi daripada tarif untukproduk olahan. Beban umum dan administrasi meningkatmenjadi Rp 801 milyar pada tahun 2012 dari Rp 546 milyartahun lalu, terutama disebabkan oleh meningkatnya bebangaji, upah dan kesejahteraan karyawan, jasa profesional,perjalanan, pemeliharaan dan perbaikan, sewa, pajak danijin serta penyusutan.Laba usahaLaba usaha Perseroan tumbuh sebesar 44% menjadiRp 3,26 triliun pada tahun 2012, meskipun laba kotormenurun menjadi Rp 6,53 triliun dari Rp 7,52 triliun tahunlalu, yang diimbangi oleh penurunan beban bea keluaryang cukup besar.EBITDASejalan dengan meningkatnya laba usaha, EBITDAPerseroan selama tahun 2012 menguat menjadi Rp 3,65triliun, atau 23% lebih tinggi dari tahun sebelumnya sebesarRp 2,96 triliun.Penghasilan atau beban lain-lainDi tahun 2012, Perseroan mencatat beban lain-lain - bersihsebesar Rp 379 milyar, terutama berasal dari beban bungadan keuangan lainnya, rugi selisih kurs dan beban lainnya- bersih.Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasindukPerseroan berhasil melampaui target laba yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk tahun 2012sebesar 4% menjadi Rp 2,15 triliun, meningkat luar biasasebesar 21% dibandingkan tahun lalu. Laba per sahamdasar untuk tahun 2012 adalah sebesar Rp 749. Untuktahun 2013, Perseroan menargetkan untuk mencapaipertumbuhan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk sebesar 7%.Pendapatan komprehensif lainPendapatan komprehensif lain terdiri dari perbedaan kursatas penjabaran laporan keuangan yang naik menjadisebesar Rp 26 milyar di tahun 2012 dari Rp 5 milyar di tahun2011.1,4687482009 2010 2011 2012EBITDA2,151 2,9631,261more than offset by the significant decrease in export taxexpense.EBITDAIn line with the rising in income from operations, theCompany’s EBITDA in 2012 strengthened to Rp 3.65 trillion,a 23% increase from previous year’s of Rp 2.96 trillion.Other income or expensesIn 2012, the Company recorded other expenses - net ofRp 379 billion, mainly from interest and other financialcharges, loss on foreign exchange and miscellaneousexpenses - net.Income attributable to owners of the CompanyThe Company succeeded to exceed its 2012 target ofincome attributable to owners of the Company by 4% toRp 2.15 trillion, or a remarkable growth of 21% from theprevious year. Basic earnings per share totaled Rp 749 for2012. For 2013, the Company targets to further grow itsincome attributable to owners of the Company by 7%.Other comprehensive incomeOther comprehensive income is the exchange differenceson translating financial statements which increased to Rp 26billion in 2012 from Rp 5 billion in 2011.Comprehensive income attributable to owners of theCompanyComprehensive income attributable to owners of theCompany increased by 22% to Rp 2.18 trillion in 2012 fromRp 1.79 trillion in the previous year.1,7852,152Laba yang dapat diatribusikan kepadapemilik entitas indukIncome atributable to owners of theCompanyPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 29Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

DISKUSI DAN ANALISA MANAJEMENManageMent disCUssion ssion and analYsisLaba komprehensif yang dapat diatribusikan kepadapemilik entitas indukLaba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk di tahun 2012 meningkat 22% menjadi Rp 2,18triliun dari Rp 1,79 triliun pada tahun sebelumnya.aset, liabilitas dan ekuitasassets, liabilities and equity(dalam jutaan Rp / in million Rp)AsetJumlah aset Perseroan tumbuh sebesar 10% mencapaiRp 16,25 triliun pada tanggal 31 Desember 2012.14,72216,247Aset lancar tercatat Rp 7,35 triliun pada akhir tahun 2012,turun 8% dari tahun sebelumnya Rp 7,94 triliun. Penurunanini disebabkan oleh berkurangnya nilai piutang usaha danpersediaan, seiring dengan penurunan harga pasar CPOdan penjualan bersih Perseroan. Pada akhir tahun 2012,piutang usaha adalah sebesar Rp 2,60 triliun, dibandingkanRp 3,26 triliun pada tahun sebelumnya. Sekitar 99% daripiutang tersebut akan jatuh tempo dalam waktu kurang daritiga bulan, sementara hari rata-rata piutang usaha adalah39 hari.10,2115,2604,79612,4766,4505,8307,3867,3317,3088,934Pada akhir tahun 2012, aset tidak lancar meningkat 31%menjadi Rp 8,90 triliun dari tahun sebelumnya Rp 6,78 triliun.Peningkatan ini terutama karena adanya penambahankapasitas pada fasilitas hilir kami.LiabilitasJumlah liabilitas mengalami sedikit penurunan menjadiRp 7,31 triliun dari Rp 7,39 triliun per tanggal 31 Desember2011, terutama karena adanya penurunan utang bankjangka pendek dan utang kepada pihak berelasi nonusaha.Liabilitas jangka pendek sebesar Rp 3,50 triliun,18% lebih rendah dibandingkan saldo tahun lalu, terutamadikarenakan oleh penurunan utang bank jangka pendek.Sementara, liabilitas jangka panjang tercatat sebesarRp 3,81 triliun, lebih tinggi 21% dibandingkan tahunsebelumnya sebesar Rp 3,14 triliun. Peningkatan liabilitasjangka panjang ini terutama karena adanya penerbitanobligasi Perseroan pada pertengahan tahun 2012. Sebagianbesar pinjaman kami adalah dalam mata uang Dolar AS,sejalan dengan arus pendapatan kami. Per 31 Desember2012, rasio utang bersih terhadap ekuitas tetap sehatdan meningkat menjadi 0,38 kali sementara rasio EBITDAterhadap beban bunga sebesar 14 kali.Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasindukPada akhir tahun 2012, jumlah ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai Rp 8,93triliun dari Rp 7,33 triliun pada akhir tahun 2011. Saldo labaditahan Perseroan pada akhir tahun 2012 sebesar Rp 6,47triliun, meningkat 33% dibandingkan tahun sebelumnya.Struktur permodalan Perseroan terdiri dari ekuitas danutang. Kebijakan utama Perseroan dalam mengelola strukturmodal adalah memastikan bahwa Perseroan mampumempertahankan rasio struktur modal yang sehat dalamrangka mendukung kelancaran operasional, pertumbuhanbisnis dan peningkatan nilai pemegang saham secarajangka panjang.2009 2010 2011 2012asetassetsliabilitasliabilitiesekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasinduk / equity atributable to owners of the CompanyAssetsOur total assets grew by 10%, reaching Rp 16.25 trillion asof 31 December 2012.Current assets totaled Rp 7.35 trillion at end of 2012, 8%lower than the previous year of Rp 7.94 trillion. The decreasewas attributable to lower trade accounts receivable andinventories, in line with the decrease in CPO market pricesand the Company’s net sales. Trade accounts receivableas at end of 2012 was Rp 2.60 trillion, compared to Rp 3.26trillion at the previous year. Approximately 99% of thesereceivables were due in less than three months, while theaverage of trade receivable days was 39.Non current assets increased by 31% to Rp 8.90 trillion asat end of 2012 from Rp 6.78 trillion last year. The increasemainly resulted from additional capacity at our downstreamfacilities.LiabilitiesTotal liabilities slightly decreased to Rp 7.31 trillion fromRp 7.39 trillion as at 31 December 2011, primarily attributableto the decrease in short-term bank loans and due to relatedparties. Current liabilities amounted to Rp 3.50 trillion, 18%lower than last year’s balance, mainly arising from the declinein short-term bank loans. Meanwhile, non current liabilitieswere recorded at Rp 3.81 trillion, 21% higher than last year’sof Rp 3.14 trillion. The increase in non current liabilitiesmainly came from the issuance of the Company’s bonds inmid 2012. Most of our debt is US dollar denominated, inline with our revenue stream. As of 31 December 2012, our30PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisDividenUntuk tahun 2011, Perseroan telah membagikan dividensebesar Rp 200 per saham atau sejumlah Rp 574 milyar.Dividen ini dibayarkan kepada para pemegang saham padatanggal 18 Juli 2012. Untuk tahun 2010, dividen yang dibagikankepada pemegang saham sebesar Rp 150 per sahamatau sejumlah Rp 431 milyar. Dividen tersebut dibayarkanpada tanggal 26 Juli 2011. Pada Rapat Umum PemegangSaham Tahunan 2013 yang akan datang, manajemen akanmengusulkan kepada pemegang saham untuk menyetujuipembagian dividen sebesar Rp 450 per saham.Kebijakan kami dalam mendistribusikan dividen adalahdengan mempertimbangkan faktor-faktor berikut dalampenentuan jumlah dividen, yaitu:• hasil operasi, arus kas dan posisi keuangan;• prospek industri dan rencana belanja modal;• jadwal pembayaran utang;• penerimaan dividen dari anak-anak perusahaan; dan• faktor-faktor lain yang dianggap relevan oleh Direksi,Dewan Komisaris dan para pemegang saham.Arus KasArus kas dihasilkan dari aktivitas operasi selama tahun 2012meningkat lebih dari tiga kali lipat menjadi Rp 3,41 triliundari Rp 1,07 triliun di tahun 2011. Peningkatan ini terutamadisebabkan oleh peningkatan laba usaha. Sementara, aruskas yang digunakan untuk aktivitas investasi meningkatmenjadi Rp 1,69 triliun dari Rp 864 milyar pada tahunsebelumnya. Peningkatan tersebut terutama dikarenakanadanya perolehan aset tetap baru dan pembayaran uangmuka terkait dengan strategi ekspansi bisnis hilir kami.Selama tahun 2012, arus kas bersih yang digunakan untukaktivitas pendanaan adalah sebesar Rp 1,04 triliun, sebagianbesar untuk pembayaran utang bank jangka pendek danutang kepada pihak berelasi non-usaha.INFORMASI LAINNYATransaksi afiliasiSelama tahun 2012, Perseroan melakukan berbagaitransaksi dengan pihak afiliasi, yang baik secara langsungmaupun tidak langsung berhubungan dengan kegiatanusaha utamanya. Transaksi afiliasi tersebut dikategorikansebagai berikut:• Penjualan dan pembelian TBS, CPO, PK and produkturunannya;• Penyediaan dan penerimaan jasa manajemen, operasi,keuangan, asuransi dan pemasaran;• Penyediaan dan pembelian bahan mentah, mesin, sertaperlengkapan untuk menunjang kegiatan usaha utama;• Penyediaan dan penyewaan tangki, pabrik pengolahankelapa sawit dan fasilitas transportasi dan logistik;• Penempatan dana selama kurang dari satu tahun; dan• Penerimaan pinjaman untuk mendukung kegiatan usahautama Perseroan.Sebagai bagian dari pengendalian internal dan praktek tatakelola perusahaan yang baik, kami memiliki kriteria dasaruntuk transaksi afiliasi, di mana pelaksanaannya harusmengikuti prosedur tertentu yang melibatkan partisipasidari Dewan Komisaris dan Komite Audit.gearing remained at a healthy level, with net debt to equityratio improving to 0.38 times while EBITDA to interest ratiostrengthened to 14 times.Equity attributable to owners of the CompanyTotal equity attributable to owners of the Company as atend of 2012 reached Rp 8.93 trillion from Rp 7.33 trillion asat end of 2011. The Company’s retained earnings totaledRp 6.47 trillion as at end of 2012, an increase of 33% fromthe previous year.The Company’s capital structure consists of equity anddebt. The Company’s main policy in managing capitalstructure is to ensure that the Company is able to maintaina healthy ratio of its capital structure in order to supportsmooth operations business growth and long-term increasein shareholder value.DividendFor the year 2011, the Company distributed cash dividendsof Rp 200 per share or Rp 574 billion in total. This dividendwas distributed to the shareholders on 18 July 2012. For theyear 2010, cash dividends distributed to the shareholders wereRp 150 per share or Rp 431 billion in total. It was distributed on26 July 2011. At the upcoming 2013 Annual General Meetingof Shareholders, the management will seek the approval ofshareholders to distribute cash dividends of Rp 450 per share.Our policy in distributing dividends is to consider thefollowing factors in determining the amount of the dividends,which are:• results of operations, cash flows and financial position;• industry prospects and capital expenditure plan;• schedule of debt repayment;• dividend received from subsidiaries; and• other factors deemed relevant by the Board of Directors,the Board of Commissioners and our shareholders.Cash flowsCash flows provided by operating activities during 2012more than tripled to Rp 3.41 trillion from Rp 1.07 trillionin 2011. The increase was mainly due to the increase inincome from operations. Meanwhile, the cash flows usedin investing activities increased to Rp 1.69 trillion fromRp 864 billion in the previous year. The increase was primarilyattributable to the acquisition of new fixed assets and itsrelated payment for advances in line with our expansionstrategy in the downstream business. During 2012, the netcash flows used in financing activities were Rp 1.04 trillion,mainly for payment of short-term bank loans and also dueto related parties.OTHER INFORMATIONAffiliated transactionsDuring 2012, the Company had transactions with affiliatedparties that are directly or indirectly related to its mainbusiness activities. The affiliated transactions werecategorised as follow:• Sales and purchases of FFB, CPO, PK and all its derivativeproducts;PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 31Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisTransaksi afiliasi dapat dilaksanakan setelah mendapatkanpersetujuan Dewan Komisaris dan Komite Audit, dengankriteria utama sebagai berikut:• Transaksi tersebut diperlukan untuk pelaksanaan kegiatanusaha utama Perseroan sehari-hari;• Syarat dan kondisi transaksi berdasarkan asas komersialdan arms length, nilai pasar wajar dan tidak lebih burukdari syarat dan kondisi untuk transaksi yang hampir serupayang terdapat di pasar pada saat terjadinya transaksisesuai dengan manfaat yang diterima oleh Perseroanbaik secara langsung maupun tidak langsung;• Transaksi tersebut tidak bertentangan dengan peraturanperundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia;dan• Nilai setiap transaksi tidak melebihi US$ 35 juta ataunilai setara lainnya dari mata uang lainnya pada tanggaldilaksanakannya atau ditandatanganinya transaksidimaksud.Untuk melindungi kepentingan para pemegang sahamminoritas, seluruh transaksi afiliasi harus mengikuti prosedurprosedurberikut sebelum dilaksanakan:• Direksi menyampaikan usulan transaksi afiliasi kepadaKomite Audit;• Komite Audit melakukan tinjauan atas usulan tersebutmelalui pemeriksaan dan verifikasi. Setelah peninjauandilakukan, Komite Audit akan memberikan persetujuanatas usulan tersebut;• Dewan Komisaris melaksanakan evaluasi atas usulantransaksi afiliasi yang telah disetujui Komite Audit danselanjutnya akan memberikan persetujuan.Seluruh transaksi afiliasi sepanjang tahun 2012 telahdilaksanakan sesuai dengan prosedur dan kriteriadasar yang telah disebutkan sebelumnya serta denganmemperhatikan Peraturan No. IX.E.1 Lampiran Keputusan• Provision and acceptance of management, operational,financial, insurance and marketing services;• Supply and purchase of materials, machineries,equipments to support main business activities;• Provision and lease out of storage tanks, mill, transportationand logistic facilities;• Fund placement for less than one year; and• Receipt of loan in order to support the Company’s mainbusiness activities.As part of our internal control and our good corporategovernance practices, we determine basic criteria foraffiliated transactions and their execution should followspecific procedure that involves participation from the Boardof Commissioners and the Audit Committee.The affiliated transactions shall be executed under approvalfrom the Board of Commissioners and Audit Committee,with regards to the following basic criteria:• Such transactions are required to carry out the Company’smain business activities;• Terms and conditions are based on commercial principlesand arms length basis, reasonable market value and notless than requirement and condition for similar transactionsavailable in the market at the time when the transactionis executed and appropriate with the benefit directly andindirectly received by the Company;• Transaction is not contradictory with the prevailing lawsand regulations in the Republic of Indonesia; and• Value of each transaction is not exceeding US$ 35 millionor its equivalent in other currencies on the execution dateor the signing of such transaction.To further protect the interest of minority shareholders, allaffiliated transactions should follow the following proceduresbefore executed:32 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisKetua Badan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan No. KEP-412/BL/2009 tentang Transaksi Afiliasidan Benturan Kepentingan Transaksi tertentu. Transaksitransaksitersebut telah diaudit dan rinciannya diungkapkandalam catatan nomor 29 Sifat dan Transaksi HubunganBerelasi pada halaman 90 sampai 97, dari Catatan atasLaporan Keuangan Konsolidasian untuk Tahun-tahun yangBerakhir 31 Desember 2012 dan 2011.Penggabungan usaha dan akuisisiSelama tahun 2012, tidak terdapat transaksi penggabunganusaha atau akuisisi.Investasi dan ekspansiSelama tahun berjalan, kami berhasil melakukan penanamansekitar 2.300 hektar (termasuk penanaman kembali) danmelakukan ekspansi fasilitas pabrik hilir kami di KalimantanSelatan dengan tambahan kapasitas tahunan sebesar600.000 ton serta pabrik pengolahan inti sawit di Belawandengan tambahan kapasitas tahunan sebesar 36.000 ton.Perjanjian penting atas investasi modalPer tanggal 31 Desember 2012, Perseroan memilikibeberapa perjanjian dengan para pemasok dan kontraktorsehubungan dengan pembangunan pabrik pengolahankelapa sawit di Kalimantan; ekspansi pabrik hilir di KalimantanSelatan, Marunda, Belawan dan Surabaya; pabrik cocoabutter substitute di Sumatra Utara dan Marunda serta pabrikpengolahan inti sawit di Kalimantan Selatan dan Belawan.Secara keseluruhan, komitmen ini bernilai sekitar Rp 1,58triliun dan US$ 15 juta. Sumber pendanaan untuk investasimodal ini diharapkan dapat dipenuhi dari arus kas internalmaupun pendanaan eksternal seperti utang bank dan utangobligasi.Peristiwa setelah tanggal laporan auditSampai dengan tanggal 9 April 2013, tidak terdapat peristiwayang signifikan yang terjadi setelah tanggal laporan audit.Kasus hukumPada bulan Mei 2010, Komisi Pengawas Persaingan Usaha(“KPPU”) memutuskan bahwa SMART dan 19 perusahaanprodusen minyak goreng lainnya di Indonesia telahmelanggar Undang-Undang No. 5 Tahun 1999 tentangLarangan Praktek Monopoli dan Persaingan Usaha TidakSehat, khususnya Pasal 4 mengenai oligopoli, Pasal 5mengenai penetapan harga dan Pasal 11 mengenai kartel.SMART menyampaikan keberatannya atas putusan KPPUtersebut. Sebagai perusahaan publik sekaligus goodcorporate citizen yang selalu berpedoman pada ketentuandan regulasi yang berlaku di Indonesia, persainganhanya dilakukan secara sehat dan terbuka denganmengedepankan prinsip tata kelola perusahaan yang baik.Pada bulan Februari 2011, Pengadilan Negeri membatalkankeputusan KPPU tersebut. Selanjutnya, KPPU mengajukanbanding atas keputusan Pengadilan Negeri tersebut kepadaMahkamah Agung pada bulan Maret 2011. Pada tanggal25 November 2011, Mahkamah Agung menolak permohonanbanding dari KPPU. Saat ini, kasus telah selesai danPerseroan tetap dibebaskan dari semua tuduhan terkait.• The Board of Directors submits the proposal of theaffiliated transactions to the Audit Committee;• The Audit Committee conducts a review of the proposalthrough examination and verification. After such review,the Audit Committee will grant approval for the proposal;• The Board of Commissioners evaluates the affiliatedtransactions proposal that has been approved by theAudit Committee and grants approval thereafter.All affiliated transactions during 2012 were conductedaccording to the above-mentioned procedures and basiccriteria as well as based on Rule No. IX.E.1 Attachmentof the Decision of the Head of the Capital Market andFinancial Institutions Supervisory Board No. KEP-412/BL/2009 regarding Affiliated Transactions and Conflict ofInterest Transactions. These transactions were auditedand the details are disclosed in the note no 29 Nature ofRelationship and Transactions with Related Parties on page90 to 97 of the Notes to Consolidated Financial Statementsfor the Years Ended December 31, 2012 and 2011.Mergers and acquisitionsThere were no merger or acquisition transactions carriedout during 2012.Investments and expansionsDuring the year under review, we successfully plantedapproximately 2,300 hectares (including replanting) andexpanded our refinery facility in South Kalimantan withadditional annual capacity of 600,000 tonnes as well as ourkernel crushing facility in Belawan with additional annualcapacity of 36,000 tonnes.Significant agreements for capital investmentAs of 31 December 2012, the Company has agreementswith suppliers and contractors related to the construction ofoil palm mills in Kalimantan; expansion of refinery plants inSouth Kalimantan, Marunda, Belawan and Surabaya; cocoabutter substitute plants in North Sumatra and Marunda aswell as kernel crushing plants in South Kalimantan andBelawan. Such commitments aggregate to approximatelyRp 1.58 trillion and US$ 15 million. Source of fund for thesecapital investments are expected from internal cash flowsand external funding, such as bank debts and bondspayable.Events after auditor’s reportUp to 9 April 2013, there were no material subsequent eventsafter the date of the auditor’s report.Legal caseIn May 2010, the Business Competition SupervisoryCommission (“KPPU”) decided that SMART and other19 companies producing cooking oil in Indonesia havebreached the Law No 5 Year 1999 regarding Prohibition ofMonopolistic Practices and Unfair Business Competition,particularly Article 4 regarding oligopoly, Article 5 regardingprice fixing and Article 11 regarding cartel. SMART raisedobjection on the KPPU’s decision. As a listed companyand a good corporate citizen that always complies with theIndonesian laws and regulations, the competition is alwaysconducted in healthy and fair manner by upholding goodPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 33Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

diskusi dan analisa manajemenManagement discussion and analysisSelain hal di atas, tidak ada kasus hukum yang material yangmelibatkan Perseroan, para Direktur maupun KomisarisPerseroancorporate governance principles. In February 2011, SMARTwas vindicated against the charge by the District Court inIndonesia. Afterwards, KPPU has filed an appeal againstthe decision of the District Court to the Supreme Court inMarch 2011. On 25 November 2011, the Supreme Courtrejected the appeal by KPPU. Currently, the case is closedand we remain vindicated of all relevant charges.Other than that, there are no material legal cases involving theCompany, Directors or Commissioners of the Company.34 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Sumber Daya manusiaHuman CapitalDengan 19.000 karyawan langsung SMART, sumberdaya manusia (“SDM”) merupakan aset terpentingbagi kesuksesan Perseroan saat ini dan di tahun-tahunmendatang. Investasi dan pengembangan yang konsistendi area ini sangatlah penting untuk membangun kerangkakerja SDM yang kokoh sebagai dasar untuk pertumbuhan,peningkatan kinerja dan penanggulangan tantangan.Perseroan menempatkan manajemen talenta (karyawanyang berbakat) dan pengembangan kepemimpinan sebagaisalah satu faktor strategis untuk memperkuat kompetensiPerseroan, mempertahankan kapabilitas Perseroanuntuk berkembang dan menjamin kelancaran regenerasikepemimpinan di masa depan.Pengembangan BudayaSMART terus mengembangkan nilai-nilai budaya Perseroan,yaitu: Integritas, Sikap Positif, Komitmen, PerbaikanBerkelanjutan, Inovasi dan Loyalitas. Terkait dengan nilainilaiini, Perseroan mengadakan kelas-kelas pelatihan secaraberkelanjutan, baik untuk karyawan maupun para instrukturpelatihan dengan tujuan untuk penerapan yang lebih luasatas pemahaman nilai-nilai budaya tersebut, sebagai sikapdasar bekerja dan kehidupan pribadi karyawan sehari-hari.PembelajaranSelain program pelatihan dasar, SMART merancangprogram pengembangan pelatihan khusus untukmengembangkan kompetensi karyawan secara optimal danuntuk memenuhi kebutuhan Perseroan yang terus meningkatakan SDM berkualitas. Topik-topik pelatihannya terutamameliputi, namun tidak terbatas pada, pengembangan dirisecara umum, pembentukan karakter dan pengembangankompetensi. Kami juga telah memperoleh sertifikasi ISO10015, yang mencerminkan pengakuan atas kualitasprogram-program pelatihan kami.With 19,000 people directly employed by SMART, humanresources are the most important asset for the Company’spresent success and years ahead. Consistent investmentand growth in this area are essential to build a durable humancapital framework as a platform for growth, performanceenhancement, and overcoming challenges.The Company emphasises talent management andleadership development as one of the strategic factorsin strengthening our competency, sustaining our growthcapabilities and ensuring smooth regeneration of leaders inthe future.Developing CultureSMART continues to develop the shared values of theCompany’s culture: Integrity, Positive Attitude, Commitment,Continuous Improvement, Innovation and Loyalty. Pertainingto these values, the Company holds training classes on anongoing basis, both for employees and instructors with theaim of more widespread application of the understandingof those values, as fundamental stances in day-to-day workand personal life of our employees.LearningIn addition to basic training programmes, SMART designsa customised training development programme to optimallydevelop employee’s competency and fulfill its ever growingneeds for qualified human capital. The training topicsmainly include, but are not limited to, general development,character building, and competencies development. Wealso obtained ISO 10015 certification, which serves asrecognition of the quality of our training programmes.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 35Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

Sumber Daya manusiaHuman CapitalPelatihan karyawan juga dikaitkan dengan sistemmanajemen kinerja untuk memastikan bahwa pelatihantersebut memberikan kontribusi bagi kinerja dan daya saingPerseroan secara keseluruhan.Pengembangan KepemimpinanUntuk menjamin keberlanjutan kepemimpinan dalamperusahaan, Perseroan menekankan manajemen talentadan pengembangan kepemimpinan sebagai salah satufaktor strategis. Diskusi talenta dilakukan secara berkalauntuk mengidentifikasi para talenta baru dan menelaahpengembangan talenta-talenta yang ada. Khusus untukidentifikasi talenta, hal ini dilakukan melalui Program AyakanEmas. Perseroan juga merancang program-program khususbagi pengembangan karyawan berbakat sebagai pondasiuntuk memperkuat kepemimpinan di masa mendatang.Tahun ini kami menyusun model kepemimpinan DRIVE(Deliver Outstanding Result – Revive Leadership – InspireFollowers – Value Collaboration – Encourage ContinuousLearning) sebagai dasar untuk mengukur kompetensikaryawan berbakat serta menyusun program pengembangansesuai dengan area yang perlu dikembangkan. Manajemenakan melakukan penelaahan kinerja secara berkala danmengawasi perkembangan mereka.Pencarian TalentaSebagai bagian dari inisiatif keberlanjutan dan tanggungjawab Perseroan, kami terus memberikan beasiswa kepadapara siswa berprestasi. Melalui beberapa program beasiswaEmployees’ training is also linked to the performancemanagement system to ensure that it contributes to theoverall performance and competitiveness of the Company.Leadership DevelopmentTo ensure the continuity of leadership, the Companyemphasises talent management and leadershipdevelopment as one of the strategic factors. Talentdiscussions are conducted regularly to identify new talentsand review the development of existing talents. Especiallyfor talent identification, it is conducted through the GoldSieves Programme. The Company also designs a specificprogramme for the development of talented employees as afoundation to strengthen its leadership in the future.This year, we formulated the DRIVE leadership model(Deliver Outstanding Result – Revive Leadership – InspireFollowers – Value Collaboration – Encourage ContinuousLearning) as the basis for measuring the competency aswell as preparing development programmes of talentedemployees focusing on the areas that need to be developed.Management will periodically conduct a performance reviewand oversee their development.Talent SearchingAs part of its corporate sustainability and responsibilityinitiatives, the Company continuously provides scholarshipsto talented students. Through several scholarshipprogrammes designed to equip students with knowledge andexpertise in the oil palm agribusiness sector, the CompanyTALENTED PEOPLEWITH GOOD ATTITUDECOMPULSORYTECHNICALSOFT SKILLSPECIALPROGRAMMEExecutiveDevelopment ProgrammeLeadershipDevelopment ProgrammeMiddle ManagementDevelopment ProgrammeSupervisory ManagementDevelopment ProgrammeAgronomyManufacturingFinance & AccountingOthersLeadershipManagerialPersonalAdvancedManagementDevelopmentProgrammeManagementTrainee 2Basic ManagementDevelopment ProgrammeManagementTrainee 1OUR SHARED VALUESIntegrityPositiveAttitudeCommitmentContinuousImprovementInnovationLoyaltyto put statementsor promises intoactions so that onecan earn the trust ofothersto displayencouragingbehaviour towardsthe creation of amutually appreciativeand conduciveworking environmentto perform our workwhole heartedly inorder to achieve thebest resultsto continuouslyenhancethe capability ofself, working unitand organisationto obtain the bestresultsto come up withideas or to createnew products/tools/systems that canincrease productivityand Company’sgrowthto cultivate the spiritof knowing,understanding andimplementing theCompany’s corevalues as part ofthe SMART family36 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Sumber Daya manusiaHuman Capitalyang telah dirancang untuk memperlengkapi siswa denganpengetahuan dan keahlian dalam bidang agribisnis kelapasawit, Perseroan mengidentifikasi lulusan sekolah tinggiyang berkualitas, menyediakan dana untuk pendidikanmereka serta kesempatan bekerja di SMART. Perseroan jugabekerja sama dengan beberapa institusi pendidikan untukmemperkenalkan kemajuan sektor agribisnis, mengadakanseminar dan mempresentasikan mengenai kesempatanberkarir di bidang agribisnis khususnya kelapa sawit.Program pencarian talenta bukan hanya dilakukan untukbagian operasional seperti perkebunan dan pabrik, namunjuga dilakukan untuk kantor pusat seperti bidang akuntansidan perpajakan.Sistem ImbalanSMART menerapkan sistem kompensasi berbasis prestasisebagai bentuk penghargaan kepada para karyawannyadan sekaligus sebagai pendorong bagi mereka untukbekerja lebih baik lagi. Karyawan yang berprestasitinggi akan menerima kompensasi yang lebih baik dankesempatan yang lebih luas untuk mengembangkankarirnya secara jangka panjang. Perseroan menerapkansistem penghargaan yang kompetitif bagi karyawan karenatingkat kompetisi akan karyawan yang berkompeten diindustri ini sangat tinggi. Untuk tahun 2012, Perseroanberhasil menjaga tingkat perputaran karyawan sebesar9,37%.identifies qualified high school graduates, provides fundingfor their education and employment opportunity in SMART.The Company also collaborates with educational institutionsto promote agribusiness advancement, hold seminars andpresent career opportunities in the palm oil agribusinesssector.The talent search programme is not only for operationaltalents, such as for estates and mills, but is also conductedfor head office functions, such as accounting and taxation.Reward SystemSMART practices merit-based compensation to reward itsemployees and encourage them for better performance.High-performing employees receive better compensationand wider opportunities for long-term career development.We apply competitive reward system for our employeesas competition for competent personnel is intense in theindustry. For the year 2012, we are able to maintain employeeturnover rate at 9.37%.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 37Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate GovernanceSMART mendefinisikan tata kelola perusahaan yang baiksebagai suatu konsep yang komprehensif atas manajemenresiko tingkat tinggi. Bukan hanya sekedar standar umumyang harus ditaati, tata kelola perusahaan dipandangsebagai kebutuhan yang tidak dapat dielakkan untukmencapai tujuan Perseroan dan meningkatkan nilai jangkapanjang dari para pemangku kepentingan.DEWAN KOMISARISTanggung jawab Dewan Komisaris, yang juga dikenalsebagai Dewan Pengawas, adalah mengawasi kebijakanDireksi dan memberikan saran kepada Direksi dalammelaksanakan tugas manajemennya.Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris terdiridari sedikitnya tiga anggota, di mana penunjukkan danpemberhentian masing-masing anggota dilakukan melaluiRapat Umum Pemegang Saham (”RUPS”). Masa jabatanDewan Komisaris berakhir pada saat penutupan RapatUmum Pemegang Saham Tahunan (”RUPST”) yang kelimasetelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyai hakuntuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris sewaktuwaktu,setelah mempersilahkan mereka untuk memberikanpenjelasan dan klarifikasi.Saat ini, Dewan Komisaris terdiri dari delapan anggota danakan menjabat sampai tahun 2015. Tiga anggota DewanKomisaris merupakan Komisaris Independen. Hal inisesuai dengan peraturan Badan Pengawas Pasar Modaldan Lembaga Keuangan (”Bapepam-LK”) dan Bursa EfekIndonesia, di mana lebih dari 30% dari jumlah anggotaDewan Komisaris merupakan Komisaris Independen.Per 31 Desember 2012, anggota Dewan Komisaris adalahsebagai berikut:• Komisaris Utama : Franky Oesman Widjaja• Wakil Komisaris Utama : Muktar Widjaja• Wakil Komisaris Utama : Simon Lim• Komisaris: Rachmad Gobel• Komisaris: Rafael Buhay Concepcion, Jr.• Komisaris Independen : Prof. DR. Teddy Pawitra• Komisaris Independen : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan• Komisaris Independen : Drs. Endro Agung PartoyoMenurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisarisdapat mengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggapperlu atas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggotaDewan Komisaris atau atas permintaan tertulis dari rapatDireksi atau atas permintaan dari satu pemegang sahamatau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh)bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan. PemanggilanRapat Komisaris dilakukan oleh Komisaris Utama atau WakilKomisaris Utama atau dua anggota Dewan Komisaris dandipimpin oleh Komisaris Utama atau Wakil Komisaris Utamaatau salah seorang anggota Dewan Komisaris yang hadirdan/atau diwakili dalam rapat. Rapat Komisaris adalah sahdan berhak mengambil keputusan yang mengikat apabilalebih dari 50% dari jumlah anggota Dewan Komisarishadir atau diwakili dalam rapat. Pada setiap rapat, setiapanggota Dewan Komisaris berhak mengeluarkan satusuara dan tambahan satu suara untuk setiap anggotaDewan Komisaris lain yang diwakilinya. Keputusan RapatKomisaris harus diambil berdasarkan musyawarah untukSMART defines good corporate governance as acomprehensive concept of high level risk management.More than just another common standard that must becomplied with, it is regarded an inevitable necessity toachieve the Company’s goals and enhance the value tolong-term stakeholders.BOARD OF COMMISSIONERSThe duty of the Board of Commissioners (“BOC”), alsoknown as the Supervisory Board, is to supervise the policiesof the Board of Directors (“BOD”) and to advise the BOD inexercising its management duties.Based on the Articles of Association, the BOC shall consistof at least three members, whose appointment and dismissalare carried out through the General Meeting of Shareholders(“GMS”). The term of the BOC shall end at the closing ofthe fifth Annual General Meeting of Shareholders (“AGM”)after the date of the appointment. The GMS has the rightto dismiss the members of BOC at any time, after allowingthem to provide proper explanation and clarification.Currently, the BOC consists of eight members who will holdtheir position until 2015. Three of the BOC members areIndependent Commissioners. This is in compliance with theregulations of the Capital Market and Financial InstitutionSupervisory Board (“Bapepam-LK”) and Indonesia StockExchange, which require more than 30% of the BOC to beIndependent Commissioners.As of 31 December 2012, the members of BOC were asfollow:• President Commissioner : Franky Oesman Widjaja• Vice President Commissioner : Muktar Widjaja• Vice President Commissioner : Simon Lim• Commissioner: Rachmad Gobel• Commissioner: Rafael Buhay Concepcion, Jr.• Independent Commissioner : Prof. DR. Teddy Pawitra• Independent Commissioner : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan• Independent Commissioner : Drs. Endro Agung PartoyoPursuant to the Company’s Articles of Association, theBOC can conduct a meeting at any time when deemednecessary as requested by at least three members of BOC,by written request from BOD meeting, or by one or moreshareholders with a combined ownership of at least onetenthof total ownership of the Company. The meeting itselfshould be summoned by the President Commissioner, orthe Vice President Commissioner, or two members of theBOC and shall be chaired by the President Commissioner,or the Vice President Commissioner, or by a member of theBOC who is present and/or represented in the meeting. Themeetings of the BOC are lawful and entitled to make lawfuland binding decisions only if attended or represented bymore than 50% of the members of the BOC. At any meeting,each BOC member is entitled to one vote and to make oneproxy vote. The resolutions of the meeting must be adoptedby deliberation and consensus. If no agreement can bereached, a simple majority vote is required. In the event of atie vote, the chairman of the BOC meeting should make thedecision. The BOC may adopt valid and binding decisionswithout convening a BOC meeting if all members of theBOC approve the decision in writing.38 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate GovernancePursuant to the Company’s Articles of Association, the BODcan conduct a meeting at anytime when deemed necessaryas requested by at least three members of BOD, or bywritten request from the BOC meeting, or by one or moreshareholders with a combined ownership of at least onemufakat.Dalam hal keputusan musyawarah untuk mufakattidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkanpemungutan suara mayoritas. Apabila suara yang setujudan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Komisarisyang akan mengambil keputusan. Dewan Komisaris dapatjuga mengambil keputusan yang sah tanpa mengadakanRapat Komisaris jika semua anggota Komisaris memberikanpersetujuan mengenai usul yang diajukan secara tertulis.Selama 2012, telah diselenggarakan lima Rapat Komisaris.Rapat tersebut membahas mengenai penelaahan ataslaporan keuangan kuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi,anggaran tahunan dan hal-hal lain yang memerlukanperhatian Dewan Komisaris. Rapat tersebut juga dihadirioleh para Direksi. Tabel di sebelah kanan menunjukkanjumlah kehadiran anggota Dewan Komisaris pada rapatrapatyang diselenggarakan selama tahun 2012, termasukkehadiran yang diwakili dengan surat kuasa.DIREKSITugas utama Direksi adalah memimpin dan menjalankanPerseroan untuk mencapai tujuannya, dan memelihara sertamengelola kekayaan Perseroan. Direksi juga bertanggungjawab untuk mewakili Perseroan baik di dalam dan di luarpengadilan sesuai dengan ketentuan Anggaran DasarPerseroan. Untuk ruang lingkup tanggung jawab darimasing-masing anggota Direksi, lihat halaman 20 dan 21– “Profil Direksi”.Berdasarkan Anggaran Dasar, Direksi terdiri dari sedikitnyatiga anggota, dimana penunjukkan dan pemberhentianmasing-masing anggota dilakukan melalui RUPS. Masajabatan Direksi berakhir pada saat penutupan RUPST yangke-lima setelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyaihak untuk memberhentikan anggota Direksi sewaktu-waktu,setelah dipersilahkan untuk memberikan penjelasan danklarifikasi.Saat ini, Direksi terdiri dari enam anggota dan akan menjabatsampai tahun 2015. Per 31 Desember 2012, anggota Direksiadalah sebagai berikut:• Direktur Utama : Jo Daud Dharsono• Wakil Direktur Utama : Budi Wijana• Wakil Direktur Utama : Edy Saputra Suradja• Direktur Tidak Terafiliasi : Ir. Lukmono Sutarto• Direktur: DR. ING. Gianto Widjaja• Direktur: Jimmy PramonoMenurut Anggaran Dasar Perseroan, Direksi dapatmengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perluatas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggotaDireksi atau atas permintaan tertulis dari Rapat Komisarisatau atas permintaan dari satu pemegang saham atau lebihyang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagiandari seluruh jumlah saham Perseroan. Pemanggilan RapatDireksi dilakukan oleh anggota Direksi yang berhak mewakili,sesuai ketentuan pasal 13 Anggaran Dasar Perseroan, dandipimpin oleh Direktur Utama atau Wakil Direktur Utamaatau salah seorang anggota Direksi yang ditunjuk oleh paraDireksi yang hadir dalam rapat. Rapat Direksi adalah sahdan berhak mengambil keputusan yang sah dan mengikatapabila lebih dari 50% dari jumlah anggota Direksi hadirThroughout 2012, five BOC meetings were conducted thatfocused on the review of quarterly of financial statements,transactions with affiliated companies, the annual budgetand other matters that required the BOC’s attention. Themeetings were also attended by the BOD. The attendanceof BOC members at the meetings, including attendance byproxy, during 2012 is disclosed below:NamaNameJumlahKehadiran RapatNumber ofMeetings AttendedFranky Oesman Widjaja5Muktar Widjaja5Simon Lim5Rachmad Gobel4Prof. DR. Teddy Pawitra5Prof. DR. Susiyati B. Hirawan5Hj. Ryani Soedirman a2Rafael Buhay Concepcion, Jr.4Drs. Endro Agung Partoyo b 3Jumlah RapatNumber of Meetings Held5aMengundurkan diri sebagai Komisaris Independen pada tanggal 6 Juni 2012Resigned as Independent Commissioner on 6 June 2012bDiangkat sebagai Komisaris Independen pada tanggal 6 Juni 2012Appointed as Independent Commissioner on 6 June 2012BOARD OF DIRECTORSThe main duties of the BOD are to lead and operatethe Company in achieving its goals, and to administerthe Company’s assets. The BOD is also responsible forrepresenting the Company both inside and outside the courtof law in accordance with the provisions in the Company’sArticles of Association. For the scope of responsibility of eachmember of BOD, see page 20 and 21 – “Profile of Directors”.Based on the Articles of Association, the BOD shallconsist of at least three members, whose appointment anddismissal are carried out through the GMS. The term of theBOD shall end at the closing of the fifth AGM after the dateof the appointment. The GMS has the right to dismiss themembers of the BOD at any time, after allowing them toprovide proper explanation and clarification.Currently, the BOD consists of six members who will holdtheir position until 2015. As of 31 December 2012, themembers of BOD were as follow:• President Director• Vice President Director• Vice President Director• Unaffiliated Director• Director• Director: Jo Daud Dharsono: Budi Wijana: Edy Saputra Suradja: Ir. Lukmono Sutarto: DR. ING. Gianto Widjaja: Jimmy PramonoPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 39Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate Governanceatau diwakili dalam rapat. Setiap anggota Direksi yang hadirberhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suarauntuk setiap anggota Direksi lain yang diwakilinya. KeputusanRapat Direksi harus diambil berdasarkan musyawarah untukmufakat. Dalam hal keputusan berdasarkan musyawarahuntuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambilberdasarkan pemungutan suara mayoritas. Apabila suarayang setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua RapatDireksi yang akan mengambil keputusan. Direksi dapat jugamengambil keputusan yang sah tanpa mengadakan RapatDireksi jika semua anggota Direksi memberikan persetujuanmengenai usul yang diajukan secara tertulis.Sepanjang tahun 2012, Direksi bersama dengan DewanKomisaris telah menyelenggarakan lima rapat, yangmembahas mengenai penelaahan atas laporan keuangankuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi, anggaran tahunandan hal-hal lainnya. Tabel di sebelah kanan menunjukkanjumlah kehadiran anggota Direksi pada rapat-rapat yangdiselenggarakan selama tahun 2012, termasuk kehadiranyang diwakili dengan surat kuasa.Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara konsisten,Perseroan menyelenggarakan Forum SMART, yangditujukan bagi karyawan tingkat menengah dan atas(termasuk Direksi), di mana mereka dapat belajar danberbagi pengetahuan dan pengalaman di berbagai bidangseperti keuangan, pemasaran, manajemen strategi danlain-lain. Direksi juga dianjurkan untuk mengikuti pelatihanpelatihandan seminar-seminar yang berhubungan dengantanggung jawab dan keahliannya masing-masing.Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditentukanberdasarkan pencapaian Indikator Kinerja Perseroan sertakinerja keseluruhan Perseroan. Pada RUPST tanggal 5 Juni2012, pemegang saham Perseroan menyetujui penetapangaji, honorarium dan tunjangan para anggota DewanKomisaris, maksimal 20% lebih besar dari jumlah gaji,honorarium dan tunjangan para anggota Dewan Komisarissebelumnya. Pada saat yang bersamaan, pemegangsaham juga menyetujui pemberian wewenang kepadaDewan Komisaris untuk menetapkan gaji, honorarium dantunjangan para anggota Direksi. Selama tahun 2012, jumlahremunerasi yang didistribusikan kepada anggota DewanKomisaris dan Direksi adalah senesar Rp 95,95 milyar.RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAMPada tanggal 5 Juni 2012, Perseroan telah menyelenggarakanRapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Luar Biasa.Secara ringkas, RUPST telah menyetujui hal-hal sebagaiberikut:1. laporan tahunan Perseroan untuk tahun buku yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2011;2. perhitungan tahunan Perseroan untuk tahun buku yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2011 yang telahdiperiksa oleh Kantor Akuntan Publik Mulyamin SensiSuryanto & Lianny dan memberikan pembebasantanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepadaDireksi dan Dewan Komisaris atas tindakan pengawasandan pengurusan yang mereka lakukan dalam tahun bukutenth of total ownership of the Company. The meeting itselfshould be called by members of the BOD who have the rightto represent the BOD in accordance with Article No. 13 in theCompany’s Articles of Association, and shall be chaired bythe President Director, or the Vice President Director, or by amember of the BOD who is elected by the members of theBOD that are present in the meeting. The meetings of BODare lawful and entitled to make lawful and binding decisionsonly if attended or represented by more than 50% of themembers of the BOD. At any meeting, each BOD memberis entitled to one vote and to make one proxy vote. Theresolutions of the meeting must be adopted by deliberationand consensus. If no agreement can be reached, a simplemajority vote is required. In the event of tie vote chairman ofthe BOD meeting should make the decision. The BOD mayadopt valid and binding decisions without convening a BODmeeting if all of the BOD members approve the decision inwriting.Throughout 2012, BOD conducted five meetings togetherwith BOC, focusing on the review of quarterly financialstatements, transactions with affiliated companies, theannual budget and other matters. The attendance of BODmembers at the meetings, including attendance by proxy,during 2012 is disclosed below:NamaNameJumlahKehadiran RapatNumber ofMeetings AttendedJo Daud Dharsono5Budi Wijana5Edy Saputra Suradja4H. Uminto a1DR. ING. Gianto Widjaja5Jimmy Pramono5Ir. Lukmono Sutarto b 3Jumlah RapatNumber of Meetings Held5aMengundurkan diri sebagai Direktur Tidak Terafiliasi pada tanggal 6 Juni 2012Resigned as Unaffiliated Director on 6 June 2012bDiangkat menjadi Direktur Tidak Terafiliasi pada tanggal 6 Juni 2012Appointed as Unaffiliated Director on 6 June 2012To consistently improve the competency of the directors,the Company regularly holds the SMART Forum for middleuplevel employees (including directors), where they canlearn and share their knowledge and experiences in variousareas of finance, marketing, strategic management, etc. Thedirectors are also encouraged to join training sessions andseminars related to their respective responsibilities and areaof expertise.Remuneration for the BOC and BOD are determined basedon the achievement of the Company’s Key PerformanceIndicators as wel as overall performance of the Company.At the AGM dated 5 June 2012, the shareholders approvedthe determination of salary, honorarium and allowances ofthe members of the BOC, at the maximum 20% higher thanthat of the previous members of the BOC. On the same40 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate Governanceyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011;3. pembagian dividen final untuk tahun buku 2011 sebesarRp 200 per saham;4. menerima pengunduran diri Bapak H. Uminto danIbu Hajjah Ryani Soedirman dari jabatannya masingmasingselaku Direktur Tidak Terafiliasi dan KomisarisIndependen Perseroan, dan mengangkat BapakIr. Lukmono Sutarto dan Bapak Drs. Endro Agung Partoyountuk menjabat masing-masing sebagai Direktur TidakTerafiliasi dan Komisaris Independen Perseroan yangbaru berlaku efektif sejak tanggal 6 Juni 2012; dan5. pemberian kuasa kepada Direksi untuk menunjukAkuntan Publik Independen untuk mengaudit buku-bukuPerseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal31 Desember 2012.Sedangkan RUPSLB telah menyetujui pemberian kuasa danwewenang kepada Direksi untuk mengalihkan kekayaanatau menjadikan jaminan utang kekayaan Perseroan,yang merupakan lebih dari 50% jumlah kekayaan bersihPerseroan.Semua keputusan yang disetujui pada RUPST dan RUPSLBtanggal 5 Juni 2012 telah dilaksanakan selama tahun 2012.KOMITE AUDITKomite Audit (“KA”) membantu Dewan Komisaris dalammenjalankan fungsi pengawasannya. Tanggung jawab KAadalah menilai apakah laporan keuangan dan operasionalyang dibuat oleh Direksi dapat diandalkan, juga untukmemastikan bahwa kebijakan pengendalian sertapenegakan hukum dan peraturan telah diterapkan dalambisnis Perseroan.KA beranggotakan para profesional yang independendan diketuai oleh Komisaris Independen. KA bertindakoccasion, the shareholders also approved the grantingof authority to the BOC for the determination of salary,honorarium and allowances of the members of BOD. For2012, total remuneration distributed to the BOC and BODmembers was Rp 95.95 billion.GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERSOn 5 June 2012, the Company convened Annual andExtraordinary General Meeting of Shareholders. In summary,the AGM approved on the following:1. the annual report of the Company for the fiscal yearended on 31 December 2011;2. the Company’s annual account for the fiscal year endedon 31 December 2011 which was audited by MulyaminSensi Suryanto & Lianny Public Accountant Firm and givea full acquittal of responsibility (acquit et de charge) to theBOD and BOC over any management and supervisionconducted by them during the fiscal year ended on31 December 2011;3. distribution of final dividend for fiscal year 2011 amountingRp 200 per share;4. acceptance of Mr. H. Uminto’s and Mrs. Hj. RyaniSoedirman’s resignation as an Unaffiliated Directorand an Independent Commissioner of the Company,respectively, and appointment of Mr. Ir. Lukmono Sutartoand Mr. Drs. Endro Agung Partoyo as Unaffiliated Directorand Independent Commissioner of the Company,respectively, with effect since 6 June 2012; and5. granting a power of attorney to the BOD to appoint anIndependent Public Accountant to audit the Company’s financialbooks for the fiscal year ended on 31 December 2012.While the EGM approved the granting of power andauthorities to the BOD to assign the Company’s assets or toencumber it for the Company’s liabilities, constituting morethan 50% of total amount of the Company’s net assets.All decisions approved at the AGM and EGM on 5 June2012 have been carried out during the year of 2012.AUDIT COMMITTEEThe Audit Committee (“AC”) assists the BOC in performingits supervisory function. The AC’s responsibility is to assesswhether financial and operational reports prepared by theBOD are reliable, as well as to ascertain the true enforcementof appropriate control policies, prevailing laws, rules andregulations in the Company’s business.The AC consists of independent professionals and is chairedby an Independent Commissioner. The AC acts independentlyin performing their duties and responsibilities.Currently, the AC consists of three members who wereappointed by the BOC on 28 July 2010 and will be servinguntil 2015. As of 31 December 2012, the members of the ACwere as follow:Dari kiri ke kanan / from left to right: Herawan Hadidjaja,Prof. DR. Susiyati B. Hirawan, Agus Leman Gunawan• Chairman• Member• Member: Prof. DR. Susiyati B. Hirawan: Herawan Hadidjaja: Agus Leman GunawanPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 41Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate Governanceindependen dalam menjalankan tugas-tugas dan tanggungjawabnya.Saat ini, KA terdiri dari tiga anggota yang diangkat olehDewan Komisaris pada tanggal 28 Juli 2010 dan akanmenjabat sampai dengan tahun 2015. Per 31 Desember2012, komposisi anggota KA adalah sebagai berikut:• Ketua : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan• Anggota : Herawan Hadidjaja• Anggota : Agus Leman GunawanSelama tahun 2012, Komite Audit mengadakan 12 rapatbersama dengan tim internal audit dan Direksi. Rapat-rapattersebut berfokus pada hasil temuan dan investigasi internalaudit, transaksi dengan perusahaan afiliasi, kelemahanpengawasan internal dan diskusi dengan auditor eksternalterkait dengan laporan keuangan audit Perseroan untuktahun yang berakhir pada 31 Desember 2011. Selain itu,Komite Audit juga ikut menghadiri Rapat Komisaris.Jumlah kehadiran anggota KA pada rapat-rapat yangdiselenggarakan selama tahun 2012 dapat dilihat padatabel di sebelah kanan.Untuk memperoleh gambaran yang lebih nyata danmenyeluruh dari kegiatan operasi dan tantangan yangdihadapi Perseroan, pada bulan Oktober dan November2012, anggota KA bersama Komisaris Independenmelakukan kunjungan lapangan ke pabrik industri hilir dantangki penyimpanan di Surabaya dan Marunda.Laporan Keuangan Konsolidasian SMART dan EntitasAnak yang telah diaudit untuk tahun buku yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2012 telah didiskusikan danditelaah bersama dengan manajemen dan auditor eksternal.Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian SMART danEntitas Anak untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal31 Desember 2012 telah sesuai dengan ketentuan yangberlaku.Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebutdiatas, KA memberikan rekomendasi kepada DewanKomisaris agar Laporan Keuangan Konsolidasian SMARTdan Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir tanggal31 Desember 2012 dapat diterima dan dilaporkan dalamLaporan Tahunan Perseroan.Berikut adalah profil ringkas para anggota Komite Audit:Prof. DR. Susiyati B. HirawanKetua Komite AuditIbu Susiyati B. Hirawan menjabat sebagai Ketua Komite Auditsejak 2010 dan Komisaris Independen sejak 2008. Saatini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris IndependenPT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT Duta Pertiwi Tbk danPT Bumi Serpong Damai Tbk, Ketua Komite Audit PT DianSwastatika Sentosa Tbk, serta pengajar pada FakultasEkonomi Universitas Indonesia di tingkat sarjana, pascasarjana, magister dan program doktor.Beliau memperoleh gelar sarjana dari Universitas Indonesiajurusan Ekonomi Perusahaan serta memperoleh gelarDiploma in Development of Finance, Master of Social Sciencein Development Administration dan Doctor of Philosophy inschool of Public Policy dari University of Birmingham, Inggris.Pada tahun 2006, beliau dikukuhkan sebagai Guru BesarTetap pada Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia.During 2012, the AC held 12 meetings together with theinternal audit team and BOD. The meetings focused oninternal audit findings and investigation, transactions withaffiliated companies, internal control weaknesses anddiscussions with the Company’s external auditor relatedto the audited financial statements for the year ended31 December 2011. In addition, the AC joined the BOCmeetings.The attendance of AC’s members at the meetings during2012 is disclosed below:NamaNameProf. DR. Susiyati B. HirawanHerawan HadidjajaAgus Leman GunawanJumlah RapatNumber of Meetings HeldJumlahKehadiran RapatNumber ofMeetings Attended12109In order to obtain more factual and comprehensiveinformation on the Company’s operations and challenges inthe field, in October and November 2012, the AC memberstogether with Independent Commissioner visited refineryand bulking facilities in Surabaya and Marunda.Together with the management and the external auditor, theAC also discussed and reviewed the Consolidated FinancialStatements of SMART and its subsidiaries for the year ended31 December 2012. Disclosure of the Consolidated FinancialStatements of SMART and its subsidiaries for the yearended 31 December 2012 has complied with the prevailingregulations.After due consideration and discussion, the AC providedrecommendation to the BOC that the Consolidated FinancialStatements of SMART and its subsidiaries for the year ended31 December 2012 could be acknowledged and reported inthe Company’s Annual Report.Below are brief profiles of the AC’s members:Prof. DR. Susiyati B. HirawanChairman of Audit CommitteeMrs. Susiyati B. Hirawan has served as Chairman of AuditCommittee since 2010 and Independent Commissionersince 2008. Presently, she also serves as IndependentCommissioner of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT DutaPertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, Chairmanof Audit Committee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk aswell as a lecturer in bachelor, post graduate, magister anddoctoral degrees of the Faculty of Economics, University ofIndonesia.She earned her bachelor degree from the Universityof Indonesia, as well as several degrees of Diploma inDevelopment of Finance, Master of Social Science inDevelopment Administration and Doctor of Philosophy inschool of Public Policy from the University of Birmingham,United Kingdom. In 2006, she was granted as the Professorof the Faculty of Economics of the University of Indonesia.1242 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate GovernanceBeliau pernah menduduki posisi Komisaris di beberapaperusahaan milik negara seperti PERUM PERUMNAS,PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksadan Komisaris Utama PT Rekayasa Industri. Beliau menjabatsebagai Deputi Bidang Ekonomi, Sekretaris Wakil PresidenRepublik Indonesia pada tahun 2000 sampai dengan 2007.Beliau memulai karir birokrasinya di lingkungan DepartemenKeuangan Republik Indonesia sebagai Kepala Biro AnalisaKeuangan Daerah sejak tahun 1992 dan menjabat sebagaiDirektur Jendral Lembaga Keuangan pada tahun 2000.Selain itu, beliau pernah mengajar di beberapa universitasseperti Universitas Tarumanagara, STEKPI dan LembagaAdministrasi Negara.Herawan HadidjajaAnggota Komite AuditBapak Herawan Hadidjaja menjabat sebagai anggotaKomite Audit Perseroan sejak 2010. Saat ini, beliau jugamenjabat sebagai anggota Komite Audit di PT DianSwastatika Sentosa Tbk dan PT Duta Pertiwi Tbk. Beliaumemperoleh gelar Bachelor of Mathematics dari Universityof Waterloo, Ontario, Kanada pada tahun 1975 dan Bachelorof Commerce dari University of Windsor, Ontario, Kanadapada tahun 1976.Beliau pernah menjabat sebagai Senior Marketing OfficerPT Orient Bina Usaha Leasing, Kepala Bagian Akuntansidan Asisten Manajer Pemasaran PT Laurel PharmaceuticalIndustry, Manajer Akuntansi Continental Oil Company ofIndonesia (“CONOCO-Indonesia”), Direktur Utama PT SinarMas Multiartha Tbk, Komisaris PT Cisco Mas Sekurititama,Komisaris Utama PT Sinar Mas Multifinance dan PT ABSinar Mas Multifinance.Agus Leman GunawanAnggota Komite AuditBapak Agus Leman Gunawan menjabat sebagai anggotaKomite Audit Perseroan sejak tahun 2010. Saat ini, beliaujuga menjabat sebagai anggota Komite Audit PT DianSwastatika Sentosa Tbk dan penasihat senior PT BankSinarmas Tbk. Beliau lulusan dari Portland State University,Portland, Oregon pada tahun 1983. Beliau mendapat gelarBachelor of Science di bidang Ekonomi, Administrasi Bisnisdan Sertifikat di Bisnis Internasional dan Master of Sciencedi bidang Edukasi Bisnis.Dari tahun 1983 sampai 1989, beliau memulai karirnya diChase Manhattan Bank N.A. Jakarta. Posisi beliau sebagaiSecond Vice President di departemen Treasury. Beliau jugaanggota Direksi PT Bank Danamon, sebagai ExecutiveVice President dari tahun 1989 sampai 1998. Beliau jugamenjabat sebagai Kepala Global Market PT RabobankIndonesia sebagai Senior Vice President. Dari tahun 2003sampai 2006, beliau menangani restrukturisasi PT VokselCable. Beliau juga menjadi penasihat PT Bank DanamonIndonesia dan Northstar dalam kurun waktu tahun 2006sampai 2008.SEKRETARIS PERUSAHAANSekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsungkepada Dewan Direksi. Tugasnya meliputi pengelolaanhubungan dengan para investor, hubungan dengan publik,komunikasi internal dan informasi perusahaan. Lebih rinci,Sekretaris Perusahaan mencakup beberapa tanggungHer past positions included Commissioner of several stateownedcompanies, i.e: PERUM PERUMNAS, PT PupukSriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksa and PresidentCommissioner of PT Rekayasa Industri. She was a Deputy ofEconomics, Secretary to the Vice President of the Republicof Indonesia from 2000 to 2007. She built her career in theFinance Department of the Republic of Indonesia as theHead of Bureau of Regional Financial Analysis since 1992,and as Director General of Financial Institution in 2000.She also obtained her teaching experiences in severaluniversities, i.e: Tarumanagara University, STEKPI andIndonesian State Administration Agency.Herawan HadidjajaMember of Audit CommitteeMr. Herawan Hadidjaja has been a member of the Company’sAudit Committee since 2010. Currently, he is also a memberof Audit Committee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk andPT Duta Pertiwi Tbk. He obtained his Bachelor of Mathematicsdegree from the University of Waterloo, Ontario, Canada in1975 and Bachelor of Commerce degree from the Universityof Windsor, Ontario, Canada in 1976.He had served as Senior Marketing Officer of PT OrientBina Usaha Leasing, Head of Accounting Department andAssistant to Marketing Manager of PT Laurel PharmaceuticalIndustry, Accounting Manager of Continental Oil Companyof Indonesia (“CONOCO-Indonesia”), President Directorof PT Sinar Mas Multiartha Tbk, Commissioner of PT CiscoMas Sekurititama, President Commissioner of PT Sinar MasMultifinance and PT AB Sinar Mas Multifinance.Agus Leman GunawanMember of Audit CommitteeMr. Agus Leman Gunawan has been a member of theCompany’s Audit Committee since 2010. Currently, he alsosits as a member of Audit Committee of PT Dian SwastatikaSentosa Tbk and Senior Advisor of PT Bank Sinarmas Tbk.He graduated from Portland State University, Portland,Oregon in 1983. He obtained his Bachelor of Science Degreein Economics, Business Administration, and Certificate ofInternational Business, and Master of Science in BusinessEducation.From 1983 to 1989, he started his career in Chase ManhattanBank N.A. Jakarta. His position was Second Vice Presidentin Treasury Department. He was a member of the Board ofDirectors of PT Bank Danamon, as Executive Vice Presidentfrom 1989 to 1998. He also ran as Head of Global Marketof PT Rabobank Indonesia as Senior Vice President. From2003 to 2006, he managed the restructuring of PT VokselCable. He was also the Advisor of PT Bank DanamonIndonesia and Northstar during 2006 to 2008.CORPORATE SECRETARYThe Corporate Secretary reports directly to the BOD.He carries out duties to manage investor relations,public relations, internal communications and corporateinformation. Specifically, the Corporate Secretary coversseveral areas of responsibility such as: developing mutualrelations with investors and analysts, sustaining goodrelations with Otoritas Jasa Keuangan (formerly Bapepam-LK) and the stock exchange, and administering the BOC,BOD and shareholder meetings.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 43Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate Governancejawab seperti: mengembangkan hubungan yang baikdengan para investor dan analis, memelihara hubunganbaik dengan Otoritas Jasa keuangan (dahulu Bapepam-LK)dan Bursa Efek, serta mengkoordinasikan kegiatan DewanKomisaris, Direksi dan rapat pemegang saham.Sekretaris Perusahaan telah memastikan pemenuhanseluruh Peraturan dan Undang-Undang Pasar Modal danBursa Efek di mana surat berharga Perseroan terdaftar,seperti: penyampaian laporan keuangan dan penggunaandana secara teratur dan tepat waktu, transparansipublik pada setiap aspek dari kondisi Perseroan melaluipengungkapan informasi secara lengkap dalam LaporanTahunan, dan pengungkapan informasi material.Saat ini, posisi Sekretaris Perusahaan dijabat oleh BapakJimmy Pramono, yang diangkat oleh Direksi, efektif mulaitanggal 1 Oktober 2006. Berikut adalah profil ringkas beliau.Jimmy PramonoSekretaris PerusahaanBapak Jimmy Pramono menjabat sebagai SekretarisPerusahaan dan Direktur. Beliau lulus dari UniversitasKatolik Parahyangan, Bandung, jurusan Akuntansi padatahun 1987. Beliau memulai karirnya di Kantor AkuntanPublik Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor.Pada tahun 1996, beliau mulai bergabung dengan SMARTsebagai Assistant Vice President Finance.UNIT AUDIT INTERNALUnit Audit Internal (“UAI”) adalah suatu fungsi dalamPerseroan yang menyediakan jasa audit independen danobyektif (dan layanan konsultasi, jika diperlukan) untukmeningkatkan nilai tambah, untuk mengamankan asetserta untuk meningkatkan efisiensi operasional Perseroan,manajemen risiko dan sistem pengendalian internal.Tanggung jawab utama unit ini adalah untuk menentukanapakah manajemen risiko, pengendalian dan proses tatakelola yang dilakukan oleh manajemen telah memadaiuntuk memastikan bahwa:• risiko yang signifikan telah diidentifikasi dan dikeloladengan baik;• informasi keuangan dan operasional yang signifikantelah diungkapkan secara akurat, tepat waktu dan dapatdiandalkan;• pelaksanaan operasional telah sesuai dengan kebijakan,standar dan prosedur serta peraturan perundangundanganyang berlaku;• sumber daya yang ada telah diperoleh secara ekonomis,dimanfaatkan dengan efisien dan dilindungi secaramemadai, dan• tujuan, rencana dan program telah selesai dilaksanakan.Tanggung jawab UAI juga mencakup pelaksanaan tugastugaskhusus yang diminta oleh KA atau Dewan Komisarisatau Direksi.UAI terdiri dari tiga departemen: Audit Internal Korporasi,Audit Internal Perkebunan dan Audit Internal Bisnis Hilir.Unit ini dipimpin oleh Ketua UAI yang ditunjuk oleh DirekturUtama dengan persetujuan Dewan Komisaris. Ketua UAIThe Corporate Secretary has ensured the fulfillment of allrequirements in the Capital Market and Stock ExchangeLaws and Regulations where the Company’s securities arelisted, for instance: timely submission of periodic financialstatements and use of proceeds, transparency in everyaspect of the Company’s condition through comprehensiveinformation disclosure in the Annual Report, and disclosureof material information.Currently, the Corporate Secretary position is held byMr. Jimmy Pramono, who was appointed by the BOD, witheffect on 1 October 2006. Below is his brief profile.Jimmy PramonoCorporate SecretaryMr. Jimmy Pramono has served as Corporate Secretaryand Director. In 1987, he graduated from the ParahyanganCatholic University, Bandung, majoring in Accounting. Hestarted his career at Drs. Utomo & Co. Public Accountant(Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he joined SMARTas Assistant Vice President Finance.INTERNAL AUDIT UNITInternal audit unit (“IAU”) is a function within the Companywho provides independent and objective audit services(and consultancy services, if needed) to increase theCompany’s added value, to secure the Company’s assetsas well as to improve the Company’s operational efficiency,risk management and internal control system. The mainarea of responsibility of this unit is to determine whether riskmanagement, governance control and process carried outby the management are adequate to ensure that:• significant risks have been identified and managedproperly;• significant financial and operational information havebeen disclosed accurately, timely and reliable;• operational implementation have been in accordancewith prevailing policy, standard and procedure as well aslaw and regulation;• resources have been economically obtained, efficientlyutilised and adequately protected; and• goals, plans and programmes have been accomplished.Area of responsibility of IAU also includes performingspecial tasks requested by the AC or BOC or BOD.IAU comprises of three departments: Corporate InternalAudit, Plantation Internal Audit and Downstream InternalAudit. It is led by a Head of IAU who is appointed by thePresident Director with the approval of BOC. Head of IAUis accountable to the President Director and functionallyreports to the BOC and Audit Committee. IAU is independentfrom the activities it audits.During 2012, IAU carried out a periodic and systematicreview of the Company’s internal control system toprovide satisfactory assurance that the Company has asound internal control framework and that the establishedframework is adhered to and continues to be effective. In2012, IAU completed 130 audit reports, consisting of regularas well as special audits.44 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate Governancebertanggung jawab kepada Presiden Direktur dan secarafungsional melapor kepada Dewan Komisaris dan KomiteAudit. UAI bersifat independen dari kegiatan yang merekaaudit.Selama tahun 2012, UAI melakukan penelaahan berkaladan sistematik terhadap sistem pengendalian internalPerseroan untuk memberikan keyakinan yang cukup bahwaPerseroan memiliki kerangka pengendalian internal yangbaik dan bahwa kerangka yang ditetapkan ditaati dan terusmenjadi efektif. Pada tahun 2012, UAI menyelesaikan 130laporan audit, terdiri dari audit reguler maupun khusus.Saat ini, posisi Ketua UAI dijabat oleh Ibu Susan TabiaGarin, yang pengangkatannya telah disetujui oleh DewanKomisaris pada tanggal 27 Januari 2012. Berikut adalahprofil ringkas beliau.Susan Tabia GarinKetua Unit Audit InternalIbu Susan Tabia Garin diangkat sebagai Ketua Unit AuditInternal pada tahun 2012. Pada tahun 1990, Beliau lulusdari Saint Louis University, Filipina, dengan gelar Bachelorof Science in Commerce, jurusan Akuntansi. Beliau jugamerupakan akuntan publik bersertifikasi di Filipina danauditor internal bersertifikasi dari the Institute of InternalAuditors, Amerika Serikat. Beliau memulai karir auditnya diFilipina pada Sycip, Gorres, Velayo & Co. – Arthur Andersen.Kemudian melanjutkan di Indonesia sebagai penasehattehnik pada Arthur Andersen, sekarang dikenal denganErnst & Young, sebelum akhirnya bergabung denganPerseroan pada tahun 2010.SISTEM PENGENDALIAN INTERNALPerseroan memiliki sistem pengendalian internal yangefektif, baik secara keuangan maupun operasional,untuk melindungi investasi para pemegang saham danharta Perseroan serta untuk mematuhi peraturan danperundang-undangan yang berlaku. Walaupun sistemyang ada mencakup identifikasi, analisa dan manajemenrisiko, Perseroan menyadari bahwa kerangka tersebutdirancang untuk menanggulangi resiko dan bukanmeniadakan risiko. Oleh karena itu, sistem ini tidak dapatmemberikan jaminan yang mutlak terhadap kemungkinantidak terjadinya kesalahan atau kehilangan yang material.Keseluruhan sistem pengendalian internal yang baik dankomprehensif dapat meningkatkan efektivitas dan efisiensidalam pelaporan keuangan serta meningkatkan kepatuhanterhadap peraturan eksternal dan kebijakan internal.Tinjauan terhadap kerangka pengendalian tersebutdilakukan secara berkala dan sistematik untuk memberikankeyakinan yang cukup bahwa Perseroan memiliki kerangkapengendalian internal yang memadai dan kerangka tersebuttelah diterapkan serta dijalankan secara efektif. Melaluipelaksanaan audit tersebut, Perseroan yakin bahwa kinerjaPerseroan secara keseluruhan dapat terus dipertahankandan dikembangkan.Susan Tabia GarinCurrently, the Head of Internal Audit Unit position is held byMs. Susan Tabia Garin, whose appointment has beenapproved by the BOC on 27 January 2012. Below is herbrief profile.Susan Tabia GarinHead of Internal Audit UnitMs. Susan Tabia Garin was appointed as Head of InternalAudit in 2012. She graduated from Saint Louis University,Philippines, with a degree of Bachelor of Science inCommerce majoring in Accounting in 1990. She is a CertifiedPublic Accountant in the Philippines and a Certified InternalAuditor from the Institute of Internal Auditors, USA. Shestarted her audit career in the Philippines at Sycip, Gorres,Velayo & Co. – Arthur Andersen, then continued in Indonesiaas Technical Advisor at Arthur Andersen, currently knownas Ernst & Young, until she joined the Company in 2010.INTERNAL CONTROL SYSTEMThe Company has a sound system of internal controls bothfinancial and operation wise, to safeguard shareholders’investment and the Company’s assets as well as to complyto prevailing law and regulations. Although the systemincorporates risks identification, analysis and management,the Company is aware that such a framework is designed tocope with, rather than eliminate risks and therefore cannotprovide an absolute assurance against material misstatementor loss. Good comprehensive internal controls can improvethe effectiveness and efficiency of financial reporting as wellas compliance with external laws and internal policies.Review of above-mentioned internal control frameworkis done in a periodic and systematic manner, so as toprovide satisfactory assurance that the Company has asound internal control framework and that the establishedframework is adhered to and continues to be effective.By running such audits, the Company believes that its overallperformance can be constantly maintained and enhanced.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 45Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate GovernanceFAKTOR-FAKTOR RISIKOFluktuasi harga produkHarga dunia dari produk kami cenderung memiliki siklustertentu, yang dipengaruhi oleh ketersediaan komoditasperkebunan, di mana pasokannya bergantung pada faktorfaktoryang tidak dapat dikendalikan seperti kondisi cuacadunia; dan faktor yang mempengaruhi permintaan sepertiperubahan dalam pertumbuhan jumlah penduduk, standarhidup serta produksi dunia dari produk pengganti danproduk pesaing. Aspek-aspek lainnya seperti peraturanlingkungan dan konservasi, pajak dan bencana alam jugamempengaruhi harga.Kami terus menganalisa dan memonitor pola permintaandunia dan tren minyak sawit serta produk minyak sawitlainnya agar dapat mengambil keputusan yang cepat dantepat dalam penentuan tingkat produksi dan penjualan.Kondisi cuaca yang burukHasil tandan buah segar kami sangat tergantung padakondisi cuaca di Indonesia. Curah hujan yang terlalu tinggiatau musim kering yang terlalu lama akan menyebabkanturunnya hasil tandan buah segar dari perkebunan kami.Curah hujan yang terlalu tinggi akan menyebabkanburuknya penyerbukan tanaman dan penurunan efektivitaspemupukan, sementara kekeringan mengakibatkanberkurangnya tandan buah segar dan turunnya tingkatekstraksi minyak. Tingkat kekeringan yang sangat tinggi jugadapat menimbulkan kebakaran pada lahan perkebunan.Kami telah mengimplementasikan berbagai macam ukurandi perkebunan kami untuk mengurangi dampak dari kondisicuaca. Secara historis, harga minyak sawit biasanya akanmeningkat pada saat pasokan turun karena dampak darikondisi cuaca sehingga pada akhirnya akan mengurangidampak negatif dari turunnya tingkat produksi.Serangan hamaSerangan hama terhadap tanaman kami dapatmempengaruhi produktivitas yang pada akhirnya dapatberdampak pada pendapatan dan keuntungan Perseroan.Hama yang umumnya menyerang tanaman kelapa sawitadalah ulat api, tikus, babi hutan dan jamur ganoderma.Kami menerapkan kontrol dan perlindungan ketat padaperkebunan terhadap hama-hama ini. Untuk menanggulangiserangan hama, kami menggunakan pendekatan manajemenhama terpadu yang lebih mengutamakan penggunaanpengendalian biologis daripada penggunaan pestisida.Tanaman-tanaman yang dideteksi terkena serangan, akanlangsung ditangani oleh ahli agronomi dari SMARTRIuntuk memperoleh perawatan tambahan dan mencegahpenyebarluasan.Pencabutan atau pembatasan hak atas tanah yangdiberikan oleh pemerintah IndonesiaPerkebunan kami telah memperoleh Hak Guna Usaha(”HGU”) dari pemerintah Indonesia. HGU dapat diperpanjangsampai dengan 95 tahun tergantung pada perkebunannya,sebagian besar HGU kami akan kadaluarsa setelah tahun2040. Kami juga memiliki hak atas tanah berbentuk IjinLokasi dan Panitia B. Ijin Lokasi dan Panitia B merupakanRISK FACTORSFluctuations in the pricing of our productsGlobal prices of our products tend to be cyclical. Theseare affected by the availability of agricultural commoditiesthat are subject to uncontrollable factors affecting supplysuch as global weather conditions, and factors affectingdemand such as changes in population growth, standardsof living and global production of substitute and competitivecrops. Other aspects like environmental and conservationregulations, tariffs, and natural disasters also play a part inthe price determination.We constantly analyse and monitor the global demandpatterns and trends for crude palm oil and other palm oilproducts to make prompt and informed decisions regardingour production and sales levels.Poor weather conditionsOur fresh fruit bunch yield is very dependent on weatherconditions in Indonesia. Excessive rainfall or extensiveperiod of dry weather will lead to a decrease in the overallyield of fresh fruit bunches from our estates. Excessiverainfall generally leads to poor pollination of palms andreduces the effectiveness of fertilisers, while drought resultsin less fruit bunches and oil extraction rate. High levels ofdrought might also trigger fire outbreaks on the plantations.We have implemented various measures at our plantationsto reduce the impact of weather conditions. Historically,crude palm oil prices typically increase when supply isadversely affected by weather conditions, thereby reducingthe impact of the decrease in yield.Pest outbreakPest outbreak in our plantations may reduce their productivity,which may ultimately impact the Company’s revenue andprofitability. Generally, pests affecting palm oil trees are thenettle caterpillar, rat, wild boar and ganoderma fungus.We closely control and protect our plantations for thesepests. We apply an integrated pest management approachthat prioritises the use of biological controls over pesticideto handle pest attack. Our agronomists from SMARTRIimmediately give additional protective care to the trees thatare attacked by the pest to prevent dissemination.Revocation or restriction of land rights granted by theIndonesian GovernmentOur plantations have been granted Hak Guna Usaha landrights (rights to cultivate land for agricultural purposes) bythe Indonesian Government. Depending on the plantation,these rights could be extended for up to 95 years, and mostwill expire after year 2040. We also hold land rights in theform of Ijin Lokasi and Panitia B. These are intermediateland rights granted by the Indonesian Government duringthe initial stages of the land rights approval process. Theserights are less than the full rights over the use of the landsrepresented by Hak Guna Usaha land rights.We believe that we have complied with all relevantrequirements in relation to the plantations and will take all46 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

tata kelola perusahaanCorporate Governanceijin sementara dari pemerintah Indonesia pada tahap awalproses persetujuan hak atas tanah. Ijin-ijin tersebut tidakmemberikan hak guna sepenuhnya seperti HGU.Kami yakin bahwa kami telah memenuhi seluruh persyaratanyang terkait dengan perkebunan dan kami akan mengambilsemua langkah yang diperlukan untuk memastikan bahwaHGU perkebunan kami dapat diperpanjang.Gangguan infrastruktur transportasiKami tergantung pada layanan transportasi yang disediakansebagian oleh pihak eksternal untuk mengangkut bahan bakuke fasilitas pengolahan dan penyimpanan serta pengirimanproduk kepada pelanggan. Gangguan layanan transportasiyang timbul dari faktor-faktor seperti kondisi cuaca tidakmenguntungkan, kerusuhan buruh, penundaan yangsignifikan yang timbul dari perbaikan besar dan tak terdugaatau peristiwa lain dapat mengganggu proses produksi danmempengaruhi kualitas produk serta kemampuan kami untukmemasok produk-produk kami ke pelanggan tepat waktu.Kami terus berupaya memperkuat infrastruktur transportasiinternal untuk meminimalisasi ketergantungan pada pihakeksternal.Perubahan peraturan oleh pemerintah Indonesia dan/atau negara importirPeraturan-peraturan sehubungan dengan minyak sawit diIndonesia termasuk pajak ekspor serta tarif impor, pajak danpembatasan-pembatasan lain yang diterapkan oleh negara laindapat berdampak pada Perseroan. Searah dengan kebijakansosial dan ekonomi, pemerintah dari waktu ke waktu dapatmemberlakukan kebijakan baru dalam industri kelapa sawit.Tarif impor, pajak dan larangan impor lainnya yang dikenakanoleh negara importir akan dapat mempengaruhi permintaanakan minyak sawit dan produk turunan lainnya, dan akanmenambah produk substitusi untuk minyak nabati lainnya.Apabila negara pengimpor melarang impor minyak sawitdari Indonesia, maka produk-produk substitusi lainnya, yangpajaknya berbeda dengan minyak sawit, misalnya minyakkedelai dengan pajak yang lebih ringan, dapat memberikandampak negatif terhadap produk minyak sawit dan produkturunannya yang pada akhirnya dapat berdampak terhadappermintaan dan harga produk-produk kami.Kami terlibat secara aktif dalam berbagai organisasi yangbergerak di bidang kelapa sawit serta bekerja sama dengan parapemangku kepentingan dalam industri ini untuk memberikanmasukan-masukan yang positif kepada pemerintah Indonesiadan para pemangku kepentingan lainnya baik dalam negerimaupun internasional dalam rangka menciptakan peraturanyang kondusif bagi industri kelapa sawit.Ketergantungan dalam mempertahankan personilutama dan merekrut personil baru yang berkualitasKami yakin bahwa keberlanjutan sukses kami sangattergantung pada kemampuan dan pengalaman dari paradirektur dan manajemen senior kami. Dalam industri ini,kompetisi untuk mendapatkan personil kunci sangat ketatdan keluarnya para personil kunci dapat saja terjadi. Secarakhusus, Direktur kami memegang peranan penting dalamhal mempertahankan hubungan dengan karyawan inti sertadalam hal menentukan dan melaksanakan strategi usahasecara menyeluruh.necessary steps to ensure that our land rights for suchplantations are extended.Disruptions in transportation infrastructureWe depend on transportation services which partly areprovided by external parties to transport raw materials tothe processing and storage facilities as well as to deliverour products to customers. Disruption of transportationservices arising from factors such as unfavourable weatherconditions, labour unrest, significant downtime due to majorand unexpected repairs or any other events might impairour production process and affect the quality of its productsas well as our ability to supply products to customers ontime.We continuously strengthen our internal transportationinfrastructures in order to minimise dependency to externalparties.Changes in regulation by Indonesian government and/or importing countriesRegulations relating to the palm oil industry in Indonesiasuch as export tax as well as import tariffs, taxes and otherrestrictions imposed by importing countries may impact theCompany. In line with social and economic policies, fromtime to time, the government may impose new policies onthe palm oil industry.Import tariffs and taxes and other import restrictions imposedby importing countries will affect the demand for CPO andits derivative products, and can encourage substitution byother vegetable oils. If importing countries ban imports ofCPO from Indonesia, or tax competing substitute productssuch as soybean oil, at a lesser tax rate, the competitivenessof imported CPO and derivative products can be adverselyaffected, which can affect the demand for and the price ofour products.We are actively involved in oil palm-related organisationsand collaborate with industry stakeholders in providingpositive inputs to the Indonesian government and to otherstakeholders both local and international in order to createconducive regulations for the national palm oil industry.Dependency on retaining key personnel and attractingadditional qualified personsOur continued success relies on the capabilities andexperience of our directors and senior management.Competition for such key personnel is intense in the industryand the loss of any of our key personnel is a possibility.In particular, our Directors play an important role inmaintaining relationships with our key employees as well asoutlining and executing our overall business strategy.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 47Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

LEADINGSUSTAINABLEDEVELOPMENTSMART is taking the lead in a multi-stakeholder approach to finding solutions for conservingforests, creating much needed employment and ensuring long-term sustainable growth ofthe palm oil industry which is a vital part of the Indonesian economy48 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

HOLISTICAPPROACHOur sustainability strategy focuses on implementing bestpractices holistically, covering the environment,community, market place andwork place, and benchmarking againstindustry standardsWe believe that multi-stakeholder collaboration isthe only way to achieving solutionsfor sustainable palm oil productionMULTI-STAKEHOLDERcOLLABORATIONyieldingPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 49Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN Terdepan DALAM Dalam PENGEMBANGAN Pengembangan KELESTARIAN KelestarianLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTLeading Sustainable DevelopmentMisi dan nilai-nilai perusahaan membentuk komitmenkami untuk menjadi yang terdepan dalam produksiminyak sawit yang lestari dengan menerapkan praktekdan standar industri terbaik, mengelola lingkungansecara bertanggung jawab, menciptakan lapangankerja dan memberdayakan masyarakat di daerahoperasi kami seraya memaksimalkan nilai jangkapanjang bagi para pemegang saham.Kelestarian selalu menjadi bagian yang tak terpisahkandari bisnis kami dan selalu didukung penuh olehmanajemen, Direksi dan Dewan Komisaris. Strategikelestarian kami berfokus pada keterlibatan berbagaipemangku kepentingan secara proaktif, penerapanpraktek-praktek terbaik secara menyeluruh di segalabidang (meliputi lingkungan, masyarakat, pasar danlingkungan kerja), perbandingan dengan standar yangberlaku di industri serta pelaporan secara berkala danterbuka atas kemajuan yang kami capai.MENINGKATKAN PROSES KETERLIBATANBERBAGAI PEMANGKU KEPENTINGANMenyadari bahwa SMART tidak dapat bertindaksendiri, kami telah berkomitmen untuk melibatkanseluruh pemangku kepentingan utama dalammencari solusi untuk produksi minyak sawit lestari.Sepanjang tahun 2012, kami secara aktif melibatkanOur mission and values commit us to being the leader insustainable palm oil production by adopting the best industrypractices and standards, managing the environmentresponsibly, creating employment and empowering thecommunities where we operate, while maximising long-termshareholder value.Sustainability has always been an integral part of our businessand has the backing of our management, the Board ofDirectors and the Board of Commissioners. Our sustainabilitystrategy focuses on engaging multi-stakeholders proactively,implementing best practices holistically (covering theenvironment, community, marketplace and workplace),benchmarking against industry standards, and reportingour progress in a timely and open manner.ADVANCING THE MULTI-STAKEHOLDERENGAGEMENT PROCESSRecognising that SMART cannot act alone, we have madea commitment to engage with all our key stakeholders todevelop solutions for sustainable palm oil production.Throughout 2012, we actively engaged with our customers,the Government of Indonesia, civil society organisations,local and indigenous communities, and other key playersand stakeholders in the palm oil industry.50 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTSeminar Satuan Tugas REDD+ pada tanggal 5 Juni 2012 di Jakarta.Dari kiri: Bapak Arief Muria Perkasa (Manajer Grup-Produksi TFT),Bapak Bustar Maitar (Head of Indonesia Forest Campaign, Global ForestNetwork, Greenpeace), Bapak Kuntoro Mangkusubroto (Ketua SatgasREDD+ dan Unit Kerja Presiden Bidang Pengawasan dan PengendalianPembangunan, Indonesia), Bapak Daud Dharsono (Direktur UtamaSMART), Bapak Scott Poynton (Direktur Eksekutif TFT)para pelanggan, pemerintah Indonesia, organisasimasyarakat, masyarakat setempat dan penduduk asli,serta pemangku kepentingan lainnya dalam industriminyak sawit.Bekerja sama dengan TFT dalam pelestarian hutanPada tanggal 9 Februari 2011, kami meluncurkanKebijakan Konservasi Hutan (“KKH”), hasil kerjasama dengan The Forest Trust (“TFT”), global nonprofit.Berbagai pemangku kepentingan, termasukGreenpeace juga memberikan masukan atas kebijakantersebut.KKH dimaksudkan untuk melestarikan hutan danmemastikan bahwa SMART tidak memiliki rekam jejakdeforestasi, seraya menciptakan lapangan pekerjaanyang banyak dibutuhkan dan menjamin pertumbuhanjangka panjang industri minyak sawit yang lestari,yang merupakan bagian penting dalam perekonomianIndonesia. KKH didasarkan pada usaha kelestarianSMART yang telah ada sebelumnya, dimana diantaranyaadalah tidak mengkonversi lahan dengan Stok KarbonTinggi (“SKT”) (termasuk tidak menanam pada lahangambut seberapapun kedalamannya), tidak mengkonversiarea dengan Nilai Konservasi Tinggi (“NKT”), dan terusmeningkatkan produktivitas minyak sawit.KKH berfokus untuk tidak membangun di hutandengan SKT, tidak membangun di area hutan denganNKT maupun lahan gambut, terlaksananya free, prior,informed consent bagi penduduk asli dan masyarakatsetempat, serta mematuhi semua peraturan danperundangan yang relevan, maupun prinsip dan kriteriasertifikasi yang diakui internasional.REDD+ Task Force seminar on 5 June 2012 in Jakarta. From left: Mr. AriefMuria Perkasa (Group Manager-Production of TFT), Mr. Bustar Maitar (Head ofIndonesia Forest Campaign, Global Forest Network, Greenpeace), Mr. KuntoroMangkusubroto (Chairman of REDD+ Task Force and Head of President’sDelivery Unit for Development Monitoring and Oversight, Indonesia), Mr. DaudDharsono (President Director of SMART), Mr. Scott Poynton (Executive Directorof TFT)Partnering with TFT to conserve forestsOn 9 February 2011, we launched our Forest ConservationPolicy (“FCP”), in collaboration with The Forest Trust(“TFT”), a global non-profit. Various stakeholders includingGreenpeace also provided inputs for the policy.The FCP seeks to conserve forests and ensure that SMARThas no deforestation footprint, while creating much-neededemployment and ensuring long-term sustainable growth ofthe palm oil industry, which is a vital part of the Indonesianeconomy. It builds on SMART’s pre-existing sustainabilityefforts, which included no conversion of land with HighCarbon Stock (“HCS”) (including no planting on peat landregardless of depth), no conversion of High ConservationValue (“HCV”) areas, and continuous improvement of oilpalm yield.The FCP focuses on no development on land containingHCS forests, HCV forests and peat lands; free, prior andinformed consent from indigenous and local communities;and compliance with all relevant laws and internationallyaccepted certification principles and criteria.Following the launch of the FCP, SMART together with itsparent company Golden Agri-Resources Ltd. (”GAR”), TFTand Greenpeace (the “Team”) conducted fieldwork in Westand Central Kalimantan to develop a practical, scientificallyrobust and cost effective methodology to define and identifyHCS areas for conservation.On 4 June 2012, SMART and GAR published the HCS ForestStudy Report in collaboration with TFT and Greenpeace. Thereport was presented at an Indonesian REDD+ Task Forceseminar in Jakarta on 5 June 2012. Since then, the Team hasPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 51Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTMenindaklanjuti peluncuran KKH, SMART bersamadengan induk perusahaannya Golden Agri-ResourcesLtd. (“GAR”), TFT dan Greenpeace (“Tim”) melakukankegiatan lapangan di Kalimantan Barat dan Tengahuntuk mengembangkan metodologi yang praktis, dapatdipertanggungjawabkan secara ilmiah dan efektifsecara biaya untuk mendefinisikan dan mengidentifikasiarea SKT untuk konservasi.Pada tanggal 4 Juni 2012, SMART dan GARberkolaborasi dengan TFT dan Greenpeacemengumumkan laporan penelitian hutan dengan SKT.Laporan tersebut dipresentasikan pada seminar SatuanTugas REDD+ Indonesia pada tanggal 5 Juni 2012.Setelah itu, Tim mengadakan diskusi dengan berbagaipemangku kepentingan untuk mendapatkan masukanmengenai studi ini dan hasilnya. Kami mendapatkanmasukan yang terbuka dan konstruktif dari PemerintahRepublik Indonesia, termasuk Bupati dan pemerintahlokal. Selain itu, suatu diskusi kelompok terarah (FocusGroup Discussion) untuk membahas metodologi studiSKT telah dilaksanakan pada tanggal 17 Juli 2012di Bogor, Indonesia. Pertemuan tersebut dihadiripara ahli, mulai dari akademisi lokal, pemerintah,organisasi perdagangan, TFT, Greenpeace, SMART,dan GAR. Pertemuan ini menyimpulkan bahwa secarakeseluruhan, metodologi SKT yang dipaparkan diLaporan tersebut dapat diterima secara ilmiah danbeberapa rekomendasi untuk menyempurnakannyatelah disampaikan.Pada tanggal 13 Maret 2013, bersama denganGAR, kami mengumumkan pelaksanaan proyek pilotkonservasi hutan SKT di perusahaan afiliasi kami,PT Kartika Prima Cipta, Kalimantan Barat, Indonesia.Tujuan dari proyek pilot ini adalah untuk membangunsuatu wadah untuk menyukseskan konservasi hutanSKT di industri kelapa sawit yang lebih luas. Proyekpilot ini akan menjadi katalis untuk mewujudkan dialoglebih lanjut dengan para pemangku kepentingan gunamencari solusi bagi konservasi hutan SKT. Selamaproyek pilot, Tim akan terus melibatkan PemerintahRepublik Indonesia, lembaga swadaya masyarakat,masyarakat setempat, pengusaha perkebunan danpara pemangku kepentingan lainnya di industri kelapasawit Indonesia, untuk membahas faktor-faktor penentukesuksesan sebagai berikut:• Dukungan masyarakat, yang memerlukanpemenuhan komitmen perusahaan kelapa sawitkepada para petani untuk memberikan kompensasikarena tidak dapat menanam di area SKT. Selainrencana kompensasi untuk lahan SKT, perlu adanyarencana bagi masyarakat untuk terlibat dalammelindungi area SKT.• Dukungan Pemerintah Indonesia, dimana pemerintahmengambil peran aktif dalam merumuskankebijakan untuk mendukung konservasi area SKT.Hal ini mencakup perubahan kebijakan lahanterlantar dan menerapkan kebijakan pertukaranlahan untuk memfasilitasi tukar menukar area SKTdengan lokasi penanaman alternatif. Pemerintahjuga perlu memetakan zona SKT yang tidak akandikembangkan.been holding wider discussions with various stakeholders togather feedback on the study and its outcomes. Feedbackfrom meetings with representatives from the Governmentof Indonesia, including the Bupati (District Head) and localleaders, has been open and constructive. Furthermore, anHCS Methodology Focus Group Discussion was held on17 July 2012 in Bogor, Indonesia. Experts attendedthe meeting from local academia, government, tradeorganisations, TFT, Greenpeace, SMART and GAR. Themeeting concluded that overall, the HCS methodologydetailed in the Report is scientifically acceptable, and anumber of recommendations for improvement were made.On 13 March 2013, together with GAR we announced theimplementation of an HCS forest conservation pilot projectat our affiliate, PT Kartika Prima Cipta, West Kalimantan,Indonesia. The purpose of the pilot is to establish aframework for successful HCS conservation by the broaderpalm oil industry. The pilot acts as a catalyst to foster furthermulti-stakeholder dialogue on solutions to conserve HCSforests. During the pilot, the Team continues to engage withthe Government of Indonesia, civil society organisations,local and indigenous communities, key growers and otherstakeholders in the Indonesian palm oil industry to addressthe following main success factors:• Community buy-in, which would require palm oilcompanies to fulfil their commitments to smallholders bycompensating them for not being able to plant on HCSland. In addition to a compensation plan for HCS land,there would need to be a plan for the community to beinvolved in protecting HCS land.• Government of Indonesia buy-in, whereby the governmentwould take an active role in formulating policies tofurther promote HCS conservation. These would includeamending the policy on abandoned land and implementinga land swap policy to facilitate the exchange of HCS landfor alternative planting sites. The government would alsomap no-go HCS zones.• Industry buy-in, whereby ten key growers would adoptthe HCS forest conservation strategy and implementtheir respective pilot projects before GAR rolls out thenext phase of its HCS forest conservation. In addition,the Indonesia Palm Oil Association (“GAPKI”), GabunganPengusaha Perkebunan Indonesia (“GPPI”) andRoundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) wouldadopt an HCS conservation policy.Under this multi-stakeholder engagement process, theTeam seeks to rally all stakeholders to identify HCS areas,develop an enabling legal framework for HCS conservation,and implement measures to conserve HCS.The pilot is expected to take 12 months. We will providetimely reports on our progress.Adopting a holistic approach: complementary policiesThe FCP is one example of how multi-stakeholders share acommon ground in wanting to find solutions for sustainablepalm oil production. To build on the FCP, and as part ofSMART’s holistic approach towards sustainability, welaunched a Social and Community Engagement Policy52 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT• Dukungan industri, dimana sepuluh perusahaanperkebunan menerapkan strategi konservasi hutanSKT dan melaksanakan proyek pilot masingmasingsebelum GAR memulai fase berikutnya darikonservasi hutan SKT-nya. Selain itu, GabunganPengusaha Kelapa Sawit Indonesia (“GAPKI”),Gabungan Pengusaha Perkebunan Indonesia(“GPPI”) dan Roundtable on Sustainable Palm Oil(“RSPO”) mengadopsi kebijakan konservasi SKT.Di dalam proses yang melibatkan para pemangkukepentingan ini, Tim berusaha untuk menggalangseluruh pemangku kepentingan untuk mengidentifikasiarea-area SKT, mengembangkan kerangka legalyang dapat mendukung konservasi hutan SKT danmelaksanakan usaha-usaha konservasi hutan SKT.Proyek pilot ini diperkirakan akan berjalan selama12 bulan. Kami akan menyampaikan laporan ataskemajuan dari proyek ini pada waktunya.Menyelenggarakan pendekatan menyeluruh:kebijakan pelengkapKKH merupakan contoh dimana berbagai pemangkukepentingan berbagi pandangan yang sama untukmencari solusi bagi produksi minyak sawit lestari.Dalam rangka mendukung KKH dan sebagaibagian dari pendekatan menyeluruh SMART menujukelestarian, kami meluncurkan Kebijakan Sosial danKeberperanan Komunitas atau Social and CommunityEngagement Policy (“SCEP”) pada bulan November2011 untuk memastikan bahwa kegiatan operasionalminyak sawit kami dapat meningkatkan taraf hidupmasyarakat di wilayah operasionalnya. Kami jugameluncurkan Kebijakan Peningkatan Produktivitas atauYield Improvement Policy (“YIP”) pada bulan Februari2012, untuk memanfaatkan teknologi dan inovasi untukmeningkatkan produktivitas CPO dengan tujuan untukmembantu meningkatkan taraf hidup petani plasma danmengurangi tekanan terhadap pembukaan lahan baru.SMART telah melakukan pendekatan dengan berbagaipemangku kepentingan untuk mengembangkan danmelaksanakan kebijakan-kebijakan ini. Kami telahbekerja sama dengan TFT dan berkonsultasi denganPemerintah Indonesia, pemangku kepentingansetempat dan organisasi non-pemerintah sepertiYayasan Dian Desa dan Greenpeace. Konsultasikonsultasiyang difasilitasi oleh organisasi nonpemerintahLINKS, merupakan wadah bagi seluruhpemangku kepentingan untuk saling berbagipengalaman dan tantangan yang dialami.Kami menyadari bahwa seiring munculnya masalahdan tersedianya teknologi baru, kebijakan dan praktekpraktekbaru perlu dikembangkan melalui konsultasiterus-menerus dengan Pemerintah Indonesia, asosiasikelapa sawit, akademisi, lembaga penelitian, organisasimasyarakat sipil, pemain utama dalam industri kelapasawit Indonesia dan pemangku kepentingan setempat.Kami berharap bahwa seluruh pemangku kepentingandapat bekerja sama untuk mendorong pertumbuhanjangka panjang industri kelapa sawit Indonesia yangberkelanjutan.(“SCEP”) in November 2011 to ensure that our palm oiloperations improve the lives of the communities they impact.We also launched a Yield Improvement Policy (“YIP”) inFebruary 2012, to leverage technology and innovation toincrease CPO yield, in order to improve the livelihoods ofsmallholders and also to reduce the pressure to open newland.SMART has taken a multi-stakeholder approach indeveloping and implementing these policies. We havecollaborated with TFT and consulted the Government ofIndonesia, local stakeholders and NGOs such as YayasanDian Desa and Greenpeace. The consultations, facilitatedby local NGO LINKS, provided a platform for all stakeholdersto share experiences and challenges.We acknowledge that as new issues arise and newtechnologies become available, new policies and practiceswill need to be developed through on-going consultationswith the Government of Indonesia, palm oil associations,academics, research institutes, civil society organisations,key players in the Indonesian palm oil industry and localstakeholders. It is our hope that all stakeholders will worktogether to drive the long-term sustainable growth of theIndonesian palm oil industry.Leading industry engagement for forest conservationAs one of the leading palm oil players in Indonesia, SMARThopes to continue leading the industry in finding concretesolutions for sustainable palm oil production, to meet therising demands of the commodity while ensuring the longtermsustainable growth of the industry.SMART’s sustainability initiatives have received positivesupport from various stakeholders. At the Responsible PalmOil Conference hosted by TFT in London on 19 April 2012,Mr. Stephen O’Brien, Parliamentary Under Secretary ofState for International Development, UK, mentioned in hisspeech: “Last year Nestlé resumed purchases from a palmoil mill in Indonesia run by PT SMART, after the latter setout a commitment to having a 'no deforestation footprint'.Working with The Forest Trust, the Company has put in placesupply chain controls so the oil is fully traceable as legally,sustainably and socially sound, starting from its supplyingpalm plantations through processing and transport to theNestlé factory. This is an example for us all to follow.”More recently, our President Commissioner, Mr. Franky O.Widjaja, received the Gold Standard Award for Communicatorof the Year from PublicAffairsAsia in Hong Kong on6 December 2012, in recognition of GAR’s multi-stakeholdercollaboration.Working with the RSPOSMART and GAR have been working closely with theRoundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”). GARcurrently co-chairs the Indonesian HCV Task Force whichwas formed to explore means of effectively securing HCVareas in oil palm development areas in Indonesia; as wellas to identify options to reform local and national laws andprocedures to secure HCV areas and accommodate theRSPO Principles and Criteria.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 53Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTMemimpin keterlibatan industri dalam konservasihutanSebagai salah satu pemain minyak sawit terkemukadi Indonesia, SMART berharap untuk dapat terusmemimpin industri dalam mencari solusi yang konkretuntuk produksi minyak sawit berkelanjutan, dalamrangka memenuhi peningkatan permintaan komoditasseraya memastikan pertumbuhan jangka panjangindustri yang lestari.Inisiatif kelestarian SMART ini mendapat dukunganpositif dari berbagai pemangku kepentingan. PadaResponsible Palm Oil Conference yang diselenggarakanoleh TFT di London pada tanggal 19 April 2012, BapakStephen O’Brien, anggota Parlemen Inggris darikantor Sekretariat Negara Pembangunan Internasional(Parliamentary Under Secretary of State for InternationalDevelopment, UK), menyebutkan dalam pidatonya:“Tahun lalu, Nestlé kembali melanjutkan pembelian daripabrik minyak sawit di Indonesia yang dikelola olehPT SMART, setelah adanya komitmen atas ‘kenihilanrekam jejak deforestasi’. Melalui kerja sama dengan TheForest Trust, Perusahaan ini telah mengimplementasikankontrol rantai suplai sehingga minyak sawit benar-benardapat ditelusuri dari sisi hukum, kelestarian alam dansosial; mulai dari pasokan buah dari perkebunan sawithingga ke pengolahan dan pengangkutan ke pabrikNestlé. Ini merupakan contoh yang patut ditiru.”Baru-baru ini, Komisaris Utama kami, Bapak Franky O.Widjaja, menerima Penghargaan Gold Standard untukCommunicator of the Year dari PublicAffairsAsia diHong Kong pada tanggal 6 Desember 2012, sebagaipengakuan atas kerja sama berbagai pemangkukepentingan yang dilakukan oleh GAR.Bermitra dengan RSPOSMART dan GAR telah menjalin kerja sama yangerat dengan Roundtable on Sustainable Palm Oil(“RSPO”). Saat ini, GAR ikut memimpin Satuan TugasNKT Indonesia yang dibentuk untuk mengeksplorasicara-cara yang efektif untuk melindungi kawasan NKTdi area pengembangan kelapa sawit di Indonesia,serta untuk mengidentifikasi opsi-opsi dalam rangkareformasi hukum dan prosedur daerah setempatdan nasional untuk melindungi area NKT sertamengakomodasi Prinsip dan Kriteria RSPO.Melibatkan para pelangganSMART merupakan anggota Supplier Ethical DataExchange (“SEDEX”) yang berpusat di London,sebuah basis data pemasok yang bertanggung jawabsecara sosial dan didukung oleh sejumlah perusahaanmultinasional dunia seperti Unilever, Nestlé dan Kraft,di mana mereka mencari kontak dan informasi tentangpemasok di negara berkembang yang memenuhistandar kelestarian yang diakui secara internasional.Kami tetap berkomitmen untuk secara aktif terlibatdengan semua pelanggan kami guna menindaklanjutikepedulian mereka akan kelestarian. Pelanggan kamitelah menunjukkan bahwa mereka tertarik dengan kerjaBapak Franky O. Widjaja, Komisaris Utama SMART, menerimapenghargaan Gold Standard untuk Communicator of the Year tahun 2012Mr. Franky O. Widjaja, President Commissioner of SMART, receiving TheGold Standard Award for Communicator of the Year for 2012Engaging with customersSMART is a member of the London-based SupplierEthical Data Exchange (“SEDEX”), a database of sociallyresponsible suppliers supported by a number of globalmultinationals like Unilever, Nestlé and Kraft as they seekcontacts and information on suppliers based in developingcountries that adhere to internationally recognisedsustainability standards.We remain committed to actively engaging with all ourcustomers to address any sustainability concerns theymay have. Our customers have indicated that they areencouraged by the implementation of our FCP, SCEP andYIP with TFT. We have continued to engage our customersand stakeholders by sharing with them our progress as wemove towards higher standards of sustainability.Traceability represents an important milestone in ourjourney towards sustainable palm oil production. We havedeveloped the necessary SOPs and work instructions forachieving traceability and segregation from estate throughto refinery. The option for full traceability and segregation canbe applied as required by any client but not implemented bydefault.INDUSTRY CERTIFICATIONSWe comply with all relevant laws and internationally acceptedcertification principles and criteria. Industry certificationis part of SMART’s on-going commitment to adopt bestpractices and standards in sustainable palm oil production.RSPOSMART has progressed in its RSPO certification plans.To date, 57,844 hectares of plantations includingsmallholdings of 3,259 hectares and five mills have receivedRSPO certification. This brings GAR closer to its overall54 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTsama kami bersama TFT dalam melaksanakan KKH,SCEP dan YIP. Kami terus melibatkan para pelanggandan pemangku kepentingan lainnya dengan berbagiinformasi mengenai kemajuan perjalanan kami menujustandar kelestarian yang lebih tinggi.Keterlacakan merupakan tonggak penting dalamperjalanan kami menuju produksi minyak sawit lestari.Kami telah mengembangkan Prosedur OperasiStandar (Standard Operating Procedure atau “SOP”)dan instruksi kerja yang diperlukan untuk mencapaik e t e r l a c a k a n d a n p e m i s a h a n d a r i k e b u n s a m p a ike pabrik hilir. Pilihan untuk keterlacakan dan pemisahansecara penuh dapat diterapkan jika dipersyaratkan olehklien, namun tidak diimplementasikan secara standar.SERTIFIKASI INDUSTRIKami mematuhi seluruh peraturan serta prinsip dankriteria sertifikasi yang diakui internasional. Sertifikasiindustri merupakan bagian dari komitmen SMART yangberkelanjutan untuk melaksanakan praktek dan standarterbaik dalam rangka produksi minyak sawit yanglestari.RSPOSMART telah mengalami kemajuan dalam rencanasertifikasi RSPO-nya. Saat ini, 57.844 hektar kebuntermasuk kebun plasma seluas 3.259 hektar danlima pabrik kelapa sawit telah menerima sertifikasiRSPO. Hal ini membawa GAR semakin mendekatitargetnya untuk mendapatkan sertifikasi RSPO atas433.200 hektar kebun dan 42 pabrik kelapa sawit (perJuni 2010) pada Desember 2015, dimana termasukdi dalamnya 89.000 hektar kebun plasma yangmelibatkan 45.000 petani. Sertifikasi atas fasilitasminyak sawit yang diperoleh setelah tanggal 30 Juni2010, akan menjadi bagian perencanaan waktu yangterpisah.Kami telah melibatkan TFT untuk membantumempersiapkan sertifikasi RSPO. Untuk mengoptimalkanupaya sertifikasi kami, melalui kerja sama dengan TFT,kami menerapkan suatu sistem scorecard.Indonesian Sustainable Palm Oil ("ISPO")SMART juga sedang dalam proses sertifikasi ISPO.ISPO merupakan kebijakan yang ditetapkan olehKementerian Pertanian Indonesia untuk meningkatkandaya saing minyak sawit Indonesia di pasar duniadan untuk memenuhi komitmen Indonesia dalamrangka mengurangi emisi gas rumah kaca serta untukmemfokuskan pada masalah lingkungan. SMART ikutambil bagian dalam uji coba lapangan ISPO padaawal tahun 2011 untuk memberikan umpan balik danmasukan tentang pelaksanaan standar ISPO.International Sustainability and Carbon Certification("ISCC”)Saat ini, 47.119 hektar kebun, empat pabrik kelapa sawitdan tiga tangki penyimpanan kami telah memperolehsertifikasi ISCC.target of obtaining RSPO certification for all its existing433,200 hectares of oil palm plantations and 42 mills (as atJune 2010) by December 2015. This includes about 89,000hectares of plasma scheme plantations involving about45,000 smallholders. Palm oil operations established after30 June 2010 will be part of a separate time-bound plan.We have engaged TFT to help us prepare for RSPOcertification. To optimise our certification efforts, we aredeploying a scorecard system in collaboration with TFT.Indonesian Sustainable Palm Oil Scheme (“ISPO”)SMART is also working towards ISPO certification. ISPOis a policy taken by the Indonesian Ministry of Agricultureto improve the competitiveness of Indonesian palm oil inworld markets, meet Indonesia’s commitment to reducegreenhouse gases and focus on environmental issues.SMART took part in the ISPO field trials in early 2011 toprovide feedback and input on the implementation of ISPOstandards.International Sustainability and Carbon Certification(“ISCC”)To date, 47,119 hectares of our plantations, four mills andthree bulking stations have obtained ISCC certification.The objectives of the ISCC are the establishment of aninternationally oriented, practical and transparent system forthe certification of biomass and bioenergy. ISCC is orientedtowards the reduction of greenhouse gas emissions, thesustainable use of land, the protection of natural biospheresand social sustainability.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 55Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTTujuan dari ISCC adalah terciptanya sistem sertifikasibiomassa dan bioenergi yang berorientasi internasional,praktis dan transparan. ISCC berorientasi padapengurangan emisi gas rumah kaca, penggunaan lahansecara berkelanjutan, perlindungan biosfer alam dankelestarian sosial.mempromosikan PRODUkTIVITas INDUSTRIKami berkomitmen untuk melakukan pendekatanyang menyeluruh menuju kelestarian. Sebagai bagiandari proses ini, kami selalu mencari cara untukmeningkatkan produktivitas dan dengan demikianmengurangi dampak terhadap lahan kami.Pada Februari 2012, kami mencapai tonggak pentingdengan diluncurkannya Kebijakan PeningkatanProduktivitas (“YIP”). Kebijakan ini memanfaatkanteknologi dan inovasi untuk meningkatkan hasilproduksi CPO kami. Peningkatan produktivitas akanmemungkinkan kami untuk memproduksi lebih banyakminyak sawit dari lahan yang lebih sedikit, danmengurangi dampak industri minyak sawit terhadaplingkungan. Hasil panen yang lebih tinggi juga akanmembantu meningkatkan penghidupan petani plasma,dan di saat yang sama akan mengurangi tekananterhadap pembukaan lahan baru.YIP berfokus pada praktek-praktek terbaik dalamhal bibit tanaman, praktek agronomi, manajemenperkebunan, dan kesesuaian lahan. Hal ini diterapkanpada area pengelolaan SMART seluas 139.200 hektarper 31 Desember 2012, yang melibatkan 17.200 petaniplasma dengan luas area 30.391 hektar.Dalam industri minyak sawit, perusahaan induk SMART,GAR, telah memimpin dalam hal produktivitas. Padatahun 2012, Perseroan mencapai hasil CPO sebesar5,45 ton per hektar, lebih tinggi dari hasil rata-rataindustri di Indonesia sebesar 4,08 ton per hektar.Kerja sama kami dengan petani (plasma) berjalansukses. Selama tahun 2012, hasil panen CPO perhektar plasma kami adalah 4,54 ton, melampaui ratarataindustri. Bagi para petani yang belum dapatmengaplikasikan keahlian kami, terutama karenaketerbatasan keuangan, kami dapat menyediakanpupuk dan memberikan saran-saran di bidangperkebunan secara umum serta mengijinkan merekauntuk mengangsur dengan nilai yang terjangkau.SMART berkomitmen untuk melakukan pendekatandengan berbagai pemangku kepentingan dalammengembangkan dan melaksanakan YIP. Konsultasiini bertujuan untuk menyediakan wadah bagi semuapemangku kepentingan untuk berbagi pengalamandan tantangan terkait peningkatan produktivitas industriminyak sawit, dalam rangka mengarahkan industrimenuju produksi minyak sawit yang lestari.Bersama dengan Asosiasi Produsen BenihKelapa Sawit Indonesia, petani plasma danlembaga pemerintahan, kami mempromosikanpenggunaan benih yang berasal dari kelapa sawitpilihan dengan produktivitas tinggi. Kami jugaPROMOTING PRODUCTIVITY OF THE INDUSTRYWe are committed to a holistic approach towardssustainability. As part of this process, we are always lookingat ways to increase productivity and thus reduce the impacton our land.We achieved an important milestone when we launchedour Yield Improvement Policy (“YIP”) in February 2012. Thepolicy leverages technology and innovation to improve ourCPO yield. Increasing productivity will enable us to producemore palm oil from less land, reducing the impact of thepalm oil industry on the environment. Higher yields will alsohelp improve the livelihoods of smallholders and at the sametime reduce the pressure to open new land.The YIP focuses on best practices in planting material,agronomical practices, plantation management and landsuitability. It applies to SMART’s total cultivated area of139,200 hectares as at 31 December 2012, which includes17,200 smallholders with a total of 30,391 hectares.SMART’s parent company, GAR, has been leading theindustry in palm oil productivity. In 2012, the Companyachieved a CPO yield of 5.45 tonnes per hectare, higherthan the Indonesian industry average of 4.08 tonnes perhectare. Our collaboration with smallholders (plasma) hasbeen successful. In 2012, the CPO yield per hectare of ourplasma was 4.54 tonnes, higher than the industry average.To reach out to smallholders who have not yet takenadvantage of our expertise, largely because of limitedfinancial means, we supply fertilisers together with the usualagricultural advice and allow them to pay in affordableinstalments.SMART is committed to taking a multi-stakeholderapproach toward developing and implementing the YIP. Theconsultations aim to provide a platform for all stakeholders toshare experiences and challenges with regard to increasingproductivity in the palm oil industry, in order to move theindustry forward in sustainable palm oil production.Together with the Indonesian Oil Palm Seed ProducersAssociation, smallholders and government bodies, wepromote the use of seeds that are derived from selectedhighly productive oil palms. We also encourage prudentuse of pesticides and biological pest control to enhance theproductivity of the entire industry.Our research institute, SMARTRI, continues to push thefrontiers of innovation to enhance productivity in our estatesas well as in smallholdings. The oil palm breeding programmeat SMARTRI complements the traditional improvement ofcrops with new biotechnological techniques which enableimportant genetic enhancements of the plant.SMARTRI is actively collaborating with several reputablenational and international research institutions anduniversities. A significant collaboration is the Oil PalmGenome Project, a worldwide initiative by a consortium of16 reputable research organisations from seven countries.The project uses molecular biology as a tool to supportconventional breeding. The main objective is to map theentire genome spectrum of oil palm varieties, including56 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTmendukung penggunaan pestisida dengan hatihatidan pengendalian hama secara biologis untukmeningkatkan produktivitas seluruh industri.Institut penelitian kami, SMART Research Institute(“SMARTRI”), terus melakukan inovasi-inovasi terbaruuntuk meningkatkan produktivitas di perkebunankami maupun di perkebunan plasma. Programpembudidayaan kelapa sawit di SMARTRI melengkapiperbaikan tanaman secara tradisional dengan teknikbioteknologi baru yang memungkinkan pengembangangenetik yang penting bagi tanaman.SMARTRI bekerja sama secara aktif dengan beberapalembaga riset nasional dan internasional sertauniversitas-universitas terkemuka. Proyek pentingSMARTRI adalah Proyek Genome Kelapa Sawit, yangmerupakan inisiatif tingkat dunia oleh suatu konsorsiumyang terdiri dari 16 organisasi riset terkemuka dari tujuhnegara. Proyek ini menggunakan ilmu biologi molekularsebagai alat untuk mendukung pengembangbiakankonvensional. Tujuan utama dari proyek ini adalahuntuk memetakan seluruh spektrum genetika dariberbagai macam varietas kelapa sawit, termasukmengidentifikasi sifat-sifat yang spesifik sepertiketahanan terhadap penyakit, toleransi terhadapkekeringan, minyak yang berkualitas, dan produktivitasyang tinggi. Sebagai peserta yang aktif dalam proyekini, kami telah membentuk tim khusus dalam divisibioteknologi dan staf kami terlibat dalam aktivitaspenelitian terkait di Spanyol dan Perancis.MENJAMIN KELESTARIAN LINGKUNGAN HIDUPSebagai perusahaan berbasis sumber daya alam,kami memiliki tanggung jawab mendasar atasmanajemen dampak lingkungan yang efektif disepanjang rantai kegiatan kami – mulai dari akuisisilahan dan pengembangannya sampai manajemenkebun dan pabrik pengolahan, operasi manufaktur,penggunaan produk, dan jika perlu, daur ulangdan pembuangannya. Kami ingin memastikanbahwa operasi minyak kelapa sawit kami tidakmemiliki jejak deforestasi. KKH akan menjaminbahwa kami mengkonservasi hutan dengan SKTseraya memperkuat komitmen kami untuk tidakmengembangkan area hutan dengan NKT maupunlahan gambut seberapapun kedalamannya.Kami menyadari bahwa Pemerintah Indonesiamemegang peranan penting dalam konservasi SKT,terutama dalam hal penerapan peraturan baru danpembuatan undang-undang yang terkait, demimemungkinkan terjadinya transformasi dalam industriminyak sawit (termasuk menetapkan dan menerapkanproses pertukaran lahan). Para pemain utama diindustri minyak sawit Indonesia perlu mengarahkankebijakan konservasinya kepada SKT, sementaraorganisasi sosial kemasyarakatan, masyarakat lokaldan penduduk setempat serta para pemangkukepentingan lainnya harus terlibat dalam prosestransformasi industri ini.identification of specific traits such as disease resistance,drought tolerance, superior quality oil and high yield. As anactive participant in this project, we have formed a dedicatedteam in our biotechnology division, and our staff has beeninvolved in related research activities in Spain and France.ENSURING ENVIRONMENTAL SUSTAINABILITYAs a natural resource based company, we have afundamental responsibility for the effective managementof the environmental impacts throughout the entire valuechain of our activities – from the acquisition of land and itsdevelopment to the management of our plantations andmills, our manufacturing operations, the use of our productand, where appropriate, its recycling and disposal. We wantto ensure that our palm oil operations have no deforestationfootprint. The FCP ensures that we conserve HCS forestswhile building on our existing commitments not to developon HCV forest areas and peat lands regardless of depth.We recognise that the Government of Indonesia plays acritical role in HCS conservation, particularly with respect toadopting new regulations and enacting relevant legislation toenable the transformation of the palm oil industry (includingestablishing and implementing a land swap process). Keyplayers in the Indonesian palm oil industry should addressthe conservation policy with respect to HCS while civilsociety organisations, local and indigenous communitiesand other stakeholders must engage in the process totransform the industry.Conserving peat lands and pioneering zero burning policyIn February 2010, we made an important decision to stopany development on peat regardless of depth. This buildson our pioneering zero burning policy. Since 1997, wehave established policies on zero burning and adhered tothe ASEAN Policy on Zero Burning. All our land is clearedusing manual methods such as bulldozing and stacking oftrees, thereby preventing air pollution, preserving the soilstructure and retaining nutrients in the soil as the biomassdecomposes.Preserving High Conservation Value areasWe support efforts to conserve HCV. Our HCV assessmentsare benchmarked against best practices and are incorporatedinto management plans for plantation development. Wherenecessary, we engage external experts to provide input tothese HCV assessments.If an HCV area is found in our plantations, we take thefollowing measures to enhance its natural value andbiodiversity:• protecting the flora and fauna, especially endangeredspecies, by eliminating threats from illegal activities suchas poaching;• avoiding degradation and deterioration;• continuously reviewing management plans to conserveHCV; and• monitoring the HCV regularly and enriching orrehabilitating, if necessary.Fauna and flora biodiversity in established plantations ispromoted through the conservation of adequate habitats.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 57Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTMelestarikan lahan gambut dan memeloporikebijakan tanpa pembakaranPada bulan Februari 2010, kami telah membuatkeputusan penting untuk menghentikan pengembanganlahan gambut seberapapun kedalamannya. Keputusanini merupakan pengembangan dari kebijakan tanpapembakaran yang telah kami pelopori sejak tahun1997 sesuai dengan kebijakan ASEAN dalam haltanpa pembakaran. Seluruh pembukaan lahan kamimenggunakan teknik manual seperti perataan tanahdengan menggunakan buldoser dan menumpukpohon, sehingga mencegah polusi udara, sertamenjaga struktur dan nutrisi tanah saat terjadidekomposisi biomassa.Melindungi area dengan Nilai Konservasi TinggiKami mendukung upaya-upaya untuk melestarikanNKT. Penilaian NKT kami diperbandingkan denganpraktek terbaik dan dimasukan dalam rencanamanajemen untuk pengembangan perkebunan.Jika diperlukan, kami menunjuk ahli eksternal untukmemberikan masukan dalam penilaian NKT.Jika ditemukan area NKT di dalam perkebunan kami,kami akan mengambil langkah-langkah berikut untukmeningkatkan nilai alami dan keanekaragaman hayatidi area tersebut:• menjaga flora dan fauna, terutama spesies langka,dengan melindungi dari ancaman aktivitas ilegalseperti penebangan liar;• menghindari degradasi dan deteriorasi;• menelaah rencana manajemen untuk melestarikan NKTsecara berkelanjutan; dan• mengawasi NKT secara berkala dan memperkayaatau merehabilitasi, jika diperlukan.Keanekaragaman flora dan fauna di dalam perkebunankami dipertahankan dengan melestarikan habitatsecara memadai. Contohnya adalah komitmenkami untuk melestarikan orangutan yang penting.SMART telah menandatangani program kemitraanselama dua tahun dengan Orangutan FoundationInternational dalam rangka mendukung konservasi danperlindungan orangutan.Pengawasan dampak lingkunganKami mengelola dan mengawasi secara berkala setiapaspek lingkungan dari operasi kami dalam rangkameminimalisasi dampak negatif terhadap lingkunganhidup. Pengawasan tersebut didasarkan pada RencanaPengelolaan Lingkungan dan Rencana PemantauanLingkungan, sesuai dengan dokumen AnalisaMengenai Dampak Lingkungan yang disampaikankepada Pemerintah Indonesia. Pengukuran parameterlingkungan dilakukan oleh SMARTRI, laboratoriuminternal kami yang telah terakreditasi ISO 9001:2008dan ISO 17025, serta laboratorium eksternal yangdirujuk oleh pihak yang berwenang dari PemerintahIndonesia.Kami melakukan pengawasan dan pemeriksaanAn example is our commitment to conserve the importantorangutan. SMART has entered into a two-year partnershipprogramme with Orangutan Foundation International tosupport the conservation and protection of orangutans.Monitoring environmental impactWe manage and regularly monitor every environmentalaspect of our operations in order to minimise adverseimpact on the natural environment. The monitoring isin accordance with the Environment Management Plan(Rencana Pengelolaan Lingkungan) and the EnvironmentMonitoring Plan (Rencana Pemantauan Lingkungan), as setout in the Social Environmental Impact Assessment (AnalisaMengenai Dampak Lingkungan) documents submitted to theGovernment of Indonesia. Assessment of the environmentalparameters is conducted by SMARTRI, our ISO 9001:2008and ISO 17025 accredited internal laboratory, as well asexternal laboratories referred by the Indonesian authorities.Our regular internal monitoring and assessments are guidedby the ISO 14001:2004 Environment Management Systemsand ISO 9001:2008 Quality Management Systems.Zero waste and integrated pest managementOur zero waste strategy is to reuse, recover and recycle.We recycle almost all production waste as organic fertilisersand as a source of energy. For example, we return nutrientenriched waste from harvested fruit bunches and palm oilmill effluents to the plantations as organic fertiliser. Thispractice is fully integrated in our fertiliser management plan,and helps reduce the use of mineral fertilisers by about 15%in global quantity.Solid waste from the mills, such as the fibre from oil palmmesocarp and shell from the nuts, is used as fuel. In addition,we have invested in technology to convert the methane gasthat is produced by the nutrient-enriched waste into energy.This technology is being implemented progressively in ouroperations.At our Sei Pelakar mill, west of Jambi in Sumatra, we haveinvested US$3.3 million to create a bio-digester system tocapture methane gas produced from the effluent treatment.Developed under the Kyoto Protocol as a Clean DevelopmentMechanism, this project is estimated to produce a flow ofmethane at about 3.5 million cubic metres a year, enoughto generate approximately 1.2 mega watts of electricity andreduce emissions by around 14,500 tonnes of CO 2 per year.This project was commissioned in August 2011 and hasbeen in operation since October 2011.The zero waste practices not only minimise the impact onthe environment, but also result in significant cost savings.Regular control of soil fertility is implemented throughout ourplantations in order to ensure that our nutrient managementpractices maintain or, when required, improve the soilfertility.We are committed to implementing tight control over theuse of chemical pesticides. We have been researchingand applying alternative methods for crop protection fromweeds, pests and diseases to reduce the use of herbicides,58 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTinternal secara berkala berdasarkan ISO 14001:2004tentang Sistem Manajemen Lingkungan dan ISO9001:2008 tentang Sistem Manajemen Kualitas.Tanpa limbah dan manajemen hama yang terintegrasiStrategi tanpa limbah kami mencakup reuse, recoverdan recycle. Kami menggunakan kembali seluruhlimbah produksi sebagai pupuk organik dan sumberenergi. Sebagai contoh, kami mengaplikasikankembali tandan buah sawit kosong dan limbah cairpabrik kelapa sawit yang kaya akan nutrisi, ke kebunsebagai pupuk organik. Praktek ini terintegrasi secaramenyeluruh dengan rencana pemupukan kami, danmembantu mengurangi penggunaan pupuk mineralsecara keseluruhan sekitar 15%.Limbah padat dari pabrik kelapa sawit, seperti serabutdari mesocarp kelapa sawit dan cangkang dari intisawit, digunakan sebagai bahan bakar. Lebih lanjut,kami telah melakukan investasi dalam hal teknologiuntuk mengubah gas metana yang diproduksi darilimbah kaya nutrisi menjadi energi. Teknologi inisedang diimplementasikan secara bertahap padaoperasi kami.Kami telah menginvestasikan dana sebesar US$3,3juta guna membangun sistem bio-digester untukmenangkap gas metana dari pengolahan limbah cairdi pabrik kelapa sawit kami di Sei Pelakar, di sebelahbarat Jambi, Sumatra. Dengan mengacu pada ProtokolKyoto tentang Clean Development Mechanism ataumekanisme pembangunan hijau, proyek ini diperkirakanakan menghasilkan metana sekitar 3,5 juta meter kubikper tahun, jumlah yang cukup untuk menghasilkanlistrik sekitar 1,2 mega watt dan mengurangi emisisekitar 14.500 ton CO 2 per tahun. Proyek ini dimulaipada bulan Agustus 2011 dan telah beroperasi sejakbulan Oktober 2011.Praktek tanpa limbah ini tidak hanya meminimalkandampak terhadap lingkungan, namun juga memberikanpenghematan biaya yang cukup besar. Pengawasansecara berkala atas kesuburan tanah dilaksanakan diseluruh perkebunan kami untuk memastikan bahwapraktek pengelolaan nutrisi telah memelihara, atau jikadiperlukan, meningkatkan kesuburan tanah.Kami berkomitmen untuk menerapkan kontrol yangketat atas penggunaan pestisida kimia. Kami telahmeneliti dan menerapkan metode alternatif dalampengelolaan hama dan penyakit yang mempengaruhikelapa sawit dalam rangka mengurangi penggunaanherbisida, rodentisida dan insektisida. Sejak awalpengembangan operasi kami, kami telah menerapkanpendekatan manajemen hama terpadu padaperkebunan kami untuk meminimalisasi penggunaanpestisida dan mengurangi dampak pengendalian hamaterhadap lingkungan. Metode yang lebih diutamakanadalah pengendalian secara biologis. Pestisida hanyadigunakan untuk mengendalikan serangan hama dalamjumlah besar dan ketika pengendalian secara biologistidak berhasil. Dalam kasus ini, pestisida digunakansecara hati-hati sesuai dengan peraturan nasional.rodenticides and insecticides. Since the early developmentof our operations, we have advocated the use of an integratedpest management approach on our plantations to minimisethe use of pesticides and mitigate the possible impact ofpest control on the environment. The preferred method is todeploy biological controls. Pesticides are deployed only tocontrol outbreaks of infestation when biological controls arenot successful. In such cases, pesticide is used carefully incompliance with national laws.We recognise the concerns over the use of chemical fertilisersand pesticides. Over the long term, by collaborating withnational and international institutions, we will continue toresearch and investigate ways to phase out the use of suchchemicals. We will then implement such solutions togetherwith other key players in the industry.EMPOWERING THE COMMUNITYAs a leader in the industry, we recognise our vital role in thewell-being of our employees and the communities wherewe operate. We believe that the cultivation of oil palm is aneffective way to create jobs and alleviate poverty, and hencehas the potential to empower people to secure a betterlivelihood for themselves and future generations.Our strategy is to mobilise stakeholders such as localcommunities and government bodies, and to deploy ourfinancial resources. SMART’s leadership takes an activerole by participating in and driving our comprehensivecommunity programmes, which range from education andenergy self-sufficiency to healthcare and disaster relief. SomePT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 59Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTKami menyadari kekhawatiran terhadap penggunaanpupuk kimia dan pestisida. Dalam jangka panjangkami bekerja sama dengan lembaga nasional daninternasional untuk terus meneliti dan menyelidiki carauntuk mengurangi penggunaan bahan kimia. Kamiakan mengimplementasikan solusi tersebut bersamadengan pemain utama lainnya di industri kelapa sawit.MEMBERDAYAKAN MASYARAKATSebagai pemimpin di industri, kami menyadari perananpenting kami atas kesejahteraan para karyawan danmasyarakat di mana kami beroperasi. Kami yakinbahwa pengelolaan kebun kelapa sawit merupakansalah satu cara yang efektif untuk menciptakanlapangan kerja dan mengentaskan kemiskinan,sehingga memiliki potensi untuk memberdayakanmasyarakat demi kehidupan yang lebih baik bagimereka maupun bagi generasi yang akan datang.Strategi kami adalah melalui mobilisasi parapemangku kepentingan seperti masyarakat setempat,instansi pemerintah dan para penyandang dana.Kepemimpinan SMART dilakukan dengan berperanaktif dalam berpartisipasi dan mengarahkanprogram kemasyarakatan yang komprehensif, mulaidari pendidikan dan swasembada energi, sampaikesehatan dan pemberian bantuan bencana alam.Beberapa program tersebut diselenggarakan denganberkolaborasi bersama Yayasan Eka Tjipta (organisasinirlaba yang didirikan oleh keluarga Eka Tjipta Widjajaof these programmes are carried out in collaboration withthe Eka Tjipta Foundation (a non-profit social organisationfounded by the family of Eka Tjipta Widjaja in 2006) andthe Tzu Chi Foundation in Indonesia (affiliated with the nondenominationalglobal Tzu Chi organisation established inTaiwan).In collaboration with TFT, we implement a Social andCommunity Engagement Policy (“SCEP”) to ensure that ourpalm oil operations improve the lives of the communitiesthey impact. The SCEP will guide and shape the Company’sdecisions in engaging with communities.Since the launch of the policy in November 2011, we havebeen working with TFT to review all our existing SOPs relatingto the SCEP and to develop an action plan to incorporate thefindings and recommendations into the SOPs. Together withTFT, we are also developing new guidelines and capacitybuilding in areas such as mediation, conflict managementand participatory CSR planning to facilitate the successfulimplementation of the SCEP on the ground.Educating the next generationEducation is a pillar of our community developmentprogrammes. We see education as a key to unlocking thepotential of Indonesia and as an effective way to break thepoverty cycle that affects many of its people. Through oureducation programmes, we also support the Government ofIndonesia’s human resource development efforts in buildingquality human capital.60 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTpada tahun 2006) dan Yayasan Tzu Chi Indonesia(afiliasi dari organisasi Tzu Chi yang berskala duniayang didirikan di Taiwan).Bekerja sama dengan TFT, kami mengimplementasikanKebijakan Sosial dan Keberperanan Komunitas(“SCEP”) untuk memastikan bahwa kegiatanoperasional minyak sawit kami dapat meningkatkantaraf hidup komunitas di wilayah operasionalnya.SCEP akan memandu dan mengarahkan keputusanPerseroan dalam hal keberperanan masyarakat.Sejak peluncuran kebijakan ini pada November 2011,kami telah bekerja sama dengan TFT untuk meninjausemua SOP yang berkaitan dengan SCEP danmengembangkan rencana tindakan untuk memasukantemuan dan rekomendasi ke dalam SOP. Bersamadengan TFT, kami juga mengembangkan pedomanbaru dan peningkatan kapasitas di berbagai bidangseperti mediasi, manajemen konflik dan partisipatifperencanaan CSR untuk memfasilitasi keberhasilanpelaksanaan SCEP di lapangan.Pendidikan bagi para generasi mudaPendidikan merupakan salah satu pilar dalam programpengembangan masyarakat. Kami memandangpendidikan sebagai sebuah kunci untuk membukapotensi Indonesia dan cara yang efektif untukmemutus rantai kemiskinan yang berdampak padamasyarakat luas. Melalui program pendidikan,kami juga mendukung upaya Pemerintah Indonesiadalam mengembangkan sumber daya manusia gunamencetak sumber daya manusia yang berkualitas.Sejauh ini, kami telah mendirikan 88 sekolah danmempekerjakan 887 guru serta mendidik 14.217siswa, mulai dari tingkat taman kanak-kanak (“TK”)hingga sekolah menengah pertama (“SMP”). Dalammendukung program wajib belajar sembilan tahun yangditetapkan oleh Kementerian Pendidikan Indonesia,kami memastikan bahwa setiap perkebunan memilikifasilitas pendidikan mulai dari TK hingga kelas 6Sekolah Dasar (“SD”), dan setiap wilayah regionalmemiliki SMP yang mampu memenuhi kebutuhanpendidikan para karyawan dan masyarakat setempat.Putra-putri karyawan dan pekerja lepas kami yangtinggal di kebun mendapatkan pendidikan gratisdari TK sampai SMP dan menerima subsidi untukmelanjutkan pendidikan ke jenjang selanjutnya. Bagimasyarakat umum yang tinggal di sekitar kebun, anakanakmereka mendapatkan subsidi pendidikan disegala jenjang. Untuk lebih mendorong karyawan kamidan masyarakat setempat agar mau menyekolahkananak-anaknya, kami menyediakan layanan bis sekolahgratis bagi semua murid.Program Sekolah SMARTInvestasi kami dalam mendidik generasi muda jugameliputi pelatihan dan bahan mengajar gratis bagi paraguru. Sekolah SMART, bentuk kerja sama strategis kamidengan Eka Tjipta Foundation, merupakan programTo date, we have established 88 schools that employ887 teachers and educate 14,217 students, ranging fromkindergarten to junior high. In support of the nine years ofcompulsory education required by the Indonesian Ministry ofEducation, we have ensured that each estate has educationalfacilities for kindergarten to sixth grade schooling and everyregion a junior high school that adequately meets the needsof our employees and the local communities.Children of our employees and casual workers living in theestate receive free education from kindergarten to juniorhigh school and heavily subsidised higher education.In the wider community, children living around our estatesreceive heavily subsidised education at all levels. To furtherencourage our employees and local communities to sendtheir children to school, we provide free school bus servicesfor all students.Sekolah SMART programmeOur investment in educating the young also includes freetraining and teaching materials for our teachers. SekolahSMART (SMART school), our strategic collaboration withEka Tjipta Foundation, is a quality improvement programmefor schools located in our plantations. Its main aim is toprepare these schools for the National Standard SchoolCertification from the Indonesian Ministry of Education. Theprogramme also aims to create schools that combine ethicsand academics to foster character development and carefor the environment. Sekolah SMART focuses on qualitytraining for teachers, school management and communityinvolvement. Participating teachers receive instructions onpedagogical approaches to school principal leadership andcapacity building.As of 2012, our Sekolah SMART programme has beenimplemented in four elementary schools and two juniorhigh schools in Central Kalimantan. At the IndonesiaMDG (Millenium Development Goals) Awards 2012,Sekolah SMART was runner-up from the private sector inthe education category. This award from the Office of theSpecial Envoy of the President of the Republic of Indonesiarecognises our continued efforts to improve the quality ofschools where we operate.Rumah Pintar programmeIn mid-2011, SMART started building Rumah Pintar (SmartHouse) in some of our concessions, in support of theprogramme initiated by Indonesia’s First Lady, Mrs. AniBambang Yudhoyono, who is a member of Solidaritas IstriKabinet Indonesia Bersatu (Solidarity of Spouses of UnitedIndonesia Cabinet).The goal of Rumah Pintar is to empower children, mothersand other community members, in order to create educatedand prosperous communities throughout Indonesia. EachRumah Pintar is designed as a community learning centrefocusing on early childhood education, education of womenin empowerment activities and nurturing of family health.It comes with a library, a playroom and arts and culturecorner, and is equipped with computers and multimediastations.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 61Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTpeningkatan kualitas untuk sekolah-sekolah yangterletak di area perkebunan kami. Sasaran utamanyaadalah mempersiapkan sekolah-sekolah tersebutuntuk meraih predikat Sekolah Berstandar Nasionaldari Kementerian Pendidikan Indonesia. Program inijuga bertujuan untuk menciptakan sekolah-sekolahyang memadukan pendidikan etika dan akademisguna membangun karakter dan kepedulian terhadaplingkungan. Sekolah SMART berfokus pada pelatihanyang berkualitas bagi para guru, pengelolaan sekolahdan keberperanan masyarakat. Guru-guru yangberpartisipasi mendapat arahan mengenai pendekatanpendidikan tentang membangun dasar kepemimpinandan kapasitas sekolah.Pada tahun 2012, program Sekolah SMART telahditerapkan di empat SD dan dua SMP di KalimantanTengah. Sekolah SMART meraih penghargaan padaajang Indonesia MDG (Millenium Developmet Goals)Awards 2012 sebagai juara kedua dalam kategoripendidikan dari sektor swasta. Penghargaan inidiberikan oleh Kantor Utusan Khusus PresidenRepublik Indonesia sebagai penghargaan atas upayaberkelanjutan Perseroan dalam peningkatan mutusekolah di daerah operasi kami.Program Rumah PintarPada pertengahan tahun 2011, SMART mulaimembangun Rumah Pintar di beberapa konsesi lahankami untuk mendukung program yang diprakarsaioleh Ibu Negara, Ani Bambang Yudhoyono, yangmerupakan anggota Solidaritas Istri Kabinet Bersatu.Tujuan dari Rumah Pintar adalah untuk memberdayakananak-anak, ibu-ibu dan anggota masyarakat umumdalam rangka membangun masyarakat yang terpelajardan sejahtera di seluruh Indonesia. Setiap unit RumahPintar dirancang sebagai pusat belajar masyarakatyang berfokus pada pendidikan anak usia dini,pendidikan perempuan dalam aktivitas pemberdayaandan perawatan kesehatan keluarga. Unit tersebutdilengkapi dengan sebuah perpustakaan, sebuahruang bermain, serta pojok seni dan budaya, dandilengkapi perangkat komputer serta multimedia.Kami telah menyelesaikan pembangunan sembilanRumah Pintar di lokasi perkebunan kami di Indonesiadan telah diresmikan pada paruh kedua tahun 2012.Program beasiswaKami mendanai lima program beasiswa dan satukemitraan pendidikan. Pada tahun 2012, kamimenyediakan dana sekitar Rp 11,1 miliar yang diberikankepada lebih dari 350 siswa.Membantu masyarakat kurang mampuKerja sama kami dengan Yayasan Tzu Chi merupakanlandasan dari upaya kemanusiaan kami. Kamimelaksanakan beberapa program bersama untukmembantu masyarakat kurang mampu. Inisiatif yangdilakukan selama tahun 2012 meliputi:We completed construction of nine Rumah Pintar across ourplantations in Indonesia and officially launched them in thesecond half of 2012.Scholarship programmesSMART funds five scholarship programmes and a fellowship.In 2012, we spent approximately Rp11.1 billion on these,benefitting more than 350 students.Assisting the needyOur collaboration with the Tzu Chi Foundation is thecornerstone of our community efforts. Together, we haveimplemented many successful programmes to assist andenable the needy. Our initiatives in 2012 included:• Free medical and dental services for approximately1,500 patients in Jogjakarta, Central Kalimantan and EastKalimantan;• Mobilisation of about 100 medical personnel in ourplantation clinics to provide free treatment for about 460patients daily;• Eye check-ups for almost 31,700 students and teachers inJambi, Java, South Kalimantan, and North Sumatra, wheremore than 7,800 were provided with free spectacles;• Surgery for about 150 patients with conditions such asharelip, hernia, cataracts and tumours;• Health education and awareness programmes for morethan 1,300 participants in Central Kalimantan, SouthKalimantan and North Sumatra. Topics included dentalhealth, sex education, pregnancy, breast-feeding andchildren’s health;• Seminars on drug abuse and HIV/AIDS awareness,conducted in Medan and Surabaya;• The sale of more than 185,000 litres of our brandedcooking oil at below market prices in impoverished areas,mainly in Jakarta, Greater Jakarta, several cities in Javaand South Sulawesi.62 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT• Pemeriksaan kesehatan umum dan gigi secara gratisbagi sekitar 1.500 pasien di Jogjakarta, KalimantanTengah dan Kalimantan Timur;• Mobilisasi sekitar 100 tenaga medis di klinik-klinikperkebunan kami yang memberikan pelayanankesehatan gratis untuk sekitar 460 pasien per hari;• Pemeriksaan mata bagi hampir 31.700 pelajardan guru di Jambi, Jawa, Kalimantan Selatan danSumatra Utara, di mana lebih dari 7.800 orangdiberikan kaca mata secara gratis;• Operasi untuk sekitar 150 pasien dengan kondisiseperti bibir sumbing, hernia, katarak dan tumor;• Program pendidikan dan kesadaran akan kesehatanuntuk lebih dari 1.300 peserta di Kalimantan Tengah,Kalimantan Selatan dan Sumatra Utara. Topik yangdibahas meliputi kesehatan gigi, pendidikan seks,kehamilan, menyusui dan kesehatan anak-anak;• Seminar mengenai penyalahgunaan narkotika dankesadaran akan HIV/AIDS, yang diselenggarakan diMedan dan Surabaya;• Menjual lebih dari 185.000 liter minyak gorengbermerek kami di bawah harga pasar di daerahterpencil, terutama di Jakarta, daerah luar Jakarta,beberapa kota di pulau Jawa dan Sulawesi Selatan.Mendukung usaha kecil dan mikroSelain karyawan, banyak masyarakat yang secaratidak langsung mata pencahariannya bergantung padaperkebunan kami. SMART membantu mengembangkanusaha mikro di sekitar perkebunan dengan menggunakanjasa angkutan setempat untuk mengangkut produkprodukkami, dan melibatkan kontraktor lokal dalampersiapan lahan, penanaman lahan dan jasa-jasa lainyang dapat mendukung operasi kami.Melibatkan karyawan kami di masyarakatKami terus mendorong keterlibatan karyawan kamidalam berbagai kegiatan. Sebagai contoh, kamimemobilisasi karyawan kami dan para penyewa dikantor pusat kami di Jakarta untuk turut berpartisipasidalam donor darah yang dilakukan secara rutin untukPalang Merah Indonesia. Sekitar 820 kantong darahberhasil dikumpulkan selama tahun 2012. Karyawankami juga didorong untuk memberikan donasi rutinke Yayasan Tzu Chi. Sebuah tim khusus bertanggungjawab dalam pendistribusian dan penggunaansumbangan tersebut.Kami juga berusaha memenuhi kebutuhan karyawankami dan masyarakat di sekitar daerah operasi kami,melalui:• pembangunan dan pemeliharaan fasilitas umummisalnya jalan, jembatan, dan tempat ibadah sepertimesjid dan gereja;• penyediaan fasilitas dan pengetahuan untukmenjalankan koperasi agar kebutuhan pokok dapattersedia dengan harga terjangkau;• pembangunan fasilitas pemukiman, kesehatan,pendidikan dan olah raga; serta• penyediaan bantuan keuangan bagi masyarakat untukmerayakan hari besar dan hari raya keagamaan.Promoting small and micro enterprisesIn addition to our employees, numerous people dependindirectly on our plantations for their livelihood. SMARThelps to develop micro-economies near our estates by usinglocal transporters to move our products and engaging localcontractors for land preparation, planting and other servicesthat support our operations.Involving our employees in the communityWe continue to encourage staff involvement in variouscauses. For example, we mobilise employees and tenantsat our corporate headquarters in Jakarta to participate inregular blood donation drives for the Indonesian Red Cross.Some 820 blood bags were collected in 2012. Our employeesare also encouraged to contribute funds regularly to the TzuChi Foundation. A dedicated team sees to the distributionand responsible use of these donations.We seek to meet the needs of our employees and the peopleliving near our operations, by:• building and maintaining public infrastructure such asroads, bridges, and places of worship such as mosquesand churches;• providing the facilities and know-how to run cooperativesthat ensure basic necessities are available at affordableprices;• constructing well-built dwellings and health, educationand sporting facilities; and• providing financial help for communities to celebratefestive and religious events.ENGAGING OUR EMPLOYEESWe provide employment for about 54,000 people inIndonesia, of which 19,400 are direct employees, 17,200 aresmallholders and 17,400 are casual workers on plantations.Most of these employees and their families depend directlyon our mills, plantations and refineries for their livelihoods.We promote local human resource development andcapacity building at all levels of our operations.Recognising, respecting and reinforcing workers’ rightsWe believe that all of our employees should be treatedequally, fairly and with respect. It is in this belief that wesigned the UN Global Compact in 2006, and it is thisbelief that motivates us in our day-to-day operations. As asignatory to the UN Global Compact, we are committed toupholding its ten basic principles. In addition, as part of ourSCEP, we strengthened our commitment to ensuring that therights of all people working in our operations are respectedaccording to local, national and ratified international laws.We adhere to all Indonesian labour laws which cover issuessuch as freedom of association for our employees, decentpay and working hours, non-discrimination and the completeelimination of child or forced labour.Our commitment to fair labour practices is also emphasisedin our employee handbook and employment practices. TheCompany has an equal opportunities policy on employment,banning discrimination based on race, national origin, religion,disability, gender, sexual orientation, union membership, andpolitical affiliation.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 63Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTMEMBERDAYAKAN PARA KARYAWANKami menyediakan lapangan kerja bagi sekitar 54.000orang di Indonesia, yang terdiri dari 19.400 karyawantetap, 17.200 petani plasma dan 17.400 pekerja lepasdi kebun-kebun kami. Sebagian besar karyawan dankeluarga mereka menggantungkan hidupnya secaralangsung pada pabrik kelapa sawit, kebun dan pabrikhilir kami. Kami mendukung pengembangan sumberdaya manusia lokal dan pembentukan kapasitas disetiap tingkatan operasi kami.Mengakui, menghormati dan menegakkan hak-hakpara pekerjaKami percaya bahwa seluruh karyawan kami harusdiperlakukan setara, adil, dan penuh hormat. Atasdasar inilah kami menandatangani UN Global Compactpada tahun 2006 dan keyakinan inilah yang memotivasikegiatan operasional kami sehari-hari. Sebagai salahsatu penanda tangan UN Global Compact, kamiberkomitmen untuk menjunjung tinggi sepuluh prinsipdasar. Selain itu, sebagai bagian dari SCEP, kamimeneguhkan kembali komitmen untuk menjamin bahwahak setiap pekerja dihargai sesuai dengan peraturanperundangan daerah, nasional dan internasionalyang telah diratifikasi. Kami mematuhi seluruhhukum ketenagakerjaan di Indonesia yang mengaturpermasalahan seperti kebebasan berserikat, upah danjam kerja yang layak, tanpa diskriminasi serta samasekali tidak mempekerjakan anak di bawah umur ataumelakukan kerja paksa.Komitmen kami terhadap praktik ketenagakerjaan yangadil juga ditegaskan dalam buku panduan karyawandan praktik ketenagakerjaan. Perusahaan memberikankesempatan yang setara dalam ketenagakerjaan,melarang adanya diskriminasi berdasarkan ras, sukubangsa, agama, kecacatan fisik, jenis kelamin, orientasiseksual, keanggotaan dalam perserikatan, dan aspirasipolitik.Kami juga memastikan bahwa perlakuan yangditerima oleh karyawan kami sesuai dengan standaryang ditetapkan oleh Organisasi Buruh Internasional(“ILO”). Para karyawan bekerja di perusahaan kamitanpa paksaan. Kami menerapkan kebijakan untuktidak mensyaratkan para karyawan menyerahkandokumen identitas ataupun uang. Beberapa karyawanditerima bekerja melalui pelatihan kerja atau programpendidikan yang dibiayai oleh Perusahaan, di manamereka setuju untuk menjalani ikatan dinas setelahmenyelesaikan program pelatihannya. Setelah merekalulus, mereka ditugaskan ke berbagai perkebunanatau pabrik kelapa sawit di seluruh Indonesia danmendapatkan gaji tanpa dikenai potongan apapun.Persyaratan ini dijelaskan secara menyeluruh kepadapara kandidat yang potensial dan mereka bebasmenentukan untuk mengikuti program ini ataumenolaknya. Sesuai dengan peraturan perundanganyang berlaku di Indonesia, kami tidak mempekerjakannarapidana.We also take care to ensure that treatment of our employeesmeets the standards set out by the International LabourOrganization. Employees enter into our employment freely.As a matter of policy, we do not require our employees todeposit identity papers or money. Some employees jointhrough pre-employment training or education programmespaid for by the Company, whereby they agree to work forthe Company upon completion of their training programme.Once they graduate, they are assigned to different estatesor mills throughout Indonesia and earn an income withoutany deduction from their salary. These conditions areexplained thoroughly to potential candidates, and they arefree to choose to join the programme or reject it. In keepingwith Indonesian laws and regulations, we do not employprison labour.Gender issuesAbout 15% of our permanent employees and 42% of ourcasual workers are women. We promote the employment ofwomen, but due to the manual labour required in our fieldoperations, certain jobs are more suited to male employeesthan female employees. Among the casual workers, maleworkers perform heavier physical tasks, like harvestingfresh fruit bunches (“FFB”) and carrying them to trucks fortransport to the mills, while women are assigned tasks likeweeding and collecting loose fruits that have fallen on theground.64 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTIsu genderSekitar 15% dari karyawan tetap dan 42% pekerjalepas kami di Indonesia adalah kaum perempuan.Kami mendukung keterbukaan lapangan kerja bagiperempuan, namun karena operasional di lapanganmembutuhkan pekerjaan fisik secara manual, beberapajenis pekerjaan lebih cocok ditangani oleh karyawanlaki-laki daripada perempuan. Di antara pekerja lepas,pekerja laki-laki menangani pekerjaan fisik yang lebihberat, seperti memanen tandan buah segar (”TBS”)dan memuatnya ke dalam truk untuk diangkut menujupabrik, pekerja perempuan diserahi tugas sepertimenyiangi tanaman dan memungut buah yang jatuh ketanah.Untuk membantu para pekerja perempuan danmerawat anak-anak mereka, semua unit usahakami menyediakan pusat penitipan anak. Kami jugamemiliki kebijakan yang jelas untuk melindungi pekerjaperempuan dari pelecehan seksual. Kebijakan inidimasukkan dalam SOP dan penerapannya meliputipelatihan mendalam dan sosialisasi kepada seluruhpekerja di perkebunan dan pabrik kami. Kami jugamendirikan komisi gender, yang melibatkan wakildari pihak serikat pekerja dan manajemen, untukmenyerukan partisipasi dan kemajuan perempuandalam dunia kerja. Komisi ini juga menangani kasuspelecehan seksual. Ketika suatu kasus pelecehandilaporkan – baik secara formal maupun non-formal –komisi yang bersangkutan akan melakukan penyelidikanuntuk menentukan apakah sanksi ataupun langkahpenegakan hukum selanjutnya perlu ditempuh. Selamaproses penyelidikan, komisi tersebut akan memberikanpendampingan dan dukungan bagi korban.Usia kerja minimalUsia kerja minimal untuk semua bidang pekerjaandi SMART adalah 18 tahun. Sebagai salah satupenandatangan UN Global Compact, kami dengantegas menolak mempekerjakan anak-anak dan kamibertekad melaksanakan kebijakan tersebut di seluruhperkebunan, pabrik dan unit kerja lainnya. Bagianperekrutan kami mencocokkan kartu identitas calonpegawai dengan catatan pendidikan mereka, misalnyaijazah sekolah, untuk memastikan bahwa kami tidakmempekerjakan anak-anak.Upah dan tunjanganSMART membayar upah pekerja di atas upah minimumyang ditetapkan oleh pihak berwenang di tingkatprovinsi dan kabupaten. Selain upah, Perseroanjuga memberikan berbagai tunjangan bagi karyawandan pekerja lepas. Karyawan tetap di kebun kamimenerima tunjangan seperti layanan kesehatan gratis,perumahan, air bersih, listrik dan pendidikan bagianak-anaknya. Para pekerja lepas mendapatkanfasilitas kesehatan gratis di poliklinik kami danpendidikan gratis bagi anak-anaknya di sekolah kami.Pendidikan tersedia gratis dari jenjang TK sampai SMP.Kesehatan dan keselamatan kerjaPerusahaan mulai menerapkan manajemen Kesehatandan Keselamatan Kerja (“K3”) pada tahun 1999 untukmencegah munculnya penyakit akibat bekerja danIn order to support our female employees and care forour employees’ children, all of our plantations provide adaycare centre. We also have a clear policy protecting ourfemale employees against sexual harassment. This policyis integrated into our SOP, and its implementation includesextensive training and socialisation for all estate and millworkers. We also establish gender committees, comprisingrepresentatives from the labour unions and management,to promote female participation and advancement in theworkplace, and to handle any sexual harassment cases.When a case of harassment is reported either formally orinformally, the relevant committee conducts an investigationto determine whether sanctions or law enforcement actionare needed. During the investigation, the committeeprovides assistance and support to the victim.Minimum age of employmentThe minimum age for employment in SMART in any capacityis 18 years. As a signatory to the UN Global Compact, we aretotally opposed to any form of child labour and we rigorouslyenforce these principles at all our plantations, mills andother places of work. Our recruitment officers check everyprospective employee’s identification card against theirschooling records, such as their school diploma, to ensurethat we do not employ children.Wages and benefitsSMART pays wages above the minimum wage set byprovincial and district authorities. In addition to wages, weprovide employees and casual workers with a range ofbenefits. Permanent workers on our estates receive benefitssuch as free healthcare, housing, water, electricity andeducation for their children. Casual workers benefit fromfree medical services at our polyclinics and free educationfor their children at our schools. Education is provided freeof charge from kindergarten to junior high school.Occupational Health and SafetyThe Company introduced occupational health and safety(”OHS”) management in 1999 to prevent work-related illnessand workplace accidents. We are committed to constantlyimproving our performance in OHS, in accordance withgovernment regulations and keeping pace with bestpractices, new technologies and scientific advances. OurOHS programme is aimed at reducing lost time due toinjury and creating a safe and healthy workplace to improveefficiency and productivity.SMART has an Occupational Health and Safety SupervisoryCommittee (“Panitia Pembina Keselamatan dan KesehatanKerja” or “P2K3”) in compliance with Law No. 1 of 1970 onOccupational Safety. P2K3 promotes cooperation betweenthe Company and its workers in OHS management.All our units have P2K3 committees that are approved by thegovernment agency that oversees OHS. P2K3 informs andadvises the management on OHS issues. On average, thenumber of active P2K3 members in each of our plantationestates and mills is around 40, of whom 60% have a labourbackground. This is in line with the Indonesian Ministry ofManpower regulation No. 4 of 1987 which requires bothmanagement and labour representation on the committee.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 65Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTkecelakaan di tempat kerja. Kami berkomitmen untukterus meningkatkan kinerja K3 kami, sesuai denganperaturan pemerintah dan mengikuti praktik terbaik,teknologi baru dan kemajuan ilmu pengetahuandalam hal K3. Program K3 kami ini ditujukan untukmengurangi kerugian waktu akibat cedera kerja sertamenciptakan lingkungan kerja yang aman dan sehatuntuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas.SMART memiliki Panitia Pembina Keselamatan danKesehatan Kerja (“P2K3”) sesuai dengan Undang-Undang No. 1 Tahun 1970 tentang KeselamatanKerja. P2K3 mendorong adanya kerja sama antaraPerusahaan dan karyawan dalam manajemen K3.Semua unit kami memiliki P2K3 yang telah disahkanoleh instansi pemerintah yang berwenang dalamurusan K3. P2K3 memberikan informasi dan saranmengenai masalah-masalah K3 kepada manajemen.Rata-rata jumlah anggota aktif P2K3 di setiap areaperkebunan dan pabrik kelapa sawit kami adalahsekitar 40 orang, di mana 60% di antaranya memilikilatar belakang sebagai pekerja. Hal ini sejalan denganPeraturan Menteri Tenaga Kerja Republik IndonesiaNo. 4 Tahun 1987 yang mensyaratkan adanya wakil daripihak manajemen dan pihak pekerja dalam panitia ini.Sebagai pengakuan atas manajemen dan pelaksanaanK3 kami yang baik, SMART telah menerima penghargaanSertifikat Bendera Emas SMK3 dan Zero Accident Awarddari Menteri Tenaga Kerja dan Transmigrasi Indonesia.Pada akhir tahun 2012, enam pabrik kelapa sawit kamimemiliki Sertifikat Bendera Emas SMK3. Selama tahunberjalan, satu kebun dan satu pabrik kelapa sawit kamimenerima Zero Accident Award atas pencapaian 1 jutajam bebas kecelakaan kerja.Kami memahami bahwa memantau tingkat terjadinyakecelakaan merupakan hal yang penting untukmencegah terjadinya cedera dan kecelakaan kerja.Di Indonesia, hal ini dilaksanakan menurut peraturanperundangan yang berlaku dengan mengukur RasioFrekuensi dan Rasio Keparahan kecelakaan dalam1 juta jam kerja. Rasio Frekuensi (”RF”) adalah jumlahkecelakaan dalam 1 juta jam kerja, sementara RasioKeparahan (”RK”) adalah jumlah hari kerja yang hilangdalam 1 juta jam kerja selama satu tahun. Angka RKmenggambarkan seberapa besar masalah keselamatanyang dihadapi dengan menunjukkan seberapa parahcedera dan sakit akibat kerja yang terjadi. Dasarpemikirannya adalah bahwa seorang karyawan yangtidak masuk kerja karena menjalani penyembuhan danpemulihan memiliki masalah yang lebih berat daripadakaryawan yang bisa segera kembali bekerja.Pada tahun 2012, RF tercatat sebesar 1,93, yangberarti telah terjadi 73 kecelakaan selama 37.871.023jam kerja sementara RK tercatat sebesar 172,11, yangmengindikasikan bahwa jumlah hari kerja yang hilangselama 37.871.023 jam kerja adalah sebanyak 6.518hari.In recognition of our good OHS management andimplementation, SMART has earned the Certificate ofBendera Emas SMK3 and the Zero Accident Award fromthe Indonesian Minister of Manpower and Transmigration.As of end-2012, six of our mills hold the Certificate ofBendera Emas SMK3. During the year, one estate and onemill received the Zero Accident Award for 1 million accidentfreehours.We understand that monitoring accident rates is animportant step towards preventing work-related injuries andaccidents. This is conducted in reference to the applicablerules in Indonesia by calculating the Frequency Rate andthe Severity Rate of accidents in 1 million hours of work. TheFrequency Rate (“FR”) is the number of accidents in 1 millionhours of work, while the Severity Rate (“SR”) is the numberof workdays lost in 1 million hours of work within a year. TheSR illustrates the extent of safety problems by exposinghow critical each injury and illness is. The premise is that anemployee who must miss time from work to recover has amore severe problem than one who can immediately returnto work. In 2012, we recorded FR of 1.93, meaning that 73accidents occured in 37,871,023 working hours while SRwas 172.11, indicating that the number of work days lost in37,871,023 working hours was 6,518 days.To anticipate emergencies that could occur at our plantationsand mills, every operation unit, be it a mill or an estate, hasan emergency response team (“Tim Kesiapsiagaan danTanggap Darurat” or “TKTD”) fully equipped with emergencyresponse equipment such as ambulance, fire engine, watertanks, fire extinguishers and first aid kit.To provide the entire workforce with healthcare, we havebuilt health facilities in the areas where we operate. As ofend-2012, we have 55 polyclinics with inpatient facilities,staffed by nine doctors and 98 paramedics.To raise our workers’ awareness of OHS, we conducttraining programmes for the entire workforce in accordancewith national regulations. The training is conducted with the66 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTUntuk mengantisipasi keadaan darurat yang dapatterjadi di perkebunan dan pabrik kelapa sawit kami,setiap unit operasi –baik pabrik atau kebun– memilikiTim Kesiapsiagaan dan Tanggap Darurat (“TKTD”)yang dilengkapi dengan peralatan tanggap daruratseperti ambulans, mobil pemadam kebakaran, tangkiair, alat pemadam api ringan; dan PerlengkapanPertolongan Pertama pada Kecelakaan (“P3K”).Untuk menyediakan fasilitas kesehatan bagi seluruhpekerja, kami telah membangun fasilitas kesehatan diarea kerja kami. Per akhir tahun 2012, kami memiliki55 poliklinik dengan fasilitas rawat inap serta sembilandokter dan 98 tenaga medis.Dalam rangka meningkatkan kesadaran pekerjakami tentang K3, Perusahaan mengadakan programpelatihan bagi seluruh pekerja sesuai dengan peraturannasional. Pelatihan ini dilaksanakan dengan melibatkanpihak internal dan eksternal. Pelatihan yang diadakanoleh mitra eksternal meliputi:• Sertifikasi bagi operator alat berat;• Sertifikasi bagi petugas kendali hama (penggunaanpestisida secara terbatas);• Sertifikasi bagi pengelas;• Pelatihan Ahli Kesehatan dan Keselamatan Kerja;• Sertifikasi bagi auditor Sistem Manajemen Kesehatandan Keselamatan Kerja; dan• Sertifikasi Hyperkes (K3) bagi dokter dan tenagamedis.involvement of both internal and external parties. Trainingconducted by external partners includes:• Certification for heavy equipment operators;• Certification for pest management officers (restrictedpesticides);• Certification for welders;• Occupational Health and Safety Expert Training;• Certification for auditor of Occupational Health and SafetyManagement System; and• Hyperkes (OHS) certification for doctors andparamedics.Training and developmentWe see the training of our employees as an investment thatbenefits both employer and employee. Our training anddevelopment programmes range from technical trainingto managerial and leadership training and are specificallytailored to develop the full potential of our employees. Totalspending on training and development in 2012 was morethan Rp 20 billion.For more information, see page 35 - “Human Capital”.Pelatihan dan pengembanganKami memandang pelatihan karyawan sebagai suatuinvestasi yang bermanfaat baik bagi perusahaanmaupun karyawan. Program pelatihan danpengembangan kami meliputi pelatihan teknis hinggapelatihan manajerial dan kepemimpinan, dan secarakhusus dirancang untuk mengembangkan potensikaryawan secara penuh. Total biaya yang kamikeluarkan untuk pelatihan dan pengembangan padatahun 2012 adalah lebih dari Rp 20 miliar.Untuk informasi lebih lanjut, lihat halaman 35 - “SumberDaya Manusia”.TANGGUNG JAWAB PRODUKBagian penting dari strategi bisnis kami adalahmenjadi bisnis yang terintegrasi secara vertikal, yangmemproduksi minyak sawit dan menjualnya secaralangsung ke pelanggan atau konsumen dalam bentukproduk bermerek. Menjadi terintegrasi secara vertikalmembantu Perusahaan memperoleh nilai utuh daribahan baku. Saat ini kami memiliki empat pabrik hilirdengan total kapasitas terpasang sebesar 1,98 juta tonCPO per tahun. Semua pabrik hilir kami terakreditasidengan sertifikasi ISO 22000, mencerminkanpengakuan internasional bahwa produk olahan kami(termasuk minyak goreng, margarin dan shortening)memenuhi standar keamanan pangan.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 67Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIANLEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENTMerek minyak goreng terkemuka kami, Filma danKunci Mas, merupakan merek-merek yang memimpinpasar di Indonesia. Keduanya didukung oleh cakupantingkat nasional dengan ratusan distributor dan ribuanpengecer.Dipercaya oleh wanita Indonesia selama hampir 25tahun, Filma dan Kunci Mas dipandang sebagaiminyak goreng bermutu tinggi. Pada tahun 2012, Filmamenerima penghargaan bergengsi berikut ini sebagaibukti atas kualitas dan pengenalan merek yang kuat:• No. 1 Choice Brand untuk kategori minyak gorengpremium, berdasarkan Survei Wanita Indonesiatahun 2012 oleh majalah wanita Kartini dan Women’sInsight Centre;• 5-Star Global Customer Satisfaction Standard2012 untuk kategori minyak goreng dan margarin,berdasarkan survei oleh PT MARS Indonesia; dan• Indonesia Original Brands 2012 untuk kategoriminyak goreng berdasarkan survei oleh majalahSWA dan Business Digest.Produk margarin dan shortening kami untuk industri,Filma, Palmboom, Menara dan Goodfry, juga telahdikenal baik industri roti, hotel, restoran, kafe dankatering selama lebih dari 20 tahun.Perlindungan dan keberperanan konsumenKami terus menjalankan program untuk mendidikkonsumen tentang semua produk kami, terutamaminyak goreng,karena penggunaan kembali minyakyang terlalu sering dapat mengakibatkan perubahankomposisi bahan kimia dan membahayakan kesehatanmanusia. Selain menginformasikan hal ini kepadakonsumen melalui program penyuluhan masyarakat,kami juga sering mengadakan demo masak danpembuatan kue untuk mendidik konsumen tentangpenggunaan yang tepat atas produk kami. MuseumRekor-Dunia Indonesia mengakui kami sebagaiperusahaan produsen minyak goreng dan margarinpertama yang memiliki fasilitas edukasi dalamoperasinya.Kami menyediakan nomor telepon pengaduan agarkonsumen dapat menghubungi kami dan memberikanumpan balik mengenai produk bermerek kami. Kamitelah mengembangkan keterlacakan penuh akanproduk kami melalui kemasan dan sistem bar code.Kami dapat mengetahui di mana dan kapan suatuproduk dibuat dan tanggal kedaluwarsanya. Sepanjangtahun 2012, tidak terjadi penarikan produk dan kamitidak mempunyai masalah ketidakpatuhan dalam halpelabelan atau aktivitas pemasaran produk.PRODUCT RESPONSIBILITYA key part of our business strategy is to be a verticallyintegrated business, one that produces palm oil andultimately sells it directly to customers or consumers in theform of branded products. Being vertically integrated helpsthe Company enjoy the complete value of the raw materials.Currently, we have four refineries with a combined installedcapacity of 1.98 million tonnes of CPO per annum. All ourrefineries are accredited with ISO 22000 certification, aninternational recognition that our refined products (includingcooking oil, margarine and shortening) meet food safetystandards.Our prominent cooking oil brands, Filma and Kunci Mas,are among the leaders in Indonesia. They are supportedby nationwide coverage with hundreds of distributors andthousands of retailers.Trusted by Indonesian households for almost 25 years, Filmaand Kunci Mas are perceived as high quality cooking oils. In2012, Filma received the following prestigious awards as atestament to its quality and strong brand awareness:• No. 1 Choice Brand for premium cooking oil category,based on the Indonesian Women’s Survey 2012 by Kartiniwomen’s magazine and the Women’s Insight Centre;• 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 in thecooking oil and margarine category, based on a surveyby PT MARS Indonesia; and• Indonesia’s Original Brands 2012 in the cooking oilcategory, based on a survey by SWA magazine andBusiness Digest.Our industrial margarine and shortening products, Filma,Palmboom, Menara and Goodfry, have also been wellreceived by the bakery, hotel, restaurant, café and cateringindustries for more than 20 years.Consumer protection and engagementWe continue to organise programmes to educate consumerson our products, especially cooking oil. Because re-usingcooking oil too often causes its chemical composition tochange to the detriment of human health, this is a key areawe address. Besides informing consumers of these issuesthrough our community outreach programmes, we conductfrequent baking and cooking demonstrations to educateconsumers on the proper use of our products. The WorldRecords Museum of Indonesia (Museum Rekor-DuniaIndonesia) recognises us as being the first cooking oil andmargarine production company to include educationalfacilities in its operations.We also provide hotlines for consumers to contact us withfeedback on our brands. We have established completetraceability of our products through the packaging andbar code system. We know where and when a productis manufactured and are clear about the product’s expirydate. There were no product recalls in 2012, and we havenot been cited for any non-compliance in product labelling,marketing or consumer sales.68 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

iNFORMASI SAHAM dan obligasiSecurities INFORMATIONInformasi SahamStock informationAktivitas Perdagangan Saham SMART di Bursa EfekIndonesia(dalam Rupiah, kecuali Jumlah Saham)(in Rupiah, except Volume)Harga Harga Harga Jumlah Saham Kapitalisasi Pasartertinggi Terendah Penutupan Diperdagangkan (Akhir Kuartal)(Akhir Kuartal)Periode Highest Lowest Closing Price Total Trading Market Capitalisation PeriodPrice Price (End of Quarter) Volume (End of Quarter)2012 2012Kuartal 1 6,550 6,500 6,500 2,840,000 18,669,256,879,000 1 st QuarterKuartal 2 7,000 6,750 6,600 1,139,000 18,956,476,215,600 2 nd QuarterKuartal 3 7,400 7,250 7,000 238,500 20,105,353,562,000 3 rd QuarterKuartal 4 7,000 7,000 6,550 190,500 18,812,866,547,300 4 th Quarter2011 2011Kuartal 1 5,600 4,700 5,250 1,376,000 15,079,015,171,500 1 st QuarterKuartal 2 8,200 5,000 6,700 2,764,500 19,243,695,552,200 2 nd QuarterKuartal 3 7,400 5,550 6,750 2,388,500 19,387,305,220,500 3 rd QuarterKuartal 4 7,300 5,700 6,400 1,157,000 18,382,037,542,400 4 th QuarterSepanjang tahun 2012, tidak pernah terjadipenghentian sementara perdagangan saham SMARTdi Bursa Efek Indonesia.Trading Activity of SMART Shares in the IndonesiaStock ExchangeThroughout 2012, the trading of SMART’s shares in theIndonesia Stock Exchange had never been suspended.Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2012Shareholders’ Composition per 31 December 2012Jumlah Saham PersentaseDitempatkan dan KepemilikanPemegang Saham Disetor Penuh ShareholdersNumber of Shares Percentage ofIssued and Fully Paid OwnershipPT Purimas Sasmita 2,791,897,571 97.2% PT Purimas SasmitaLain-lain (masing-masingdengan kepemilikan diOthers (each below 5% ofbawah 5%) 80,295,345 2.8% ownership)Budi Wijana - Budi Wijana -Wakil Direktur Utama 450 0.0% Vice President DirectorJumlah 2,872,193,366 100.0% TotalSejarah Pencatatan SahamShare Listing HistoryPenawaran umum perdana Nov 1992 150,000,000 Initial public offeringPembagian saham bonus May 1994 60,000,000 Distribution of bonus sharesPembagian saham dividen July 1997 42,000,000 Distribution of share dividendsPembagian saham bonus Jan 2001 45,360,000 Distribution of bonus sharesPemecahan nilai nominal saham May 2005 1,189,440,000 Stock splitKonversi hutang menjadi saham June 2005 1,385,393,366 Debt-to-equity conversionJumlah saham beredar Dec 2011 2,872,193,366 Total number of shares outstandingSelama tahun 2012, Perseroan tidak melakukan aksikorporasi seperti pemecahan saham, penggabungansaham, dividen saham, saham bonus dan penurunan nilaisaham.During 2012, there is no corporate action conducted by theCompany, such as stock split, reverse stock, share dividend,bonus share and reduction in nominal value of share.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 69Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

iNFORMASI Saham dan obligasiSecurities INFORMATIONInformasi ObligasiPada tahun 2012, Perseroan melakukan Penawaran UmumBerkelanjutan (“PUB”) Obligasi Berkelanjutan I SMARTdengan jumlah pokok obligasi berkelanjutan sebesarRp 3 triliun. Dalam rangka PUB Obligasi Berkelanjutantersebut, pada tanggal 4 Juli 2012, Perseroan telahmenerbitkan Obligasi Berkelanjutan I SMART Tahap I Tahun2012 dengan jumlah pokok sebesar Rp 1 triliun.Berikut adalah seri obligasi yang diterbitkan:• Seri A, nilai nominal Rp 900 miliar; suku bunga 9,00%;jangka waktu 5 tahun; jatuh tempo tanggal 3 Juli 2017• Seri B, nilai nominal Rp 100 miliar; suku bunga 9,25%;jangka waktu 7 tahun; jatuh tempo tanggal 3 Juli 2019Hasil pemeringkatan atas obligasi yang diterbitkan adalah:• PT Fitch Ratings Indonesia: AA(idn)• PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo): AA. idPada tanggal 9 April 2012, Pefindo menaikkan peringkatAA- menjadi AA.id idSampai dengan 31 Desember 2012, sebagian dana hasilpenerbitan obligasi tersebut telah digunakan untuk belanjamodal dalam rangka ekspansi pabrik hilir Perseroan sebesarRp 268 milyar dan modal kerja sebesar Rp 396 milyar.Bonds InformationIn 2012, the Company made a public offering of a bondprogramme (Penawaran Umum Berkelanjutan ObligasiBerkelanjutan I SMART) amounting to Rp 3 trillion. Withregards to this programme, on 4 July 2012, the Companyissued the first stage of the bonds (Obligasi BerkelanjutanI SMART Tahap I Tahun 2012) with a principal amount ofRp 1 trillion.Below are series of the bonds issued:• Series A, nominal value of Rp 900 billion; 9.00%interest rate; 5 year tenor; due on 3 July 2017• Series B, nominal value of Rp 100 billion; 9.25% interestrate; 7 year tenor; due on 3 July 2019Ratings on the issued bonds are:• PT Fitch Ratings Indonesia: AA (idn)• PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo):id AA.On 9 April 2012, Pefindo upgraded the rating fromid AA- to id AA.Until 31 December 2012, the proceeds from the bonds hadbeen used to finance the capital expenditures for expansionof downstream facilities of the Company amounting toRp 268 billion and for working capital of Rp 396 billion.70 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

iNFORMASI PERSEROANCORPORATE INFORMATIONNama PerusahaanPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk(disingkat PT SMART Tbk)Didirikan18 Juni 1962 di JakartaPencatatan Saham Publik20 November 1992 di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya(sekarang bergabung menjadi Bursa Efek Indonesia)Kode: SMARModal DasarDalam portepel 5.000.000.000 sahamDitempatkan dan disetor penuh 2.872.193.366 sahamNilai nominal Rp 200 per sahamPemegang SahamPT Purimas Sasmita 97,20%Publik 2,80%Aktivitas UsahaPenanaman dan pemanenan pohon kelapa sawit,pengolahan tandan buah segar menjadi minyak kelapasawit dan inti sawit, serta penyulingan minyak kelapa sawitmenjadi produk dengan nilai tambah seperti minyak goreng,margarin dan shortening.Yang Dapat DihubungiPlaza BII, Menara II, Lantai 30Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350Telepon: 62-21-50338899 (hunting)Faksimili: 62-21-50389999Alamat email: investor@smart-tbk.comWebsite: www.smart-tbk.comAkuntan PublikKantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto & Liannyanggota Moore Stephens International LimitedMenara Intiland, Lantai 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, Jakarta 10220Telepon: 62-21-5708111Faksimili: 62-21-5722737Biro Administrasi EfekPT Sinartama GunitaPlaza BII, Menara III, Lantai 12Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350Telepon: 62-21-3922332Faksimili: 62-21-3923003Name of CompanyPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk(abbreviated PT SMART Tbk)Incorporated18 June 1962 in JakartaListed20 November 1992 in Jakarta and Surabaya StockExchanges (now merged into Indonesia Stock Exchange)Ticker: SMARCapital StockAuthorised 5,000,000,000 sharesIssued and fully paid 2,872,193,366 sharesNominal value Rp 200 per shareShareholdersPT Purimas Sasmita 97.20%Public 2.80%Business ActivitiesCultivating and harvesting of palm trees, processing of freshfruit bunches into crude palm oil and palm kernel, refiningcrude palm oil into value-added products such as cookingoil, margarine and shortening.ContactsPlaza BII, Tower II, 30 th FloorJl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350Phone: 62-21-50338899 (hunting)Facsimile: 62-21-50389999Email address: investor@smart-tbk.comWebsite: www.smart-tbk.comPublic AccountantMulyamin Sensi Suryanto & Lianny Public Accountant Firm,member firm of Moore Stephens International LimitedIntiland Tower, 7 th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 32, Jakarta 10220Phone: 62-21-5708111Facsimile: 62-21-5722737Share RegistrarPT Sinartama GunitaPlaza BII, Tower III, 12 th FloorJl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350Phone: 62-21-3922332Facsimile: 62-21-3923003PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 71Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

iNFORMASI PERSEROANCORPORATE INFORMATIONLembaga Penyimpanan dan PenyelesaianPT Kustodian Sentral Efek IndonesiaGedung Bursa Efek Indonesia, Menara 1, Lantai 5Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190Telepon: 62-21-52991099Faksimili: 62-21-52991199Wali AmanatPT Bank Mega TbkMenara Bank Mega, Lantai 16Jl. Kapten Tendean Kav. 12-14A, Jakarta 12790Telepon: 62-21-79175000Faksimili: 62-21-7990720Pemeringkat EfekPT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO)Menara Panin, Senayan City, Lantai 17Jl. Asia Afrika Lot. 19, Jakarta 10270Telepon: 62-21-72782380Faksimili: 62-21-72782370PT Fitch Ratings IndonesiaMenara Prudential, Lantai 20Jl. Jend. Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910Telepon: 62-21-57957755Faksimili: 62-21-57957750Securities DepositoryPT Kustodian Sentral Efek IndonesiaIndonesia Stock Exchange Building, 1 st Tower, 5 th FloorJl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190Phone: 62-21-52991099Facsimile: 62-21-52991199TrusteePT Bank Mega TbkBank Mega Tower, 16 th FloorJl. Kapten Tendean Kav. 12-14A, Jakarta 12790Phone: 62-21-79175000Facsimile: 62-21-7990720Rating AgencyPT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO)Panin Tower, Senayan City, 17 th FloorJl. Asia Afrika Lot. 19, Jakarta 10270Phone: 62-21-72782380Facsimile: 62-21-72782370PT Fitch Ratings IndonesiaPrudential Tower, 20 th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910Phone: 62-21-57957755Facsimile: 62-21-5795775072 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Alamat KantorOffice AddressesKantor PusatPlaza BII, Menara II, Lantai 30Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-50338899 (hunting)Faksimili: 62-21-50389999PabrikJl. Rungkut Industri Raya No. 19, SurabayaTelepon: 62-31-8439861Faksimili: 62-31-8438476Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanTelepon: 62-61-6941162Faksimili: 62-61-6941808Desa TarjunKecamatan Kelumpang HilirKabupaten Kota Baru, Kalimantan SelatanP.O. BOX 6808Telepon: 62-518-24433Faksimili: 62-518-22240Marunda Center Blok D No. 1Kawasan Industri Marunda CenterJl. Akses Marunda, Bekasi, Jawa BaratTelepon: 62-21-88991146/21Faksimili: 62-21-88991160Kantor CabangJl. Soekarno Hatta No. 183, JambiTelepon: 62-741-571855Faksimili: 62-741-572147Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, Sumatra UtaraTelepon: 62-61-4556566Faksimili: 62-61-4556470Jl. Dipati Amir No. 8, Pangkal Pinang, BangkaTelepon: 62-717-434404Faksimili: 62-717-431795Jl. Ahmad Yani Km 23,7, RT 16/IVLandasan Ulin, Banjarmasin, Kalimantan SelatanTelepon: 62-511-4705508Faksimili: 62-511-4705509Jl. Ring Road III RT 01 No. 88Samarinda Utara, Kalimantan TimurTelepon: 62-541-251281Faksimili: 62-541-251156Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Kalimantan TengahTelepon: 62-531-22329Faksimili: 62-531-23518Head OfficePlaza BII, Tower II, 30 th FloorJl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-50338899 (hunting)Facsimile: 62-21-50389999FactoryJl. Rungkut Industri No. 19, SurabayaPhone: 62-31-8439861Facsimile: 62-31-8438476Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanPhone: 62-61-6941162Facsimile: 62-61-6941808Tarjun VillageKelumpang Hilir DistrictKota Baru Regency, South KalimantanP.O. BOX 6808Phone: 62-518-24433Facsimile: 62-518-22240Marunda Center Blok D No. 1Marunda Center Industrial EstateJl. Akses Marunda, Bekasi, West JavaPhone: 62-21-88991146/21Facsimile: 62-21-88991160Branch OfficeJl. Soekarno Hatta No. 183, JambiPhone: 62-741-571855Facsimile: 62-741-572147Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, North SumatraPhone: 62-61-4556566Facsimile: 62-61-4556470Jl. Dipati Amir No. 8, Pangkal Pinang, BangkaPhone: 62-717-434404Facsimile: 62-717-431795Jl. Ahmad Yani Km 23.7, RT 16/IVLandasan Ulin, Banjarmasin, South KalimantanPhone: 62-511-4705508Facsimile: 62-511-4705509Jl. Ring Road III RT 01 No. 88North Samarinda, East KalimantanPhone: 62-541-251281Facsimile: 62-541-251156Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Central KalimantanPhone: 62-531-22329Facsimile: 62-531-23518PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 73Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

Alamat KantorOffice AddressesEntitas AnakPT Tapian NadengganPT Kresna Duta AgroindoPT Maskapai Perkebunan Leidong West IndonesiaPT Satya Kisma UsahaPT Perusahaan Perkebunan PanigoranPT Langgeng SuburPlaza BII, Menara II, Lantai 30Jl. MH. Thamrin Kav. 22 No. 51Gondangdia, Menteng, Jakarta PusatPT Propertindo PrimaDesa Sang-SangKecamatan Kelumpang TengahKabupaten Kotabaru 72164PT SOCI MasJl. Pulau Irian No. 2, Kawasan Industri Medan (KIM I)Desa SaentisKecamatan Percut Sei TuanKabupaten Deli Serdang, Sumatra UtaraSubsidiariesPT Tapian NadengganPT Kresna Duta AgroindoPT Maskapai Perkebunan Leidong West IndonesiaPT Satya Kisma UsahaPT Perusahaan Perkebunan PanigoranPT Langgeng SuburPlaza BII, Tower II, 30 th FloorJl. MH. Thamrin Kav. 22 No. 51Gondangdia, Menteng, Central JakartaPT Propertindo PrimaSang-Sang VillageKelumpang Tengah DistrictKotabaru Regency 72164PT SOCI MasJl. Pulau Irian No. 2, Medan Industry Estate (KIM I)Saentis VillagePercut Sei Tuan DistrictDeli Serdang Regency, North Sumatra74 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

pernyataan pertanggungjawabanSTatement of responsibilityKami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwasemua informasi dalam Laporan Tahunan PT SMART Tbk tahun2012 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawabpenuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan.Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.Dewan Komisaris / Board of CommissionersWe, undersigned below, stated that all information containedin this 2012 Annual Report of PT SMART Tbk has beenfully disclosed and are responsible for the accuracy of itscontent.This statement is made truthfully.Direksi / Board of DirectorsFranky Oesman WidjajaKomisaris Utama / President CommissionerJo Daud DharsonoDirektur Utama / President DirectorMuktar WidjajaWakil Komisaris Utama / Vice President CommissionerBudi WijanaWakil Direktur Utama / Vice President DirectorSimon LimWakil Komisaris Utama / Vice President CommissionerEdy Saputra SuradjaWakil Direktur Utama / Vice President DirectorRachmad GobelKomisaris / CommissionerJimmy PramonoDirektur / DirectorProf. DR. Teddy PawitraKomisaris Independen / Independent CommissionerDR. ING. Gianto WidjajaDirektur / DirectorProf. DR. Susiyati B. HirawanKomisaris Independen / Independent CommissionerIr. Lukmono SutartoDirektur / DirectorDrs. Endro Agung PartoyoKomisaris Independen / Independent CommissionerRafael Buhay Concepcion, Jr.Komisaris / CommissionerPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 75Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

Halaman ini sengaja dikosongkan / This page has intentionally left blank76 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011Dan Laporan Auditor IndependenConsolidated Financial StatementsFor the Years Ended December 31, 2012 and 2011And Independent Auditors’ Report

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTSHalaman/PageSalinan Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan KeuanganKonsolidasian PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Entitas Anakuntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011/A Copy of the Directors’ Statement on the Responsibility for Consolidated FinancialStatements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiariesfor the Years Ended December 31, 2012 and 2011Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report 1LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada Tanggal 31 Desember 2012 dan2011 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal tersebut/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31, 2012 and 2011 and for theYears then EndedLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 3Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian/Consolidated Statements of ComprehensiveIncome5Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 6Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 7Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 8

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan KonsolidasianConsolidated Statements of Financial Position31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 Catatan/Notes 2011ASET LANCARCURRENT ASSETSKas dan setara kas 1.183.482 2,3,4,18,29g,31 486.225 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 2,3,5,13,18,31 Trade accounts receivablePihak berelasi 2.055.618 29a 2.840.747 Related partiesPihak ketiga 540.653 418.399 Third partiesPiutang lain-lain - pihak ketiga 96.786 2,3,18 69.337 Other receivables - third partiesPersediaan 2.674.693 2,6,13,29c 2.839.141 InventoriesPajak dibayar di muka - bersih 295.967 553.468 Prepaid tax - netBiaya dibayar di muka dan asetPrepaid expenses and otherlancar lainnya 498.245 2,7,31,32c 736.227 current assetsJUMLAH ASET LANCAR 7.345.444 7.943.544 TOTAL CURRENT ASSETSASET TIDAK LANCARNONCURRENT ASSETSPiutang dari pihak berelasi non-usaha 96.916 2,3,18,29i 18.995 Due from related partiesInvestasi saham 23.083 2,3,8 23.727 Investments in shares of stockTanaman perkebunan 2,3,9,23 PlantationsTanaman telah menghasilkanMature plantationssetelah dikurangi akumulasi amortisasinet of accumulated amortization ofsebesar Rp 625.978 dan Rp 554.921 Rp 625,978 and Rp 554,921masing-masing pada tanggal as of December 31, 2012 and 2011,31 Desember 2012 dan 2011 1.267.189 1.237.830 respectivelyTanaman belum menghasilkan 137.258 199.339 Immature plantationsAset tetapFixed assetssetelah dikurangi akumulasi penyusutannet of accumulated depreciation ofsebesar Rp 2.017.491 dan Rp 1.733.555 Rp 2,017,491 and Rp 1,733,555masing-masing pada tanggal 2,3,10,13 as of December 31, 2012 and 2011,31 Desember 2012 dan 2011 5.779.347 16,23,24,29c 4.541.653 respectivelyAset takberwujud 2,3 Intangible assetsGoodwill 22.232 11 22.232 GoodwillMerek dagang - bersih 1.526 2.289 Brands and trademarks - netAset lain-lainOther assetsTaksiran tagihan pajak 667.694 2,15 198.276 Estimated claims for tax refundBiaya tangguhan hak atas tanah - bersih 40.515 2 38.298 Deferred landrights - netBibitan 18.900 2,3 18.557 NurseryBiaya tangguhan lain-lain - bersih 6.412 2 6.573 Other deferred charges - netLain-lain 840.879 2,3,12,18,31,32b 470.586 OthersJUMLAH ASET TIDAK LANCAR 8.901.951 6.778.355 TOTAL NONCURRENT ASSETSJUMLAH ASET 16.247.395 14.721.899 TOTAL ASSETSLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 3 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan KonsolidasianConsolidated Statements of Financial Position31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 Catatan/Notes 2011LIABILITAS DAN EKUITASLIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEKCURRENT LIABILITIESUtang bank jangka pendek 1.402.150 2,3,5,6,10,13,18,29h,30,31 2.051.182 Short-term bank loansUtang usaha 2,3,14,18,30,31 Trade accounts payablePihak berelasi 806.837 29b 871.056 Related partiesPihak ketiga 661.440 494.254 Third partiesUtang lain-lain - pihak ketiga 121.516 2,3,18,30,31 258.233 Other accounts payable - third partiesUang muka pelanggan - pihak ketiga 28.738 2,31,32c 41.931 Advances from customers - third partiesBeban akrual 152.902 2,3,18,29i,30,31 126.736 Accrued expensesUtang pajak 171.115 2,15 261.968 Taxes payableBagian utang bank jangka panjang yang akanCurrent portion of long-termjatuh tempo dalam waktu satu tahun 153.829 2,3,10,16,18,30,31 143.501 bank loansJUMLAH LIABILITAS JANGKA PENDEK 3.498.527 4.248.861 TOTAL CURRENT LIABILITIESLIABILITAS JANGKA PANJANGNONCURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan - bersih 375.607 2,15 313.614 Deferred tax liabilities - netLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 268.097 2,3,27 200.331 Long-term employee benefits liabilitiesUtang bank jangka panjangsetelah dikurangi bagian yang akanLong-term bank loansjatuh tempo dalam waktu satu tahun 597.711 2,3,10,16,18,30,31 732.543 net of current portionUtang kepada pihak berelasi non-usaha 1.548.340 2,3,8,18,29i,30,31 1.890.998 Due to related partiesUtang obligasi 995.390 2,3,17,18,30 - Bonds payableLiabilitas jangka panjang lainnya 24.328 2,3,18,32d - Other noncurrent liabilitiesJUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG 3.809.473 3.137.486 TOTAL NONCURRENT LIABILITIESJUMLAH LIABILITAS 7.308.000 7.386.347 TOTAL LIABILITIESEKUITASEQUITYEkuitas yang Dapat DiatribusikanEquity Attributable to Ownerskepada Pemilik Entitas Indukof the CompanyModal sahamCapital stockNilai nominal Rp 200 per sahamRp 200 par value per share(Dalam Rupiah penuh)(In full Rupiah)Modal dasar - 5.000.000.000 sahamAuthorized - 5,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid -penuh - 2.872.193.366 saham 574.439 20 574.439 2,872,193,366 sharesTambahan modal disetor 1.662.472 1b 1.662.472 Additional paid-in capitalSelisih nilai transaksi restrukturisasiDifference arising from restructuringentitas sepengendali 94.404 2 94.404 transactions of entities under common controlSaldo labaRetained earningsTelah ditentukan penggunaannya 114.888 21 114.888 AppropriatedBelum ditentukan penggunaannya 6.355.724 4.778.635 UnappropriatedKomponen ekuitas lainnya 132.161 106.031 Other components of equityJumlah 8.934.088 7.330.869 TotalKepentingan Nonpengendali 5.307 2,19 4.683 Non-controlling InterestsJUMLAH EKUITAS 8.939.395 7.335.552 TOTAL EQUITYJUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 16.247.395 14.721.899 TOTAL LIABILITIES AND EQUITYLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 4 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ENTITAS ANAKAND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi Komprehensif KonsolidasianConsolidated Statements of Comprehensive IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 For the Years Ended December 31, 2012 and 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Catatan/2012 Notes 2011PENJUALAN BERSIH 27.526.306 2,22,29a 31.676.219 NET SALES2,9,10,23,29b,BEBAN POKOK PENJUALAN 21.001.275 29c,29d,29j 24.154.526 COST OF GOODS SOLDLABA KOTOR 6.525.031 7.521.693 GROSS PROFITBEBAN USAHA 2,10,24,29c,29f,29j,34 OPERATING EXPENSESPenjualan 2.462.115 4.712.642 SellingUmum dan administrasi 801.261 545.630 General and administrativeJumlah Beban Usaha 3.263.376 5.258.272 Total Operating ExpensesLABA USAHA 3.261.655 2.263.421 INCOME FROM OPERATIONSPENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2 OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 14.907 28.855 Interest incomeEkuitas pada laba (rugi)Share in net earnings (losses) ofentitas asosiasi - bersih (1.327) 8 1.099 associates - netLaba (rugi) selisih kurs - bersih (80.716) 25,31 37.849 Gain (loss) on foreign exchange - netBeban bunga dan keuangan lainnya (267.569) 13,16,17,26,29i (293.647) Interest and other financial chargesLain-lain - bersih (44.116) 10,29e,34 349.258 Miscellaneous - netPenghasilan (Beban) Lain-lain - Bersih (378.821) 123.414 Other Income (Expenses) - NetLABA SEBELUM PAJAK 2.882.834 2.386.835 INCOME BEFORE TAXBEBAN PAJAK 2,15 TAX EXPENSEKini 668.865 564.549 CurrentTangguhan 61.660 36.549 Deferred730.525 601.098LABA TAHUN BERJALAN 2.152.309 1.785.737 INCOME FOR THE YEARPENDAPATAN KOMPREHENSIF LAINOTHER COMPREHENSIVE INCOMESelisih kurs atas penjabaranExchange differences on translatinglaporan keuangan 26.396 2 4.998 financial statementsJUMLAH LABA KOMPREHENSIF 2.178.705 1.790.735 TOTAL COMPREHENSIVE INCOMELaba yang dapat diatribusikan kepada:Income attributable to:Pemilik entitas induk 2.151.528 1.784.724 Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 781 2,19 1.013 Non-controlling interests2.152.309 1.785.737Laba komprehensif yang dapatdiatribusikan kepada:Comprehensive income attributable to:Pemilik entitas induk 2.177.658 1.789.672 Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 1.047 2,19 1.063 Non-controlling interests2.178.705 1.790.735LABA PER SAHAM DASARBASIC EARNINGS PER SHARE(Dalam Rupiah penuh) 749 2,28 621 (In full Rupiah)Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.See accompanying notes to consolidated financial statementswhich are an integral part of the consolidated financial statements.- 5 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in EquityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 For the Years Ended December 31, 2012 and 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to Owners of the CompanySelisihNilaiTransaksiRestrukturisasiEntitasSepengendali/Tambahan Difference KomponenModal Arising from EkuitasDisetor/ Restructuring Saldo Laba/Retained EarningsLainnya/ KepentinganAdditional Transactions of Telah Ditentukan Belum Ditentukan Other Nonpengendali/Catatan/ Modal Saham/ Paid-in Entities Under Penggunaannya/ Penggunaannya/ Components of Jumlah/ Non-controlling Jumlah Ekuitas/Notes Capital Stock Capital Common Control Appropriated Unappropriated Equity Total Interests Total EquitySaldo pada tanggal 1 Januari 2011 Balance as of January 1, 2011 beforesebelum penyesuaian 574.439 1.662.472 94.404 114.888 3.282.417 101.083 5.829.703 3.620 5.833.323 adjustmentPenghentian pengakuan goodwill negatif Derecognition of negative goodwill in accordancesesuai ketentuan transisi PSAK No. 22 with transition provision of PSAK No. 22(Revisi 2010) "Kombinasi Bisnis" 2,11 - - - - 142.323 - 142.323 - 142.323 (Revised 2010) "Business Combinations"Saldo pada tanggal 1 Januari 2011 Balance as of January 1, 2011 aftersetelah penyesuaian 574.439 1.662.472 94.404 114.888 3.424.740 101.083 5.972.026 3.620 5.975.646 adjustmentDividen2,21 - - - - (430.829) - (430.829) - (430.829) DividendsJumlah laba komprehensif tahun berjalan - - - - 1.784.724 4.948 1.789.672 1.063 1.790.735 Total comprehensive income for the yearSaldo pada tanggal 31 Desember 2011 574.439 1.662.472 94.404 114.888 4.778.635 106.031 7.330.869 4.683 7.335.552 Balance as of December 31, 2011Dividen2,21 - - - - (574.439) - (574.439) (423) (574.862) DividendsJumlah laba komprehensif tahun berjalan - - - - 2.151.528 26.130 2.177.658 1.047 2.178.705 Total comprehensive income for the yearSaldo pada tanggal 31 Desember 2012 574.439 1.662.472 94.404 114.888 6.355.724 132.161 8.934.088 5.307 8.939.395 Balance as of December 31, 2012Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 6 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ENTITAS ANAKAND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas KonsolidasianConsolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 For the Years Ended December 31, 2012 and 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)(Expressed in Million Rupiah, unless otherwise stated)ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI2012 2011CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 28.175.987 30.351.340 Cash receipts from customersPembayaran kas untuk pemasok (18.771.828) (22.307.397) Cash paid to suppliersKas bersih yang diperoleh dari operasi 9.404.159 8.043.943 Net cash generated from operationsPenerimaan tagihan pajak 465.891 342.081 Proceeds from claims for tax refundPendapatan bunga 14.952 28.888 Interest receivedPembayaran untuk aktivitas operasional lainnya - bersih (3.757.360) (2.424.870) Payments of other operating activities - netPembayaran pajak ekspor (1.673.592) (4.161.499) Payments of export taxPembayaran beban bunga (282.029) (275.993) Payments of interestPembayaran pajak penghasilan badan (766.053) (484.284) Payments of corporate income taxesKas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 3.405.968 1.068.266 Net Cash Provided by Operating ActivitiesARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASICASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESInvestasi jangka pendekShort-term investmentsPencairan - 1.410.127 WithdrawalPenambahan - (1.391.350) AdditionalPerolehan tanaman perkebunan (41.927) (52.062) Acquisitions of plantationsAset tetapFixed assetsPerolehan (1.371.341) (692.146) AcquisitionHasil penjualan 92.426 12.351 Proceeds from saleBibitanNurseryPembelian (10.951) (17.739) PurchasesPenjualan 4.074 5.418 SalesPenambahan biaya hak atas tanah (3.902) (3.536) Additional landrights costPenambahan uang muka proyek (410.961) (143.680) Additional advances for projectsUang muka perkebunan plasmaPlasma plantation projectsPenambahan (149.562) (76.449) AdditionalPengembalian 196.523 102.709 CollectionsPenambahan biaya pembukaan lahan (14.731) (18.142) Additional land preparation costsHasil penjualan piutang jangka panjang 22.571 - Proceeds from sale of long-term receivablePenjualan atas bagian entitas anak untuk kepentinganSale of a share in a subsidiary to non-controllingnonpengendali 2 - interestKas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (1.687.779) (864.499) Net Cash Used in Investing ActivitiesARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAANCASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESUtang bank jangka pendekShort-term bank loansPenerimaan 8.109.279 7.220.987 ProceedsPembayaran (8.942.554) (7.467.563) PaymentsUtang bank jangka panjangLong-term bank loansPenerimaan 44.830 73.803 ProceedsPembayaran (192.871) (118.466) PaymentsUtang kepada pihak berelasi non-usahaDue to related partiesPenambahan 3.417.600 3.329.345 AdditionalPembayaran (3.894.882) (2.618.952) PaymentsPenerimaan dari penerbitan obligasi 995.000 - Proceeds from issuance of bondsPembayaran dividen kepada:Payments of dividends to:Pemilik entitas induk (574.277) (430.707) Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali (423) - Non-controlling interestsKas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1.038.298) (11.553) Net Cash Used in Financing ActivitiesKENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 679.891 192.214 NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTSCASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 486.225 292.971 AT THE BEGINNING OF THE YEARPengaruh perubahan kurs mata uang asing 17.366 1.040 Effect of foreign exchange rate changesCASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 1.183.482 486.225 AT THE END OF THE YEARLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 7 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum 1. Generala. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General InformationPT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (Perusahaan) didirikanberdasarkan Akta No. 67 tanggal18 Juni 1962 yang dibuat oleh RadenKadiman, S.H., notaris di Jakarta. Aktapendirian ini disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia (sekarangMenteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia) dalam SuratKeputusan No. J.A.5/115/3 tanggal29 Agustus 1963 serta diumumkan dalamBerita Negara Republik Indonesia No. 83tanggal 15 Oktober 1963, TambahanNo. 570. Pada tahun 1970, Perusahaanmemperoleh izin dari Menteri NegaraEkonomi, Keuangan dan Industriberdasarkan Surat KeputusanNo. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal15 Juli 1970 untuk mengubah statusPerusahaan menjadi Penanaman ModalAsing (PMA) dalam rangka Undang-undangPenanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967.Selanjutnya, berdasarkan SuratPersetujuan Tetap Badan KoordinasiPenanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal28 Maret 1985, status Perusahaan berubahdari Penanaman Modal Asing menjadiPenanaman Modal Dalam Negeri.Anggaran Dasar Perusahaan telahmengalami beberapa kali perubahan,terakhir berdasarkan Akta No. 30 tanggal7 Juli 2010 yang dibuat oleh LindaHerawati, S.H., notaris di Jakarta, tentangperubahan masa jabatan Dewan Komisarisdan Direksi, semula 3 (tiga) tahun menjadi5 (lima) tahun. Perubahan tersebut telahdiberitahukan, diterima dan dicatat dalamdatabase Sistem Administrasi DepartemenHukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia berdasarkan Surat PenerimaanPemberitahuan Perubahan AnggaranDasar No. AHU-AH.01.10-18251 tanggal20 Juli 2010.PT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (“the Company”) wasestablished on June 18, 1962 basedon Notarial Deed No. 67 of RadenKadiman, S.H., public notary in Jakarta.The Deed of Establishment was approvedby the Ministry of Justice of the Republic ofIndonesia (currently the Ministry of Law andHuman Rights of The Republic ofIndonesia) in its Decision LetterNo. J.A.5/115/3 dated August 29, 1963 andwas published in the State Gazette of theRepublic of Indonesia No. 83 datedOctober 15, 1963, Supplement No. 570. In1970, the Company obtained approval fromthe State Ministry of Economy, Finance andIndustry based on its DecreeNo. KEP/41/MEKUIN/7/1970 datedJuly 15, 1970 to change the Company’sstatus to a Foreign Investment Company(PMA) within the framework of the ForeignInvestment Law No. 1 Year 1967.Subsequently, based on the Letter ofApproval No. 06/V/1985 datedMarch 28, 1985 of the InvestmentCoordinating Board, the Company changedits status from a Foreign InvestmentCompany to a Domestic InvestmentCompany. The Articles of Association havebeen amended several times, the latestamendment of which was based on NotarialDeed No. 30 dated July 7, 2010 of LindaHerawati, S.H., public notary in Jakarta,regarding the change in the tenure ofservice of the Board of Commissioners andDirectors, from three (3) to five (5) years.The amendment has been notified,accepted and recorded in a databaseSystem Administration Departmentof Law and Human Rights of the Republicof Indonesia based on Letter of Receiptof Amendment NotificationNo. AHU-AH.01.10-18251 datedJuly 20, 2010.- 8 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Perusahaan dan entitas anak (selanjutnyadinyatakan sebagai “Grup”) didirikan danmenjalankan usahanya di Indonesia. Ruanglingkup kegiatan usaha Grup meliputipengembangan perkebunan, pertanian,perdagangan, pengolahan hasilperkebunan, serta bidang jasa pengelolaandan penelitian yang berhubungan denganusaha. Hasil produksi Grup meliputi hasilolahan kelapa sawit antara lain minyakgoreng, lemak nabati dan margarin sertaminyak kelapa sawit (CPO), inti sawit (PK),minyak inti sawit (PKO), cocoa buttersubstitute (CBS), fatty acids, glycerine,sabun dan produk kemasan seperti botoldan tutup botol.Perusahaan memulai kegiatankomersialnya pada tahun 1962.Perusahaan berkedudukan di Plaza BIIMenara II, Lt. 30, JI. M.H. ThamrinNo. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisiperkebunan Grup berlokasi di SumatraUtara, Jambi, Riau, Bangka, KalimantanTengah, Kalimantan Timur dan KalimantanSelatan, sedangkan pabrik pengolahannyaberlokasi di Surabaya, Medan, Tarjun danJakarta. Luas area perkebunan Grup yangsudah ditanam sampai dengan tanggal31 Desember 2012 sekitar 108.809 hektar.PT Purimas Sasmita adalah entitas indukPerusahaan, sedangkan Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), Perusahaan Publikdi Singapore Exchange, adalah pemegangsaham akhir Perusahaan.The Company and its subsidiaries (hereinafterreferred to as “the Group”) areincorporated and conduct their operationsin Indonesia. The scope of activities of theGroup mainly comprises plantationdevelopment, agriculture, trading, refiningof plantation products and managementservices and research related to thebusiness. The Group’s products consist ofrefined palm products such as cooking oil,fat and margarine, and crude palm oil(CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil(PKO), cocoa butter substitute (CBS), fattyacids, glycerine, soap and packagingproducts such a bottles and caps.The Company started its commercialoperations in 1962.The Company is located at Plaza BIITower II, 30 th Floor, JI. M.H. ThamrinNo. 51, Jakarta. The factories andplantations under the Group’s plantationdivision are located in North Sumatra,Jambi, Riau, Bangka, Central Kalimantan,East Kalimantan and South Kalimantan,while the factories under the refinerydivision are located in Surabaya, Medan,Tarjun and Jakarta. The total planted areaof the Group’s plantations as ofDecember 31, 2012, is approximately108,809 hectares.PT Purimas Sasmita is the parent entity ofthe Company, whereas Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), which is listed inSingapore Exchange, is its ultimate parententity.- 9 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)b. Penawaran Umum Efek Perusahaan danTindakan Perusahaan yangMempengaruhi Jumlah Efek yang TelahDiterbitkanKegiatan yang telah dilakukan Perusahaansejak tanggal penawaran umum perdanasampai tanggal 31 Desember 2012 yangmempengaruhi jumlah efek yang telahditerbitkan adalah sebagai berikut:b. Public Offering of the Company’s Sharesand the Company’s Corporate Actionswhich Affected the Number of IssuedSharesA summary of the Company’s corporateactions from the date of its initial publicoffering of shares up to December 31, 2012which affected the number of issued sharesare as follows:Jumlah Saham/ Tanggal/Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate ActionPenawaran umum perdana danInitial public offering and listing ofpencatatan saham Perusahaan the Company's shares in thepada Bursa Efek Indonesia 150.000.000 20 November 1992/ Indonesia Stock ExchangeNovember 20, 1992Pembagian saham bonus 60.000.000 26 Mei 1994/ Distribution of bonus sharesMay 26, 1994Pembagian saham dividen 42.000.000 2 Juli 1997/ Distribution of share dividendsJuly 2, 1997Pembagian saham bonus 45.360.000 24 Januari 2001/ Distribution of bonus sharesJanuary 24, 2001Pemecahan nilai nominal saham 1.189.440.000 30 Mei 2005/ Stock splitMay 30, 2005Konversi utang menjadi saham *) 1.385.393.366 30 Juni 2005/ Debt-to-equity conversion *)June 30, 2005Jumlah 2.872.193.366 Total*) Efektif 30 Juni 2005, Perusahaan mengkonversikanutang sejumlah Rp 1.939.551 menjadi saham dengannilai konversi sebesar Rp 1.400 per saham (dalamjumlah penuh). Perusahaan menerbitkan1.385.393.366 saham biasa dengan nilai nominalRp 200 per saham (dalam jumlah penuh). Selisih nilainominal saham dengan harga wajar saham padatanggal konversi sebesar Rp 1.662.472 dibukukansebagai “Tambahan modal disetor” pada bagianekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian.Pada tanggal 31 Desember 2012, seluruhsaham Perusahaan sejumlah2.872.193.366 saham telah tercatatdi Bursa Efek Indonesia.*) Effective June 30, 2005, the Company has convertedits payables amounting to Rp 1,939,551 into shares ata conversion price of Rp 1,400 per share (in fullamount). The Company issued 1,385,393,366 sharesof stock at par value of Rp 200 per share (in fullamount). The difference between the par value and fairvalue of these shares at conversion date ofRp 1,662,472 was recorded as “Additional paid-incapital” in the equity section of the consolidatedstatements of financial position.As of December 31, 2012, all of theCompany’s shares totaling to2,872,193,366 shares are listed in theIndonesia Stock Exchange.c. Penawaran Umum Obligasi Perusahaan c. Public Offering of the Company’s BondsPada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaanmenerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Smartdengan Tingkat Bunga Tetap Tahap ITahun 2012 sebesar Rp 1.000.000, yangterdiri dari obligasi seri A yang berjangkawaktu 5 (lima) tahun sejumlah Rp 900.000dan obligasi seri B yang berjangka waktu7 (tujuh) tahun sejumlah Rp 100.000dengan tingkat bunga tetap per tahunmasing-masing sebesar 9% dan 9,25%(Catatan 17). Seluruh obligasi tersebuttercatat di Bursa Efek Indonesia.On July 4, 2012, the Companyissued Smart Sustainable Bonds I at FixedInterest Rate Phase I Year 2012 totalingRp 1,000,000, which consist of five-yearA series bonds totaling Rp 900,000 andseven-year B series bonds totalingRp 100,000 with fixed annual interest rateof 9% and 9.25%, respectively (Note 17).All of the bonds were listed in the IndonesiaStock Exchange.- 10 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)d. Entitas Anak d. SubsidiariesEntitas anak yang dimiliki Perusahaan baiksecara langsung maupun tidak langsungadalah sebagai berikut:The Company’s subsidiaries, owneddirectly or indirectly, are as follows:Entitas/CompanyTahun Beroperasisecara Komersial/Year of% Efektif Pemilikan Perusahaan/Effective % of Equity Interest HeldJumlah Aset Sebelum Eliminasi/Total Assets Before Eliminationby the CompanyDomisili/ Kegiatan Utama/ Commercial 2012 2011Domicile Principal Activities Operations (%) (%) 2012 2011PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA (1,6) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1994 100,00 100,00 1.221.377 1.151.842Palm oil industryPT Maskapai Perkebunan Leidong West Jakarta Industri kelapa sawit/ 1982 100,00 100,00 182.626 166.076Indonesia - LEIDONG (1,4)Palm oil industryPT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2) Samarinda Industri kelapa sawit 2) / - * 100,00 100,00 663 667Palm oil industry 2)PT Perusahaan Perkebunan Panigoran - Jakarta Industri kelapa sawit 1) / 1962 99,98 100,00 7.656 7.005PANIGORAN (1,7) dan/and (1,2) Palm oil industry 1)PT Sangatta Andalan Utama - Samarinda Industri kelapa sawit 2) / - * 100,00 100,00 - 31SANGATTA (1,2) Palm oil industry 2)PT Satya Kisma Usaha - SATYA (1,3) Jakarta Industri kelapa sawit 1) / 1993 100,00 100,00 419.554 378.605Palm oil industry 1)PT Rama Flora Sejahtera - Samarinda Industri kelapa sawit 2) / - * 100,00 100,00 27 28RAMAFLORA (1,3) Palm oil industry 2)PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,6) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1982 100,00 100,00 3.645.432 2.471.139Palm oil industryPT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3) Jakarta Industri kelapa sawit 2) / - * 90,00 90,00 298 298Palm oil industry 2)PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5) Jakarta Industri kelapa sawit 2) / - * 85,00 85,00 460 460Palm oil industry 2)PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1) Jakarta Investasi 2) / - * 70,00 70,00 686 686Investment holding 2)PT Langgeng Subur - LANGGENG (1,2) Jakarta Perkebunan tanaman hias 1) / - * 100,00 100,00 1.341 1.316Cultivation of ornamentalplants 1)PT Nabati Energi Mas - NABATI (1,3) Jakarta Industri kimia dasar organik 1) / - * 100,00 100,00 186 112Organic chemical industry 1)PT Propertindo Prima - PROPERTINDO (1,2) Kota Baru Perusahaan transportasi 1) / 2005 100,00 100,00 196.127 133.034Transportation company 1)PT SOCI MAS - SOCI (1) Medan Industri oleokimia/ 1995 99,00 99,00 744.981 529.672Oleochemical IndustryPemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:(1) Perusahaan/The Company (5) PT Pratama Ronaperintis(2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (6) PT Propertindo Prima(3) PT Tapian Nadenggan (7) PT Global Media Telekomindo, pihak berelasi/a related party(4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran* Entitas anak yang tidak aktif * Inactive subsidiariesLaporan keuangan entitas anak di atas diaudit oleh Kantor AkuntanThe financial statements of the above subsidiaries are audited by a Firm ofMulyamin Sensi Suryanto & Lianny untuk tahun-tahun yang berakhirAccountants, Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny for the years31 Desember 2012 dan 2011, kecuali yang disebutkan di bawah ini: ended December 31, 2012 and 2011, except as follows:1) Diaudit oleh kantor Akuntan BDO Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan 1) Audited by a Firm of Accountants, BDO Tanubarata Sutanto Fahmi &pada tahun 2012 dan 2011 Rekan, in 2012 and 20112) Tidak diaudit 2) Unaudited- 11 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Perubahan pada Modal SahamBerdasarkan Akta Jual Beli danPemindahan Hak atas Saham No. 16tanggal 29 Maret 2012, dibuat oleh NannyWiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta,LEIDONG, pemegang sahamPANIGORAN, menjual kepada PT GlobalMedia Telekomindo, pihak berelasi, seluruhkepemilikannya sebesar 0,02% atau1 lembar saham PANIGORAN denganharga jual sebesar Rp 1,75.Berdasarkan Akta No. 01 tanggal1 April 2011, dibuat oleh Sri HidianingsihAdi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, parapemegang saham PROPERTINDOmenyetujui penurunan modal dasar,ditempatkan dan disetor PROPERTINDOyang semula sebesar Rp 861.330 menjadiRp 155.240. Perubahan ini telah disetujuioleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. AHU-28895.AH.01.02.Tahun 2011 tanggal 8 Juni 2011.Kepemilikan Perusahaan dan LEIDONG,entitas anak, setelah penurunan modaltersebut tidak berubah, masing-masingsebesar 99,99% dan 0,01%.e. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Auditdan KaryawanSusunan Dewan Komisaris dan Direksipada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,berdasarkan Akta Pernyataan DireksiNo. 10 tanggal 7 Juni 2012 dan Akta No. 43tanggal 15 Juni 2011, keduanya dibuat olehLinda Herawati, S.H., notaris di Jakarta,adalah sebagai berikut:Changes in Capital StockBased on the Deed of Sale and Purchaseand Transfer of Rights over Shares No. 16dated March 29, 2012 of Nanny WianaSetiawan, S.H., public notary in Jakarta,LEIDONG, a stockholder of PANIGORAN,sold to PT Global Media Telekomindo,a related party, all of its ownership interestin PANIGORAN representing 0.02% or1 share for a selling price of Rp 1.75.Based on Notarial Deed No. 01 datedApril 1, 2011 of Sri Hidianingsih AdiSugijanto, S.H., public notary in Jakarta,the shareholders of PROPERTINDOapproved the decrease inPROPERTINDO’s authorized, issued andpaid-up capital from Rp 861,330 toRp 155,240. Such changes were approvedby the Ministry of Law and Human Rights ofthe Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-28895.AH.01.02. Year2011 dated June 8, 2011. The ownershipinterests of the Company and LEIDONG,a subsidiary, after the decrease in capitalremained unchanged at 99.99% and0.01%, respectively.e. Board of Commissioners, Directors,Audit Committee and EmployeesThe members of the Company’s Board ofCommissioners and Directors as ofDecember 31, 2012 and 2011, based onthe Deed of Declaration of the Board ofDirectors No. 10 dated June 7, 2012 andDeed No. 43 dated June 15, 2011,respectively, both of Linda Herawati, S.H.,public notary in Jakarta, are as follows:2012 2011Dewan KomisarisBoard of CommissionersKomisaris Utama : Franky Oesman Widjaja Franky Oesman Widjaja : President CommissionerWakil Komisaris Utama : Muktar Widjaja Muktar Widjaja : Vice President CommissionersSimon LimSimon LimKomisaris : Rachmad Gobel Rachmad Gobel : CommissionersRafael Buhay Concepcion, Jr. Rafael Buhay Concepcion, Jr.Komisaris Independen : Prof. DR. Teddy Pawitra Prof. DR. Teddy Pawitra : Independent CommissionersProf. DR. Susiyati B. Hirawan Prof. DR. Susiyati B. HirawanDrs. Endro Agung Partoyo Hj. Ryani SoedirmanDireksiDirectorsDirektur Utama : Jo Daud Dharsono Jo Daud Dharsono : President DirectorWakil Direktur Utama : Budi Wijana Budi Wijana : Vice President DirectorsEdy Saputra SuradjaEdy Saputra SuradjaDirektur : Jimmy Pramono Jimmy Pramono : DirectorsDR. Ing. Gianto Widjaja DR. Ir. Gianto WidjajaIr. Lukmono SutartoH. Uminto- 12 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Susunan Komite Audit pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011, berdasarkanNotulen Rapat Dewan KomisarisPerusahaan tanggal 28 Juli 2010 adalahsebagai berikut:PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)The members of the Audit Committee as ofDecember 31, 2012 and 2011, based onthe Minutes of Meeting of the Company’sBoard of Commissioners on July 28, 2010are as follows:Ketua/Chairman : Prof. DR. Susiyati B. HirawanAnggota/Members : Agus Leman GunawanEdward Herawan HadidjajaPersonel manajemen kunci Grup terdiri darianggota Dewan Komisaris dan Direksi.Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Grup mempunyai masing-masing 19.363dan 16.407 karyawan tetap (tidak diaudit).Laporan keuangan konsolidasianPT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk dan entitas anak untuktahun yang berakhir 31 Desember 2012telah selesai dan diotorisasi untuk terbitpada tanggal 25 Februari 2013 oleh DireksiPerusahaan, yang bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian tersebut.Key management personnel of the Groupconsists of members of the Board ofCommissioners and Directors.As of December 31, 2012 and 2011, theGroup has a total of 19,363 and 16,407,respectively, permanent employees(unaudited).The consolidated financial statements ofPT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk and its subsidiaries for theyear ended December 31, 2012 werecompleted and authorized for issuance onFebruary 25, 2013 by the Company’sDirectors who are responsible for thepreparation and presentation of theconsolidated financial statements.2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Pentinga. Dasar Penyusunan dan PengukuranLaporan Keuangan KonsolidasianLaporan keuangan konsolidasian disusundan disajikan dengan menggunakanStandar Akuntansi Keuangan di Indonesia,meliputi pernyataan dan interpretasi yangditerbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia danPeraturan No. VIII.G.7 tentang “Penyajiandan Pengungkapan Laporan KeuanganEmiten atau Perusahaan Publik”, LampiranKeputusan Ketua Badan Pengawas PasarModal dan Lembaga Keuangan(Bapepam dan LK) No. Kep-347/BL/2012tanggal 25 Juni 2012. Seperti diungkapkandalam Catatan-catatan terkait, beberapastandar akuntansi telah direvisi danditerbitkan, diterapkan efektif tanggal1 Januari 2012.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policiesa. Basis of Consolidated FinancialStatements Preparation and MeasurementThe consolidated financial statements havebeen prepared and presented inaccordance with Indonesian FinancialAccounting Standards “SAK”, whichcomprise the statements andinterpretations issued by the Board ofFinancial Accounting Standards of theIndonesian Institute of Accountants andRegulation No. VIII.G.7. regarding“Presentation and Disclosures of PublicCompanies’ Financial Statements” includedin the Appendix of the Decree of theChairman of the Capital Market andFinancial Institution Supervisory Agency(Bapepam - LK) No. KEP-347/BL/2012dated June 25, 2012. As disclosed furtherin relevant succeeding notes, severalamended and published accountingstandards were adopted effectiveJanuary 1, 2012. Such consolidatedfinancial statements are an Englishtranslation of the Group’s statutory report inIndonesia, and are not intended to presentthe financial position, results of operations,and cash flows in accordance withaccounting principles and reportingpractices generally accepted in othercountries and jurisdictions.- 13 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Laporan keuangan konsolidasian disusunsesuai dengan Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (PSAK) No. 1(Revisi 2009), “Penyajian LaporanKeuangan”.Dasar pengukuran laporan keuangankonsolidasian ini adalah konsep biayaperolehan (historical cost), kecualibeberapa akun tertentu disusunberdasarkan pengukuran lain,sebagaimana diuraikan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun tersebut.Laporan keuangan konsolidasian inidisusun dengan metode akrual, kecualilaporan arus kas konsolidasian.Laporan arus kas konsolidasian disajikandengan menggunakan metode langsung,menyajikan penerimaan dan pengeluarankas dan setara kas yang diklasifikasikan kedalam aktivitas operasi, investasi danpendanaan.Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhirtanggal 31 Desember 2012 adalah selarasdengan kebijakan akuntansi yangditerapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian untuk tahun yangberakhir tanggal 31 Desember 2011,kecuali dampak penerapan beberapa PSAKyang telah direvisi efektif sejak tanggal1 Januari 2012 seperti yang telahdiungkapkan pada Catatan ini.Penyusunan laporan keuangankonsolidasian sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesiamengharuskan penggunaan estimasitertentu. Hal tersebut juga mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangandalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup. Area yang kompleks ataumemerlukan tingkat pertimbangan yanglebih tinggi atau area di mana asumsi danestimasi berdampak signifikan terhadaplaporan keuangan konsolidasiandiungkapkan di Catatan 3.Seluruh angka dalam laporan keuangankonsolidasian ini, kecuali dinyatakan secarakhusus, dibulatkan menjadi dan disajikandalam jutaan Rupiah yang terdekat.The consolidated financial statements areprepared in accordance with theStatements of Financial AccountingStandard (PSAK) No. 1 (Revised 2009),“Presentation of Financial Statements”.The measurement basis used is thehistorical cost, except for certain accountswhich are measured on the basesdescribed in the related accountingpolicies. The consolidated financialstatements, except for the consolidatedstatements of cash flows, are preparedunder the accrual basis of accounting.The consolidated statements of cash flows,which have been prepared using the directmethod, present receipts anddisbursements of cash and cashequivalents classified into operating,investing and financing activities.The accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements for the year endedDecember 31, 2012 are consistent withthose adopted in the preparation of theconsolidated financial statements for theyear ended December 31, 2011, except forthe impact of the adoption of severalamended PSAK effective January 1, 2012as disclosed in this Note.The preparation of consolidated financialstatements in conformity with IndonesianFinancial Accounting Standards requiresthe use of certain critical accountingestimates. It also requires management toexercise its judgement in the process ofapplying the Group’s accounting policies.The areas involving a higher degree ofjudgment or complexity, or areas whereassumptions and estimates are significantto the consolidated financial statements aredisclosed in Note 3.All figures in the consolidated financialstatements are rounded to and statedin million Rupiah unless otherwise stated.- 14 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)b. Penerapan Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (PSAK) danInterpretasi Standar AkuntansiKeuangan (ISAK) Efektif 1 Januari 20121. PSAK 24 (Revisi 2010), “ImbalanKerja”, yang memperkenalkanalternatif metode baru untuk mengakuikeuntungan (kerugian) aktuarial, yaitudengan mengakui seluruh keuntungan(kerugian) pada pendapatankomprehensif lain dan mensyaratkanbeberapa pengungkapan tambahan.Grup memilih untuk tetapmenggunakan pendekatan koridordalam pengakuan keuntungan(kerugian) aktuarial. Pengungkapantambahan terdapat pada Catatan 27.2. PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan:Pengungkapan”, mensyaratkanpengungkapan yang lebih luas atasmanajemen risiko keuangan entitasdibandingkan dengan PSAK No. 50(Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan:Penyajian dan Pengungkapan”.Persyaratan tersebut meliputipengungkapan signifikansi instrumenkeuangan terhadap posisi dan kinerjakeuangan entitas serta informasikualitatif dan kuantitatif mengenaieksposur terhadap risiko yang timbuldari instrumen keuangan, termasukpengungkapan minimum yang spesifikmengenai risiko kredit, risiko likuiditasdan risiko pasar. Sebagaimana dipersyaratkan dalam standar, Grupmembuat pengungkapan tambahanpada Catatan 30.Selain itu, Grup juga menerapkan PSAKbaru dan revisi dan ISAK yang relevannamun tidak berdampak material terhadaplaporan keuangan konsolidasian:PSAK(1) PSAK No. 10 (Revisi 2010), PengaruhPerubahan Kurs Valuta Asing(2) PSAK No. 16 (Revisi 2011), AsetTetap(3) PSAK No. 26 (Revisi 2011), BiayaPinjamanb. Adoption of Statements of FinancialAccounting Standards (PSAK) andInterpretations of Financial AccountingStandards (ISAK) EffectiveJanuary 1, 20121. PSAK No. 24 (Revised 2010),“Employee Benefits”, which introducesa new alternative method to recognizeactuarial gains (losses) that is torecognize all actuarial gains (losses)in full through other comprehensiveincome and requires certain additionaldisclosures.The Group has elected to continue touse the corridor approach in therecognition of actuarial gains (losses).The Group has additional disclosuresin Note 27.2. PSAK No. 60, “Financial Instruments:Disclosures”, which requires moreextensive disclosures of an entity’sfinancial risk management comparedto PSAK No. 50 (Revised 2006),“Financial Instruments: Presentationand Disclosures”. The requirementsconsist of disclosing the significanceof financial instruments for an entity’sfinancial position and performance,and qualitative and quantitativeinformation about exposure to risksarising from financial instruments,including specified minimumdisclosures about credit risk, liquidityrisk and market risk. As required bythe standard, the Group has madeadditional disclosures in Note 30.In addition, the Group has adopted thefollowing new and revised PSAKs andISAKs which are relevant but do not havematerial impact to the consolidatedfinancial statements:PSAK(1) PSAK No. 10 (Revisi 2010), TheEffects of Changes in ForeignExchange Rates(2) PSAK No. 16 (Revised 2011), FixedAssets(3) PSAK No. 26 (Revised 2011),Borrowing Costs- 15 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)(4) PSAK No. 30 (Revisi 2011), Sewa (4) PSAK No. 30 (Revised 2011), Leases(5) PSAK No. 46 (Revisi 2010), PajakPenghasilan(6) PSAK No. 50 (Revisi 2010), InstrumenKeuangan: Penyajian(7) PSAK No. 55 (Revisi 2011), InstrumenKeuangan: Pengakuan danPengukuran(8) PSAK No. 56 (Revisi 2011), Laba PerSahamISAK(5) PSAK No. 46 (Revised 2010), IncomeTaxes(6) PSAK No. 50 (Revised 2010),Financial Instruments: Presentation(7) PSAK No. 55 (Revised 2011),Financial Instruments: Recognitionand Measurement(8) PSAK No. 56 (Revised 2011),Earnings per ShareISAK(1) ISAK No. 23, Sewa Operasi - Insentif (1) ISAK No. 23, Operating Lease -Incentives(2) ISAK No. 24, Evaluasi SubstansiBeberapa Transaksi yang MelibatkanSuatu Bentuk Legal Sewa(2) ISAK No. 24, Evaluating theSubstance of Transactions Involvingthe Legal Form of a Lease(3) ISAK No. 25, Hak atas Tanah (3) ISAK No. 25, Landrights(4) ISAK No. 26, Penilaian Ulang DerivatifMelekat(4) ISAK No. 26, Reassessment ofEmbedded Derivativesc. Prinsip Konsolidasian c. Principles of ConsolidationLaporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan entitasanak sebagaimana diungkapkan padaCatatan 1d.Seluruh transaksi dan saldo akun antarperusahaan yang signifikan (termasuk labaatau rugi yang belum direalisasi) telahdieliminasi.Entitas anak dikonsolidasikan secarapenuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggalPerusahaan memperoleh pengendalian,sampai dengan tanggal Perusahaankehilangan pengendalian. Pengendaliandianggap ada ketika Perusahaan memilikisecara langsung atau tidak langsungmelalui entitas anak, lebih dari setengahkekuasaan suara entitas, kecuali dalamkeadaan yang jarang dapat ditunjukkansecara jelas bahwa kepemilikan tersebuttidak diikuti dengan pengendalian. Dalamkondisi tertentu, pengendalian juga adaketika terdapat:• kekuasaan yang melebihi setengahhak suara sesuai perjanjian denganinvestor lain;The consolidated financial statementsinclude the accounts of the Company andits subsidiaries mentioned in Note 1d.All significant intercompany transactionsand account balances (including the relatedsignificant unrealized gains or losses) havebeen eliminated.Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisitions, being the date onwhich the Company obtained control, andcontinue to be consolidated until the datesuch control ceases. Control is presumedto exist if the Company owns, directly orindirectly through another subsidiary, morethan half of the voting power of an entityunless, in exceptional circumstances, it canbe clearly demonstrated that suchownership does not constitute control.Control also exists under certaincircumstances when there is:• power over more than half of thevoting rights by virtue of an agreementwith other investors;- 16 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)• kekuasaan untuk mengatur kebijakankeuangan dan operasional entitasberdasarkan anggaran dasar atauperjanjian;• kekuasaan untuk menunjuk ataumengganti sebagian besar direksiatau dewan komisaris atau organpengatur setara dan mengendalikanentitas melalui dewan atau organtersebut; atau• kekuasaan untuk memberikan suaramayoritas pada rapat direksi dandewan komisaris atau organ pengatursetara dan mengendalikan entitasmelalui direksi dan dewan komisarisatau organ tersebut.Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secarapenuh diatribusikan pada KepentinganNonpengendali (KNP) bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldodefisit.Jika kehilangan pengendalian atas suatuentitas anak, maka Grup:• menghentikan pengakuan aset(termasuk setiap goodwill) danliabilitas entitas anak;• menghentikan pengakuan jumlahtercatat setiap KNP;• menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran, yang dicatat diekuitas, bila ada;• mengakui nilai wajar pembayaranyang diterima;• mengakui setiap sisa investasi padanilai wajarnya;• mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian dalam komponen laba rugi;dan• mereklasifikasi bagian indukperusahaan atas komponen yangsebelumnya diakui sebagaipendapatan komprehensif lain kekomponen laba rugi, ataumengalihkan secara langsung kesaldo laba.KNP mencerminkan bagian atas laba ataurugi dan aset neto dari entitas anak yangtidak dapat diatribusikan secara langsungmaupun tidak langsung oleh Perusahaan,yang masing-masing disajikan dalamlaporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dan dalam ekuitas padalaporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari bagian yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk.• power to govern the financial andoperating policies of the entity under astatute or an agreement;• power to appoint or remove themajority of the members of thedirectors and board of commissionersor equivalent governing body andcontrol of the entity is by that board orbody; or• power to cast the majority of votes atmeetings of the directors and board ofcommissioners or equivalentgoverning body and control of theentity is by the board or body.Losses of a non-wholly owned subsidiaryare attributed to the Non-controllingInterests (NCI) even if that results ina deficit balance.In case of loss of control over a subsidiary,the Group:• derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of thesubsidiary;• derecognizes the carrying amount ofany NCI;• derecognizes the cumulativetranslation differences, recorded inequity, if any;• recognizes the fair value of theconsideration received;• recognizes the fair value of anyinvestment retained;• recognizes any surplus or deficit inprofit or loss; and• reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized inother comprehensive income to profitor loss or retained earnings, asappropriate.NCI represents the portion of the profit orloss and net assets of the subsidiariesattributable to equity interests that are notowned directly or indirectly by theCompany, which are presented in theconsolidated statements of comprehensiveincome and under the equity section of theconsolidated statements of financialposition, respectively, separately from thecorresponding portion attributable to theowners of the Company.- 17 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Transaksi dengan kepentingannonpengendali yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian dicatat sebagaitransaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajarimbalan yang dialihkan dengan bagianrelatif atas nilai tercatat aset bersih entitasanak yang diakuisisi dicatat di ekuitas.Laba atau rugi dari pelepasan kepadakepentingan nonpengendali juga dicatat diekuitas.d. Transaksi Restrukturisasi EntitasSepengendaliEntitas sepengendali adalah pihak-pihak(perorangan, perusahaan atau bentukentitas lainnya) yang, secara langsung atautidak langsung (melalui satu atau lebihperantara), mengendalikan ataudikendalikan oleh atau berada di bawahpengendalian yang sama.Penggabungan usaha beberapa entitasmilik Grup dan pihak terafiliasi diperlakukansebagai reorganisasi entitas sepengendali(metode penyatuan kepemilikan/pooling-ofinterestsmethod). Berdasarkan metodepenyatuan kepemilikan, unsur-unsurlaporan keuangan dari entitas yangdirestrukturisasi untuk periode terjadinyarestrukturisasi tersebut dan untuk periodeperbandingan yang disajikan, harusdisajikan sedemikian rupa seolah-olahentitas tersebut telah bergabung sejakpermulaan periode yang disajikan tersebutsesuai dengan PSAK No. 38, “AkuntansiRestrukturisasi Entitas Sepengendali”.Selisih antara harga pengalihan dengannilai tercatat setiap transaksi restrukturisasiantara entitas sepengendali disajikansebagai “Selisih nilai transaksirestrukturisasi entitas sepengendali” padabagian ekuitas di laporan posisi keuangankonsolidasian.Saldo “Selisih nilai transaksi restrukturisasientitas sepengendali” diakui sebagai labaatau rugi yang direalisasi dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian padasaat (1) hilangnya status substansisepengendalian antara entitas yang pernahbertransaksi, (2) pelepasan aset, liabilitas,saham atau instrumen kepemilikan lainnyayang mendasari terjadinya selisih transaksirestrukturisasi entitas sepengendali kepihak lain yang tidak sepengendali.Sebaliknya, jika ada transaksi resiprokalantara entitas sepengendali yang samamaka saling hapus dilakukan antara saldoyang ada dengan yang baru, sehinggamenimbulkan saldo baru atas akun ini.PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Transactions with non-controlling intereststhat do not result in loss of control areaccounted for as equity transactions. Thedifference between the fair value of anyconsideration paid and the relevant shareacquired of the carrying value of net assetsof the subsidiary is recorded in equity.Gains or losses on disposals to noncontrollinginterests are also recorded inequity.d. Restructuring Transactions of EntitiesUnder Common ControlEntities under common control are parties(individual, company, or other form ofentities) which directly or indirectly (throughone or more intermediaries) control or arecontrolled by or are under the same control.Business combinations of certain entitiesbelonging to the Group and its affiliateshave been accounted for asreorganizations of entities under commoncontrol (pooling-of-interests method). Underthe pooling-of-interests method, thehistorical carrying amounts of the netequities of the entities have been combinedas if they were a single entity for all periodspresented, in accordance with PSAKNo. 38, “Accounting for Restructuringamong Companies under CommonControl”. The difference between the netconsideration paid or received and the netbook values is shown under the equitysection of the consolidated statements offinancial position as “Difference arisingfrom restructuring transactions of entitiesunder common control”.The balance of “Difference arising fromrestructuring transactions of entities undercommon control” account will be taken tothe consolidated statements ofcomprehensive income as realized gain orloss as a result of (1) loss of commoncontrol status, and (2) transfer of theassets, liabilities, equity or other ownershipinstruments to another party who is notunder common control. On the other hand,when there are reciprocal transactionsbetween entities under common control,the existing balance is set off with the newtransaction, hence creating a new balancefor this account.- 18 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)e. Transaksi dan Saldo dalam Mata UangAsing1. Mata Uang Fungsional dan MataUang PenyajianAkun-akun dalam laporan keuanganentitas dalam Grup diukurmenggunakan mata uang lingkunganekonomi utama dimana Grupberoperasi (mata uang fungsional).Mata uang fungsional Perusahaanadalah Dolar Amerika Serikat. Namundemikian, Grup mempertimbangkanbahwa penggunaan mata uangRupiah lebih relevan untuk tujuanpelaporan (mata uang penyajian)karena mata uang Rupiah adalahmata uang yang digunakan secaraumum di Indonesia.e. Foreign Currency Transactions andBalances1. Functional and ReportingCurrenciesItems included in the financialstatements of each of the Group’sentities are measured using thecurrency of the primary economicenvironment in which the Groupoperates (the functional currency).The functional currency of theCompany is the United States Dollar.However, the Group still considers theRupiah currency as a more relevantcurrency for reporting purposes(reporting currency) since Rupiahcurrency is a generally used currencyin Indonesia.2. Transaksi dan Saldo 2. Transactions and BalancesTransaksi-transaksi selama tahunberjalan dalam mata uang asingdicatat dengan kurs yang berlakupada saat terjadinya transaksi. Padatanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asingdisesuaikan dengan kurs tengah BankIndonesia yang berlaku pada tanggaltersebut. Keuntungan atau kerugiankurs yang timbul dikreditkan ataudibebankan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian tahunyang bersangkutan.Transactions during the yearinvolving foreign currencies arerecorded at the rates of exchangeprevailing at the time the transactionsare made. At the consolidatedstatements of financial position date,monetary assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies areadjusted using the Bank Indonesia’smiddle rates of exchange prevailing atthat date. The resulting gains orlosses are credited or charged tocurrent operations.3. Kelompok Usaha 3. Group CompaniesHasil usaha dan posisi keuanganPerusahaan dan entitas anak yangmemiliki mata uang fungsionalberbeda dengan mata uangpenyajian, dijabarkan ke dalam matauang penyajian, sebagai berikut:a. aset dan liabilitas dari setiaplaporan posisi keuangan yangdisajikan,dijabarkanmenggunakan kurs penutuppada tanggal laporan posisikeuangan;The results and financial position ofthe Company and subsidiaries thathave a functional currency differentfrom the reporting currency aretranslated into the reporting currencyas follows:a. assets and liabilities for eachstatement of financial positionpresented are translated at theclosing rate at the date of thatstatement of financial position;- 19 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)b. penghasilan dan beban untuksetiap laporan laba rugikomprehensif dijabarkanmenggunakan kurs rata-rata;danc. semua selisih kurs yangdihasilkan diakui dalampendapatan komprehensif lain.b. income and expenses for eachstatement of comprehensiveincome are translated ataverage exchange rates; andc. all resulting exchangedifferences are recognized inother comprehensive income.f. Transaksi Pihak Berelasi f. Transactions with Related PartiesPihak berelasi adalah orang atauperusahaan yang terkait dengan Grup:1. langsung, atau tidak langsung yangmelalui satu atau lebih perantara, jikasuatu pihak:a. mengendalikan, ataudikendalikan oleh, atau berada dibawah pengendalian bersama,dengan Grup;b. memiliki kepentingan dalamGrup yang memberikanpengaruh signifikan atas Grup;atauc. memiliki pengendalian bersamaatas Grup;A party is considered to be related to theGroup if:1. directly, or indirectly through one ormore intermediaries, the party:a. controls, is controlled by, or isunder common control with, theGroup;b. has an interest in the Group thatgives it significant influence overthe Group; orc. has joint control over the Group;2. entitas asosiasi; 2. the party is an associate of the Group;3. perusahaan ventura bersama dimanaGrup sebagai venturer;4. pihak tersebut adalah anggota daripersonil manajemen kunci Grup atauinduk perusahaan;5. anggota keluarga dekat dari individuyang diuraikan dalam butir (1)atau (4);6. entitas yang dikendalikan,dikendalikan bersama ataudipengaruhi signifikan oleh, ataudimana hak suara signifikan atasentitas tersebut, langsung maupuntidak langsung, dimiliki oleh individuseperti diuraikan dalam butir (4) atau(5); atau7. suatu program imbalan pasca-kerjauntuk imbalan kerja dari Grup, atauentitas lain yang terkait dengan Grup.3. the party is a joint venture in which theGroup is a venturer;4. the party is a member of the keymanagement personnel of the Groupor its parent;5. the party is a close member of thefamily of any individual referred to in(1) or (4);6. the party is an entity that is controlled,jointly controlled or significantlyinfluenced by or for which significantvoting power in such entity resideswith, directly or indirectly, anyindividual referred to in (4) or (5); or7. the party is a post-employment benefitplan for the benefit of employees ofthe Group, or of any entity that isa related party of the Group.- 20 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Semua transaksi yang signifikan denganpihak-pihak berelasi, baik yang dilakukandengan atau tidak dengan, persyaratan dankondisi yang sama dengan pihak ketigadiungkapkan dalam laporan keuangankonsolidasian.PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)All significant transactions with relatedparties, whether or not done under similarterms and conditions as those done withthird parties, are disclosed in theconsolidated financial statements.g. Kas dan Setara Kas g. Cash and Cash EquivalentsKas terdiri dari kas dan bank. Setara kasadalah semua investasi yang bersifatjangka pendek dan sangat likuid yangdapat segera dikonversikan menjadi kasdengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulanatau kurang sejak tanggal penempatannya,dan yang tidak dijaminkan serta tidakdibatasi pencairannya.Cash consists of cash on hand and inbanks. Cash equivalents are short-term,highly liquid investments that are readilyconvertible to known amounts of cash withoriginal maturities of three (3) months orless from the date of placements, andwhich are not used as collateral and are notrestricted.h. Instrumen Keuangan h. Financial InstrumentsAset KeuanganPengakuan dan pengukuran awalAset keuangan dalam ruang lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikansebagai aset keuangan yang dinilai padanilai wajar melalui laporan laba rugi,pinjaman yang diberikan dan piutang,investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo,dan aset keuangan tersedia untuk dijual.Grup menentukan klasifikasi asetkeuangan pada saat pengakuan awal dan,jika diperbolehkan dan sesuai, akandievaluasi kembali setiap akhir tahunkeuangan.Pada saat pengakuan awal, aset keuangandiukur pada nilai wajar. Dalam hal investasitidak diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, nilai wajar tersebutditambah dengan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.Pengukuran setelah pengakuan awalPengukuran setelah pengakuan awal dariaset keuangan tergantung pada klasifikasisebagai berikut:• Aset keuangan yang dinilai pada nilaiwajar melalui laporan laba rugiAset keuangan yang dinilai pada nilaiwajar melalui laporan laba rugimeliputi aset keuangan yangdiklasifikasikan dalam kelompokdiperdagangkan dan aset keuanganyang pada saat pengakuan awalnyatelah ditetapkan untuk dinilai padanilai wajar melalui laporan laba rugi.Financial AssetsInitial recognition and measurementFinancial assets within the scope of thePSAK No. 55 (Revised 2011) are classifiedas financial assets at fair value throughprofit and loss (FVPL), loans andreceivables, held-to-maturity investmentsand available-for-sale financial assets.The Group determines the classification ofits financial assets at initial recognitionand, where allowed and appropriate,re-evaluates this designation at eachfinancial year end.When financial assets are recognizedinitially, they are measured at fair value,and in the case of investments not at fairvalue through profit or loss, plus directlyattributable transaction costs.Subsequent measurementThe subsequent measurement of financialassets depends on their classification asfollows:• Financial assets at FVPLFinancial assets at FVPL includefinancial assets held for trading andfinancial assets designated uponinitial recognition at FVPL.- 21 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Aset keuangan diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkanjika diperoleh atau dimiliki untuktujuan dijual dalam waktu dekat. Asetderivatif juga diklasifikasikan dalamkelompok diperdagangkan kecualiderivatif yang ditetapkan sebagaiinstrumen lindung nilai. Asetkeuangan yang dinilai pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi dicatatdalam laporan posisi keuangankonsolidasian pada nilai wajar denganlaba atau rugi diakui dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian.Financial assets are classified as heldfor trading if they are acquired for thepurpose of selling in the near term.Derivative assets are also classifiedas held for trading unless they aredesignated as effective hedginginstruments. Financial assets at FVPLare carried in the consolidatedstatements of financial position at fairvalue with gains or losses recognizedin the consolidated statements ofcomprehensive income.• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivablesPinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif. Setelahpengukuran awal, aset keuangantersebut dicatat pada biaya perolehanyang diamortisasi menggunakanmetode suku bunga efektif. Laba ataurugi diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian padasaat pinjaman yang diberikan danpiutang dihentikan pengakuannyaatau mengalami penurunan nilai,serta melalui proses amortisasi.Loans and receivables are nonderivativefinancial assets with fixed ordeterminable payments that are notquoted in an active market. After initialmeasurement, such financial assetsare carried at amortized cost usingthe effective interest rate method.Gains and losses are recognized inthe consolidated statements ofcomprehensive income when theloans and receivables arederecognized or impaired, as well asthrough the amortization process.• Investasi dimiliki hingga jatuh tempo • Held-to-maturity (HTM) investmentsAset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telahditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan diklasifikasi sebagaiinvestasi dimiliki hingga jatuh tempojika Grup mempunyai maksud dankemampuan untuk memiliki asetkeuangan tersebut hingga jatuhtempo. Setelah pengukuran awal,investasi dalam kelompok dimilikihingga jatuh tempo diukur pada biayaperolehan yang diamortisasi denganmenggunakan metode suku bungaefektif. Laba atau rugi diakui padalaporan laba rugi komprehensifkonsolidasian ketika investasidihentikan pengakuannya ataumengalami penurunan nilai, sertamelalui proses amortisasi.Non-derivative financial assets withfixed or determinable payments andfixed maturities are classified as HTMwhen the Group has the positiveintention and ability to hold them tomaturity. After initial measurement,HTM investments are measured atamortized cost using the effectiveinterest rate method. Gains andlosses are recognized in theconsolidated statements ofcomprehensive income when theinvestments are derecognized orimpaired, as well as through theamortization process.- 22 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale (AFS) financialassetsAset keuangan tersedia untuk dijualadalah aset keuangan non-derivatifyang ditetapkan sebagai tersediauntuk dijual atau yang tidakdiklasifikasikan ke dalam kategorilain. Setelah pengukuran awal, asetkeuangan tersedia untuk dijual diukurpada nilai wajar dengan laba atau rugiyang belum direalisasi diakui dalamekuitas sampai investasi tersebutdihentikan pengakuannya. Pada saatitu, laba atau rugi kumulatif yangsebelumnya diakui dalam ekuitasdireklasifikasi ke komponen laba rugisebagai penyesuaian reklasifikasi.Investasi dalam instrumen ekuitasyang tidak memiliki harga kuotasidi pasar aktif dicatat pada biayaperolehan bila (i) nilai tercatatnyaadalah kurang lebih sebesar nilaiwajarnya; atau, (ii) nilai wajarnya tidakdapat diukur secara andal.Penghentian pengakuan aset keuanganPenghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan (atau, apabila diterapkan untukbagian dari aset keuangan atau bagian darikelompok aset keuangan sejenis) terjadibila: (1) hak kontraktual atas arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebutberakhir; atau (2) Grup memindahkan hakkontraktual untuk menerima arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebut ataumenanggung liabilitas untuk membayararus kas yang diterima tersebut tanpapenundaan yang signifikan kepada pihakketiga melalui suatu kesepakatanpenyerahan dan salah satu diantara(a) Grup secara substansial memindahkanseluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan tersebut, atau(b) Grup secara substansial tidakmemindahkan dan tidak memiliki seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, namun telahmemindahkan pengendalian atas asettersebut.AFS financial assets are nonderivativefinancial assets that aredesignated as available-for-sale orare not classified in any othercategory. After initial measurement,AFS financial assets are measured atfair value with unrealized gains orlosses recognized in equity until theinvestment is derecognized. At thattime, the cumulative gain or losspreviously recognized in equity isreclassified to profit or loss asa reclassification adjustment.Investments in equity instruments thatdo not have a quoted market price inan active market are recorded at costwhen (i) its carrying value is more orless the same as its fair value, or (ii)its fair value cannot be reliablymeasured.Derecognition of financial assetsA financial asset (or where applicable, apart of a financial asset or part of a group ofsimilar financial assets) is derecognizedwhen: (1) the contractual rights to the cashflows from the financial asset expires; or (2)the Group transfers its contractual rights toreceive cash flows from the financial assetor assumes a contractual obligation to paythe received cash flows in full withoutmaterial delay to a third party undera “pass-through” arrangement; and either(a) the Group has transferred substantiallyall the risks and rewards of the financialasset, or (b) the Group has neithertransferred nor retained substantially all therisks and rewards of the financial asset, buthas transferred control of the financialasset.- 23 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Apabila Grup memindahkan hak untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau mengadakan kesepakatanpenyerahan dan tidak memindahkanmaupun tidak memiliki secara substansialseluruh risiko dan manfaat atas asetkeuangan tersebut dan juga tidakmemindahkan pengendalian atas asetkeuangan tersebut, maka suatu asetkeuangan baru diakui oleh Grup sebesarketerlibatannya yang berkelanjutan denganaset keuangan tersebut. Tingkatketerlibatan berkelanjutan Grup dalamasset keuangan yang dipindahkan adalahsebesar perubahan nilai aset yangdipindahkan.Pada saat penghentian pengakuan atasaset keuangan secara keseluruhan, makaselisih antara nilai tercatat dan jumlah dari(i) pembayaran yang diterima, termasukaset baru yang diperoleh dikurangi denganliabilitas baru yang ditanggung; dan(ii) keuntungan atau kerugian kumulatifyang telah diakui secara langsung dalamekuitas, harus diakui pada komponen labarugi.Penurunan nilai aset keuanganPada setiap tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian, Grupmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangandianggap telah terjadi jika, dan hanya jika,terdapat bukti yang obyektif mengenaipenurunan nilai sebagai akibat dari satuatau lebih peristiwa yang terjadi setelahpengakuan awal aset tersebut (“peristiwayang merugikan”), dan peristiwa yangmerugikan tersebut berdampak padaestimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuanganyang dapat diestimasi secara andal.Where the Group has transferred its rightsto receive cash flows from a financial assetor has entered into a pass-througharrangement and has neither transferrednor retained substantially all the risks andrewards of the financial asset nortransferred control of the financial asset, anew financial asset is recognized to theextent of the Group’s continuinginvolvement in the asset. The extent ofcontinuing involvement on the transferredfinancial asset is the extent to which theGroup is exposed to changes in the valueof the transferred financial asset.On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between thecarrying amount and the sum of (i) theconsideration received, including any newasset obtained less any new liabilityassumed; and (ii) any cumulative gain orloss that has been recognized directly inequity is recognized in the profit or loss.Impairment of financial assetsThe Group assesses at each consolidatedstatement of financial position date whetherthere is any objective evidence that afinancial asset or a group of financialassets is impaired. A financial asset or agroup of financial assets is deemed to beimpaired if, and only if, there is an objectiveevidence of impairment as a result of oneor more events that has occurred after theinitial recognition of the asset (an incurred”loss event”) and that loss event has animpact on the estimated future cash flowsof the financial asset or the group offinancial assets that can be reliablyestimated.- 24 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Bukti obyektif atas penurunan nilai dapatmeliputi indikasi pihak peminjam ataukelompok pihak peminjam mengalamikesulitan keuangan signifikan, pelanggarankontrak seperti terjadinya wanprestasi atautunggakan pembayaran bunga atau pokok,pihak pemberi pinjaman memberikankeringanan pada pihak peminjam yangtidak mungkin diberikan jika pihakpeminjam tidak mengalami kesulitan,terdapat kemungkinan bahwa pihakpeminjam akan dinyatakan pailit ataumelakukan reorganisasi keuangan lainnyadan pada saat data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, seperti meningkatnya tunggakanatau kondisi ekonomi yang berkorelasidengan wanprestasi.• Aset keuangan yang dicatat padabiaya perolehan diamortisasiUntuk pinjaman yang diberikan danpiutang yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, Grup terlebihdahulu menentukan bahwa terdapatbukti obyektif mengenai penurunannilai secara individual atas asetkeuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untukaset keuangan yang tidak signifikansecara individual. Jika Grupmenentukan tidak terdapat buktiobyektif mengenai penurunan nilaiatas aset keuangan yang dinilaisecara individual, terlepas asetkeuangan tersebut signifikan atautidak, maka aset tersebut dimasukkanke dalam kelompok aset keuanganyang memiliki karakteristik risikokredit yang serupa dan menilaipenurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual danuntuk itu kerugian penurunan nilaidiakui atau tetap diakui, tidaktermasuk dalam penilaian penurunannilai secara kolektif.Objective evidence of impairment mayinclude indications that the debtor ora group of debtors is experiencingsignificant financial difficulty, breach ofcontract such as default or delinquency ininterest or principal payments, the lendergranting concessions that would nototherwise be given if the debtor is not infinancial difficulties, the probability that thedebtor will enter bankruptcy or otherfinancial reorganization, and whenobservable data indicate that there is ameasurable decrease in the estimatedfuture cash flows, such as charges inarrears or economic conditions thatcorrelate with defaults.• Financial assets carried at amortizedcostFor loans and receivables carried atamortized cost, the Group firstassesses whether objective evidenceof impairment exists individually forfinancial assets that are individuallysignificant, or collectively for financialassets that are not individuallysignificant. If the Group determinesthat no objective evidence ofimpairment exists for an individuallyassessed financial asset, whethersignificant or not, the asset is includedin a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics andcollectively assessed for impairment.Assets that are individually assessedfor impairment and for which animpairment loss is, or continues to be,recognized are not included in acollective assessment of impairment.- 25 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Jika terdapat bukti obyektif bahwakerugian penurunan nilai telah terjadi,jumlah kerugian tersebut diukursebagai selisih antara nilai tercatataset dengan nilai kini estimasi aruskas masa datang (tidak termasukkerugian kredit di masa mendatangyang belum terjadi). Nilai kini estimasiarus kas masa datang didiskontodengan menggunakan suku bungaefektif awal dari aset keuangantersebut. Jika pinjaman yangdiberikan memiliki suku bungavariabel, maka tingkat diskonto yangdigunakan untuk mengukur setiapkerugian penurunan nilai adalah sukubunga efektif yang berlaku.Nilai tercatat atas aset keuangandikurangi melalui penggunaan poscadangan dan jumlah kerugian yangterjadi diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.Pendapatan bunga selanjutnya diakuisebesar nilai tercatat yang diturunkannilainya berdasarkan suku bungaefektif awal dari aset keuangan.Pinjaman yang diberikan dan piutangbeserta dengan cadangan terkaitdihapuskan jika tidak terdapatkemungkinan yang realistis ataspemulihan di masa mendatang danseluruh agunan telah terealisasi ataudialihkan kepada Grup. Jika, padatahun berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai asetkeuangan bertambah atau berkurangkarena peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang diakuisebelumnya bertambah atauberkurang dengan menyesuaikan poscadangan. Untuk pemulihan, tidakboleh mengakibatkan nilai tercatataset keuangan melebihi biayaperolehan diamortisasi yangseharusnya jika penurunan nilai tidakdiakui pada tanggal pemulihandilakukan. Jumlah pemulihan asetkeuangan diakui pada laporan labarugi komprehensif konsolidasian. Jikadi masa mendatang ternyatapenghapusan dapat dipulihkan,jumlah pemulihan tersebut diakuipada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.When there is objective evidence thatan impairment loss has been incurred,the amount of the loss is measured asthe difference between the asset’scarrying amount and the presentvalue of estimated future cash flows(excluding future expected creditlosses that have not yet beenincurred). The present value of theestimated future cash flows isdiscounted at the financial asset’soriginal effective interest rate. If a loanhas a variable interest rate, thediscount rate for measuringimpairment loss is the currenteffective interest rate.The carrying amount of the financialasset is reduced through the use ofan allowance account and the amountof the loss is recognized in theconsolidated statements ofcomprehensive income. Interestincome is to be accrued on thereduced carrying amount based onthe original effective interest rate ofthe financial asset. Loans andreceivables, together with theassociated allowance, are written offwhen there is no realistic prospect offuture recovery and all collateral, ifany, has been realized or has beentransferred to the Group. If, in asubsequent year, the amount of theestimated impairment loss increasesor decreases because of an eventoccurring after the impairment wasrecognized, the previously recognizedimpairment loss is increased orreduced by adjusting the allowanceaccount. In case of recovery, thereversal should not result in a carryingamount of the financial asset thatexceeds what its amortized costwould have been at the date ofreversal had the impairment not beenrecognized. The amount of reversal isrecognized in consolidatedstatements of comprehensive income.If a write-off is later recovered, therecovery is recognized in consolidatedstatements of comprehensive income.- 26 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)• Aset keuangan yang tersedia untukdijualDalam hal investasi ekuitasdiklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang tersedia untuk dijual,bukti obyektif akan termasukpenurunan nilai wajar yang signifikandan berkepanjangan di bawah nilaiperolehan investasi tersebut.Ketika terdapat bukti penurunan nilai,kerugian kumulatif - yang diukursebagai selisih antara biayaperolehan dan nilai wajar kini,dikurangi kerugian penurunan nilaiinvestasi yang sebelumnya diakuipada komponen laba rugi -direklasifikasi dari ekuitas ke dalamkomponen laba rugi. Kerugianpenurunan nilai atas investasi ekuitastidak dipulihkan melalui komponenlaba rugi sedangkan peningkatan nilaiwajar setelah penurunan nilai diakuidalam ekuitas.Dalam hal instrumen utangdiklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang tersedia untuk dijual,indikasi penurunan nilai dievaluasiberdasarkan kriteria yang samadengan aset keuangan yang dicatatsebesar biaya perolehan diamortisasi.Pendapatan bunga di masamendatang didasarkan pada nilaitercatat yang diturunkan nilainya dandiakui berdasarkan suku bunga yangdigunakan untuk mendiskonto aruskas masa datang dalam pengukurankerugian penurunan nilai. Jika padatahun berikutnya, nilai wajar atasinstrumen utang meningkat danpeningkatan tersebut secara obyektifdapat dikaitkan secara objektif padaperistiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui melaluikomponen laba rugi, kerugianpenurunan nilai tersebut harusdipulihkan melalui komponen labarugi.• AFS financial assetsIn the case of equity investmentclassified as an AFS financial asset,objective evidence would include asignificant or prolonged decline in thefair value of the investment below itscost.Where there is evidence ofimpairment, the cumulative loss -measured as the difference betweenthe acquisition cost and the currentfair value, less any impairment loss onthat investment previously recognizedin profit or loss - is reclassified fromequity to profit or loss. Impairmentlosses on equity investments are notreversed through the profit or loss;increases in their fair value afterimpairment are recognized in equity.In the case of a debt instrumentclassified as an AFS financial asset,indications of impairment is assessedbased on the same criteria asfinancial assets carried at amortizedcost. Future interest income is basedon the reduced carrying amount andis accrued based on the rate ofinterest used to discount future cashflows for the purpose of measuringimpairment loss. If, in a subsequentyear, the fair value of a debtinstrument increases and the increasecan be objectively related to an eventoccurring after the impairment losswas recognized in profit or loss, theimpairment loss is reversed throughprofit or loss.- 27 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)• Aset Keuangan yang Dicatat padaBiaya PerolehanJika terdapat bukti obyektif bahwakerugian penurunan nilai telah terjadiatas instrumen ekuitas yang tidakmemiliki kuotasi dan tidak diukur padanilai wajar karena nilai wajarnya tidakdapat diukur secara andal, jumlahkerugian penurunan nilai diukurberdasarkan selisih antara nilaitercatat aset keuangan dengan nilaikini dari estimasi arus kas masadatang yang didiskontokan padatingkat pengembalian yang berlaku dipasar untuk aset keuangan serupa.Kerugian penurunan nilai tersebuttidak dapat dipulihkan.Liabilitas KeuanganPengakuan dan pengukuran awalLiabilitas keuangan dalam ruang lingkupPSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba atau rugi,liabilitas lain-lain atau derivatif yang telahditetapkan untuk tujuan lindung nilai yangefektif, jika sesuai. Grup menentukanklasifikasi liabilitas keuangan pada saatpengakuan awal.Saat pengakuan awal, liabilitas keuangandiukur pada nilai wajar dan biaya transaksiyang dapat diatribusikan secara langsung.Pengukuran setelah pengakuan awal• Liabilitas Keuangan yang Diukur padaNilai Wajar Melalui Laba atau RugiPada masing-masing tanggalpelaporan pada periode berikutsetelah pengakuan awal, liabilitaskeuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba atau rugi diukurpada nilai wajar dengan perubahannilai wajar diakui langsung pada labarugi.• Financial Assets Carried at CostWhen there is objective evidence thatan impairment loss has been incurredon equity investments that do nothave quoted market price and notmeasured at fair value because its fairvalue cannot be reliably measured,the amount of impaiment loss ismeasured as the difference betweenthe carrying amount of the financialasset and the present value of theestimated future cash flows,discounted at the current market rateof return for a similar financial asset.Such impairment loss may not bereversed.Financial LiabilitiesInitial recognition and measurementFinancial liabilities within the scope of thePSAK No. 55 (Revised 2011) are classifiedas financial liabilities at fair value throughprofit or loss (FVPL), other liabilities, or asderivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge, ifappropriate. The Group determines theclassification of its financial liabilities atinitial recognition.Financial liabilities are recognized initially atfair value plus directly attributabletransaction costs.Subsequent measurement• Financial Liabilities at FVPLAt each reporting date subsequent toinitial recognition, financial liabilitiesat FVPL are measured at fair value,with changes in fair value recognizeddirectly in profit or loss in the period inwhich they arise.• Liabilitas Lain-lain • Other LiabilitiesSetelah pengakuan awal, liabilitaslain-lain yang dikenakan bunga diukurpada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode sukubunga efektif. Pada tanggal laporanposisi keuangan konsolidasian, biayabunga yang masih harus dibayardicatat secara terpisah dari pokokpinjaman terkait dan disajikan sebagailiabilitas jangka pendek.After initial recognition, interestbearingother liabilities aresubsequently measured at amortizedcost using the effective interest ratemethod. At the consolidatedstatement of financial position date,accrued interest is recordedseparately from the associatedborrowings under the current liabilitiessection.- 28 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Keuntungan atau kerugian diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian ketika liabilitas tersebutdihentikan pengakuannya sertamelalui proses amortisasi.Penghentian pengakuan liabilitaskeuanganLiabilitas keuangan dihentikanpengakuannya ketika liabilitas yangditetapkan dalam kontrak dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.Ketika liabilitas keuangan awal digantikandengan liabilitas keuangan lain daripemberi pinjaman yang sama denganketentuan yang berbeda secarasubstansial, atau modifikasi secarasubstansial atas liabilitas keuangan yangsaat ini ada, maka pertukaran ataumodifikasi tersebut dicatat sebagaipenghapusan liabilitas keuangan awal danpengakuan liabilitas keuangan baru.Selisih antara (i) nilai tercatat liabilitaskeuangan yang berakhir atau dipindahkanpada pihak lain dengan (ii) jumlah yangdibayarkan, diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.Saling hapus instrumen keuanganAset keuangan dan liabilitas keuangansaling hapus dan nilai bersihnya disajikandalam laporan posisi keuangankonsolidasian jika, dan hanya jika, terdapathak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui dari aset keuangan danliabilitas keuangan tersebut dan terdapatintensi untuk menyelesaikan denganmenggunakan dasar neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitasnya secara bersamaan.Nilai wajar instrumen keuanganNilai wajar instrumen keuangan yangsecara aktif diperdagangkan di pasarkeuangan ditentukan dengan mengacupada kuotasi harga pasar yang berlakupada penutupan pasar pada akhir periodepelaporan.Gains and losses are recognized inthe consolidated statements ofcomprehensive income when theliabilities are derecognized as well asthrough the amortization process.Derecognition of financial liabilitiesA financial liability is derecognized whenthe obligation under the contract isdischarged or cancelled or has expired.When an existing financial liability isreplaced by another from the same lenderon substantially different terms, or theterms of an existing liability aresubstantially modified, such an exchange ormodification is treated as a derecognition ofthe original liability and the recognition of anew liability.The difference between (i) the carryingamount of the financial liability that isextinguished or transferred to another partyand (ii) the consideration paid, isrecognized in the consolidated statementsof comprehensive income.Offsetting of financial instrumentsFinancial assets and financial liabilities areoffset and the net amount reported in theconsolidated statements of financialposition if, and only if, there is a currentlyenforceable legal right to offset therecognized amounts and there is anintention to settle on a net basis, or torealize the assets and settle the liabilitiessimultaneously.Fair value of financial instrumentsThe fair value of financial instruments thatare traded in active markets is determinedby reference to quoted market bid prices atthe close of business at the end of thereporting period.- 29 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Untuk instrumen keuangan yang tidakdiperdagangkan di pasar aktif, nilai wajarditentukan dengan menggunakan teknikpenilaian yang diperbolehkan dalam PSAKNo. 55 (Revisi 2011). Teknik penilaiantersebut mencakup penggunaan transaksipasar yang wajar (arm’s-length markettransaction), referensi atas nilai wajarterkini dari instrumen lain yang secarasubstansial sama, analisa arus kas yangdidiskonto, atau model penilaian lainnya.Biaya perolehan diamortisasi dariinstrumen keuanganBiaya perolehan diamortisasi diukurdengan menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi cadangan kerugianpenurunan nilai dan pembayaran ataupengurangan pokok. Metode inimenggunakan suku bunga yang secaratepat mendiskontokan estimasipembayaran atau penerimaan di masadepan selama perkiraan umur dariinstrumen untuk memperoleh nilai tercatatbersihnya. Perhitungan ini mencakupseluruh premi atau diskonto pada saatakuisisi dan mencakup biaya transaksiserta komisi yang merupakan bagian tidakterpisahkan dari suku bunga efektif.Instrumen Keuangan DerivatifPSAK No. 55 (Revisi 2011) mensyaratkanseluruh kondisi berikut harus dipenuhi agarhubungan lindung nilai dapat memenuhikualifikasi akuntansi lindung nilai; (i) padasaat dimulainya lindung nilai terdapatpenetapan dan pendokumentasian formalatas hubungan lindung nilai dan tujuanmanajemen risiko Grup serta strategipelaksanaan lindung nilai; (ii) lindung nilaidiharapkan akan sangat efektif dalamrangka saling hapus atas perubahan nilaiwajar atau perubahan arus kas yang dapatdiatribusikan pada risiko yang dilindunginilai; (iii) untuk lindung nilai atas arus kas,suatu prakiraan transaksi yang merupakansubyek dari suatu lindung nilai harusbersifat kemungkinan besar terjadi danterdapat eksposur perubahan arus kasyang dapat mempengaruhi komponen labarugi; (iv) efektivitas lindung nilai dapatdiukur secara andal; dan, (v) lindung nilaidinilai secara berkesinambungan danditentukan bahwa efektivitasnya sangattinggi sepanjang periode pelaporankeuangan di mana lindung nilai tersebutditetapkan.PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)For financial instruments that are not tradedin active market, the fair value isdetermined using valuation techniquespermitted by the PSAK No. 55 (Revised2011). Such techniques may include usingrecent arm’s-length market transaction,reference to the current fair value ofanother instrument that is substantially thesame, discounted cash flow analysis, orother valuation models.Amortized cost of financial instrumentsAmortized cost is computed using theeffective interest rate method less anyallowance for impairment and principalrepayment or reduction. This method usesan interest rate that exactly discountsestimated future cash payments or receiptsthrough the expected life of the financialinstrument to determine the net carryingamount of the financial instrument. Thecalculation takes into account all premiumor discount on acquisition and includestransaction costs and fees that are anintegral part of the effective interest rate.Derivative Financial InstrumentsThe PSAK No. 55 (Revised 2011) requiresthat all the following conditions should bemet for a hedging relationship to qualify ashedge accounting: (i) at the inception of thehedge, there is formal designation anddocumentation of the hedging relationshipand the Group’s risk management objectiveand strategy for undertaking the hedge; (ii)the hedge is expected to be highly effectivein achieving offsetting changes in fair valueor cash flows attributable to the hedgedrisk; (iii) for cash flow hedges, a forecasttransaction that is the subject of the hedgemust be highly probable and must presentan exposure to variations in cash flows thatcould ultimately affect profit or loss; (iv) theeffectiveness of the hedge can be reliablymeasured; and, (v) the hedge is assessedon an ongoing basis and determinedactually to have been highly effectivethroughout the financial reporting periodsfor which the hedge was designated.- 30 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)i. Persediaan i. InventoriesPersediaan dinyatakan sebesar nilai yanglebih rendah antara biaya perolehan dannilai realisasi bersih (the lower of cost andnet realizable value). Nilai realisasi bersihadalah estimasi harga penjualan dalamkegiatan usaha biasa dikurangi estimasibiaya penyelesaian dan estimasi biayapenjualan.Biaya perolehan persediaan bahan baku,barang dalam proses dan barang jadiditentukan dengan metode rata-ratatertimbang, sedangkan biaya perolehanpersediaan lainnya ditentukan denganmetode rata-rata bergerak. Cadanganpersediaan usang dan cadangan kerugianpenurunan nilai persediaan dibentuk untukmenyesuaikan nilai persediaan ke nilairealisasi bersih.Inventories are stated at the lower of costand net realizable value. Net realizablevalue is the estimated selling price in theordinary course of business less theestimated costs of completion and theestimated costs necessary to make thesale.The cost of raw materials, work in processand finished goods are determined by theweighted average method, while costs ofother inventories are determined by themoving average method. Allowance forinventory obsolescence and decline invalues of inventories is provided to reducethe carrying values of inventories to theirnet realizable values.j. Biaya Dibayar Dimuka j. Prepaid ExpensesBiaya dibayar dimuka diamortisasi selamamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.k. Investasi Saham k. Investments in Shares of StockInvestasi pada entitas asosiasi dicatatdengan menggunakan metode ekuitas danpada awalnya diakui sebesar biayaperolehan. Entitas asosiasi adalah seluruhentitas dimana Grup memiliki pengaruhyang signifikan namun tidakmengendalikan, pada umumnya denganpenyertaan antara 20% sampai dengan50% kekuasaan suara. Investasi initermasuk goodwill yang teridentifikasi padasaat akuisisi, setelah dikurangi kerugianpenurunan nilai.Bagian Grup atas laba atau rugi entitasasosiasi setelah tanggal akuisisi diakuidalam komponen laba rugi, dan bagianGrup atas perubahan pada pendapatankomprehensif lain entitas asosiasi setelahtanggal akuisisi diakui pada pendapatankomprehensif lain. Akumulasi perubahansetelah tanggal akuisisi disesuaikan padanilai tercatat investasi. Jika penyertaanGrup atas kerugian pada entitas asosiasisama dengan atau melebihi penyertaannyapada entitas asosiasi, Grup tidak mengakuibagiannya atas kerugian lebih lanjut,kecuali telah timbul liabilitas atau Grupmenjamin liabilitas entitas asosiasi.Investments in associates are accountedfor using the equity method of accountingand are initially recognized at cost.Associates are all entities over whichthe Group has significant influence butnot control, generally accompanyinga shareholding of between 20% to 50% ofthe voting rights. These investmentsinclude goodwill identified on acquisition,net of any impairment loss.The Group’s share of its associates’ postacquisitionprofits or losses is recognized inconsolidated statements of comprehensiveincome, and its share of post-acquisitionmovements in other comprehensive incomeis recognized in other comprehensiveincome. The cumulative post-acquisitionmovements are adjusted against thecarrying amount of the investment. Whenthe Group’s share of losses in an associateequals or exceeds its interest in theassociate, the Group does not recognizefurther losses, unless it has incurredobligations or if the Group guaranteed theassociate’s liabilities.- 31 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Laba yang belum direalisasi dari transaksitransaksiantara Grup dengan entitasasosiasi dieliminasi sebesar persentasekepemilikan pada entitas asosiasi tersebut.Rugi yang belum direalisasi juga dieliminasikecuali transaksi tersebut menyediakanbukti penurunan nilai atas aset yangditransfer. Penyesuaian dilakukan, apabiladibutuhkan, untuk menyamakan kebijakanakuntansi pada entitas asosiasi dengankebijakan akuntansi yang diterapkan olehGrup.Laba atau rugi yang dihasilkan daritransaksi hilir dan hulu antara Grup denganentitas asosiasi diakui dalam laporankeuangan konsolidasian Grup hanyasebesar bagian investor lain dalam entitasasosiasi.Keuntungan atau kerugian akibat dilusiinvestasi pada entitas asosiasi diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.Investasi saham lainnya disajikan sebesarbiaya perolehan.Entitas asosiasi adalah sebagai berikut:Unrealized gains on transactions betweenthe Group and its associates are eliminatedto the extent of its interest in theassociates. Unrealized losses are alsoeliminated unless the transaction providesevidence of an impairment of the assettransferred. Adjustments are made wherenecessary to conform the associate’saccounting policies with the policiesadopted by the Group.Profits or losses resulting from upstreamand downstream transactions between theGroup and its associates are recognized inthe Group’s consolidated financialstatements only to the extent of unrelatedinvestor’s interests in the associates.Dilution gains or losses arising frominvestments in associates are recognized inthe consolidated statement ofcomprehensive income.All other investment in shares of stock arecarried at cost.The associates are as follows:Entitas/CompanyPersentase EfektifPemilikan Perusahaan/Effective PercentageTahun of Equity Interest HeldPendirian/ by the CompanyDomisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2012 dan/and 2011Domicile Principal Activities Incorporation %PT Hortimart Agrogemilang - HORTIMART (2) Malang Pembibitan tanaman/ 1990 39,10Production and sale of seedsPT Sinar Mas Super Air - SUPERAIR (1) Jakarta Pemupukan melalui udara/ 1997 35,00Aerial manuringPT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 1988 34,62Transportation companyPT Universal Transindo Mas - UNIVERSAL (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 2003 34,62Transportation companyPemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:(1) Perusahaan/The Company(2) PT Tapian Nadenggan- 32 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)l. Tanaman Perkebunan l. PlantationsTanaman perkebunan merupakan tanamanproduksi yang dibedakan menjadi tanamanbelum menghasilkan dan tanamantelah menghasilkan. Tanaman belummenghasilkan dinyatakan sebesar biayaperolehan yang meliputi akumulasi biayapersiapan lahan, penanaman bibit,pemupukan dan pemeliharaan, alokasibiaya tidak langsung berdasarkan luashektar yang dikapitalisasi, termasuk pulakapitalisasi biaya pinjaman dan biaya taklangsung lainnya sampai dengan saattanaman yang bersangkutan dinyatakanmenghasilkan dan sepanjang nilai tercatattanaman belum menghasilkan tersebuttidak melampaui nilai yang lebih rendahantara biaya pengganti (replacement cost)dan jumlah yang mungkin diperolehkembali (recoverable amount). Tanamanbelum menghasilkan tidak diamortisasi.Untuk pinjaman yang tidak secara khususditentukan penggunaannya, jumlah bungapinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilaitercatat tanaman belum menghasilkanditentukan dengan mengalikan tingkatkapitalisasi dengan pengeluaran untuktanaman belum menghasilkan. Tingkatkapitalisasi tersebut adalah rata-ratatertimbang biaya pinjaman dari seluruhpinjaman terkait dalam periode tertentu,dengan mengecualikan jumlah pinjamanyang secara khusus digunakan untukmembiayai investasi tanaman belummenghasilkan. Biaya pinjaman yang tidakdikapitalisasi ke tanaman perkebunandibebankan pada saat terjadinya.Akumulasi biaya tanaman belummenghasilkan dan kemudian direklasifikasimenjadi tanaman menghasilkan pada saattanaman dianggap sudah menghasilkanmenurut manajemen. Pada umumnya,tanaman kelapa sawit dinyatakanmenghasilkan pada awal tahun ke-4(empat). Tanaman telah menghasilkandicatat sebesar biaya perolehan saatreklasifikasi dilakukan dan diamortisasidengan metode garis lurus (straight-linemethod) selama taksiran masa produktifyang diamortisasi selama 25 (dua puluhlima) tahun.Plantations include production plantationsthat can be classified into immatureplantations and mature plantations.Immature plantations are stated at cost.These consist mainly of the accumulatedcosts of planting, fertilizing and maintainingthe plantation, allocation of indirect costscapitalized based on hectare, includingcapitalized borrowing costs and otherindirect overhead costs up to the time ofthe trees are ready for harvest, for as longas the carrying value of such immatureplantations do not exceed the lower ofreplacement cost and recoverable amount.Immature plantations are not amortized.If the funds borrowed can not be attributeddirectly to a qualifying asset, the amount ofborrowing costs eligible for capitalization isdetermined by applying a capitalization rateto the expenditures on immatureplantations. The capitalization rate is theweighted average of the borrowing costsapplicable to the borrowings of theenterprise that are outstanding during theperiod, excluding borrowings madespecifically for the purpose of investing inimmature plantations. Borrowing costs notcapitalized to plantations are charged tooperations when incurred.The accumulated costs of immatureplantations are reclassified to the matureplantations account when immatureplantations are considered mature bymanagement. In general, an oil palmplantation is considered mature at thebeginning of the fourth (4th) year. Matureplantations are stated at cost at the time ofreclassification from immature plantationsand are amortized using the straight-linemethod over the estimated productiveyears of twenty-five (25) years.- 33 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)m. Aset Tetap m. Fixed AssetsAset tetap, kecuali tanah, dinyatakanberdasarkan biaya perolehan, tetapi tidaktermasuk biaya perawatan sehari-hari,dikurangi akumulasi penyusutan danakumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.Hak atas tanah dinyatakan berdasarkanbiaya perolehan dikurangi akumulasipenurunan nilai, jika ada.Biaya perolehan awal aset tetap meliputiharga perolehan, termasuk bea impor danpajak pembelian dan biaya-biaya yangdapat diatribusikan secara langsung untukmembawa aset ke lokasi dan kondisi yangdiinginkan sesuai dengan tujuanpenggunaan yang ditetapkan.Beban-beban yang timbul setelah asettetap digunakan, seperti beban perbaikandan pemeliharaan, dibebankan ke laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian padasaat terjadinya. Apabila beban-bebantersebut menimbulkan peningkatanmanfaat ekonomis di masa datang daripenggunaan aset tetap tersebut yang dapatmelebihi kinerja normalnya, maka bebanbebantersebut dikapitalisasi sebagaitambahan biaya perolehan aset tetap.Penyusutan dihitung berdasarkan metodegaris lurus (straight-line method) selamamasa manfaat aset tetap sebagai berikut:Fixed assets, except land, are carried atcost, excluding day-to day servicing, lessaccumulated depreciation and anyimpairment in value. Land is notdepreciated and is stated at cost less anyimpairment in value.The initial cost of fixed assets consists of itspurchase price, including import duties andtaxes and any directly attributable costs inbringing the fixed assets to its workingcondition and location for its intended use.Expenditures incurred after the fixed assetshave been put into operations, suchas repairs and maintenance costs, arenormally charged to operations in the yearsuch costs are incurred. In situations whereit can be clearly demonstrated that theexpenditures have resulted in an increasein the future economic benefits expected tobe obtained from the use of the fixedassets beyond its originally assessedstandard of performance, the expendituresare capitalized as additional costs of fixedassets. Depreciation is computed on,a straight-line basis over the fixed assetsuseful lives as follows:Tahun/YearsTangki 20 - 50 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 10 - 50 Land improvements and bridgesBangunan 10 - 30 BuildingsMesin dan peralatan 5 - 25 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 5 - 10 Office furniture and fixturesKendaraan 5 - 10 Transportation equipmentNilai tercatat aset tetap ditelaah kembalidan dilakukan penurunan nilai apabilaterdapat peristiwa atau perubahan kondisitertentu yang mengindikasikan nilai tercatattersebut tidak dapat dipulihkansepenuhnya.Dalam setiap inspeksi yang signifikan,biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatataset tetap sebagai suatu penggantianapabila memenuhi kriteria pengakuan.Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasitersebut diamortisasi selama periodesampai dengan saat inspeksi signifikanberikutnya.The carrying values of fixed assets arereviewed for impairment when events orchanges in circumstances indicate that thecarrying values may not be recoverable.When each major inspection is performed,its cost is recognized in the carryingamount of the item of fixed assets as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. Such major inspection iscapitalized and amortized over the nextmajor inspection activity.- 34 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Aset tetap yang dijual atau dilepaskan,dikeluarkan dari kelompok aset tetapberikut akumulasi penyusutan sertaakumulasi penurunan nilai yang terkaitdengan aset tetap tersebut.Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya (derecognized) pada saatdilepaskan atau tidak ada manfaatekonomis masa depan yang diharapkandari penggunaan atau pelepasannya.Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset tetapditentukan sebesar perbedaan antarajumlah neto hasil pelepasan, jika ada,dengan jumlah tercatat dari aset tetaptersebut, dan diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian padatahun terjadinya penghentian pengakuan.Nilai residu, umur manfaat, serta metodepenyusutan ditelaah setiap akhir tahun dandilakukan penyesuaian apabila hasil telaahberbeda dengan estimasi sebelumnya.Aset dalam penyelesaian dinyatakansebesar biaya perolehan dan tidakdisusutkan. Aset tetap dalam penyelesaiandalam hal ini meliputi seluruh biaya(termasuk biaya pinjaman) untuk membuataset tetap dalam penyelesaian dapatberfungsi dan siap digunakan sesuaidengan tujuannya. Akumulasi biaya iniakan dipindahkan ke masing-masing akunaset tetap dan disusutkan pada saat asettetap selesai dikerjakan dan siap digunakansesuai dengan tujuannya.When assets are sold or retired, the costand related accumulated depreciation andany impairment loss are eliminated fromthe accounts.An item of fixed assets is derecognizedupon disposal or when no future economicbenefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising fromderecognition of fixed assets (calculated asthe difference between the net disposalproceeds, if any, and the carrying amountof the item) is included in the consolidatedstatement of comprehensive income in theyear the item is derecognized.The asset’s residual values, useful livesand depreciation method are reviewed andadjusted if appropriate, at each financialyear end.Construction in progress is stated at costand not depreciated. This represents allcosts (including borrowing costs)attributable to bringing the constructedasset to working condition and getting itready for its intended use. Theaccumulated costs will be reclassified tothe appropriate fixed assets account anddepreciated when the construction iscompleted and the asset is ready for itsintended use.n. Aset Takberwujud n. Intangible AssetsGoodwillGoodwill diuji penurunan nilainya setiaptahun dan dicatat sebesar biaya perolehandikurangi dengan akumulasi penurunannilai. Goodwill dialokasikan ke unitpenghasil kas (UPK) untuk tujuan ujipenurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPKatau kelompok UPK yang diharapkan akanmendapat manfaat dari kombinasi bisnisyang menimbulkan goodwill tersebut.Jika jumlah terpulihkan dari UPK lebihrendah dari nilai tercatat, maka rugipenurunan nilai diakui. Rugi penurunannilai goodwill tidak dapat dipulihkan. Labaatau rugi yang diakui pada saat pelepasanentitas anak harus memperhitungkan nilaitercatat goodwill dari entitas anak yangdijual tersebut.GoodwillGoodwill is tested for impairment annuallyfor impairment and carried at cost lessaccumulated impairment losses. Goodwillis allocated to cash generating units (CGU)for the purpose of impairment testing. Theallocation is made to these CGU or groupsof CGU that are expected to benefit fromthe business combination from which thegoodwill arose.Where the recoverable amount of the CGUis less than their carrying amount, animpairment loss is recognized. Impairmentlosses on goodwill are not reversed. Gainsand losses on the disposal of an entityinclude the carrying amount of goodwillrelating to the entity sold.- 35 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Merek DagangBiaya perolehan merek dagangdiamortisasi selama 20 (dua puluh) tahundengan menggunakan metode garis lurus.Brands and TrademarksBrands and trademarks are amortized overtwenty (20) years using the straight-linemethod.o. Bibitan o. NurseryBiaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan,pembelian bibit dan pemeliharaannyadinyatakan sebesar biaya perolehan.Akumulasi biaya ini akan dipindahkanke akun “Tanaman belum menghasilkan”pada saat siap ditanam.Costs incurred in the preparation of thenursery, purchase of seedlings and theirmaintenance are stated at cost. Theaccumulated costs are transferred to“Immature plantations” account at the timeof planting.p. Biaya Tangguhan p. Deferred ChargesBiaya Tangguhan Hak Atas TanahEfektif 1 Januari 2012, biaya pengurusanlegal hak atas tanah ketika tanah diperolehpertama kali diakui sebagai bagian daribiaya perolehan aset tanah dan biaya initidak disusutkan. Biaya pengurusanperpanjangan atau pembaruan legal hakatas tanah diakui sebagai biaya tangguhanhak atas tanah dan diamortisasi sepanjangumur hukum hak atau umur ekonomistanah, mana yang lebih pendek.Sebelum 1 Januari 2012, biaya-biayatertentu sehubungan dengan perolehanatau perpanjangan hak kepemilikan tanahditangguhkan dan disajikan secara terpisahdari biaya perolehan tanah. Biayatangguhan tersebut, disajikan sebagaibagian dari akun “Biaya tangguhan hakatas tanah - bersih” dalam laporan posisikeuangan konsolidasian, diamortisasisepanjang periode hak atas tanah.Biaya Tangguhan Lain-lainBiaya-biaya tertentu yang mempunyaimasa manfaat lebih dari satu tahun,ditangguhkan dan diamortisasi selamamasa manfaatnya dengan menggunakanmetode garis lurus.Deferred LandrightsEffective January 1, 2012, initial legal costsincurred to obtain legal rights arerecognized as part of the acquisition cost ofthe land and these costs are notdepreciated. Costs related to renewal ofland rights are recognized as deferredlandrights and amortized over the life of theland rights or economic life of the land,whichever is shorter.Prior to January 1, 2012, all incidental costsand expenses incurred in connection withthe acquisitions or renewals of landrightsare deferred and presented separately fromthe main acquisition costs of the landrights.The said deferred landright acquisitioncosts, which are presented as part of“Deferred landrights - net” account in theconsolidated statements of financialposition, are amortized over the term of therelated landrights.Other Deferred ChargesCertain expenditures, whose benefitsextend over a period of more than oneyear, are deferred and amortized over theperiods benefited using the straight-linemethod.- 36 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)q. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan q. Impairment of Non-Financial AssetsPada setiap akhir periode pelaporantahunan, Grup menelaah apakah terdapatindikasi suatu aset mengalami penurunannilai. Jika terdapat indikasi tersebut ataupada saat uji tahunan penurunan nilai asetperlu dilakukan, maka Grup membuatestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.Jumlah terpulihkan yang ditentukan untukaset individual adalah jumlah yang lebihtinggi antara nilai wajar aset atau UPKdikurangi biaya untuk menjual dengan nilaipakainya, kecuali aset tersebut tidakmenghasilkan arus kas masuk yang secarasignifikan independen dari aset ataukelompok aset lain. Jika nilai tercatat asetlebih besar daripada nilai terpulihkannya,maka aset tersebut dinyatakan mengalamipenurunan nilai dan nilai tercatat asetditurunkan nilai menjadi sebesar nilaiterpulihkannya. Rugi penurunan nilai diakuipada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian sebagai “Rugi penurunannilai”. Dalam menghitung nilai pakai,estimasi arus kas masa depan bersihdidiskontokan ke nilai kini denganmenggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang mencerminkan penilaian pasarkini dari nilai waktu uang dan risiko spesifikatas aset. Dalam menghitung nilai wajardikurangi biaya untuk menjual, transaksipasar kini juga diperhitungkan, jikatersedia.Jika transaksi pasar kini tidak tersedia,Grup menggunakan model penilaian yangsesuai untuk menentukan nilai wajaraset. Perhitungan-perhitungan ini harusdidukung oleh metode penilaian tertentu(valuation multiples) atau indikator nilaiwajar lain yang tersedia.Kerugian penurunan nilai diakui padalaporan laba rugi komprehensifkonsolidasian sesuai dengan kategori biayayang konsisten dengan fungsi dari asetyang diturunkan nilainya.The Group assesses at each annualreporting period whether there is anindication that an asset may be impaired. Ifany such indication exists, or when annualimpairment testing for an asset is required,the Group makes an estimate of the asset’srecoverable amount.An asset’s recoverable amount is thehigher of an asset’s or CGU’s fair valueless costs to sell and its value in use, andis determined for an individual asset,unless the asset does not generate cashinflows that are largely independent ofthose from other assets or groups ofassets. Where the carrying amount of anasset exceeds its recoverable amount,the asset is considered impaired andis written down to its recoverable amount.Impairment losses are recognized inthe consolidated statements ofcomprehensive income as “Impairmentlosses”. In assessing the value in use, theestimated net future cash flows arediscounted to their present value using apre-tax discount rate that reflects currentmarket assessments of the time value ofmoney and the risks specific to the asset.In determining fair value less costs to sell,recent market transactions are taken intoaccount, if available.If no such transactions can be identified, anappropriate valuation model is used todetermine the fair value of the assets.These calculations are corroborated byvaluation multiples or other available fairvalue indicators.Impairment losses are recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome under expense categories that areconsistent with the functions of theimpaired assets.- 37 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Penelaahan dilakukan pada akhir setiapperiode pelaporan tahunan untukmengetahui apakah terdapat indikasibahwa rugi penurunan nilai aset yang telahdiakui dalam periode sebelumnya mungkintidak ada lagi atau mungkin telah menurun.Jika indikasi dimaksud ditemukan, makaGrup mengestimasi jumlah terpulihkan asettersebut. Kerugian penurunan nilai yangdiakui dalam periode sebelumnyadipulihkan hanya jika terdapat perubahanasumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan asettersebut sejak rugi penurunan nilai terakhirdiakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat asetdinaikkan ke jumlah terpulihkannya.Pemulihan tersebut dibatasi sehingga nilaitercatat aset tidak melebihi jumlahterpulihkannya maupun nilai tercatat, netosetelah penyusutan, seandainya tidak adarugi penurunan nilai yang telah diakui untukaset tersebut pada tahun-tahunsebelumnya. Pemulihan rugi penurunannilai diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian. Setelahpemulihan tersebut, penyusutan asettersebut disesuaikan di periode mendatanguntuk mengalokasikan nilai tercatat asetyang direvisi, dikurangi nilai sisanya,dengan dasar yang sistematis selama sisaumur manfaatnya.An assessment is made at each annualreporting period as to whether there is anyindication that previously recognizedimpairment losses recognized for an assetmay no longer exist or may havedecreased. If such indication exists, therecoverable amount is estimated.A previously recognized impairment loss foran asset is reversed only if there has beena change in the assumptions used todetermine the asset’s recoverable amountsince the last impairment loss wasrecognized. If that is the case, the carryingamount of the asset is increased to itsrecoverable amount. The reversal is limitedso that the carrying amount of the assetsdoes not exceed its recoverable amountnor exceed the carrying amount that wouldhave been determined, net of depreciation,had no impairment loss been recognizedfor the asset in prior years. Reversal of animpairment loss is recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome. After such a reversal, thedepreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate theasset’s revised carrying amount, less anyresidual value, on a systematic basis overits remaining useful life.r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Revenue and Expense RecognitionPendapatan diakui ketika kemungkinanbesar manfaat ekonomi masa depan akanmengalir ke Grup dan manfaat ini dapatdiukur secara andal. Kriteria pengakuanpendapatan berikut harus dipenuhisehingga pendapatan dapat diakui.Pendapatan diakui sebagai berikut:• Pendapatan penjualan lokal diakuipada saat penyerahan barang kepadapelanggan.• Pendapatan penjualan ekspor diakuipada saat barang dikapalkandi pelabuhan pemuatan.• Pendapatan jasa olah diakui padasaat pemberian jasa.Pendapatan bunga dan beban bunga dariinstrumen keuangan diakui dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasiansecara akrual menggunakan metode sukubunga efektif.Revenue is recognized to the extent that itis probable that the economic benefits willflow to the Group and the revenue can bereliably measured. The following specificrecognition criteria must also be met beforerevenue is recognized.Revenues are recognized as follows:• Revenues from domestic sales arerecognized when the products aredelivered to the customers.• Revenues from export sales arerecognized when the products areshipped.• Revenues from processing servicesare recognized when the services arerendered.Interest income from and interest expenseon all financial instruments are recognizedin the consolidated statements ofcomprehensive income on accrual basisusing the effective interest rate method.- 38 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Beban diakui pada saat terjadinya (accrualbasis).Biaya transaksi yang terjadi dan dapatdiatribusikan secara langsung terhadapperolehan atau penerbitan instrumenkeuangan yang tidak diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi diamortisasisepanjang umur instrumen keuanganmenggunakan metode suku bunga efektifdan dicatat sebagai bagian daripendapatan bunga untuk biaya transaksiterkait aset keuangan, dan sebagai bagiandari beban bunga untuk biaya transaksiterkait liabilitas keuangan.Pembayaran sewa dalam sewa operasidiakui sebagai beban dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian dengandasar garis lurus (straight-line basis)selama masa sewa.Expenses are recognized when incurred(accrual basis).Transaction costs incurred and are directlyattributable to the acquisition or issuance offinancial instruments not measured atFVPL are amortized over the life offinancial instruments using the effectiveinterest rate method and recorded as partof interest income for transaction costsrelated to financial assets and as part ofinterest expense for transaction costsrelated to financial liabilities.Operating lease payments are recognizedas an expense in the consolidatedstatements of comprehensive income on astraight-line basis over the lease term.s. Biaya Pinjaman s. Borrowing CostsBiaya pinjaman merupakan bunga danselisih kurs pinjaman yang diterima dalammata uang asing dan biaya lainnya(amortisasi diskonto/premi dari pinjamanditerima) yang terjadi sehubungan denganpeminjaman dana.Biaya pinjaman yang dapat diatribusikansecara langsung dengan perolehan,konstruksi, atau pembuatan asetkualifikasian dikapitalisasi sebagai bagiandari biaya perolehan aset tersebut. Biayapinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada saat terjadinya.Jika Grup meminjam dana secara khususuntuk tujuan memperoleh asetkualifikasian, maka Grup menentukanjumlah biaya pinjaman yang layakdikapitalisasikan sebesar biaya pinjamanaktual yang terjadi selama tahun berjalandikurangi penghasilan investasi atasinvestasi sementara dari pinjaman tersebut.Jika pengembangan aktif atas asetkualifikasian dihentikan, Grupmenghentikan kapitalisasi biaya pinjamanselama periode yang diperpanjangtersebut.Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saatselesainya secara subtansi seluruhaktivitas yang diperlukan untukmempersiapkan aset kualifikasian agardapat digunakan atau dijual sesuai denganmaksudnya.Borrowing costs are interest and exchangedifference on foreign currency denominatedborrowings and other costs (amortization ofdiscounts/premiums on borrowings, etc.)incurred in connection with the borrowing offunds.Borrowing costs which are directlyattributable to the acquisition, construction,or production of qualifying assets arecapitalized as part of the acquisition cost ofthe qualifying assets. Other borrowingcosts are recognized as an expense in theperiod in which they are incurred.To the extent that the Group borrows fundsspecifically for the purpose of obtaining aqualifying asset, the Group shall determinethe amount of borrowing costs eligible forcapitalization as the actual borrowing costsincurred on that borrowing during the yearless any investment income on thetemporary investment of those borrowings.The Group suspends capitalization ofborrowing costs during extended periods inwhich it suspends active development of aqualifying asset.The Group ceases capitalizing borrowingcosts when substantially all the activitiesnecessary to prepare the qualifying assetfor its intended use or sale are complete.- 39 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)t. Biaya Emisi Obligasi t. Bonds Issuance CostsBiaya emisi obligasi dikurangi secaralangsung dari hasil emisi obligasi tersebutuntuk menentukan hasil penerimaan bersih.Selisih antara hasil penerimaan bersihdengan nilai nominal kewajiban merupakandiskonto atau premium yang diamortisasimenggunakan metode suku bunga efektif.Bonds issuance costs are deducted directlyfrom the proceeds of the related bonds todetermine the net proceeds. The differencebetween the net proceeds and face valueof the obligations represents a discount orpremium which is amortized using theeffective interest method.u. Imbalan Pasca-kerja u. Post-employment BenefitsImbalan pasca-kerja merupakan programiuran pasti melalui dana pensiun dandidasarkan pada masa kerja dan jumlahpenghasilan karyawan saat pensiun.Jumlah iuran yang terutang diakui sebagailiabilitas setelah dikurangi dengan jumlahyang telah dibayar pada laporan posisikeuangan konsolidasian, dan sebagaibeban pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian tahun berjalan.Selain manfaat yang telah diberikanprogram pensiun iuran pasti, Grup jugamencatat uang pesangon karyawanberdasarkanUndang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003 tanggal25 Maret 2003 (UU No. 13/2003). Liabilitassesuai UU No. 13/2003 telah dihitungdengan membandingkan manfaat pensiunyang akan diterima oleh karyawan padausia pensiun normal dengan manfaatsebagaimana yang dijelaskan dalamUU No. 13/2003, setelah dikurangi denganakumulasi kontribusi karyawan dan hasilinvestasi lainnya. Jika kontribusi Grupatas manfaat program pensiun lebihkecil dibandingkan dengan manfaatyang diperhitungkan berdasarkanUU No. 13/2003, Grup akan membukukankekurangan tersebut.Post-employment benefits are definedcontributionplan through a pension fundwhich amounts are determined based onyears of service and salaries of theemployees at the time of retirement. Thecontribution payable is accrued asa liabilities, after deducting any amountalready paid, in the consolidatedstatements of financial position, and as anexpense in the consolidated statementscomprehensive of income.On top of the benefit provided under thedefined-contribution pension plan, theGroup also records employee benefitliability in accordance with Labor LawNo. 13/2003 dated March 25, 2003(the Law No. 13/2003). The provision forLaw No. 13/2003 has been calculated bycomparing the pension benefit that will bereceived by an employee at normal agefrom the Pension Plan with the benefit asstipulated under the Law No. 13/2003 afterdeduction of accumulated employee’scontributions and the related yield oninvestments. If the employer's funding ofthe Pension Plan benefit is less than thebenefit as required by the LawNo. 13/2003, the Group provides for suchshortage.v. Pajak Penghasilan v. Income TaxBeban pajak kini ditentukan berdasarkanlaba kena pajak dalam tahun yangbersangkutan yang dihitung berdasarkantarif pajak yang berlaku.Current tax expense is determined basedon the taxable income for the yearcomputed using prevailing tax rates.- 40 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakuiatas konsekuensi pajak periode mendatangyang timbul dari perbedaan jumlah tercatataset dan liabilitas menurut laporankeuangan dengan dasar pengenaan pajakaset dan liabilitas. Aset dan liabilitas pajaktangguhan diakui atas perbedaan temporerantara aset dan liabilitas untuk tujuankomersial dan untuk tujuan perpajakansetiap tanggal pelaporan. Manfaat pajakdimasa mendatang, seperti saldo rugi fiskalyang belum digunakan (jika ada) jugadiakui sejauh realisasi atas manfaat pajaktersebut dimungkinkan.Pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang berlaku atausecara substansial telah berlaku padatanggal laporan posisi keuangankonsolidasian. Pajak tangguhandibebankan atau dikreditkan dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian,kecuali pajak tangguhan yang dibebankanatau dikreditkan langsung ke ekuitas.Aset dan liabilitas pajak tangguhandisajikan di laporan posisi keuangankonsolidasian, kecuali aset dan liabilitaspajak tangguhan untuk entitas yangberbeda, atas dasar kompensasi sesuaidengan penyajian aset dan liabilitas pajakkini.Perubahan atas liabilitas pajak dicatatketika hasil pemeriksaan diterima atau, jikabanding diajukan oleh Grup, ketika hasilbanding telah ditentukan.PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Deferred tax assets and liabilities arerecognized for the future tax consequencesattributable to the differences between thefinancial statement’s carrying amounts ofexisting assets and liabilities and theirrespective tax bases. Deferred tax assetsand liabilities are recognized for temporarydifferences between commercial and taxbases of assets and liabilities at eachreporting date. Future tax benefit, such asthe carryforward of unused tax losses (ifany), is also recognized to the extent thatrealization of such tax benefit is probable.Deferred tax is calculated at the tax ratesthat have been enacted or subsequentlyenacted at consolidated statement offinancial position date. Deferred tax ischarged to or credited in the consolidatedstatements of comprehensive income,except when it relates to items charged toor credited directly in equity, in which casethe deferred tax is also charged to orcredited directly in equity.Deferred tax assets and liabilities are offsetin the consolidated statements of financialposition, except if these are for differentlegal entities, in the same manner thecurrent tax assets and liabilities arepresented.Amendments to tax obligations arerecorded when an assessment is receivedor, if appealed against by the Group, whenthe result of the appeal is determined.w. Distribusi Dividen w. Dividend DistributionDistribusi dividen kepada pemegang sahamGrup diakui sebagai liabilitas dalam laporankeuangan konsolidasian dalam periodesaat dividen tersebut disetujui olehpemegang saham Grup.Dividend distribution to the Group’sshareholders is recognized as a liability inthe consolidated financial statements in theperiod in which the dividends are approvedby the Group’s shareholders.x. Laba per Saham Dasar x. Basic Earnings per ShareLaba per saham dasar dihitung denganmembagi laba yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk dengan rataratatertimbang jumlah saham yang beredarselama tahun bersangkutan.Basic earnings per share is computed bydividing income attributable to owners ofthe Company by the weighted averagenumber of shares outstanding during theyear.y. Informasi Segmen y. Segment InformationInformasi segmen disusun sesuai dengankebijakan akuntansi yang dianut dalampenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian.Segment information is prepared using theaccounting policies adopted for preparingand presenting the consolidated financialstatements.- 41 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Segmen operasi adalah suatu komponendari entitas:a) yang terlibat dalam aktivitas bisnisuntuk memperoleh pendapatan danmenimbulkan beban (termasukpendapatan dan beban terkait dengantransaksi dengan komponen lain darientitas yang sama);b) hasil operasinya dikaji ulang secarareguler oleh pengambil keputusanoperasional untuk membuatkeputusan tentang sumber daya yangdialokasikan pada segmen tersebutdan menilai kinerjanya; danc) tersedia informasi keuangan yangdapat dipisahkan.Informasi yang dilaporkan kepadapengambil keputusan operasional untuktujuan alokasi sumber daya dan penilaiankinerjanya lebih difokuskan pada kategorimasing-masing produk.An operating segment is a component of anentity:a) that engages in business activitieswhich it may earn revenue and incurexpenses (including revenue andexpenses relating to the transactionwith other components of the sameentity);b) whose operating results are reviewedregularly by the entity’s chiefoperating decision maker to makedecision about resources to beallocated to the segments and assessits performance; andc) for which discrete financial informationis available.Information reported to the chief operatingdecision maker for the purpose ofresources allocation and assessment of itsperformance is more specifically focusedon the category of each product.z. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan z. Events After the Reporting DatePeristiwa-peristiwa yang terjadi setelahperiode pelaporan yang menyediakantambahan informasi mengenai posisikeuangan konsolidasian Grup pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian(peristiwa penyesuai), jika ada, telahtercermin dalam laporan keuangankonsolidasian. Peristiwa-peristiwa yangterjadi setelah periode pelaporan yang tidakmemerlukan penyesuaian (peristiwa nonpenyesuai),apabila jumlahnya material,telah diungkapkan dalam laporan keuangankonsolidasian.Post year-end events that provideadditional information about theconsolidated statement of financial positionat the reporting date (adjusting events), ifany, are reflected in the consolidatedfinancial statements. Post year-end eventsthat are not adjusting events are disclosedin the notes to consolidated financialstatements when material.3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, danAsumsi ManajemenDalam penerapan kebijakan akuntansi Grup,seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 padalaporan keuangan konsolidasian, manajemenharus membuat estimasi, pertimbangan, danasumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yangtidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasidan asumsi tersebut adalah berdasarkanpengalaman historis dan faktor lain yangdipertimbangkan relevan.3. Management Use of Estimates, Judgments,and AssumptionsIn the application of the Group’s accountingpolicies, which are described in Note 2 to theconsolidated financial statements, managementis required to make estimates, judgments, andassumptions about the carrying amounts ofassets and liabilities that are not readily apparentfrom other sources. The estimates andassumptions are based on historical experienceand other factors that are considered to berelevant.- 42 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapanberikut telah mencakup ikhtisar estimasi,pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuatoleh manajemen, yang berpengaruh terhadapjumlah-jumlah yang dilaporkan sertapengungkapan dalam laporan keuangankonsolidasian.PertimbanganPertimbangan-pertimbangan berikut dibuat olehmanajemen dalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup yang memiliki dampak yangpaling signifikan terhadap jumlah-jumlah yangdiakui dalam laporan keuangan konsolidasian:Management believes that the followingdisclosures represent a summary of thesignificant estimates, judgments, andassumptions made that affected certain reportedamounts of and disclosures in the consolidatedfinancial statements.JudgmentsThe following judgments are made bymanagement in the process of applying theGroup’s accounting policies that have the mostsignificant effects on the amounts recognized inthe consolidated financial statements:a. Mata Uang Fungsional a. Functional CurrencyMata uang fungsional Perusahaan danentitas anak adalah mata uang lingkunganekonomi utama dimana masing-masingentitas beroperasi. Mata uang tersebutadalah yang paling mempengaruhi hargajual barang dan jasa, dan mata uang darinegara yang kekuatan persaingan danperaturannya sebagian besar menentukanharga jual barang dan jasa entitas, danmerupakan mata uang yang mana danadari aktivitas pendanaan dihasilkan.b. Klasifikasi Aset Keuangan dan LiabilitasKeuanganGrup menentukan klasifikasi aset danliabilitas tertentu sebagai aset keuangandan liabilitas keuangan dengan menilaiapakah aset dan liabilitas tersebutmemenuhi definisi yang ditetapkan dalamPSAK No. 55 (Revisi 2011). Aset keuangandan liabilitas keuangan dicatat sesuaidengan kebijakan akuntansi Grupsebagaimana diungkapkan dalamCatatan 2h.c. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai AsetKeuanganCadangan kerugian penurunan nilaipinjaman yang diberikan dan piutangdipelihara pada jumlah yang menurutmanajemen adalah memadai untukmenutup kemungkinan tidak tertagihnyaaset keuangan. Pada setiap tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian,Grup secara spesifik menelaah apakahtelah terdapat bukti obyektif bahwa suatuaset keuangan telah mengalami penurunannilai (tidak tertagih).The functional currency of the Companyand its subsidiaries is the currency of theprimary economic environment in whicheach of them operates. It is the currency,among others, that mainly influences salesprices for goods and services, and of thecountry whose competitive forces andregulations mainly determine the salesprices of its goods and services, and thecurrency in which funds from financingactivities are generated.b. Classification of Financial Assets andFinancial LiabilitiesThe Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financialassets and financial liabilities by judging ifthey meet the definition set forth in PSAKNo. 55 (Revised 2011). Accordingly, thefinancial assets and financial liabilities areaccounted for in accordance with theGroup’s accounting policies disclosed inNote 2h.c. Allowance for Impairment of FinancialAssetsAllowance for impairment losses ismaintained at a level considered adequateto provide for potentially uncollectiblereceivables. The Group assessesspecifically at each consolidated statementof financial position date whether there isobjective evidence that a financial asset isimpaired (uncollectible).- 43 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Cadangan yang dibentuk adalahberdasarkan pengalaman penagihan masalalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkinmempengaruhi kolektibilitas, antara lainkemungkinan kesulitan likuiditas ataukesulitan keuangan yang signifikan yangdialami oleh debitur atau penundaanpembayaran yang signifikan.Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai,maka saat dan besaran jumlah yang dapatditagih diestimasi berdasarkan pengalamankerugian masa lalu. Cadangan kerugianpenurunan nilai dibentuk atas akun-akunyang diidentifikasi secara spesifik telahmengalami penurunan nilai. Akun pinjamanyang diberikan dan piutangdihapusbukukan berdasarkan keputusanmanajemen bahwa aset keuangan tersebuttidak dapat ditagih atau direalisasimeskipun segala cara dan tindakan telahdilaksanakan. Suatu evaluasi atas piutang,yang bertujuan untuk mengidentifikasijumlah cadangan yang harus dibentuk,dilakukan secara berkala sepanjang tahun.Oleh karena itu, saat dan besaran jumlahcadangan kerugian penurunan nilai yangtercatat pada setiap periode dapat berbedatergantung pada pertimbangan danestimasi yang digunakan.Nilai tercatat pinjaman yang diberikan danpiutang Grup diungkapkan padaCatatan 18.The level of allowance is based on pastcollection experience and other factors thatmay affect collectability such as theprobability of insolvency or significantfinancial difficulties of the debtors orsignificant delay in payments.If there is an objective evidence ofimpairment, timing and collectible amountsare estimated based on historical loss data.Allowance for impairment is provided onaccounts specifically identified as impaired.Written off loans and receivables are basedon management’s decisions that thefinancial assets are uncollectible or cannotbe realized in whatsoever actions havebeen taken. Evaluation of receivables todetermine the total allowance to beprovided is performed periodically duringthe year. Therefore, the timing and amountof provision for impairment recorded ateach period might differ based on thejudgments and estimates that have beenused.The carrying value of the Group’s loansand receivables are set out in Note 18.d. Pajak Penghasilan d. Income TaxesPertimbangan yang signifikan dibutuhkanuntuk menentukan jumlah pajakpenghasilan. Terdapat banyak transaksidan perhitungan yang mengakibatkanketidakpastian penentuan jumlah pajakpenghasilan. Jika hasil pemeriksaan pajakberbeda dengan jumlah yang sebelumnyatelah dibukukan, maka selisih tersebutakan berdampak terhadap aset danliabilitas pajak kini dan tangguhan dalamperiode dimana hasil pemeriksaan tersebutterjadi.Significant judgment is required indetermining the provision for income taxes.There are many transactions andcalculations for which the ultimate taxdetermination is uncertain. Where the finaltax outcome of these matters is differentfrom the amounts that were initiallyrecorded, such differences will have animpact on the current and deferred incometax assets and liabilities in the period inwhich such determination is made.- 44 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Estimasi dan AsumsiAsumsi utama mengenai masa depan dansumber utama lain dalam mengestimasiketidakpastian pada tanggal pelaporanyang mempunyai risiko signifikan yangdapat menyebabkan penyesuaian materialterhadap nilai tercatat aset dan liabilitasdalam periode berikutnya diungkapkandi bawah ini. Grup mendasarkan asumsidan estimasi pada parameter yang tersediasaat laporan keuangan konsolidasiandisusun. Kondisi yang ada dan asumsimengenai perkembangan masa depandapat berubah karena perubahan situasipasar yang berada di luar kendali Grup.Perubahan tersebut tercermin dalamasumsi ketika keadaan tersebut terjadi.a. Nilai Wajar Aset Keuangan danLiabilitas KeuanganStandar Akuntansi Keuangandi Indonesia mensyaratkanpengukuran aset keuangan danliabilitas keuangan tertentu pada nilaiwajarnya, dan penyajian inimengharuskan penggunaan estimasi.Komponen pengukuran nilai wajaryang signifikan ditentukanberdasarkan bukti-bukti obyektif yangdapat diverifikasi (seperti nilai tukar,suku bunga), sedangkan saat danbesaran perubahan nilai wajar dapatmenjadi berbeda karena penggunaanmetode penilaian yang berbeda.Nilai wajar aset keuangan danliabilitas keuangan diungkapkan padaCatatan 18.Estimates and AssumptionsThe key assumptions concerning the futureand other key sources of estimationuncertainty at the reporting date that have asignificant risk of causing a materialadjustment to the carrying amounts ofassets and liabilities within the nextfinancial period are disclosed below. TheGroup based its assumptions andestimates on parameters available whenthe consolidated financial statements wereprepared. Existing circumstances andassumptions about future developmentsmay change due to market changes oncircumstances arising beyond the control ofthe Group. Such changes are reflected inthe assumptions when they occur.a. Fair Value of Financial Assets andFinancial LiabilitiesIndonesian Financial AccountingStandards require measurement ofcertain financial assets and liabilitiesat fair values, and the disclosurerequires the use of estimates.Significant component of fair valuemeasurement is determined based onverifiable objective evidence (i.e.foreign exchange rate, interest rate),while timing and amount of changesin fair value might differ due todifferent valuation methods used.The fair value of financial assets andfinancial liabilities are set out inNote 18.- 45 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)b. Estimasi Masa Manfaat TanamanPerkebunan dan Aset TetapMasa manfaat dari masing-masingtanaman perkebunan dan aset tetapGrup diestimasi berdasarkan jangkawaktu aset tersebut diharapkantersedia untuk digunakan. Estimasitersebut didasarkan pada penilaiankolektif berdasarkan bidang usahayang sama, evaluasi teknis internaldan pengalaman dengan aset sejenis.Estimasi masa manfaat setiap asetditelaah secara berkala dandiperbarui jika estimasi berbeda dariperkiraan sebelumnya yangdisebabkan karena pemakaian, usangsecara teknis atau komersial sertaketerbatasan hak atau pembatasanlainnya terhadap penggunaan aset.Dengan demikian, hasil operasi dimasa mendatang mungkin dapatterpengaruh secara signifikan olehperubahan dalam jumlah dan waktuterjadinya biaya karena perubahanyang disebabkan oleh faktor-faktoryang disebutkan di atas. Penurunanestimasi masa manfaat ekonomissetiap tanaman perkebunan dan asettetap akan menyebabkan kenaikanbeban penyusutan dan penurunannilai tercatat aset tetap dan tanamanperkebunan.Tidak terdapat perubahan dalamestimasi masa manfaat tanamanperkebunan dan aset tetap selamatahun berjalan.Nilai tercatat tanaman perkebunandan aset tetap diungkapkan padaCatatan 9 dan 10.b. Estimated Useful Lives of Plantationsand Fixed AssetsThe useful life of each of the item ofthe Group’s plantations and fixedassets are estimated based on theperiod over which the asset isexpected to be available for use. Suchestimation is based on a collectiveassessment of similar business,internal technical evaluation andexperience with similar assets. Theestimated useful life of each asset isreviewed periodically and updated ifexpectations differ from previousestimates due to physical wear andtear, technical or commercialobsolescence, and legal or otherlimits on the use of the asset. It ispossible, however, that future resultsof operations could be materiallyaffected by changes in the amountsand timing of recorded expensesbrought about by changes in thefactors mentioned above.A reduction in the estimated useful lifeof any item of plantations and fixedassets would increase the recordeddepreciation and decrease thecarrying values of these assets.There is no change in the estimateduseful lives of plantations and fixedassets during the year.The carrying values of plantationsand fixed assets are set out inNotes 9 and 10, respectively.- 46 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)c. Imbalan Pasca-kerja c. Post-employment BenefitsPenentuan liabilitas dan imbalanpasca-kerja dipengaruhi oleh asumsitertentu yang digunakan oleh aktuarisdalam menghitung jumlah tersebut.Asumsi-asumsi tersebut dijelaskandalam Catatan 27 dan mencakup,antara lain, tingkat diskonto dantingkat kenaikan gaji. Hasil aktualyang berbeda dengan asumsi Grupdiakumulasi dan diamortisasi ke masadepan dan oleh karena itu, secaraumum berdampak pada beban yangdiakui dan liabilitas yang tercatat padaperiode-periode mendatang.Manajemen berkeyakinan bahwaasumsi-asumsi yang digunakanadalah tepat dan wajar, namundemikian, perbedaan signifikan padahasil aktual, atau perubahansignifikan dalam asumsi-asumsitersebut dapat berdampak signifikanpada jumlah liabilitas imbalankerja jangka panjang tersebut. Padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011,liabilitas imbalan kerja jangka panjangmasing-masing sebesar Rp 268.097dan Rp 200.331 (Catatan 27).The determination of the obligationand post-employment benefits isdependent on the selection of certainassumptions used by actuary incalculating such amounts. Thoseassumptions are described in Note 27and include, among others, discountrate and rate of salary increase.Actual results that differ from theGroup’s assumptions areaccumulated and amortized overfuture periods and therefore, generallyaffect the recognized expense andrecorded obligation in such futureperiods. While it is believed that theGroup’s assumptions are reasonableand appropriate, significantdifferences in actual experience orsignificant changes in assumptionsmay materially affect the amount oflong-term employee benefits liabilities.As of December 31, 2012 and 2011,long-term employee benefits liabilitiesamounted to Rp 268,097 andRp 200,331, respectively (Note 27).d. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan d. Impairment of Non-Financial AssetsPenelaahan atas penurunan nilaidilakukan apabila terdapat indikasipenurunan nilai aset tertentu. Dalamhal goodwill, aset tersebut diuji untukpenurunan nilai setiap tahun dan jikaterdapat indikasi penurunan nilai.Penentuan nilai wajar asetmembutuhkan estimasi arus kas yangdiharapkan akan dihasilkan daripemakaian berkelanjutan danpelepasan akhir atas aset tersebut.Perubahan signifikan dalam asumsiasumsiyang digunakan untukmenentukan nilai wajar dapatberdampak signifikan pada nilaiterpulihkan dan jumlah kerugianpenurunan nilai yang terjadi mungkinberdampak material pada hasiloperasi Grup.Impairment review is performed whencertain impairment indicators arepresent. In case of goodwill, suchasset is subject to annual impairmenttest and whenever there is anindication that such asset may beimpaired. Determining the fair value ofassets requires the estimation of cashflows expected to be generated fromthe continued use and ultimatedisposition of such assets. Anysignificant changes in theassumptions used in determining thefair value may materially affect theassessment of recoverable valuesand any resulting impairment losscould have a material impact onresults of operations.- 47 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Nilai tercatat aset non-keuangantersebut adalah:The carrying value of these assets areas follows:2012 2011Investasi saham 23.083 23.727 Investments in shares of stockTanaman perkebunan 1.404.447 1.437.169 PlantationsAset tetap 5.779.347 4.541.653 Fixed assetsAset takberwujud 23.758 24.521 Intangible assetsBibitan 18.900 18.557 NurseryJumlah 7.249.535 6.045.627 Totale. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax AssetsAset pajak tangguhan diakui untuksemua perbedaan temporer antaraliabilitas pada laporan keuangandengan dasar pengenaan pajak jikabesar kemungkinan bahwa jumlahlaba fiskal akan memadai untukpemanfaatan perbedaan temporeryang diakui. Estimasi manajemenyang signifikan diperlukan untukmenentukan jumlah aset pajaktangguhan yang diakui berdasarkankemungkinan waktu terealisasinya danjumlah laba kena pajak pada masamendatang serta strategi perencanaanpajak masa depan. Pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011, saldoaset pajak tangguhan masing-masingsebesar nihil dan Rp 34.045(Catatan 15).Deferred tax assets are recognizedfor all temporary differences betweenthe financial statements’ carryingamounts of existing assets andliabilities and their respective taxbases to the extent that it is probablethat taxable profit will be availableagainst which the temporarydifferences can be utilized. Significantmanagement estimates are requiredto determine the amount of deferredtax assets that can be recognized,based upon the likely timing and thelevel of future tax planning strategies.As of December 31, 2012 and 2011,deferred tax assets amounted to niland Rp 34,045, respectively(Note 15).- 48 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash EquivalentsAkun ini terdiri dari:This account consists of:2012 2011Kas 1.131 885 Cash on handBankCash in banksPihak berelasi (Catatan 29g) Related party (Note 29g)PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Sinarmas TbkRupiah 556 144 RupiahDolar Amerika Serikat (Catatan 31) 143 43 U.S. Dollar (Note 31)Jumlah - pihak berelasi 699 187 Total - related partyPihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Bank Internasional Indonesia Tbk 306.937 47.482 PT Bank Internasional Indonesia TbkCitibank, N.A. 36.014 19.904 Citibank, N.A.PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 33.641 22.305 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 29.852 12.724 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 17.049 39.276 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 16.684 29.610 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 1.564 1.559 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Permata Tbk 787 2.489 PT Bank Permata TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk 196 5.008 PT Bank Pan Indonesia TbkLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 93 85 Others (each below Rp 1,000)Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)Citibank, N.A. 233.490 139.049 Citibank, N.A.PT Bank Danamon Indonesia Tbk 194.539 1.548 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Internasional Indonesia Tbk 189.344 25.561 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 48.885 22.267 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank ANZ Indonesia 27.597 22.112 PT Bank ANZ IndonesiaBank of Tokyo 1.367 50 Bank of TokyoPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 756 5.400 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 641 1.439 PT Bank Central Asia TbkLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 1.450 1.507 Others (each below Rp 1,000)China Yuan (Catatan 31) China Yuan (Note 31)Bank of China Ltd. 13 12 Bank of China Ltd.Jumlah - pihak ketiga 1.140.899 399.387 Total - third partiesJumlah Bank 1.141.598 399.574 Total Cash in BanksDeposito berjangkaTime depositsPihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Bank Permata Tbk 30.140 41.407 PT Bank Permata TbkPT Bank Internasional Indonesia Tbk 7.800 - PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.813 1.739 PT Bank Mandiri (Persero) TbkDolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)PT Bank ANZ Indonesia - 42.620 PT Bank ANZ IndonesiaJumlah Deposito Berjangka 40.753 85.766 Total Time DepositsJumlah 1.183.482 486.225 TotalSuku bunga deposito berjangka per tahun:Time deposits' interest rates per annum:Rupiah 5,00% - 7,00% 5,75% - 8,50% RupiahDolar Amerika Serikat - 0,10% - 3,00% U.S. Dollar- 49 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts ReceivableAkun ini terdiri dari:This account consists of:2012 2011Pihak berelasi (Catatan 29a) Related parties (Note 29a)RupiahRupiahPT Binasawit Abadipratama 378.057 6.771 PT Binasawit AbadipratamaPT Sumber Indahperkasa 121.180 52.516 PT Sumber IndahperkasaPT Sawitakarya Manunggul 8.398 4.093 PT Sawitakarya ManunggulPT Sinar Meadow International Indonesia 6.760 3.407 PT Sinar Meadow International IndonesiaPT Buana Artha Sejahtera 3.753 1.594 PT Buana Artha SejahteraPT Sinar Kencana Inti Perkasa 2.726 3.508 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Mitrakarya Agroindo 2.340 2.958 PT Mitrakarya AgroindoPT Bumipermai Lestari 1.911 2.001 PT Bumipermai LestariPT Agrolestari Sentosa 1.445 - PT Agrolestari SentosaPT Agrolestari Mandiri 671 3.740 PT Agrolestari MandiriLain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 638 1.198 Others (each below Rp 1,000)Jumlah - Rupiah 527.879 81.786 Subtotal - RupiahDolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)Golden Agri International Pte. Ltd. 1.464.842 2.693.958 Golden Agri International Pte. Ltd.Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. 52.847 53.024 Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd.PT Rolimex Kimia Nusamas 9.768 11.766 PT Rolimex Kimia NusamasLain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 282 213 Others (each below Rp 1,000)Jumlah - Dolar Amerika Serikat 1.527.739 2.758.961 Subtotal - U.S. DollarJumlah - Pihak berelasi 2.055.618 2.840.747 Total - Related partiesPihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Intermas Tata Trading 30.496 38.758 PT Intermas Tata TradingPT Unilever Indonesia Tbk 26.624 4.141 PT Unilever Indonesia TbkPT Sumber Alfaria Trijaya Tbk 15.458 16.759 PT Sumber Alfaria Trijaya TbkPT Indomarco Prismatama 13.715 1.006 PT Indomarco PrismatamaPT Ecogreen Oleochemicals 11.974 - PT Ecogreen OleochemicalsPT Matahari Putra Prima Tbk 9.829 7.047 PT Matahari Putra Prima TbkPT Hero Supermarket Tbk 9.260 9.208 PT Hero Supermarket TbkPT KAO Indonesia 8.227 7.031 PT KAO IndonesiaPT Usaha Jaya Sejahtera 8.103 4.348 PT Usaha Jaya SejahteraPT Carrefour Indonesia 7.673 8.794 PT Carrefour IndonesiaPT Mitra Abadijaya Sukses Tbk 6.158 3.372 PT Mitra Abadijaya Sukses TbkPT Marga Jaya 5.613 - PT Marga JayaPT Siantar Top Tbk 5.560 3.401 PT Siantar Top TbkPT Midi Utama Indonesia Tbk 5.098 1.255 PT Midi Utama Indonesia TbkHerby Pangemanan 4.590 3.561 Herby PangemananCV Surya Agung 4.090 - CV Surya AgungPT Agrotunggal Jayamandiri 3.964 - PT Agrotunggal JayamandiriPT Batam Jaya Mandiri 3.909 - PT Batam Jaya MandiriPT Lion Super Indo 3.829 1.751 PT Lion Super IndoPT Riau Abdi Sentosa 3.706 4.062 PT Riau Abdi SentosaPT Nestle Indonesia 3.559 2.375 PT Nestle IndonesiaPT Citraprima Adilestari 3.528 3.217 PT Citraprima AdilestariPT Segar Kalimantan 3.381 355 PT Segar KalimantanCV Buana Mas 3.314 4.957 CV Buana MasUD Anugrah Jaya 3.195 2.970 UD Anugrah JayaCV Indoprima 2.624 3.603 CV IndoprimaPT Garudafood Putra Putri Jaya 1.126 3.123 PT Garudafood Putra Putri JayaPT Rajawali Nusindo 287 3.016 PT Rajawali NusindoPT Manohara Asri 253 6.696 PT Manohara AsriPT Domas Agrointi Prima - 11.734 PT Domas Agrointi PrimaPT Mayora Indah Tbk - 3.794 PT Mayora Indah TbkPT Anugrah Karya Perkasa - 3.009 PT Anugrah Karya PerkasaLain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 144.809 123.705 Others (each below Rp 3,000)Jumlah - Rupiah 353.952 287.048 Subtotal - Rupiah- 50 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 2011Pihak ketigaThird partiesDolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)PT Unilever Indonesia Tbk 17.741 5.204 PT Unilever Indonesia TbkPT Sumi Asih 15.639 13.814 PT Sumi AsihMarubeni Corporation 15.496 23.250 Marubeni CorporationKong Hoo 13.510 - Kong HooAdi Marketing & Co JsCO 12.605 3.523 Adi Marketing & Co JsCOPT Manuchar Indonesia 10.069 - PT Manuchar IndonesiaAberdeen Foods (M) Sdn Bhd 8.878 - Aberdeen Foods (M) Sdn BhdUnited Food Industries Corporation Ltd. Co. 8.813 5.951 United Food Industries Corporation Ltd. Co.Alfred C. Toepfer International 8.786 - Alfred C. Toepfer InternationalSaber Pte., Ltd. 5.961 - Saber Pte Ltd.Melt Ex-Pte., Ltd. 4.578 1.624 Melt Ex-Pte Ltd.Niche Trading NV 4.029 2.875 Niche Trading NVSalwa Matar General Trading LLC 3.921 - Salwa Matar General Trading LLCFranco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd. 3.691 5.337 Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd.Watanmal Boolchand & Co., Ltd. 3.133 5.309 Watanmal Boolchand & Co., Ltd.Kimura Sangyo Co., Ltd. 2.937 3.509 Kimura Sangyo Co., Ltd.Wipro Limited 2.040 4.272 Wipro LimitedBell Foods Al Garas Food Ingredient 1.638 6.804 Bell Foods Al Garas Food IngredientCagayan de Oro Oil Co., Inc. 97 6.430 Cagayan de Oro Oil Co., Inc.San Pablo Manufacturing Corporation - 6.383 San Pablo Manufacturing CorporationVega Foods Corp. Private Ltd. - 5.105 Vega Foods Corp. Private Ltd.Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 43.139 31.961 Others (each below Rp 3,000)Jumlah - Dolar Amerika Serikat 186.701 131.351 Subtotal - U.S. DollarJumlah - Pihak ketiga 540.653 418.399 Total - Third partiesJumlah 2.596.271 3.259.146 TotalRincian piutang usaha berdasarkan mata uangdan umur piutang adalah sebagai berikut:Trade accounts receivable classified based oncurrency and age are as follows:2012Mata Uang DolarRupiah dan EkuivalenAmerika Serikat Ekuivalen dalam dalam Rupiah/Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah andRupiah/ U.S. Dollar Equivalent in Equivalent inRupiah (In full amount ) Rupiah RupiahBelum jatuh tempo dantidak mengalamiNeither past due norpenurunan nilai 731.001 91.115.868 881.090 1.612.091 impairedJatuh tempo dan tidakmengalami penurunanPast due but notnilaiimpaired> 1 bulan - 3 bulan 140.280 86.033.379 831.943 972.223 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 8.571 145.538 1.407 9.978 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 1.173 - - 1.173 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 21 - - 21 > 9 months - 12 months> 12 bulan 785 - - 785 > 12 monthsJumlah 881.831 177.294.785 1.714.440 2.596.271 Total- 51 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2011Mata Uang DolarRupiah dan EkuivalenAmerika Serikat Ekuivalen dalam dalam Rupiah/Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah andRupiah/ U.S. Dollar Equivalent in Equivalent inRupiah (In full amount ) Rupiah RupiahBelum jatuh tempo dantidak mengalamiNeither past due norpenurunan nilai 246.323 20.900.908 189.530 435.853 impairedJatuh tempo dan tidakmengalami penurunanPast due but notnilaiimpaired> 1 bulan - 3 bulan 97.686 297.367.543 2.696.529 2.794.215 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 24.825 469.051 4.253 29.078 > 3 months - 6 monthsJumlah 368.834 318.737.502 2.890.312 3.259.146 TotalPiutang usaha Perusahaan sejumlah Rp 298.294pada tanggal 31 Desember 2012 digunakansebagai jaminan sehubungan dengan fasilitaspinjaman yang diperoleh dari PT Bank NegaraIndonesia (Persero) Tbk (BNI), PT BankDanamon Indonesia Tbk (DANAMON) danPT Bank Rabobank International Indonesia(RABOBANK) (Catatan 13).Piutang usaha Perusahaan sejumlah Rp 97.752pada tanggal 31 Desember 2011 digunakansebagai jaminan sehubungan dengan fasilitaspinjaman yang diperoleh dari BNI danDANAMON (Catatan 13).Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,tidak dibentuk cadangan kerugian penurunannilai karena manajemen berpendapat bahwaseluruh piutang dapat tertagih.Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatrisiko terkonsentrasi secara signifikan ataspiutang dari pihak ketiga.Trade accounts receivable of the Companyamounting to Rp 298,294 as ofDecember 31, 2012 are pledged as collateral tothe credit facilities obtained from PT BankNegara Indonesia Tbk (BNI), PT Bank DanamonIndonesia Tbk (DANAMON) and PT BankRabobank International Indonesia (RABOBANK)(Note 13).Trade accounts receivable of the Companyamounting to Rp 97,752 as ofDecember 31, 2011 were pledged as collateralto the credit facilities obtained from BNI andDANAMON (Note 13).As of December 31, 2012 and 2011, noallowance for impairment was provided asmanagement believes that all receivables arecollectible.Management believes that there is no significantconcentration of credit risk on trade accountsreceivable from third parties.6. Persediaan 6. InventoriesAkun ini terdiri dari:This account consists of:2012 2011Barang jadi 826.842 773.591 Finished goodsBarang dalam proses 29.461 37.115 Work in processBahan baku 1.269.391 1.664.204 Raw materialsBarang dalam perjalanan 99.512 1.536 Goods in transitBahan pembantu 407.268 333.778 Supporting materialsLain-lain 42.219 28.917 OthersJumlah 2.674.693 2.839.141 Total- 52 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Persediaan milik Perusahaan sebesarRp 927.903 dan Rp 935.441 masing-masingpada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011digunakan sebagai jaminan dengan pengikatansecara fidusia sehubungan dengan fasilitaspinjaman yang diperoleh dari IndonesiaEximbank (EXIM), DANAMON dan BNI(Catatan 13).Tidak dibentuk cadangan barang usang padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011 karenamanajemen berpendapat bahwa seluruhpersediaan dapat terjual dan/atau digunakansesuai dengan periode peruntukannya.Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,persediaan bahan baku, barang jadi, dan bahanpembantu diasuransikan pada pihak berelasi(Catatan 29c) dan pihak ketiga terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis dengan jumlah pertanggunganmasing-masing sebesar Rp 2.898.102 danUS$ 9.780.350 serta Rp 2.624.387 danUS$ 3.782.700.Manajemen berpendapat bahwa nilaipertanggungan asuransi tersebut cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas persediaanyang dipertanggungkan.Inventories of the Company amounting toRp 927,903 and Rp 935,441 as ofDecember 31, 2012 and 2011, respectively, arepledged as collateral with fiduciary transfer to thecredit facilities obtained from IndonesiaEximbank (EXIM), DANAMON and BNI(Note 13).No allowance for obsolete inventories wasprovided as of December 31, 2012 and 2011since management believes that all inventoriesare saleable and/or usable within their intendedperiod of usage.As of December 31, 2012 and 2011, rawmaterials, finished goods, and supportingmaterials are insured with the related party(Note 29c) and the third party, against lossesfrom fire and other risks under blanket policieswith insurance coverage totaling to Rp 2,898,102and US$ 9,780,350 and Rp 2,624,387 andUS$ 3,782,700, respectively.Management believes that the insurancecoverage is adequate to cover possible losseson the inventories insured.7. Biaya Dibayar Dimuka dan Aset LancarLainnyaAkun ini terdiri dari:7. Prepaid Expenses and Other Current AssetsThis account consists of:2012 2011Biaya dibayar dimukaPrepaid expensesSewa dibayar di muka 10.277 8.263 Prepaid rentAsuransi dibayar di muka 3.555 2.988 Prepaid insuranceUang mukaAdvancesPembelian (Catatan 32c) 393.372 569.446 Purchases (Note 32c)Pengangkutan dan bahan bakar 25.590 18.105 Freight and fuelPerjalanan 3.995 2.162 TravelingLain-lain 8.024 4.562 OthersAset lancar lainnya 53.432 130.701 Other current assetsJumlah 498.245 736.227 Total- 53 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)8. Investasi Saham 8. Investments in Shares of StockAkun ini merupakan penyertaan saham dalamentitas-entitas berikut:This account represents investments in shares ofstock of the following:Entitas/Company2012Selisih NilaiKelebihan Ekuitas Transaksipada Rugi RestrukturisasiBersih Entitas EntitasAsosiasi Sepengendali/Akumulasi atas Biaya DifferenceEkuitas pada Perolehan/ Arising fromRugi Bersih/ Excess of Share RestructuringAccumulated in Net Losses of TransactionsBiaya Perolehan/ Share in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying ValueMetode Ekuitas/At EquitySUPERAIR 32.257 (9.175) - - 23.082TRANSINDO 4.050 (5.211) 90 1.071 -UNIVERSAL 1.800 (4.064) 2.264 - -HORTIMART 520 (520) - - -38.627 (18.970) 2.354 1.071 23.082Metode Biaya/At CostPT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1Jumlah/Total 38.628 (18.970) 2.354 1.071 23.083Entitas/Company2011Selisih NilaiKelebihan Ekuitas Transaksipada Rugi RestrukturisasiBersih Entitas EntitasAsosiasi Sepengendali/Akumulasi atas Biaya DifferenceEkuitas pada Perolehan/ Arising fromRugi Bersih/ Excess of Share RestructuringAccumulated in Net Losses of TransactionsBiaya Perolehan/ Share in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying ValueMetode Ekuitas/At EquitySUPERAIR 32.257 (8.531) - - 23.726TRANSINDO 4.050 (5.207) 86 1.071 -UNIVERSAL 1.800 (3.385) 1.585 - -HORTIMART 520 (520) - - -38.627 (17.643) 1.671 1.071 23.726Metode Biaya/At CostPT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1Jumlah/Total 38.628 (17.643) 1.671 1.071 23.727- 54 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Ekuitas Perusahaan dan TAPIAN atas rugibersih TRANSINDO dan UNIVERSAL telahmelebihi nilai tercatat penyertaannya masingmasingsebesar Rp 2.354 dan Rp 1.671 padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dandibukukan sebagai bagian dari “Utang kepadapihak berelasi non-usaha” pada laporan posisikeuangan konsolidasian. Perusahaan danTAPIAN mengakui kelebihan ekuitas padaakumulasi rugi bersih TRANSINDO danUNIVERSAL, karena TRANSINDO danUNIVERSAL adalah entitas anak yang dimilikisecara tidak langsung oleh PURIMAS, entitasinduk Perusahaan, yang menjamin liabilitasTRANSINDO dan UNIVERSAL sehubungandengan kedudukannya sebagai entitas induk.Ekuitas pada atas laba (rugi) bersih entitasasosiasi adalah sebagai berikut:PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)The Company’s and TAPIAN’s share in netlosses of TRANSINDO and UNIVERSALexceeded the carrying value of the relatedinvestment by Rp 2,354 and Rp 1,671 as ofDecember 31, 2012 and 2011, respectively,which was presented as part of “Due to relatedparties” in the consolidated statements offinancial position. Additional share in net lossesof TRANSINDO and UNIVERSAL has beenrecognized by the Company and TAPIAN sinceTRANSINDO and UNIVERSAL are indirectlyowned subsidiaries of PURIMAS, the parententity of the Company, which effectivelyguarantees the obligations of TRANSINDO andUNIVERSAL being their parent company.The net share in net earnings (Iosses) ofassociates consists of the following:2012 2011UNIVERSAL (679) (877) UNIVERSALSUPERAIR (644) 1.624 SUPERAIRTRANSINDO (4) 352 TRANSINDOBersih (1.327) 1.099 NetIkhtisar informasi keuangan entitas asosiasiadalah sebagai berikut:The condensed financial information of theassociates is as follows:2012 2011Jumlah Aset 85.717 85.680 Total AssetsJumlah Liabiliitas 26.569 22.720 Total LiabilitiesJumlah Pendapatan 68.221 64.736 Total RevenuesLaba (Rugi) Bersih (3.811) 3.124 Net Income (Loss)Persentase kepemilikan pada entitas asosiasitersebut dapat dilihat dalam Catatan 2k padalaporan keuangan konsolidasian.See Note 2k to the consolidated financialstatements for the percentage of ownership inassociates.9. Tanaman Perkebunan 9. PlantationsTanaman perkebunan terdiri dari:Tanaman Telah MenghasilkanPlantations consist of:Mature PlantationsPerubahan selama tahun 2012/Changes during 20121 Januari 2012/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2012/January 1, 2012 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2012Biaya PerolehanCostKelapa sawit 1.792.751 - (24.759) 125.175 1.893.167 Oil palmAkumulasi AmortisasiAccumulated AmortizationKelapa sawit 554.921 81.993 (10.936) - 625.978 Oil palmNilai Tercatat 1.237.830 1.267.189 Net Book Value- 55 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Perubahan selama tahun 2011/Changes during 20111 Januari 2011/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2011/January 1, 2011 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2011Biaya PerolehanCostKelapa sawit 1.736.321 - (15.384) 71.814 1.792.751 Oil palmAkumulasi AmortisasiAccumulated AmortizationKelapa sawit 486.475 77.733 (9.287) - 554.921 Oil palmNilai Tercatat 1.249.846 1.237.830 Net Book ValueRincian tanaman telah menghasilkan menurutlokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:The details of mature plantations based on theGroup’s operational locations are as follows:Dalam ribuan hektar/In thousand hectares2012 2011LokasiLocationSumatra 36,8 36,0 SumatraKalimantan 65,7 63,8 KalimantanJumlah 102,5 99,8 TotalBeban amortisasi tanaman telah menghasilkandibebankan pada beban pokok penjualan(Catatan 23).Tanaman Belum MenghasilkanAmortization of mature plantations is charged tocost of goods sold (Note 23).Immature Plantations2012 2011Saldo awal 199.339 190.954 Beginning balancePenambahan biaya 41.927 52.062 Additional costsReclassification from landReklasifikasi dari pembukaan lahan 14.667 20.612 preparationReklasifikasi dari bibitan 6.531 7.525 Reclassification from nurseryPenghapusan (31) - Write-offReklasifikasi ke tanaman telahReclassification to maturemenghasilkan (125.175) (71.814) plantationsSaldo Akhir 137.258 199.339 Ending BalanceRincian tanaman belum menghasilkan menurutlokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:The details of immature plantations based on theGroup’s operational locations are follows:Dalam ribuan hektar/In thousand hectrares2012 2011LokasiLocationSumatra 3,8 4,7 SumatraKalimantan 2,5 4,1 KalimantanJumlah 6,3 8,8 TotalTidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ketanaman belum menghasilkan pada tahun 2012dan 2011.No interest was capitalized to immatureplantations in 2012 and 2011.- 56 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Tanaman perkebunan telah diasuransikanterhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabahpenyakit dan risiko lainnya. Manajemenberpendapat bahwa jumlah pertanggunganasuransi sebesar US$ 478.606.502 danUS$ 468.608.744 masing-masing pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas risikokebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya.Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatpenurunan nilai tanaman perkebunan karenanilai tercatat untuk semua tanaman perkebunanGrup dapat diperoleh kembali.Sehubungan dengan Peraturan Menteri NegaraAgraria/Kepala Badan Pertanahan NasionalNo. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan padatanggal 10 Februari 1999 mengenai industriperkebunan, Perusahaan sebagai perusahaanpublik dikecualikan dari pembatasanpengelolaan lahan. Manajemen berpendapatbahwa semua lahan perkebunan yang dikelolasebelum 10 Februari 1999 telah memilikiperizinan yang memadai dari instansi terkait.Grup memiliki beberapa bidang tanah berupaHak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktulebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuhtempo antara 2029 sampai 2098. Manajemenberpendapat bahwa hak tersebut dapatdiperpanjang apabila telah jatuh tempo.Rincian HGU pada tanggal 31 Desember 2012dan 2011 adalah sebagai berikut:Plantations are covered by insurance againstlosses from fire, disease, and other risks underblanket policies with insurance coverage totalingUS$ 478,606,502 and US$ 468,608,744 as ofDecember 31, 2012 and 2011, respectively,which in management’s opinion is adequate tocover possible losses from such risks.Management is of the opinion that there is noimpairment in plantation values since thecarrying values of all of the Group’s plantationsare recoverable.In connection with Regulation No. 2 Year 1999dated February 10, 1999 of the State Minister ofAgrarian Affairs/Head of the National LandAgency, the Company being publicly-listed, isnot subject to the limitations in the aggregatesize of agricultural plantations. Managementbelieves that all plantations granted beforeFebruary 10, 1999 have proper licenses from therelevant agencies.The Group holds landrights in the form of HakGuna Usaha (HGU) with terms of more thantwenty (20) years that will expire between 2029to 2098. Management believes that the terms ofthese landrights can be extended upon expiry.The details of HGU as of December 31, 2012and 2011, are as follows:Perusahaan/Entitas AnakThe Company/SubsidiaryLuas Hektar/Tahun BerakhirLokasi/ Hectares under Landrights Masa Berlakunya/Location 2012 dan/and 2011 Year of ExpirationPerusahaan/The Company Sumatra Utara dan Kalimantan Selatan/ 15.641 2040 - 2098North Sumatra and South KalimantanTAPIAN Sumatra Utara, Kalimantan Selatan, 52.453 2040 - 2095Kalimantan Tengah dan Kalimantan Timur/North Sumatra, South Kalimantan,Central Kalimantan and East KalimantanKRESNA Jambi dan Kalimantan Timur/ 22.205 2042 - 2095Jambi and East KalimantanLEIDONG Sumatra Utara dan Bangka/ 6.235 2030 - 2062North Sumatra and BangkaSATYA Jambi dan Sumatra Utara/ 3.890 2029 -2045Jambi and North SumatraPANIGORAN Sumatra Utara/North Sumatra 1.584 2084Jumlah/Total 102.008- 57 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Rincian tanaman menghasilkan menurut usiatanam adalah sebagai berikut:The details of mature plantations based on ageof plant are as follows:2012Tahun 4 - 6 7 - 18 > 18 Jumlah/Total YearsHektar (dalam ribuan) 14,2 70,0 18,3 102,5 Hectares (in thousand)Persentase (%) 14 68 18 100 Percentage (%)2011Tahun 4 - 6 7 - 18 > 18 Jumlah/Total YearsHektar (dalam ribuan) 22,2 61,0 16,6 99,8 Hectares (in thousand)Persentase (%) 22 61 17 100 Percentage (%)10. Aset Tetap 10. Fixed assetsAkun ini terdiri dari:This account consists of:Perubahan selama tahun 2012/Changes during 20121 Januari 2012/ Penambahan 1) / Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2012/January 1, 2012 Additions 1) Deductions Reclassifications December 31, 2012Biaya PerolehanCostHak atas tanah 392.759 11.246 (79.401) - 324.604 LandrightsTangki 240.776 2.650 (13) 121.367 364.780 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 266.320 859 (20) 4.064 271.223 Land improvements and bridgesBangunan 1.591.622 115.998 (7.959) 115.749 1.815.410 BuildingsMesin dan peralatan 2.143.988 94.886 (19.224) 66.677 2.286.327 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 418.640 79.746 (9.079) (14.191) 475.116 Office furniture and fixturesKendaraan 484.737 84.069 (27.391) 20.696 562.111 Transportation equipmentJumlah 5.538.842 389.454 (143.087) 314.362 6.099.571 TotalAset dalam penyelesaian 736.366 1.275.263 - (314.362) 1.697.267 Constructions in progressJumlah Biaya Perolehan 6.275.208 1.664.717 (143.087) - 7.796.838 Total CostAkumulasi PenyusutanAccumulated DepreciationHak atas tanah 3.622 - - - 3.622 LandrightsTangki 39.996 10.560 (4) - 50.552 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 30.491 6.698 (19) - 37.170 Land improvements and bridgesBangunan 377.444 73.699 (3.345) 94 447.892 BuildingsMesin dan peralatan 775.210 113.815 (10.611) 4.108 882.522 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 284.300 49.551 (8.796) (4.205) 320.850 Office furniture and fixturesKendaraan 222.492 71.301 (18.913) 3 274.883 Transportation equipmentJumlah Akumulasi Penyusutan 1.733.555 325.624 (41.688) - 2.017.491 Total Accumulated DepreciationNilai Tercatat 4.541.653 5.779.347 Net Book Value1) Penambahan pada tahun 2012 termasuk dampakatas penjabaran aset tetap tertentu dan akumulasipenyusutannya ke dalam Rupiah pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian masingmasingsebesar Rp 46.313 dan Rp 36.512, sertareklasifikasi dari uang muka proyek sebesarRp 247.063.1) The additions in 2012 include the effect of thetranslation of the cost and accumulateddepreciation of certain fixed assets into Rupiah atconsolidated statement of financial position dateamounting to Rp 46,313 and Rp 36,512,respectively, and reclassification from advances forprojects amounting to Rp 247,063.- 58 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Perubahan selama tahun 2011/Changes during 20111 Januari 2011/ Penambahan 1) / Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2011/January 1, 2011 Additions 1) Deductions Reclassifications December 31, 2011Biaya PerolehanCostHak atas tanah 342.291 51.426 (100) (858) 392.759 LandrightsTangki 224.911 2.997 (20) 12.888 240.776 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 243.632 1.113 - 21.575 266.320 Land improvements and bridgesBangunan 1.237.583 10.160 (439) 344.318 1.591.622 BuildingsMesin dan peralatan 1.771.182 44.965 (4.587) 332.428 2.143.988 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 342.966 43.200 (6.086) 38.560 418.640 Office furniture and fixturesKendaraan 385.245 92.031 (26.156) 33.617 484.737 Transportation equipmentJumlah 4.547.810 245.892 (37.388) 782.528 5.538.842 TotalAset dalam penyelesaian 893.629 625.265 - (782.528) 736.366 Constructions in progressJumlah Biaya Perolehan 5.441.439 871.157 (37.388) - 6.275.208 Total CostAkumulasi PenyusutanAccumulated DepreciationHak atas tanah 3.622 - - - 3.622 LandrightsTangki 30.353 9.649 (6) - 39.996 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 24.353 6.138 - - 30.491 Land improvements and bridgesBangunan 322.040 55.607 (203) - 377.444 BuildingsMesin dan peralatan 699.104 78.328 (2.357) 135 775.210 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 252.263 37.712 (5.525) (150) 284.300 Office furniture and fixturesKendaraan 185.638 56.332 (19.493) 15 222.492 Transportation equipmentJumlah Akumulasi Penyusutan 1.517.373 243.766 (27.584) - 1.733.555 Total Accumulated DepreciationNilai Tercatat 3.924.066 4.541.653 Net Book Value1) Penambahan pada tahun 2011 termasuk dampakatas penjabaran aset tetap tertentu dan akumulasipenyusutannya ke dalam Rupiah pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian masingmasingsebesar Rp 5.769 dan Rp 4.967, sertareklasifikasi dari uang muka proyek sebesarRp 173.242.Penyusutan hak atas tanah merupakanamortisasi yang berasal dari perbedaan antaranilai wajar aset bersih dan bagian kepemilikanPerusahaan atas nilai tercatat aset bersih entitasanak yang diakuisisi yang berasal dari hak atastanah.Rincian penjualan dan penghapusan aset tetapadalah sebagai berikut:Penjualan aset tetap1) The additions in 2011 include the effect of thetranslation of the cost and accumulateddepreciation of certain fixed assets into Rupiah atconsolidated statement of financial position dateamounting to Rp 5,769 and Rp 4,967, respectively,and reclassification from advances for projectsamounting to Rp 173,242.Depreciation of landrights pertains to theamortization of the difference between the fairvalue and the Company’s share in the bookvalue of the net assets acquired attributable tolandrights.Details of sales and disposals of certain fixedassets are as follow:Sale of certain fixed assets2012 2011Harga jual 92.426 12.351 Selling priceNilai tercatat 93.874 7.380 Net book valueLaba (rugi) penjualan aset tetap (1.448) 4.971 Gain (loss) on sale of fixed assetsPenghapusan aset tetapDisposal of certain fixed assets2012 2011Harga perolehan 24.080 11.944 CostAkumulasi penyusutan 16.555 9.520 Accumulated depreciationRugi penghapusan aset tetap 7.525 2.424 Loss on disposal of fixed assets- 59 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Laba penjualan dan rugi penghapusan aset tetapdisajikan sebagai bagian dari “Lain-lain - bersih”pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.Rincian aset dalam penyelesaian sebagaiberikut:Gain on sale and loss on disposal of fixed assetsare included in “Miscellaneous - net” in the Otherincome (expenses) section of the consolidatedstatements of comprehensive income.The details of constructions in progress are asfollows:2012 2011Bangunan, perabot dan peralatan kantor 716.961 407.398 Buildings, office furniture and fixturesMachinery, storage tanks andMesin dan peralatan, tangki dan kendaraan 953.699 319.592 transportation equipmentPrasarana jalan dan jembatan 26.607 9.376 Land improvements and bridgesJumlah 1.697.267 736.366 TotalPersentase penyelesaian aset dalampenyelesaian masing-masing antara 1% sampai99% pada tanggal 31 Desember 2012 danantara 3% sampai 99% pada tanggal31 Desember 2011. Estimasi penyelesaianaset dalam penyelesaian pada tanggal31 Desember 2012 diperkirakan selesai padatahun 2013 sampai dengan 2014 sedangkanpada tanggal 31 Desember 2011 diperkirakanselesai pada tahun 2012 sampai dengan 2013.Alokasi beban penyusutan adalah sebagaiberikut:The percentage of completion of theconstructions in progress ranges from 1% to99% as of December 31, 2012 and from 3% to99% as of December 31, 2011. Constructions inprogress as of December 31, 2012 are estimatedto be completed between 2013 to 2014 whilethose as of December 31, 2011 are estimated tobe completed between 2012 to 2013.The allocation of depreciation expense is asfollows:2012 2011Biaya produksi (Catatan 23) 226.762 187.089 Manufacturing costs (Note 23)Penjualan (Catatan 24) 10.630 9.435 Selling (Note 24)Umum dan administrasi (Catatan 24) 51.720 42.275 General and administrative (Note 24)Jumlah 289.112 238.799 TotalHak atas tanah termasuk tanaman perkebunan(Catatan 9), bangunan, prasarana jalan danjembatan, serta mesin dan peralatan Grup yangdigunakan sebagai jaminan pinjaman utang bankjangka pendek dan jangka panjang Grupdijelaskan masing-masing pada Catatan 13 dan16. Nilai tercatat tanaman perkebunan dan asettetap yang dijaminkan tersebut pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 masing-masingadalah sebesar Rp 2.967.111 dan Rp 2.805.383.The landrights and plantations (Note 9),buildings, land improvements and bridges, andmachinery and equipment of the Group whichare pledged as collateral to the Group’s shorttermand long-term bank loans are disclosed inNotes 13 and 16, respectively. The carryingvalue of plantations and fixed assets pledged ascollateral as of December 31, 2012 and 2011totaled Rp 2,967,111 and Rp 2,805,383,respectively.- 60 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabotdan peralatan kantor serta kendaraandiasuransikan kepada pihak berelasi(Catatan 29c) dan pihak ketiga terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis dengan jumlah pertanggunganmasing-masing sebesar Rp 7.459.129,US$ 253.484.655, SGD 249.130 danEUR 8.143.374 pada tanggal 31 Desember 2012dan Rp 4.335.096, US$ 92.343.259,EUR 289.750 dan GBP 246.400 pada tanggal31 Desember 2011. Manajemen berpendapatbahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatatsemua aset Grup dapat terealisasi seluruhnyadan oleh karena itu, tidak diperlukan cadanganpenurunan nilai aset.Storage tanks, buildings, machinery andequipment, office furniture and fixtures, andtransportation equipment are insured with arelated party (Note 29c) and third parties againstlosses from fire and other risks under blanketpolicies with insurance coverage totalingRp 7,459,129, US$ 253,484,655, SGD 249,130and EUR 8,143,374 as of December 31, 2012and Rp 4,335,096, US$ 92,343,259,EUR 289,750 and GBP 246,400 as of December31, 2011, which in management’s opinion isadequate to cover possible losses from suchrisks.Management is of the opinion that the carryingvalues of all assets of the Group are fullyrecoverable, thus, no write-down for impairmentin asset value is necessary.11. Goodwill 11. GoodwillAkun ini merupakan selisih lebih yang tidakteridentifikasi antara biaya perolehan dan bagianPerusahaan atau entitas anak atas nilai wajaraset bersih entitas anak yang diakuisisi denganmenggunakan metode akuisisi dengan rinciansebagai berikut:This account represents the excess of thepurchase price over the Company’s orsubsidiaries’ proportionate share in theunderlying fair values of the net assets of theacquired subsidiaries accounted for under theacquisition method, with details as follows:Setelah penyesuaian1 Januari 2011,Dampak 31 Desember 2011penerapan PSAK No. 22 dan 2012/(Revisi 2010)/As adjustedEffect of adoption January 1, 2011,1 Januari 2011/ on PSAK No. 22 December 31, 2011January 1, 2011 (Revised 2010) and 2012Biaya Perolehan 55.336 (33.104) 22.232 CostAmortisasi 33.104 (33.104) - AmortizationNilai Tercatat 22.232 22.232 Net Book ValueNilai tercatat goodwill seluruhnya dialokasikan kebisnis unit perkebunan. Tidak ada kerugianpenurunan nilai goodwill yang diakui untuktahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012dan 2011.The carrying amount of goodwill was all allocatedto the plantations unit. No impairment losses ongoodwill were recognized for the years endedDecember 31, 2012 and 2011.- 61 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Sesuai ketentuan transisi PSAK No. 22(Revisi 2010) “Kombinasi Bisnis”, jumlah goodwillnegatif yang diperoleh dalam kombinasi bisnissebelum tanggal 1 Januari 2011 disesuaikan kesaldo laba tanggal 1 Januari 2011. Selain itu,mulai 1 Januari 2011, Grup menghentikanamortisasi goodwill dan selanjutnya melakukanuji penurunan nilai tahunan. Akumulasiamortisasi sebesar Rp 33.104 disesuaikanterhadap biaya perolehan goodwill pada awaltahun buku 1 Januari 2011.In accordance with transition provision ofPSAK No. 22 (Revised 2010) “BusinessCombination”, the amount of negative goodwillarising from business combination prior toJanuary 1, 2011 was adjusted to retainedearnings as of January 1, 2011. Further, startingJanuary 1, 2011, the Group ceased amortizationof goodwill and subjected this to annualimpairment testing. Accumulated amortization ofgoodwill of Rp 33,104 was adjusted against thecost as of the beginning of the financial year,January 1, 2011.12. Aset Lain-lain - Lain-lain 12. Other Assets - OthersAkun ini terdiri dari:This account consists of:2012 2011Piutang jangka panjang - pihak ketigaLong-term receivable - third party(JPY 1.700.605.567) - 198.631 (JPY 1,700,605,567)Cadangan kerugian penurunan nilai - (136.180) Provision for impairmentBersih - 62.451 NetUang muka pembelian aset tetap 470.753 188.940 Advances for purchase of fixed assetsUang muka proyek 234.016 70.118 Advances for projectsUang muka proyek perkebunanAdvances for plasma plantationplasma - bersih 76.433 123.394 projects - netBiaya pengembangan piranti Software development in progress -lunak - bersih 33.252 2.194 netUang jaminan 20.474 17.605 Security depositsInvestasi tanah 4.970 4.970 Investment in landLain-lain 981 914 OthersJumlah 840.879 470.586 TotalPada tahun 2005, Perusahaan menjadi penjaminatas utang yang diperoleh PT Nala Vini EkaBeverages (NAVIKA) dari Unity Holdings Ltd.(UNITY). Pada bulan Maret 2006, NAVIKA gagalmembayar pokok dan bunga yang telah jatuhtempo, sehingga pada bulan Mei 2006, UNITYtelah meminta kepada Perusahaan sebagaipenjamin untuk melunasi seluruh pinjamantersebut. Selanjutnya pada tanggal 10 Juli 2006,NAVIKA menandatangani perjanjian pinjamankepada Perusahaan untuk penyelesaianpinjaman NAVIKA kepada UNITY.In 2005, the Company was a guarantor for theloan which was obtained by PT Nala Vini EkaBeverages (NAVIKA) from Unity Holdings Ltd.(UNITY). In March 2006, NAVIKA defaulted inthe payment of the loan principal and interest,thus, in May 2006, UNITY asked the Companyas guarantor to pay the loan. Accordingly, onJuly 10, 2006, the Company and NAVIKA signeda loan agreement whereby the Company grantedNAVIKA a loan for the settlement of NAVIKA’sloan to UNITY.- 62 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Piutang dari NAVIKA yang pembayarannyadilakukan dalam jangka waktu 60 (enam puluh)bulan sejak tanggal penandatangan perjanjianpinjaman atau tidak lebih dari tanggal11 Juli 2011 telah diperpanjang sampai dengantanggal 11 Desember 2012. Manajemenberpendapat bahwa cadangan kerugianpenurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2011sebesar Rp 136.180, memadai untuk menutupkerugian yang mungkin timbul dari akuntersebut.Pada bulan Desember 2012, Perusahaan telahmenjual piutang dari NAVIKA kepadaPT OSK Nusadana Securities Indonesia sebesarUS$ 2.325.000. Kerugian atas penjualan piutangNAVIKA tersebut sebesar Rp 37.482 dandisajikan sebagai bagian dari“Lain-lain - bersih” pada bagian Penghasilan(beban) lain-lain pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian tahun 2012.Uang muka proyek perkebunan plasmamerupakan jumlah pengeluaran dalam rangkapembangunan Kredit Koperasi Primer untukAnggota (KKPA) oleh KRESNA dan SATYA,entitas anak, dan Kredit Pengembangan EnergiNabati Revitalisasi Perkebunan (KPEN - RP)oleh TAPIAN, entitas anak, pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011, setelah dikurangidengan kredit investasi. Uang muka tersebutdigunakan untuk mengembangkan perkebunankelapa sawit yang berlokasi di Jambi danKalimantan Timur. Entitas anak mempunyaikomitmen atas proyek perkebunan KKPA ini(Catatan 32b).Uang muka proyek terutama merupakan uangmuka yang dikeluarkan berkaitan denganpembangunan pabrik penyulingan (refinery)Marunda di Jakarta, Tarjun di KalimantanSelatan, Belawan di Sumatra Utara danSurabaya di Jawa Timur; serta pabrik CBS(cocoa butter substitute) Marunda di Jakarta danBelawan di Sumatra Utara.The receivable from NAVIKA was originallypayable within sixty (60) months from the date ofthe loan agreement or not later thanJuly 11, 2011 but was extended untilDecember 11, 2012. Management believes thatthe provision for impairment as ofDecember 31, 2011 amounting to Rp 136,180, isadequate to cover possible losses from suchaccount.In December 2012, the Company sold itsreceivable from NAVIKA to PT OSK NusadanaSecurities Indonesia for US$ 2,325,000. Loss onsale of receivable from NAVIKA amounted toRp 37,482 and is presented as part of“Miscellaneous - net” in the Other income(expenses) section of the 2012 consolidatedstatement of comprehensive income.Advances for plasma plantation projectsrepresent all payments to develop Primary CreditCooperative for Members (KKPA) made byKRESNA and SATYA, the subsidiaries, andCredit for Development of Bio Energy andPlantation Revitalization (KPEN - RP) made byTAPIAN, a subsidiary, as of December 31, 2012and 2011, net of investment credit. Suchadvances were used to develop oil palmplantations at Jambi and East Kalimantan. Thesubsidiaries have commitments to develop theKKPA plantation projects (Note 32b).Advances for projects mainly pertain to advancepayments in relation to the construction ofMarunda, Tarjun, Belawan and Surabaya refineryplants in Jakarta, South Kalimantan, NorthSumatra and East Java; and Marunda andBelawan CBS (cocoa butter substitute) plants inJakarta and North Sumatra.- 63 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)13. Utang Bank Jangka Pendek 13. Short-term Bank LoansUtang bank jangka pendek terdiri dari:Short-term bank loans consist of:2012 2011PerusahaanThe CompanyPihak ketigaThird partiesDolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)PT Bank Pan Indonesia Tbk (a)PT Bank Pan Indonesia Tbk (a)(US$ 100.000.000 tahun 2012 dan(US$ 100,000,000 in 2012 andUS$ 114.000.000 tahun 2011) 967.000 1.033.752 US$ 114,000,000 in 2011)Indonesia Eximbank (b)Indonesia Eximbank (b)(US$ 15.000.000 tahun 2012 145.050 362.720 (US$ 15,000,000 in 2012 )dan US$ 40.000.000 tahun 2011) dan US$ 40,000,000 in 2011)PT Bank Danamon Indonesia Tbk (c)PT Bank Danamon Indonesia Tbk (c)(US$ 15.000.000 tahun 2012) 145.050 - (US$ 15,000,000 in 2012)PT Bank CIMB Niaga Tbk (d)PT Bank CIMB Niaga Tbk (d)(US$ 10.000.000 tahun 2012) 96.700 - (US$ 10,000,000 in 2012)PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e)PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e)(US$ 5.000.000 tahun 2012) 48.350 - (US$ 5,000,000 in 2012)PT Bank Negara IndonesiaPT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (f)(Persero) Tbk (f)(US$ 40.000.000 tahun 2011) - 362.720 (US$ 40,000,000 in 2011)PT Bank Central Asia Tbk (g)PT Bank Central Asia Tbk (g)(US$ 32.200.000 tahun 2011) - 291.990 (US$ 32,200,000 in 2011)Jumlah 1.402.150 2.051.182 TotalSuku bunga per tahun:Interest rates per annum:Dolar Amerika Serikat 2,8% - 5,0% 3,5% - 4,5% U.S. Dollara. Pada tanggal 3 November 2010,Perusahaan menandatangani perjanjianfasilitas pinjaman Pasar Uang (MoneyMarket) dengan PT Bank Pan IndonesiaTbk (PANIN) dengan jumlah fasilitassebesar US$ 60.000.000. Fasilitas iniberlaku untuk jangka waktu satu tahun dandapat diperpanjang untuk jangka waktu dantata cara yang diatur dalam perjanjianpinjaman. Selanjutnya, sesuai denganPerubahan Perjanjian Kredit terakhir,fasilitas kredit ini telah diperpanjang sampaidengan 3 November 2013. Pinjamantersebut dijamin dengan hak atas tanahmilik KRESNA seluas 6.883 hektar,bangunan, prasarana jalan dan jembatan,mesin dan peralatan (Catatan 10) dantagihan atas klaim asuransi.a. On November 3, 2010, the Companyentered into a Money Market agreementwith PT Bank Pan Indonesia Tbk (PANIN)for a maximum facility of US$ 60,000,000.This facility is valid for one year and can beextended up to a certain period as providedfor in the loan agreement. Subsequently,based on latest Credit AgreementAmendment, the credit facility has beenextended until November 3, 2013.This loan is secured by KRESNA’slandrights on parcels of land with a totalarea of 6,883 hectares, buildings, landimprovements and bridges, machinery andequipment (Note 10) and insurance claims.- 64 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal31 Mei 2011, PANIN setuju untukmemberikan tambahan fasilitas pinjamanMoney Market II dengan jumlah fasilitassebesar US$ 60.000.000. Fasilitas iniberlaku untuk jangka waktu satu tahun dandapat diperpanjang untuk jangka waktu dantata cara yang diatur dalam perjanjianpinjaman. Berdasarkan PerubahanPerjanjian Kredit tanggal 29 Mei 2012,fasilitas pinjaman ini telah diperpanjangsampai dengan 31 Mei 2013. Pinjamantersebut dijamin dengan hak atas tanahmilik PT Djuandasawit Lestari, pihakberelasi, seluas 10.958 hektar, bangunan,prasarana jalan dan jembatan, mesin danperalatan dan tagihan atas klaim asuransi.Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal2 Mei 2012, PANIN setuju untukmemberikan tambahan fasilitas pinjamanMoney Market III dengan jumlah pokokfasilitas sebesar US$ 80.000.000. Fasilitasini berlaku sampai dengan 31 Mei 2013dan dapat diperpanjang untuk jangkawaktu dan tata cara yang diatur dalamperjanjian pinjaman. Pinjaman tersebutdijamin dengan hak atas tanah seluas10.210 hektar milik PT Buana WiralestariMas, pihak berelasi, bangunan, prasaranajalan dan jembatan, mesin dan peralatandan tagihan atas klaim asuransi.b. Pada tanggal 20 Desember 2005,Perusahaan menandatangani perjanjiankredit dengan Indonesia Eximbank (EXIM).Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satutahun dan dapat diperpanjang untuk jangkawaktu dan tata cara yang diatur dalamperjanjian pinjaman. BerdasarkanPerubahan Perjanjian Kredit tanggal24 Desember 2008, fasilitas kredit sebesarUS$ 70.000.000 dikonversi menjadiUS$ 40.000.000 dan Rp 333.663. Kemudianberdasarkan Perubahan Perjanjian Kredittanggal 30 Juli 2010, EXIM setuju untukmengakhiri fasilitas kredit dalam mata uangRupiah. Kemudian berdasarkan PerubahanPerjanjian Kredit tanggal 30 Juli 2012, EXIMsetuju untuk memperpanjang jangka waktupinjaman untuk fasilitas kredit dalam matauang Dolar Amerika Serikat sampai dengantanggal 30 Juli 2013. Pinjaman tersebutdijamin dengan persediaan, bangunan,prasarana jalan dan jembatan, mesin danperalatan, hak atas tanah seluas8.963 hektar (Catatan 6 dan 10) dan jaminanperusahaan dari Golden Agri-Resources Ltd.(GAR), pihak berelasi (Catatan 29h).PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Based on the Credit Agreement datedMay 31, 2011, PANIN agreed to grantadditional Money Market II credit facilitywith a maximum facility of US$ 60.000.000.This credit facility is valid for one year andcan be extended up to a certain period asprovided for in the loan agreement. Basedon the Credit Agreement Amendment datedMay 29, 2012, the loan facility has beenextended until May 31, 2013. This loan issecured by PT Djuandasawit Lestari’s, arelated party, landrights on parcels of landwith a total area of 10,958 hectares,buildings, land improvements and bridges,machinery and equipment and insuranceclaims.Based on the Credit Agreement datedMay 2, 2012, PANIN agreed to grantadditional Money Market III credit facilitywith a maximum facility of US$ 80,000,000.This credit facility is valid untilMay 31, 2013 and can be extended up toa certain period as provided for in the loanagreement. This loan is secured bylandright on parcels of land with a total areaof 10,210 hectares owned by PT BuanaWiralestari Mas, a related party, buildings,land improvements and bridges, machineryand equipment and insurance claims.b. On December 20, 2005, the Companyentered into a credit agreement withIndonesia Eximbank (EXIM). The creditfacilities are valid for one year and can beextended up to a certain period as providedfor in the loan agreement. Based on theCredit Agreement Amendment datedDecember 24, 2008, the credit facilitiestotaling to US$ 70,000,000 were convertedto US$ 40,000,000 and Rp 333,663. Basedon the Credit Agreement Amendment datedJuly 30, 2010, EXIM agreed to end thecredit facility in Rupiah. Furthermore, basedon the Credit Agreement Amendment datedJuly 30, 2012, EXIM agreed to extend thecredit facility in US$ until July 30, 2013.The loans are secured by inventories,buildings, land improvements and bridges,machinery and equipment, landrights onparcels of land with a total area of8,963 hectares (Notes 6 and 10) and acorporate guarantee from Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), a related party(Note 29h).- 65 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)c. Pada tanggal 28 Desember 2010,Perusahaan menandatangani perjanjianpinjaman dengan PT Bank DanamonIndonesia Tbk (DANAMON) dengan jumlahfasilitas maksimal sebesarUS$ 30.000.000. Perjanjian pinjaman iniberlaku sampai dengan tanggal28 Desember 2011 dan selanjutnya telahdiperpanjang sampai dengan tanggal15 Agustus 2013. Fasilitas kredit ini dapatdiperpanjang untuk jangka waktu dan tatacara yang diatur dalam perjanjian pinjaman.Utang ini dijamin dengan piutang usahadan persediaan milik Perusahaan, hak atastanah seluas 4.754 hektar, bangunan,prasarana jalan dan jembatan dan mesindan peralatan milik KRESNA dan mesindan peralatan milik LEIDONG (Catatan 5, 6dan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR(Catatan 29h).d. Pada tanggal 31 Mei 2007, Perusahaanmenandatangani perjanjian fasilitaspinjaman tetap atas pemintaan denganPT Bank CIMB Niaga Tbk denganjumlah fasilitas maksimal sebesarUS$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untukjangka waktu satu tahun dan dapatdiperpanjang untuk jangka waktu dan tatacara yang diatur dalam perjanjian pinjaman.Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredittanggal 5 Juli 2012 fasilitas pinjaman initelah diperpanjang sampai dengan7 Oktober 2013. Pinjaman tersebutdijamin dengan hak atas tanah seluas1.448 hektar, bangunan, prasarana jalandan jembatan, mesin dan peralatan(Catatan 10) dan jaminan perusahaan dariGAR (Catatan 29h).e. Pada tanggal 25 September 2007,Perusahaan mengadakan 2 (dua)perjanjian pinjaman dengan PT BankInternasional Indonesia Tbk (BII), yaituperjanjian fasilitas Letter of Credit (L/C) danatau Surat Kredit Berdokumen DalamNegeri (SKBDN) dan sub limit pinjamanpromes berulang (demand loan). Fasilitasini berlaku untuk jangka waktu satu tahundan dapat diperpanjang untuk jangka waktudan tata cara yang diatur dalam perjanjianpinjaman. Berdasarkan PerubahanPerjanjian Kredit tanggal 23 Desember2009, jumlah fasilitas pinjaman telahditambah dari US$ 25.000.000 menjadiUS$ 50.000.000. Selanjutnya, berdasarkanPerubahan Perjanjian Kredit terakhirtanggal 24 September 2012, fasilitaspinjaman ini telah diperpanjang sampaidengan 25 September 2013.PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)c. On December 28, 2010, the Companyentered into a loan agreement withPT Bank Danamon Indonesia Tbk(DANAMON) for a maximum facility ofUS$ 30,000,000. This loan agreement isvalid until December 28, 2011 andhas been further extended untilAugust 15, 2013. This credit facility can beextended up to a certain period as providedfor in the loan agreement. This loan issecured by the Company’s trade accountsreceivable and inventories, KRESNA’slandrights on parcels of land with a totalarea of 4,754 hectares, buildings, landimprovements and bridges and machineryand equipment and LEIDONG’s machineryand equipment (Notes 5, 6 and 10) anda corporate guarantee from GAR(Note 29h).d. On May 31, 2007, the Company enteredinto an on-demand fixed loan with PT BankCIMB Niaga Tbk for a maximum facility ofUS$ 30,000,000. The credit facility is validfor one year and can be extended up toa certain period as provided for in the loanagreement. Based on the Credit AgreementAmendment dated July 5, 2012, the loanfacility has been extended untilOctober 7, 2013. This loan is secured bythe Company’s landrights on parcels ofland with a total are of 1,448 hectares,buildings, land improvements and bridges,machinery and equipment (Note 10) anda corporate guarantee from GAR(Note 29h).e. On September 25, 2007, the Companyentered into two (2) loan agreements withPT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII)covering the Letter of Credit (L/C) and/orSurat Kredit Berdokumen Dalam Negeri(SKBDN) and sub limit demand loan.The credit facilities are valid for one yearand can be extended up to a certain periodas provided for in the loan agreements.Based on the Credit AgreementAmendment dated December 23, 2009, themaximum amount of the credit facilitiesincreased from US$ 25,000,000 toUS$ 50,000,000. Further, based on thelatest Credit Agreement Amendment datedSeptember 24, 2012, the loan facility hasbeen extended until September 25, 2013.- 66 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanahseluas 4.868 hektar milik Perusahaan dan955 hektar milik KRESNA, entitas anak,bangunan, prasarana jalan dan jembatandan mesin dan peralatan (Catatan 10),serta jaminan perusahaan dari GAR(Catatan 29h).f. Pada tanggal 15 Juni 2011, Perusahaanmenandatangani perjanjian kredit modalkerja dengan PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (BNI) dengan jumlah fasilitasmaksimal sebesar US$ 40.000.000.Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktusatu tahun dan dapat diperpanjang untukjangka waktu dan tata cara yang diaturdalam perjanjian pinjaman. Pinjamantersebut dijamin dengan piutang,persediaan dan hak atas tanah seluas370.126 meter persegi, bangunan,prasarana jalan dan jembatan serta mesindan peralatan (Catatan 5, 6 dan 10).g. Pada tanggal 22 Februari 2008,Perusahaan menandatangani perjanjianfasilitas kredit “Time Loan Revolving I”dengan PT Bank Central Asia Tbk (BCA)dengan jumlah fasilitas maksimum sebesarUS$ 30.000.000. Pinjaman berlaku untukjangka waktu tiga tahun, sampai dengantanggal 22 Februari 2011. Tanggal jatuhtempo pembayaran adalah maksimumempat bulan terhitung sejak tanggalpenarikan pinjaman. BerdasarkanPerubahan Perjanjian Kredit tanggal6 Juli 2010, BCA setuju untukmemperpanjang jangka waktu fasilitaskredit “Time Loan Revolving I” sampaidengan 6 Juli 2013 dan memberikantambahan fasilitas kredit “Time LoanRevolving II” dengan jumlah fasilitasmaksimum sebesar Rp 422.750 danberlaku untuk jangka waktu tiga tahun,sampai dengan tanggal 6 Juli 2013 dandapat dicairkan dalam mata uang DolarAmerika Serikat sepanjang tersedia dana diBCA. Pinjaman tersebut dijamin denganhak atas tanah seluas 9.861,4 hektar milikKRESNA, seluas 4,2 hektar milikPT Ivo Mas Tunggal, pihak berelasi, danseluas 2,3 hektar milik Perusahaan,bangunan, prasarana jalan dan jembatanserta mesin dan peralatan (Catatan 10).PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)These loans are secured by landrights onparcels of land with a total area of4,868 hectares owned by the Company and955 hectares owned by KRESNA,a subsidiary, buildings, land improvementsand bridges and machinery and equipment(Note 10) and a corporate guarantee fromGAR (Note 29h).f. On June 15, 2011, the Company enteredinto a working capital loan agreement withPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(BNI) for a maximum facility ofUS$ 40,000,000. This credit facility is validfor one year and can be extended up to acertain period as provided for in the loanagreement. This loan is secured by tradeaccounts receivable, inventories, andlandrights on parcels of land with a totalarea of 370,126 square meters, buildings,land improvements and bridges andmachinery and equipment (Notes 5, 6and 10).g. On February 22, 2008, the Companyentered into a Time Loan Revolving Iagreement with PT Bank Central Asia Tbk(BCA) for a maximum facility ofUS$ 30,000,000. This loan is available for aperiod of three years untilFebruary 22, 2011. The maturity date of theloan is four months maximum from thedrawdown date. Based on CreditAgreement Amendment dated July 6, 2010,BCA agreed to extend the credit facilityTime Loan Revolving I until July 6, 2013and to grant additional Time LoanRevolving II with a maximum facility ofRp 422,750 which is available for a periodof three years until July 6, 2013 and can bedrawn in U.S. Dollar amount as long asBCA has available funds. This loan issecured by landrights on parcels of landwith a total area of 9,861.4 hectares ownedby KRESNA, 4.2 hectares owned byPT Ivo Mas Tunggal, a related party, and2.3 hectares owned by the Company,buildings, land improvements and bridgesand machinery and equipment (Note 10).- 67 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)h. Pada tanggal 20 Juni 2012, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjamandengan PT Bank Rabobank InternationalIndonesia (RABOBANK) dengan jumlahfasilitas maksimal sebesarUS$ 40.000.000. Fasilitas ini berlaku untukjangka waktu satu tahun dan dapatdiperpanjang untuk jangka waktu dan tatacara yang diatur dalam perjanjian pinjaman.Utang ini dijamin dengan piutang usahamilik Perusahaan (Catatan 5), hak atastanah seluas 3.134 hektar, bangunan,prasarana jalan dan jembatan dan mesindan peralatan milik PT Sinar Kencana IntiPerkasa, pihak berelasi, serta jaminanperusahaan dari GAR (Catatan 29h).Perjanjian - perjanjian kredit diatas memuatbeberapa persyaratan (covenants) penting yangharus dipenuhi oleh Perusahaan antara lainbatasan rasio keuangan tertentu; tidak menjual,menyewakan, dan/atau memindahtangankanbarang-barang agunan kepada pihak lain; tidakmengubah sifat umum usaha Perusahaan saatini; dan persyaratan-persyaratan administrasilainnya.Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Perusahaan telah memenuhi semua persyaratanpinjaman sebagaimana disebutkan padaparagraf sebelumnya.h. On June 20, 2012, the Company enteredinto a loan agreement with PT BankRabobank International Indonesia(RABOBANK) for a maximum facility ofUS$ 40,000,000. The credit facility is validfor one year and can be extended up to acertain period as provided for in the loanagreement. This loan is secured by theCompany’s trade accounts receivable(Note 5), landrights on parcels of land witha total area of 3,134 hectares, buildings,land improvements and bridges andmachinery and equipment owned byPT Sinar Kencana Inti Perkasa, a relatedparty, and a corporate guarantee from GAR(Note 29h).The aforementioned loan agreements containrequirements which should be fullfiled by theCompany, such as, among others, certainfinancial ratios, not to sell, rent and/or transfercollateral to other parties, not to changethe Company’s current general nature ofbusiness, and other administrative requirements.As of December 31, 2012 and 2011, theCompany has complied with all the loancovenants, as referred to in the precedingparagraph.- 68 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)14. Utang Usaha 14. Trade Accounts PayableUtang usaha terutama merupakan utang ataspembelian produk kelapa sawit, pupuk danperalatan perkebunan lainnya, dengan rinciansebagai berikut:This account mainly consists of amounts due tosuppliers for purchases of oil palm products,fertilizers and other plantation tools, with detailsas follows:2012 2011Pihak berelasi (Catatan 29b) Related parties (Note 29b)RupiahRupiahPT Binasawit Abadipratama 307.907 90.697 PT Binasawit AbadipratamaPT Sinar Kencana Inti Perkasa 60.687 86.411 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Mitrakarya Agroindo 44.772 29.731 PT Mitrakarya AgroindoPT Satrindo Jaya Agropalma 41.392 41.154 PT Satrindo Jaya AgropalmaPT Meganusa Intisawit 31.421 52.981 PT Meganusa IntisawitPT Kencana Graha Permai 29.373 3.921 PT Kencana Graha PermaiPT Sumber Indahperkasa 28.340 36.385 PT Sumber IndahperkasaPT Buana Artha Sejahtera 21.793 19.789 PT Buana Artha SejahteraPT Agrokarya Primalestari 18.673 14.673 PT Agrokarya PrimalestariPT Agrolestari Mandiri 16.444 33.075 PT Agrolestari MandiriPT Forestalestari Dwikarya 13.721 19.334 PT Forestalestari DwikaryaPT Cahaya Nusa Gemilang 13.708 - PT Cahaya Nusa GemilangPT Aditunggal Mahajaya 12.914 7.645 PT Aditunggal MahajayaPT Cakrawala Mega Indah 10.176 3.526 PT Cakrawala Mega IndahPT Bumipalma Lestaripersada 9.252 15.209 PT Bumipalma LestaripersadaPT Tarunacipta Kencana 8.897 3.404 PT Tarunacipta KencanaPT Sinar Jati Mitra 7.256 - PT Sinar Jati MitraPT Buana Wiralestari Mas 6.757 1.427 PT Buana Wiralestari MasPT Purimas Sasmita 6.681 8.830 PT Purimas SasmitaPT Sawit Mas Sejahtera 6.159 - PT Sawit Mas SejahteraPT Djuandasawit Lestari 5.250 - PT Djuandasawit LestariPT Buana Adhitama 5.006 - PT Buana AdhitamaPT Bumi Sawit Permai 4.820 - PT Bumi Sawit PermaiPT Agrolestari Sentosa 4.725 743 PT Agrolestari SentosaPT Sinar Mas Super Air 4.638 2.523 PT Sinar Mas Super AirPT Sinar Meadow InternationalPT Sinar Meadow InternationalIndonesia 4.047 327 IndonesiaPT Bumipermai Lestari 3.850 86.589 PT Bumipermai LestariPT Sawitakarya Manunggul 3.459 15.330 PT Sawitakarya ManunggulPT Ivo Mas Tunggal 2.196 118.652 PT Ivo Mas TunggalPT Bina Sinar Amity 1.521 298 PT Bina Sinar AmityPT Usaha Malindo Jaya 1.216 981 PT Usaha Malindo JayaPT Universal Transindo Mas 1.122 1.171 PT Universal Transindo MasPT Kartika Prima Cipta 682 1.270 PT Kartika Prima CiptaPT Rolimex Kimia Nusamas 554 7.807 PT Rolimex Kimia NusamasPT Ramajaya Pramukti 37 84.872 PT Ramajaya PramuktiPT Dami Mas Sejahtera 32 1.321 PT Dami Mas SejahteraLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 3.516 2.269 Others (each below Rp 1,000)Jumlah 742.994 792.345 SubtotalDolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)PT Rolimex Kimia Nusamas 63.843 78.711 PT Rolimex Kimia NusamasJumlah 806.837 871.056 Total- 69 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 2011Pihak ketigaThird partiesRupiahRupiahDesmet Ballestra (M), SDN 49.047 - Desmet Ballestra (M), SDNPT Gunung Maras Lestari 24.990 - PT Gunung Maras LestariUnicorp Engineering (S) Pte. Ltd. 23.969 144 Unicorp Engineering (S) Pte. Ltd.PT Etam Bersama Lestari 21.749 - PT Etam Bersama LestariPT Euroasiatic Jaya 17.713 16 PT Euroasiatic JayaPT Meroke Tetap Jaya 12.512 - PT Meroke Tetap JayaPT Paramita Bangun Sarana 12.078 - PT Paramita Bangun SaranaPT Pundi Abadi Intisari 11.527 26.598 PT Pundi Abadi IntisariPT Pelabuhan Indonesia II 10.530 - PT Pelabuhan Indonesia IIPT Bumitama Gunajaya Agro 10.231 2.111 PT Bumitama Gunajaya AgroPT Agrotunggal Jayamandiri 9.983 - PT Agrotunggal JayamandiriPT Pertamina 9.678 5.632 PT PertaminaPT Pupuk Hikay 9.154 - PT Pupuk HikayPT Mitra Mendawai Sejati 9.108 - PT Mitra Mendawai SejatiPT Bumi Tani Subur 8.199 - PT Bumi Tani SuburEmec Enterprise Sdn. Bhd. 7.943 - Emec Enterprise Sdn. Bhd.PT Mulia Borneo Mandiri 7.462 3.635 PT Mulia Borneo MandiriPMT - Dong Yuan Industries Sdn. Bhd. 7.211 - PMT - Dong Yuan Industries Sdn. Bhd.PT Swakarsa Sinar Sentosa 6.557 - PT Swakarsa Sinar SentosaPT Ricky Kurniawan Kertapersada 6.196 - PT Ricky Kurniawan KertapersadaPT Katingan Indah Utama 6.131 - PT Katingan Indah UtamaPT Supernova 6.033 1.043 PT SupernovaPT Sejahtera Abadi 5.261 786 PT Sejahtera AbadiPT Kadujaya Perkasa 4.964 - PT Kadujaya PerkasaCV Kurnia Jaya Mandiri 4.905 3.750 CV Kurnia Jaya MandiriPT Makro Chemindo 4.648 1.608 PT Makro ChemindoPT Nusamas Kimia Persada 4.028 - PT Nusamas Kimia PersadaPT Multitama Abadi Sejahtera 3.983 3.983 PT Multitama Abadi SejahteraPT Guna Pertiwi Cemerlang 3.942 1.099 PT Guna Pertiwi CemerlangSungai Bengkal Plasma 3.856 3.688 Sungai Bengkal PlasmaMuara Kilis KKPA 3.812 - Muara Kilis KKPAPT Wisuindo Jaya 3.797 - PT Wisuindo JayaPT Pactra Sejahtera 3.688 7.790 PT Pactra SejahteraPT Madu Lingga Raharja 3.515 - PT Madu Lingga RaharjaPT Surya Inti Sawit Kahuripan 3.433 - PT Surya Inti Sawit KahuripanPT Samudra Sindo 3.341 644 PT Samudra SindoPT Duta Lintas Khatulistiwa 3.204 1.055 PT Duta Lintas KhatulistiwaPT Pelayaran Kapuas Jaya Samudra 3.149 - PT Pelayaran Kapuas Jaya SamudraPT Kreasi Kotak Megah 3.148 833 PT Kreasi Kotak MegahPT Mahkota Indosakti Prima 1.891 4.388 PT Mahkota Indosakti PrimaPT Tunas Harapan Sumatera 259 10.553 PT Tunas Harapan SumateraPT Lautan Luas Tbk - 16.467 PT Lautan Luas TbkKSU Kongbeng Bersatu - 5.671 KSU Kongbeng BersatuPT Tidar Kerinci Agung - 5.247 PT Tidar Kerinci AgungPlasma Bukit Bungkul - 4.874 Plasma Bukit BungkulPT Gunta Samba Jaya - 4.460 PT Gunta Samba JayaPT Prima Palm Latex Industri - 3.842 PT Prima Palm Latex IndustriPT Surya Raya Lestari - 3.703 PT Surya Raya LestariPT Nirmala Agrolestari - 3.638 PT Nirmala AgrolestariPT Gunung Sejahtera Dua Indah - 3.638 PT Gunung Sejahtera Dua IndahLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 3.000) 227.862 350.438 Others (each below Rp 3,000)Jumlah 584.687 481.334 Total- 70 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 2011Pihak ketigaThird partiesMata Uang lainnya (Catatan 31) Other Currencies (Note 31)Dolar Amerika SerikatU.S. DollarJJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd. 52.173 572 JJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd.PT Kalibesar Raya Utama 3.649 - PT Kalibesar Raya UtamaLain-lain (masing-masingdibawah Rp 3.000) 20.003 11.078 Others (each below Rp 3,000)Jumlah 75.825 11.650 TotalRinggit Malaysia 912 969 Malaysian RinggitDolar Singapura 16 65 Singapore DollarYen Jepang - 121 Japan YenPound Inggris - 77 British PoundEuro - 38 Euro76.753 12.920Jumlah 661.440 494.254 TotalJumlah 1.468.277 1.365.310 TotalRincian utang usaha berdasarkan mata uangdan umur utang dihitung sejak tanggal fakturadalah sebagai berikut:Trade accounts payable classified according tocurrency and age based on invoice date are asfollows:2012Rupiah danMata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar EkuivalenAmerika Serikat Malaysia (Dalam Singapura (Dalam Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ dalam Rupiah/ Rupiah andRupiah/ U.S. Dollar Malaysian Ringgit Singapore Dollar Equivalent in Equivalent inRupiah (In full amount) (In full amount) (In full amount) Rupiah RupiahSampai dengan 1 bulan 1.230.764 12.578.208 288.498 2.028 122.559 1.353.323 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 82.949 1.451.489 - - 14.036 96.985 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 7.781 - - - - 7.781 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 3.549 - - - - 3.549 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 2.429 3.494 - - 34 2.463 > 9 months - 12 months> 12 bulan 209 410.295 - - 3.967 4.176 > 12 monthsJumlah 1.327.681 14.443.486 288.498 2.028 140.596 1.468.277 Total2011Mata UangRupiah danMata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Pound Inggris Mata Uang Yen Mata Uang Dolar Mata Uang EkuivalenAmerika Serikat Malaysia (Dalam (Dalam jumlah Jepang (Dalam Singapura (Dalam Euro (Dalam Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ dalam Rupiah/ Rupiah andRupiah/ U.S. Dollar Malaysian Ringgit British Pound Japan Yen Singapore Dollar Euro Equivalent in Equivalent inRupiah (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) Rupiah RupiahSampai dengan 1 bulan 1.188.682 7.007.488 339.706 5.500 1.033.710 9.333 3.255 64.814 1.253.496 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 72.125 1.467.675 - - - - - 13.309 85.434 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 7.112 - - - - - - - 7.112 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 5.416 1.489.636 - - - - - 13.508 18.924 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 61 - - - - - - - 61 > 9 months - 12 months> 12 bulan 283 - - - - - - - 283 > 12 monthsJumlah 1.273.679 9.964.799 339.706 5.500 1.033.710 9.333 3.255 91.631 1.365.310 Total- 71 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)15. Perpajakan 15. Taxationa. Taksiran Tagihan Pajak a. Estimated Claims for Tax RefundTaksiran tagihan pajak merupakankelebihan pembayaran pajak, yang menurutpendapat manajemen dapat diperolehkembali, dengan rincian sebagai berikut:Estimated claims for tax refund representclaims for overpayments of income taxeswhich management believes can berecovered, with details as follows:2012 2011Tahun berjalanCurrent yearPajak Pertambahan NilaiValue Added TaxPerusahaan (a) 508.213 122.877 The Company (a)Anak Perusahaan 95.476 - SubsidiariesTahun-tahun sebelumnyaPrior yearsPajak Pertambahan NilaiValue Added TaxEntitas anak - 3.153 SubsidiariesPajak PenghasilanIncome TaxPerusahaan (b) 5.271 14.641 The Company (b)Entitas anak 5.419 26.545 SubsidiariesBea Perolehan Hak atas TanahDuty on Land and Buildingdan BangunanAcquisitionEntitas anak 31.060 31.060 SubsidiariesPajak EksporExport TaxPerusahaan 22.255 - The CompanyJumlah 667.694 198.276 Totala) Pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011, saldo Pajak Pertambahan Nilai -Bersih (PPN - Masukan) sebesarRp 508.213 dan Rp 122.877merupakan jumlah yang akandirestitusi oleh Perusahaanberdasarkan Surat PemberitahuanMasa PPN tahun pajak 2012 dan2011.b) Pada tanggal 13 Juli 2009,Perusahaan menerima SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar(SKPKB) No. 00002/204/05/092/09dari Kantor Pajak untuk PajakPenghasilan Pasal 26 tahun 2005sebesar Rp 9.370. Pada tanggal9 Februari 2012, Perusahaan telahmenerima Putusan Pengadilan Pajakatas sengketa tersebut dengan NomorPutusan: Put.36470/PP/M.XII/13/2012yang mengabulkan permohonanbanding tersebut. Pada tanggal15 Maret 2012, Perusahaan telahmenerima Surat Perintah MembayarKelebihan Pajak (SPMKP)No. 80114/092-0111-2012 dari KantorPajak sebesar Rp 9.370.a) As of December 31, 2012 and 2011,the balances of Value Added Tax -Net (VAT - In) amounting toRp 508,213 and Rp 122,877,respectively, represent the amountthat will be claimed by the Companybased on the Monthly Tax Return onValue Added Tax for fiscal year 2012and 2011, respectively.b) On July 13, 2009, the Companyreceived Assessment Letter ofTax Underpayment (SKPKB)No. 00002/204/05/092/09 fromthe Tax Office covering IncomeTax Article 26 for the fiscalyear 2005 amounting to Rp 9,370.On February 9, 2012, the Companyhas received Tax Court DecisionNumber: Put.36470/PP/M.XII/13/2012wherein the appeal was granted.On March 15, 2012, the Company hasreceived Payment Instruction Letter ofTax Overpayment (SPMKP)No. 80114/092-011-2012 from the TaxOffice amounting to Rp 9,370.- 72 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Pada tanggal 16 Agustus 2011,Perusahaan menerima pengembaliandari Kantor Pajak untuk PajakPenghasilan Pasal 26 tahun 2006sebesar Rp 6.695.On August 16, 2011, the Companyreceived refund from the Tax Officefor Income Tax Article 26 for the fiscalyear 2006 amounting to Rp 6,695.b. Pajak Tangguhan b. Deferred TaxPengaruh perbedaan temporer pengakuanpajak yang signifikan antara pelaporankomersial dan fiskal adalah sebagai berikut:The significant effects of the temporarydifferences between commercial and fiscaltax reporting are as follows:2012 2011Liabilitas pajak tangguhan - bersihDeferred tax liabilities - netPerusahaanThe CompanyTanaman perkebunan danaset tetap 139.592 125.005 Plantations and fixed assetsMerek dagang 102 253 Brands and trademarksCadangan kerugian penurunanProvision for impairment ofnilai aset lain-lain - (34.045) other assetsBersih 139.694 91.213 NetEntitas anakSubsidiariesTanaman perkebunan danaset tetap 235.913 222.401 Plantations and fixed assetsJumlah 375.607 313.614 Totalc. Utang Pajak c. Taxes PayableAkun ini terdiri dari:This account consists of:2012 2011Pajak penghasilan badan 82.517 206.774 Corporate income taxPajak penghasilanIncome taxesPasal 4 (2) 2.147 6.797 Article 4 (2)Pasal 15 553 387 Article 15Pasal 21 20.386 8.669 Article 21Pasal 23 7.354 3.699 Article 23Pasal 25 56.203 29.134 Article 25Pasal 26 932 986 Article 26Pajak Pertambahan Nilai - bersih 1.023 5.522 Value Added Tax - netJumlah 171.115 261.968 Total- 73 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)d. Beban Pajak d. Tax ExpenseBeban pajak Grup terdiri dari:The tax expense of the Group consists of:2012 2011Pajak kiniCurrent taxPerusahaan 191.695 112.697 The CompanyEntitas anak 477.170 451.852 Subsidiaries668.865 564.549Pajak tangguhanDeferred taxPerusahaan 48.481 12.723 The CompanyEntitas anak 13.179 23.826 Subsidiaries61.660 36.549Beban pajak menurut laporanTax expense per consolidatedlaba rugi komprehensifstatements of comprehensivekonsolidasian 730.525 601.098 incomePajak KiniRekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan menurut laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dengan labakena pajak Perusahaan adalah sebagaiberikut:Current TaxA reconciliation between income before taxper consolidated statements ofcomprehensive income and taxable incomeof the Company is as follows:2012 2011Laba sebelum pajak menurutIncome before tax per consolidatedlaporan laba rugi komprehensifstatements of comprehensivekonsolidasian 2.882.834 2.386.835 incomeEkuitas pada rugi (laba) bersihShare in net losses (earnings) ofentitas asosiasi - bersih 1.327 (1.099) associates - netLaba sebelum pajak entitas anak danIncome before tax of subsidiariespenyesuaian konsolidasi - bersih (1.441.308) (721.528) and consolidation adjustments - netLaba sebelum pajak Perusahaan 1.442.853 1.664.208 Income before tax of the CompanyPerbedaan temporer:Temporary differences:Pemulihan cadangan kerugianReversal of provision for impairmentpenurunan nilai (136.180) - of other assetsDifference between fiscal andSelisih penyusutan dan amortisasicommercial depreciation andfiskal dengan komersialamortizationTanaman perkebunan danPlantations and fixedaset tetap (58.347) (51.418) assetsMerek dagang 603 581 Brands and trademarks(193.924) (50.837)- 74 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 2011Perbedaan tetap:Permanent differences:Beban yang tidak dapatdikurangkan 34.618 27.158 Non-deductible expensesPendapatan yang pajakIncome already subjectedpenghasilannya bersifat final (9.277) (11.791) to final income taxPendapatan dividen (507.492) (1.177.949) Dividend incomeBersih (482.151) (1.162.582) NetLaba kena pajak 766.778 450.789 Taxable incomeBeban dan utang pajak kini adalah sebagaiberikut:The current tax expense and payable areas follows:2012 2011Beban pajak kiniCurrent income taxPerusahaan 191.695 112.697 The CompanyEntitas anak 477.170 451.852 SubsidiariesJumlah 668.865 564.549 TotalPembayaran pajak dimukaPrepayments of income taxesPerusahaanThe CompanyPasal 22 6.978 3.823 Article 22Pasal 23 22.298 17.948 Article 23Pasal 25 161.403 85.151 Article 25Entitas Anak 395.669 250.853 SubsidiariesJumlah 586.348 357.775 TotalUtang pajak 82.517 206.774 Taxes payableUtang pajak penghasilan kiniIncome tax payablePerusahaan 1.016 5.775 The CompanyEntitas anak 81.501 200.999 SubsidiariesBersih 82.517 206.774 TotalLaba kena pajak dan beban pajak Gruptahun 2011 sesuai dengan SuratPemberitahuan (SPT) Tahunan yangdisampaikan Perusahaan kepada KantorPelayanan Pajak.The taxable income and tax expense ofthe Group in 2011 are in accordance withthe corporate income tax returns filed withthe Tax Service Office.- 75 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Rekonsiliasi antara beban pajak yangdihitung dengan menggunakan tarif pajakyang berlaku atas laba sebelum pajakdalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian adalah sebagai berikut:The reconciliation between the tax expenseand the amounts computed by applyingthe effective tax rate to income before taxper consolidated statements ofcomprehensive income is as follows:2012 2011Laba sebelum pajak menurutIncome before tax per consolidatedlaporan laba rugi komprehensifstatements of comprehensivekonsolidasian 2.882.834 2.386.835 incomeEkuitas pada rugi (laba) bersihShare in net losses (earnings) ofentitas asosiasi - bersih 1.327 (1.099) associates - netLaba sebelum pajak entitas anak danIncome before tax of subsidiaries andpenyesuaian konsolidasi - bersih (1.441.308) (721.528) consolidation adjustments - netLaba sebelum pajak Perusahaan 1.442.853 1.664.208 Income before tax of the CompanyBeban pajak dengan tarif yang berlaku 360.713 416.052 Tax expense at the effective tax ratesPengaruh pajak atas perbedaan tetap:Tax effect of permanent differences:Beban yang tidak dapat dikurangkan 8.654 6.789 Non-deductible expensesPendapatan yang pajakIncome already subjectedpenghasilannya bersifat final (2.319) (2.948) to final income taxPendapatan dividen (126.872) (294.487) Dividend incomePenyesuaian atas liabilitasAdjustment on deferredpajak tangguhan - 14 tax liabilitiesJumlah beban pajakTotal tax expensePerusahaan 240.176 125.420 The CompanyEntitas anak 490.349 475.678 SubsidiariesJumlah Beban Pajak 730.525 601.098 Total Tax Expense- 76 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)16. Utang Bank Jangka Panjang 16. Long-term Bank LoansUtang bank jangka panjang terdiri dari:Long-term bank loans consist of:2012 2011Entitas anakThe SubsidiaryRupiahRupiahPihak ketigaThird partyPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a) 450.000 570.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)PerusahaanThe CompanyDolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)Pihak ketigaThird partiesPT Bank Negara IndonesiaPT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (b)(Persero) Tbk (b)(US$ 31.557.144 tahun 2012 (US$ 31,557,144 in 2012dan US$ 34.256.984 tahun 2011) 305.158 310.642 and US$ 34,256,984 in 2011)Jumlah 755.158 880.642 TotalDikurangi biaya provisi kredit yangLess unamortized credit provisionsbelum diamortisasi 3.618 4.598 costBersih 751.540 876.044 NetDikurangi:Less:Bagian yang akan jatuh tempo dalamsatu tahun 154.810 144.482 Current portionDikurangi biaya provisi kredit yang belumLess unamortized credit provisionsdiamortisasi 981 981 costBersih 153.829 143.501 NetBagian yang akan jatuh tempo lebihdari satu tahun 597.711 732.543 Long-term portionSuku bunga per tahun:Interest rates per annum:Rupiah 8,75% - 9,00% 9,00% - 9,75% RupiahDolar Amerika Serikat 5,00% 5,00% - 6,50% U.S. Dollara. Pada tanggal 16 April 2009, TAPIAN,entitas anak, memperoleh fasilitas kreditinvestasi dari PT Bank Mandiri (Persero)Tbk dengan maksimum kredit sebesarRp 750.000. Pinjaman ini akan jatuh tempopada tanggal 31 Desember 2015. Pinjamanini dijamin dengan hak atas tanah seluas25.348 hektar milik TAPIAN, bangunan,prasarana jalan dan jembatan serta mesindan peralatan (Catatan 10).a. On April 16, 2009, TAPIAN, a subsidiary,obtained an investment credit facility fromPT Bank Mandiri (Persero) Tbk withmaximum credit facility of Rp 750,000. Thisloan will mature on December 31, 2015.The loan is collateralized by landrights onparcels of land with a total area of25,348 hectares owned by TAPIAN,buildings, land improvements and bridgesand machinery and equipment (Note 10).- 77 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)b. Pada tanggal 19 Agustus 2009,Perusahaan memperoleh fasilitas pinjamanberjangka dari PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (BNI) untuk membiayaipembangunan pabrik penyulingan(Refinery) dengan maksimum fasilitaskredit sebesar Rp 340.500. Pinjamantersebut akan jatuh tempo pada tanggal18 Juni 2017. Pada tanggal 25 November2009, BNI menyetujui perubahan pinjamandalam mata uang Rupiah menjadi pinjamandalam mata uang Dolar Amerika Serikatsebesar US$ 36.000.000. Pinjaman inidijamin dengan hak guna bangunan seluas100.000 meter persegi milik Perusahaan,bangunan, prasarana jalan dan jembatanserta mesin dan peralatan (Catatan 10).Perjanjian-perjanjian kredit di atas memuatbeberapa persyaratan (covenants) penting yangharus dipenuhi oleh Grup antara lain batasanrasio keuangan tertentu; tidak menjual,menyewakan, dan/atau memindahtangankanbarang-barang agunan kepada pihak lain; tidakmengubah sifat umum usaha Perusahaan danTAPIAN saat ini; dan persyaratan-persyaratanadministrasi lainnya.Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Grup telah memenuhi semua persyaratanpinjaman sebagaimana disebutkan padaparagraf sebelumnya.Jadwal pembayaran utang bank jangka panjangadalah sebagai berikut:b. On August 19, 2009, the Company enteredinto a credit agreement withPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(BNI) for a maximum facility of Rp 340,500to finance its refinery plant. This loanwill mature on June 18, 2017.On November 25, 2009, BNI agreed tochange the credit facility from Rupiah toUS$ amounting to US$ 36,000,000. Theloan is secured by building rights on landowned by the Company with a total area of100,000 square meters, buildings, landimprovements and bridges and machineryand equipment (Note 10).The aforementioned loan agreements containrequirements which should be fullfiled by theGroup, such as, among others, certain financialratios, not to sell, rent and/or transfer collateral toother parties, not to change the Company’s andTAPIAN’s current general nature of business,and other administrative requirements.As of December 31, 2012 and 2011, the Grouphas complied with all the loan covenants, asreferred to in the preceding paragraph.The payment schedule for the above long-termbank loans is as follows:2012 2011TahunYear2012 - 144.482 20122013 154.810 152.643 20132014 212.215 208.964 20142015 243.971 239.366 20152016 95.738 89.778 20162017 48.424 45.409 2017Jumlah 755.158 880.642 TotalDikurangi biaya provisi kredit yang belumLess unamortized credit provisiondiamortisasi 3.618 4.598 costBersih 751.540 876.044 Net- 78 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)17. Utang Obligasi 17. Bonds PayableAkun ini terdiri dari:This account consists of:2012 2011Nilai nominal 1.000.000 - Nominal valueBiaya emisi yang belum diamortisasi (4.610) - Unamortized bond issuance costsBersih 995.390 - NetPada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaanmenerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Smartdengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun2012 sebesar Rp 1.000.000, yang terdiri dariobligasi seri A yang berjangka waktu 5 (lima)tahun sejumlah Rp 900.000 dan obligasi seri Byang berjangka waktu 7 (tujuh) tahun sejumlahRp 100.000 dengan suku bunga tetapper tahun masing-masing sebesar 9% dan9,25%, dibayarkan secara triwulanan. Seluruhobligasi dijual sebesar harga nominal dantercatat di Bursa Efek Indonesia, denganPT Bank Mega Tbk sebagai wali amanat.Sekitar 60% dana yang diperoleh dari hasilpenerbitan obligasi akan digunakan untukpengembangan fasilitas pabrik penyulinganminyak kelapa sawit (refinery) yang berlokasi diKalimantan Selatan, dan sisanya sekitar 40%akan digunakan untuk modal kerja.Obligasi ini tidak dijamin dengan aset tertentuPerusahaan. Namun seluruh aset Perusahaan,kecuali yang telah dijaminkan kepada kreditortertentu, dijaminkan secara pari-passu padaliabilitas lainnya, termasuk obligasi.Beban bunga obligasi yang dibebankan adalahsebesar Rp 44.763, termasuk amortisasi biayaemisi obligasi sebesar Rp 390 (Catatan 26).Obligasi yang diterbitkan Perusahaan mencakuppersyaratan yang membatasi hak Perusahaan(negative covenants) antara lain untuk tidakmelakukan hal-hal tertentu tanpa persetujuantertulis wali amanat sebagaimana diatur dalamPerjanjian Wali Amanat.Berdasarkan hasil pemeringkatan yangditerbitkan oleh PT Fitch Ratings Indonesiatanggal 23 April 2012 dan PT Pemeringkat EfekIndonesia (Pefindo) tanggal 1 Mei 2012,peringkat obligasi Perusahaan masing-masingadalah AA (Double A) dan idAA- (Double AMinus).On July 4, 2012, the Company issued SmartSustainable Bonds I at Fixed Interest RatePhase I Year 2012 totaling Rp 1,000,000, whichconsist of five-year A series bonds totalingRp 900,000 and seven-year B series bondstotaling Rp 100,000 with fixed annual interestrate of 9% and 9.25%, respectively, payablequarterly. All of the bonds were sold at nominalvalue and listed in the Indonesia StockExchange, with PT Bank Mega Tbk as thetrustee.Around 60% of the proceeds obtained from thebonds issuance will be used for the developmentof refinery facility located in South Kalimantan,and the remaining 40% will be used to financeworking capital requirements.The bonds are not secured by any specificassets of the Company. However, all of theCompany’s assets, except for those alreadyused to secure liabilities to certain creditors, areused to secure, on a pari-passu basis, the otherliabilities, including the bonds.Interest expense on these bonds amounted toRp 44,763, including amortization of bondsissuance costs amounting to Rp 390 (Note 26).The bonds issued by the Company containnegative covenants which restrict the Companyto do certain activities without written approvalfrom trustee as stipulated in the TrusteeAgreement.The bonds are rated AA (Double A) and idAA-(Double A Minus), based on the ratings issuedby PT Fitch Ratings Indonesia on April 23, 2012and PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) onMay 1, 2012, respectively.- 79 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)18. Klasifikasi dan Nilai Wajar InstrumenKeuangan18. Classification and Fair Value of FinancialInstrumentsa. Klasifikasi Instrumen Keuangan a. Classification of Financial Instruments2012 2011Liabilitas Liabilitas Liabilitas Liabilitaspada nilai pada biaya pada nilai pada biayaPinjaman wajar melalui perolehan Pinjaman wajar melalui perolehanyang diberikan laporan diamortisasi/ yang diberikan laporan diamortisasi/dan piutang/ laba rugi/ Liabilities at dan piutang/ laba rugi/ Liabilities atLoans and Liabilities at amortized Loans and Liabilities at amortizedReceivables FVPL cost Receivables FVPL costAset Keuangan LancarCurrent Financial AssetsKas dan setara kas 1.183.482 - - 486.225 - - Cash and cash equivalentsPiutang usahaTrade accounts receivablePihak berelasi 2.055.618 - - 2.840.747 - - Related partiesPihak ketiga 540.653 - - 418.399 - - Third partiesPiutang lain-lain - pihak ketiga 96.786 69.337 Other receivables - third partiesJumlah Aset Keuangan Lancar 3.876.539 - - 3.814.708 - - Total Current Financial AssetsAset Keuangan Tidak LancarNoncurrent Financial AssetsPiutang dari pihak berelasi non-usaha 96.916 - - 18.995 - - Due from related partiesAset lain-lain - piutang jangkaOther assets - long-termpanjang - pihak ketiga - - - 62.451 - - receivable - third partyJumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 96.916 - - 81.446 - - Total Noncurrent Financial AssetsJumlah Aset Keuangan 3.973.455 - - 3.896.154 - - Total Financial AssetsLiabilitas Keuangan Jangka PendekCurrent Financial LiabilitiesUtang bank jangka pendek - - 1.402.150 - - 2.051.182 Short-term bank loansUtang usahaTrade accounts payablePihak berelasi - - 806.837 - - 871.056 Related partiesPihak ketiga - - 661.440 - - 494.254 Third partiesUtang lain-lain - pihak ketiga - - 121.516 - 1.484 256.749 Other accounts payable - third partiesBeban akrual - - 152.902 - - 126.736 Accrued expensesJumlah Liabilitas KeuanganTotal Current FinancialJangka Pendek - - 3.144.845 - 1.484 3.799.977 LiabilitiesLiabilias Keuangan Jangka PanjangNoncurrent Financial LiabilitiesUtang bank jangka panjang - - 751.540 - - 876.044 Long-term bank loansUtang kepada pihak berelasi non-usaha - - 1.545.986 - - 1.889.327 Due to related partiesUtang obligasi - - 995.390 - - - Bonds payableLiabilitas jangka panjang lainnya - 24.328 - - - - Other noncurrent liabilitiesJumlah Liabilitas KeuanganTotal Noncurrent FinancialJangka Panjang - 24.328 3.292.916 - - 2.765.371 LiabilitiesJumlah Liabilitas Keuangan - 24.328 6.437.761 - 1.484 6.565.348 Total Financial Liabilitiesb. Nilai Wajar Instrumen Keuangan b. Fair Value of Financial InstrumentsNilai wajar adalah nilai dimana suatuinstrumen keuangan dapat dipertukarkanantara pihak yang memahami danberkeinginan untuk melakukan transaksiwajar, dan bukan merupakan nilaipenjualan akibat kesulitan keuangan ataulikuidasi yang dipaksakan. Nilai wajardiperoleh dari model arus kas diskonto ataumodel penentuan harga lain yang sesuai.Fair value is defined as the amount atwhich the financial instruments could beexchanged in a current transaction betweenknowledgeable, willing parties in an arm’slength transaction, other than in a forcedsale or liquidation. Fair value are obtainedfrom discounted cash flows model or otherpricing model, as appropriate.- 80 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Berikut adalah nilai tercatat dan estimasinilai wajar atas aset keuangan dan liabilitaskeuangan Grup pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011:The following table sets forth the carryingamounts and estimated fair values of theGroup’s financial assets and financialliabilities as of December 31, 2012 and2011:2012 2011EstimasiEstimasiNilai Wajar/Nilai Wajar/Nilai Tercatat/ Estimated Nilai Tercatat/ EstimatedAs Reported Fair Values As Reported Fair ValuesAset Keuangan LancarCurrent Financial AssetsKas dan setara kas 1.183.482 1.183.482 486.225 486.225 Cash and cash equivalentsPiutang usahaTrade accounts receivablePihak berelasi 2.055.618 2.055.618 2.840.747 2.840.747 Related partiesPihak ketiga 540.653 540.653 418.399 418.399 Third partiesPiutang lain-lain - pihak ketiga 96.786 96.786 69.337 69.337 Other receivables - third partiesJumlah Aset Keuangan Lancar 3.876.539 3.876.539 3.814.708 3.814.708 Total Current Financial AssetsAset Keuangan Tidak LancarNoncurrent Financial AssetsPiutang dari pihak berelasi non-usaha 96.916 96.916 18.995 18.995 Due from related partiesAset lain-lain - piutang jangka panjangOther assets - long-term receivable- pihak ketiga - - 62.451 62.451 - third partyJumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 96.916 96.916 81.446 81.446 Total Noncurrent Financial AssetsJumlah Aset Keuangan 3.973.455 3.973.455 3.896.154 3.896.154 Total Financial AssetsLiabilitas Keuangan Jangka PendekCurrent Financial LiabilitiesUtang bank jangka pendek 1.402.150 1.402.150 2.051.182 2.051.182 Short-term bank loansUtang usahaTrade accounts payablePihak berelasi 806.837 806.837 871.056 871.056 Related partiesPihak ketiga 661.440 661.440 494.254 494.254 Third partiesUtang lain-lain - pihak ketiga 121.516 121.516 258.233 258.233 Other accounts payable - third partiesBeban akrual 152.902 152.902 126.736 126.736 Accrued expensesJumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek 3.144.845 3.144.845 3.801.461 3.801.461 Total Current Financial LiabilitiesLiabilitas Keuangan Jangka PanjangNoncurrent Financial LiabilitiesUtang bank jangka panjang 751.540 751.540 876.044 876.044 Long-term bank loansUtang kepada pihak berelasi non-usaha 1.545.986 1.545.986 1.889.327 1.889.327 Due to related partiesUtang obligasi 995.390 995.390 - - Bonds payableLiabilitas jangka panjang lainnya 24.328 24.328 - - Other noncurrent liabilitiesJumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang 3.317.244 3.317.244 2.765.371 2.765.371 Total Noncurrent Financial LiabilitiesJumlah Liabilitas Keuangan 6.462.089 6.462.089 6.566.832 6.566.832 Total Financial LiabilitiesMetode dan asumsi berikut ini digunakan olehGrup untuk melakukan estimasi atas nilai wajarsetiap kelompok instrumen keuangan:Aset keuangan lancar dan liabilitas jangkapendekKarena instrumen keuangan tersebut jatuhtempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatataset keuangan lancar dan liabilitas keuanganjangka pendek beserta piutang dari dan utangkepada pihak berelasi telah mendekati estimasinilai wajarnya.The following methods and assumptions wereused by the Group to estimate the fair value ofeach class of financial instrument:Current financial assets and liabilitiesDue to the short-term nature of the transactions,the carrying amounts of the current financialassets and financial liabilities as well as duefrom and due to related parties approximate theestimated fair market values.- 81 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Aset tidak lancar dan liabilitas keuangan jangkapanjang1) Liabilitas keuangan jangka panjang dengansuku bunga tetap dan variabelMerupakan utang bank jangka panjang danutang obligasi. Nilai wajarnya ditentukandengan mendiskontokan arus kas masadatang menggunakan suku bunga yangberlaku dari transaksi pasar yang dapatdiamati untuk instrumen denganpersyaratan, risiko kredit dan jatuh tempoyang sama.2) Aset tidak lancar dan liabilitas keuanganjangka panjang lainnyaTerdiri dari aset tidak lancar lainnya danutang kepada pihak berelasi non-usaha.Nilai wajarnya ditentukan denganmendiskontokan arus kas masa datangyang disesuaikan untuk mencerminkanrisiko pihak lawan (untuk aset keuangan)dan risiko kredit Grup (untuk liabilitaskeuangan) menggunakan suku bungapasar terkini untuk instrumen serupa.Noncurrent financial assets and liabilities1) Long-term fixed-rate and variable ratefinancial liabilitiesConsist of long-term bank loans and bondspayable. The fair value of the financialliabilities is determined by discounting thefuture cash flows using applicable ratesfrom observable current markettransactions for instruments with similarterms, credit risk and remaining maturities.2) Other long-term financial assets andliabilitiesConsist of other noncurrent assets and dueto a related party. Fair value is based ondiscounted future cash flows adjusted toreflect counterparty risk (for financial asset)and the Group’s credit risk (for financialliabilities) using current market rates forsimilar instruments.19. Kepentingan Nonpengendali 19. Non-controlling InterestsAkun ini merupakan bagian kepemilikannonpengendali atas aset bersih dan labakomprehensif entitas anak, dengan rinciansebagai berikut:This account represents the share of noncontrollingstockholders in net assets andcomprehensive income of subsidiaries withdetails as follows:2012 2011Kepentingan nonpengendali padaNon-controlling interests in net assets ofaset bersih entitas anaksubsidiariesSOCI 5.295 4.673 SOCIALAM 10 10 ALAMPANIGORAN 2 - PANIGORANJumlah 5.307 4.683 TotalKepentingan nonpengendali padaNon-controlling interests inlaba komprehensif - SOCI 1.047 1.063 comprehensive income - SOCI- 82 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)20. Modal Saham 20. Capital StockRincian pemegang saham serta persentasekepemilikan dan jumlah saham yang dimilikipada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011adalah sebagai berikut:The stockholders and details of correspondingownership interest and number of shares held asof December 31, 2012 and 2011 are as follows:Pemegang SahamJumlah SahamDitempatkan danDisetor Penuh/ PersentaseNumber of Kepemilikan/Shares Issued Percentage of Jumlah/and Fully Paid Ownership AmountStockholdersPT Purimas Sasmita 2.791.897.571 97,20% 558.380 PT Purimas SasmitaLain-lain (masing-masing denganpemilikan di bawah 5%) 80.295.795 2,80% 16.059 Others (each below 5%)Jumlah 2.872.193.366 100,00% 574.439 TotalManajemen PermodalanTujuan utama dari pengelolaan modal Grupadalah untuk memastikan bahwa Grupmempertahankan rasio modal yang sehat dalamrangka mendukung bisnis dan memaksimalkannilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkanuntuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.Grup mengelola permodalan untuk menjagakelangsungan usahanya dalam rangkamemaksimumkan kekayaan para pemegangsaham dan manfaat kepada pihak lain yangberkepentingan terhadap Grup dan untukmenjaga struktur optimal permodalan untukmengurangi biaya permodalan.Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitasyang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasinduk (terdiri dari modal saham, tambahan modaldisetor, saldo laba, selisih nilai transaksirestrukturisasi entitas sepengendali dankomponen ekuitas lainnya) dan pinjaman danutang bersih (terdiri dari utang bank jangkapendek, utang bank jangka panjang, utangobligasi dan utang kepada pihak berelasinon-usaha dikurangi dengan saldo kas dansetara kas). Perusahaan ataupun entitas anaktidak diharuskan untuk memenuhi persyaratanpermodalan tertentu.Capital ManagementThe primary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintainshealthy capital ratios in order to support itsbusiness and maximize shareholder value. TheGroup is not required to meet any capitalrequirements.The Group manages its capital to safeguard theGroup’s ability to continue as a going concern inorder to maximize the return to shareholders andbenefits for other stakeholders, and to maintainoptimal capital structure to reduce the cost ofcapital.The capital structure of the Group consists ofequity attributable to owners of the Company(consisting of share capital, additional paid-incapital, retained earnings, difference arising fromrestructuring transactions of entities undercommon control and other components of equity)and net loans and payables (consisting of shorttermbank loans, long-term bank loans, bondspayable and due to related parties net of cashand cash equivalents). Neither the Company northe subsidiaries are subject to externallyimposed capital requirements.- 83 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Rasio utang bersih terhadap ekuitas adalahsebagai berikut:Ratio of net debt to equity are as follows:2012 2011Jumlah pinjaman dan utang 4.570.570 4.796.141 Total loans and payablesDikurangi kas dan setara kas 1.183.482 486.225 Less cash and cash equivalentsJumlah - bersih 3.387.088 4.309.916 NetJumlah ekuitas 8.939.395 7.335.552 Total equityRasio utang terhadap ekuitas 38% 59% Debt-to-Equity Ratio21. Pembentukan Cadangan Wajib dan Dividen 21. General Reserve and DividendsPembentukan Cadangan WajibDalam Rapat Umum Pemegang SahamTahunan pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaanmembentuk cadangan umum dari saldo labasebesar Rp 114.888. Hal ini sesuai denganUndang-undang Republik Indonesia No. 40/2007mengenai Perseroan Terbatas, yangmengharuskan setiap Perusahaan untukmembentuk cadangan minimum 20% dari modalyang telah ditempatkan dan disetor penuh.DividenBerdasarkan Akta Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham Tahunan No. 4 tanggal5 Juni 2012, dibuat oleh Linda Herawati, S.H.,notaris di Jakarta, para pemegang sahamPerusahaan telah menyetujui pembagian dividenuntuk tahun buku 2011 sebesar Rp 574.439 atauRp 200 (dalam jumlah penuh) per saham.Dividen ini didistribusikan kepada pemegangsaham pada tanggal 18 Juli 2012.Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham Tahunan No. 19 tanggal8 Juni 2011, dibuat oleh Linda Herawati, S.H.,notaris di Jakarta, para pemegang sahammenyetujui pembagian dividen untuk tahun buku2010 sebesar Rp 430.829 atau Rp 150 (dalamjumlah penuh) per saham. Dividen inididistribusikan ke pemegang saham padatanggal 26 Juli 2011.General ReserveDuring the Annual General Shareholder’sMeeting on June 9, 2010, the Companyappropriated Rp 114,888 of its retained earningsas a general reserve. This is in accordance withLaw No. 40/2007 of the Republic of Indonesiaregarding Limitied Liability Company whichrequires companies to set up reserve amountingto a minimum of 20% of a company’s issued andfully paid capital.DividendsBased on Notarial Deed of Annual GeneralShareholders’ Meeting No. 4 dated June 5, 2012of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta,the shareholders of the Company approved thedistribution of dividends for the year 2011totaling to Rp 574,439 or Rp 200 (in full amount)per share. These dividends were distributed tothe shareholders on July 18, 2012.Based on Notarial Deed of Annual GeneralShareholders’ Meeting No. 19 datedJune 8, 2011 of Linda Herawati, S.H., publicnotary in Jakarta, the shareholders approved thedistribution of dividends for the year 2010totaling to Rp 430,829 or Rp 150 (in full amount)per share. These dividends were distributed toshareholders on July 26, 2011.- 84 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)22. Penjualan Bersih 22. Net SalesRincian penjualan bersih adalah sebagai berikut:The details of net sales are as follows:2012 2011Penjualan DomestikDomestic SalesPihak berelasi (Catatan 29a) Related parties (Note 29a)Produk kelapa sawit 5.011.693 1.036.545 Oil palm productsUsaha lainnya 41.526 43.633 Other businessJumlah 5.053.219 1.080.178 TotalPihak ketigaThird partiesProduk kelapa sawit 4.516.584 4.106.963 Oil palm productsUsaha lainnya 266.191 140.760 Other businessJumlah 4.782.775 4.247.723 TotalJumlah Penjualan Domestik 9.835.994 5.327.901 Total Domestic SalesPenjualan EksporExport SalesPihak berelasi (Catatan 29a) Related parties (Note 29a)Produk kelapa sawit 15.849.750 24.729.075 Oil palm productsPihak ketigaThird partiesProduk kelapa sawit 1.251.146 809.519 Oil palm productsUsaha lainnya 589.416 809.724 Other businessJumlah 1.840.562 1.619.243 TotalJumlah Penjualan Ekspor 17.690.312 26.348.318 Total Export SalesJumlah Penjualan Bersih 27.526.306 31.676.219 Total Net SalesPenjualan yang melebihi 10% dari jumlahpenjualan bersih selama tahun 2012 adalahkepada Golden Agri International Pte. Ltd. (GAI)dan PT Binasawit Abadipratama (BAP) sebesar68,95% dari jumlah penjualan bersih danselama tahun 2011 adalah kepada GAI sebesar76,53% dari jumlah penjualan bersih.Penjualan kepada GAI dan BAP selama tahun2012 di atas dilaporkan sebagai bagian darisegmen operasi untuk integrasi usaha produkkonsumen dan aktivitas perdagangan dansegmen operasi untuk perkebunan mewakilisebesar 94% dan 6% dari masing-masingsegmen.Penjualan kepada GAI selama tahun 2011 diatasdilaporkan sebagai bagian dari segmen operasiuntuk integrasi usaha produk konsumen danaktivitas perdagangan serta segmen operasiuntuk perkebunan mewakili sebesar 99% dan1% dari masing-masing segmen.Sales exceeding 10% of the total net sales in2012 pertain to Golden Agri International Pte.Ltd. (GAI) and PT Binasawit Abadipratama(BAP) representing 68.95% of the total net salesand in 2011 pertained to GAI representing76.53% of the total net sales.The above sales to GAI and BAP in 2012 arerecorded as part of operating segment forintegrated food consumer products and tradingactivities and operating segment for plantationsrepresenting 94% and 6%, respectively.The above sales to GAI in 2011 were recordedas part of operating segment for integrated foodconsumer products and trading activities andoperating segment for plantations representing99% and 1%, respectively.- 85 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)23. Beban Pokok Penjualan 23. Cost of Goods SoldRincian beban pokok penjualan adalah sebagaiberikut:The details of cost of goods sold are as follows:2012 2011Bahan baku yang digunakan 19.461.544 22.408.284 Raw materials usedBiaya produksi langsung 599.283 469.518 Direct processing costsBiaya pabrikasi 397.634 419.100 Factory overheadJumlah Biaya Produksi 20.458.461 23.296.902 Total Manufacturing CostsPersediaan barang dalam prosesWork in processAwal tahun 37.115 16.672 At beginning of yearAkhir tahun (29.461) (37.115) At end of yearBiaya Pokok Produksi 20.466.115 23.276.459 Cost of Goods ManufacturedPersediaan barang jadiFinished goodsAwal tahun 773.591 828.871 At beginning of yearPembelian 588.411 822.787 PurchasesAkhir tahun (826.842) (773.591) At end of yearBeban Pokok Penjualan 21.001.275 24.154.526 Cost of Goods SoldGrup membeli bahan baku dan barang jadi daripihak berelasi sebesar 21,55% dan 19,80% darijumlah penjualan bersih masing-masing padatahun 2012 dan 2011 (Catatan 29b). Tidak adajumlah pembelian yang melebihi 10% dari jumlahpenjualan bersih pada tahun 2012 dan 2011.Biaya produksi termasuk amortisasi daritanaman telah menghasilkan dan penyusutanaset tetap masing-masing sebesar Rp 81.993dan Rp 226.762 pada tahun 2012 sertaRp 77.733 dan Rp 187.089 pada tahun 2011(Catatan 9 dan 10).Raw materials and finished goods purchases ofthe Group from related parties represent 21.55%and 19.80% of the total net sales in 2012 and2011, respectively (Note 29b). There are nopurchases exceeding 10% of the total net salesin 2012 and 2011.Manufacturing costs include amortization ofmature plantations and depreciation of fixedassets amounting to Rp 81,993 and Rp 226,762,respectively, in 2012 and Rp 77,733 andRp 187,089, respectively, in 2011 (Notes 9and 10).- 86 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)24. Beban Usaha 24. Operating ExpensesRincian beban usaha adalah sebagai berikut:The details of operating expenses are as follows:2012 2011Beban PenjualanSelling ExpensesPajak ekspor 1.673.592 4.161.499 Export taxOngkos angkut dan pengiriman 309.107 214.146 Transportation and deliveryIklan dan promosi 156.613 97.119 Advertising and promotionsGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 79.625 59.117 Salaries, wages and employees' benefitsJasa pompa 39.924 42.292 BulkingAdministrasi ekspor 31.495 22.234 Export administrationDemurrage 24.633 16.490 DemurragePenyusutan (Catatan 10) 10.630 9.435 Depreciation (Note 10)Lain-lain (Catatan 29f dan 29j) 136.496 90.310 Others (Notes 29f and 29j)Jumlah 2.462.115 4.712.642 TotalBeban Umum dan AdministrasiGeneral and Administrative ExpensesGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 830.426 627.166 Salaries, wages and employees' benefitsJasa profesional - pihak ketiga 99.154 44.985 Professional fees - third partiesPerjalanan dinas 85.376 61.472 TravellingPemeliharaan dan perbaikan (Catatan 29f) 62.208 42.522 Repairs and maintenance (Note 29f)Sewa, pajak dan perijinan (Catatan 29f) 56.611 40.004 Rent, taxes and licenses (Note 29f)Penyusutan (Catatan 10) 51.720 42.275 Depreciation (Note 10)Tanggung jawab sosial korporasi 29.836 26.360 Corporate social responsibilitySumber daya manusia 21.512 13.503 Human resourcesJamuan dan sumbangan 10.460 12.597 Representation and donationUmum dan perlengkapan kantor 9.597 5.924 General and office suppliesKomunikasi (Catatan 29j) 8.768 8.074 Communication (Note 29j)Asuransi (Catatan 29c) 7.981 5.904 Insurance (Note 29c)Amortisasi:Amortization of:Biaya pengembangan piranti lunak 7.874 131 Software development costsMerek dagang 763 763 Brands and trademarksBiaya tangguhan hak atas tanah 525 305 Deferred landrightsAlokasi ke jasa pengelolaan danAllocation to management andkomisi (537.331) (426.437) commission feesLain-lain 55.781 40.082 OthersJumlah 801.261 545.630 TotalJumlah 3.263.376 5.258.272 Total- 87 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)25. Laba (Rugi) Selisih Kurs - Bersih 25. Gain (Loss) on Foreign Exchange - NetAkun ini merupakan laba atau rugi selisih kursatas transaksi dalam mata uang asing sertapenjabaran aset dan liabilitas dalam mata uangasing.This account represents gain or loss on foreignexchange transactions and remeasurement offoreign currency denominated monetary assetsand liabilities.26. Beban Bunga dan Keuangan Lainnya 26. Interest and Other Financial ChargesRincian beban bunga dan keuangan lainnyaadalah sebagai berikut:The details of interest and other financialcharges are as follows:2012 2011Beban bunga (Catatan 13 dan 16) Interest expense (Notes 13 and 16)Utang bank jangka pendek danShort-term and long-termjangka panjang 171.886 180.045 bank loansUtang obligasi (Catatan 17) 44.763 - Bonds payable (Note 17)Swap suku bunga (Catatan 32d) (8.215) - Interest rate swap (Note 32d)Lain-lainOthersPihak berelasiRelated partiesPT Purimas Sasmita (Catatan 29i) 41.073 96.461 PT Purimas Sasmita (Note 29i)Golden Agri Capital Pte. Ltd. 563 - Golden Agri Capital Pte. Ltd.250.070 276.506Beban administrasi bank danBank administration charges andprovisi kredit 17.499 17.141 credit provisionJumlah 267.569 293.647 Total27. Imbalan Pasca-Kerja 27. Post-Employment BenefitsGrup mempunyai program pensiun iuran pasti,yang mencakup semua karyawan tetap Grup.Selain memenuhi manfaat pensiun melaluiprogram iuran pasti tersebut, Grup juga mencatattambahan liabilitas imbalan pasca-kerja untukmemenuhi batas minimum yang harusdibayarkan kepada karyawan yang berhaksebagaimana diharuskan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003. Liabilitas imbalankerja jangka panjang tersebut ditentukanberdasarkan perhitungan PT DayamandiriDharmakonsilindo, aktuaris independen, denganmenggunakan metode “Projected Unit Credit”dalam laporannya terakhir tertanggal30 Januari 2013.The Group has a defined-contribution retirementplan covering substantially all of its permanentemployees.On top of the benefits provided under the abovementioneddefined-contribution retirement plan,the Group also provides for employee serviceentitlements in order to meet the minimumbenefits required to be paid to qualifiedemployees, as required under Labor LawNo. 13/2003. The amounts of such liabilitieswere determined based on actuarialcomputations prepared by PT DayamandiriDharmakonsilindo, an independent actuary,using the “Projected Unit Credit” method ascovered by its latest reports datedJanuary 30, 2013.- 88 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Rekonsiliasi jumlah nilai kini liabilitas imbalankerja jangka panjang yang tidak didanai denganjumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjangpada laporan posisi keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:Reconciliation of the present value of unfundedlong-term employee benefits liabilities to theamount of long-term employee benefits liabilitiespresented in the consolidated statements offinancial position is as follows:2012 2011Nilai kini liabilitas imbalan kerjaPresent value of unfunded long-termjangka panjang yang tidak didanai 390.049 311.530 employee benefits liabilitiesNilai jasa lalu yang belum diakui (4.981) (6.206) Unrecognized past service costsKerugian aktuarial yang tidak diakui (116.971) (104.993) Unrecognized actuarial lossesLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 268.097 200.331 Long-term employee benefits liabilitiesNilai kini liabilitas imbalan kerja jangka panjangyang tidak didanai dan penyesuaian untuk tahunsaat ini dan empat tahun sebelumnya adalahsebagai berikut:Present value of unfunded long-term employeebenefits liabilities and experience adjustmentsfor the current year and previous four years areas follows:2012 2011 2010 2009 2008Nilai kini liabilitas imbalan kerjaPresent value of unfundedjangka panjang yanglong-term employee benefitstidak didanai 390.049 311.530 261.208 148.031 103.473 liabilitiesPenyesuaian liabilitasExperience adjustments on employeeimbalan kerja (531) (40.971) 26.207 (374) (2.432) benefits liabilitiesBeban imbalan kerja jangka panjang terdiri dari:Long-term employee benefits expense consistsof:2012 2011Jasa kini 39.408 24.563 Current service costsBunga 18.299 19.977 Interest costsAmortisasi rugi aktuarial dan bebanNet amortization of actuarial lossesjasa lalu 7.915 7.049 and past service costsKeuntungan kurtailmen - (13.471) Curtailment gainsLain-lain 2.750 - OthersJumlah beban imbalan kerja jangkaTotal long-term employee benefitspanjang 68.372 38.118 expense- 89 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjangadalah sebagai berikut:The movements in long-term employee benefitsliabilities are as follows:2012 2011Liabilitas imbalan kerja jangka panjangLong-term employee benefitsawal tahun 200.331 162.378 liabilities at the beginning of the yearBeban imbalan kerja jangka panjang 68.372 38.118 Long-term employee benefits expensePembayaran selama tahun berjalan (606) (165) Payment made during the yearLiabilitas imbalan kerja jangka panjangLong-term employee benefitsakhir tahun 268.097 200.331 liabilities at the end of the yearAsumsi-asumsi utama yang digunakan dalamperhitungan imbalan kerja jangka panjangadalah sebagai berikut:Principal actuarial assumptions used in thevaluation of the long-term employee benefits areas follows:2012 2011Tingkat diskonto per tahun 5,75% 6,25% Annual discount rateTingkat kenaikan gaji per tahun 8,00% 8,00% Annual salary increase rateUsia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)28. Laba per Saham Dasar 28. Basic Earnings per SharePerhitungan laba per saham dasar adalahsebagai berikut:The calculation of basic earnings per share is asfollows:2012 2011Laba yang dapat diatribusikanIncome attributable to owners ofkepada pemilik entitas induk 2.151.528 1.784.724 the CompanyJumlah rata-rata tertimbang sahamWeighted average number of ordinarybiasa selama tahun berjalan 2.872.193.366 2.872.193.366 shares outstanding during the yearLaba per saham dasarBasic earnings per share(dalam Rupiah penuh) 749 621 (in full Rupiah)29. Sifat dan Transaksi Hubungan Berelasi 29. Nature of Relationship and Transactions withRelated PartiesSifat Hubungan BerelasiSifat hubungan dengan pihak berelasi adalahhubungan berada di bawah pengendalianbersama melalui sebagian kepemilikan yangsama dan/atau memiliki sebagian direksidan/atau komisaris yang sama dengan Grup.Nature of RelationshipThe nature of related party relationships ismainly due to being under common control, i.e.having the same ownership and/or directorsand/or commissioners with the Group.- 90 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Transaksi Hubungan BerelasiSebagai tambahan atas transaksi dengan pihakberelasi yang telah dijelaskan dalam catatanatas laporan keuangan konsolidasian yangterkait, beberapa transaksi material yangdilakukan Grup dan saldo yang berkaitan denganpihak berelasi dengan jumlah di atas Rp 1 miliaradalah sebagai berikut:a. Grup menjual produknya secara lokalkepada PT Binasawit Abadipratama (BAP),PT Sinar Meadow International Indonesia(SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas(ROLIMEX), PT Sumber Indahperkasa(SIP), PT Bumipermai Lestari (BPL),PT Bank Sinarmas Tbk danPT Forestalestari Dwikarya (FORESTA)pada tahun 2012 dan 2011, PT CakrawalaMega Indah pada tahun 2012 dan PT DutaPertiwi Tbk pada tahun 2011, mengeksporproduknya kepada Golden AgriInternational Pte. Ltd. dan Shining GoldFoodstuffs Co. Ltd. pada tahun 2012 dan2011 dan SG Oilseed (Ningbo) pada tahun2011 serta menerima upah olah dari BAP,BPL, PT Sinar Kencana Inti Perkasa(SKIP), PT Buana Artha Sejahtera (BAS),PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA),PT Sawitakarya Manunggul(SAWITAKARYA) dan PT AditunggalMahajaya (ADITUNGGAL) pada tahun 2012dan 2011 serta PT Buana Adhitama(ADHITAMA) dan PT AgrokaryaPrimalestari (AGROKARYA) pada tahun2011. Penjualan bersih kepadaperusahaan-perusahaan ini adalah sebesarRp 20.902.969 dan Rp 25.809.253 masingmasingpada tahun 2012 dan 2011, yangmerupakan 75,94% dan 81,48% padatahun 2012 dan 2011 terhadap jumlahpenjualan (Catatan 22). Saldo piutang yangtimbul dari transaksi penjualan adalahsebesar Rp 2.055.618 dan Rp 2.840.747masing-masing pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 dan disajikan sebagai“Piutang usaha - Pihak berelasi”(Catatan 5) pada laporan posisi keuangankonsolidasian. Persentase Piutang usaha -Pihak berelasi dari jumlah asetkonsolidasian adalah 12,65% dan 19,30%masing-masing pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011.Related Party TransactionsIn addition to the related party transactionsalready discussed in the appropriate notes to theconsolidated financial statements, the Group’ssignificant transactions and related accountbalances with related parties which exceedRp 1 billion are as follows:a. The Group sold its products locally toPT Binasawit Abadipratama (BAP),PT Sinar Meadow International Indonesia(SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas(ROLIMEX), PT Sumber Indahperkasa(SIP), PT Bumipermai Lestari (BPL),PT Bank Sinarmas Tbk andPT Forestalestari Dwikarya (FORESTA)in 2012 and 2011, PT Cakrawala MegaIndah in 2012 and PT Duta Pertiwi Tbk in2011; exported its products to Golden AgriInternational Pte. Ltd. and Shining GoldFoodstuffs Co. Ltd. in 2012 and 2011 andSG Oilseed (Ningbo) in 2011 and receivedprocessing fees from BAP, BPL,PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP),PT Buana Artha Sejahtera (BAS),PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA),PT Sawitakarya Manunggul(SAWITAKARYA) and PT AditunggalMahajaya (ADITUNGGAL) in 2012 and2011 and PT Buana Adhitama(ADHITAMA) and PT AgrokaryaPrimalestari (AGROKARYA) in 2011. Netsales from these companies amounted toRp 20,902,969 and Rp 25,809,253 in 2012and 2011, respectively, representing75.94% and 81.48% in 2012 and 2011,respectively, of the total net sales(Note 22). Receivables arising from saletransactions amounted to Rp 2,055,618and Rp 2,840,747 as of December 31,2012 and 2011, respectively, and arepresented as “Trade accounts receivable -Related parties” (Note 5) in theconsolidated statements of financialposition. Trade accounts receivable -Related parties represent 12.65% and19.30% of the total consolidated assets asof December 31, 2012 and 2011,respectively.- 91 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)b. Grup membeli produk kelapa sawit dariBAP, SIP, SKIP, PT Ivo Mas Tunggal (IMT),BPL, PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA),FORESTA, PT Ramajaya Pramukti(RAMAJAYA), PT BumipalmaLestaripersada(BUMIPALMA),MITRAKARYA, PT Buana Wiralestari Mas(BUANA WIRA), PURIMAS,SAWITAKARYA, SMII, PT Sawit MasSejahtera (SMS), PT Djuandasawit Lestari,PT Bumi Sawit Permai,PT Agrolestari Mandiri, PT CahayanusaGemilang, PT Kencana Graha Permai,PT Agrolestari Sentosa, ADHITAMA,AGROKARYA, BAS, PT ParamitraInternusa Pratama, PT Persada GrahaMandiri, PT Kartika Prima Cipta danADITUNGGAL pada tahun 2012 dan 2011,dan PT Bangun Nusa Mandiri pada tahun2012. Transaksi pembelian denganperusahaan-perusahaan ini adalah sebesarRp 5.931.798 dan Rp 6.272.323 masingmasingpada tahun 2012 dan 2011, yangmerupakan 21,55% dan 19,80% masingmasingpada tahun 2012 dan 2011terhadap jumlah penjualan bersih(Catatan 23).Grup membeli bahan pembantu dariROLIMEX; membeli bibit dari PT Dami MasSejahtera; menggunakan jasa perbaikanprasarana dan peralatan kebun dariPT Usaha Malindo pada tahun 2012 dan2011 dan PT Swakarya Adhi Usaha danBUANA WIRA pada tahun 2011;menggunakan jasa transportasi dariPT Satrindo Jaya Agropalma, UNIVERSAL,PT Tarunacipta Kencana, SIP dan PT SinarJati Mitra pada tahun 2012 dan 2011, danPT Bina Sinar Amity pada tahun 2011,menggunakan jasa pemupukan melaluiudara dari SUPERAIR dan membeli bahankemasan dari PT Cakrawala Mega Indah.Saldo utang yang timbul dari transaksi iniadalah sebesar Rp 806.837 danRp 871.056 atau 11,04% dan 11,79% darijumlah liabilitas konsolidasian masingmasingpada tanggal 31 Desember 2012dan 2011, dan disajikan sebagai bagiandari “Utang usaha - Pihak berelasi”(Catatan 14) pada laporan posisi keuangankonsolidasian.b. The Group purchased oil palm productsfrom BAP, SIP, SKIP, PT Ivo Mas Tunggal(IMT), BPL, PT Meganusa Intisawit(MEGANUSA), FORESTA, PT RamajayaPramukti (RAMAJAYA), PT BumipalmaLestaripersada(BUMIPALMA),MITRAKARYA, PT Buana Wiralestari Mas(BUANA WIRA), PURIMAS,SAWITAKARYA, SMII, PT Sawit MasSejahtera (SMS), PT Djuandasawit Lestari,PT Bumi Sawit Permai, PT AgrolestariMandiri, PT Cahayanusa Gemilang,PT Kencana Graha Permai , PT AgrolestariSentosa, ADHITAMA, AGROKARYA, BAS,PT Paramitra Internusa Pratama,PT Persada Graha Mandiri, PT KartikaPrima Cipta dan ADITUNGGAL in 2012and 2011 and PT Bangun Nusa Mandiri in2012. Purchases from these companiesamounted to Rp 5,931,798 andRp 6,272,323 in 2012 and 2011,respectively, representing 21.55% and19.80% in 2012 and 2011, respectively, ofthe total net sales (Note 23).The Group purchased supporting materialfrom ROLIMEX; purchased seeds fromPT Dami Mas Sejahtera; availed ofinfrastructure and plantation equipmentservice from PT Usaha Malindo in 2012and 2011 and PT Swakarya Adhi Usahaand BUANA WIRA in 2011; availed oftransportation service from PT SatrindoJaya Agropalma, UNIVERSAL,PT Tarunacipta Kencana, SIP and PT SinarJati Mitra in 2012 and 2011 and PT BinaSinar Amity in 2011; availed of air fertilizingservice from SUPERAIR and purchasedpackaging supplies from PT CakrawalaMega Indah.Trade accounts payable arising fromthese transactions amounted toRp 806,837 and Rp 871,056 or 11.04% and11.79% of the total consolidated liabilitiesas of December 31, 2012 and2011, respectively, and presented as“Trade accounts payable - Related parties”(Note 14) in the consolidated statements offinancial position.- 92 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)c. Grup mempunyai kontrak asuransi denganPT Asuransi Sinar Mas untukmengasuransikan aset tertentu terhadaprisiko kebakaran dan lainnya (Catatan 6dan 10). Grup dibebani premi asuransisebesar Rp 18.952 dan Rp 13.887 masingmasingpada tahun 2012 dan 2011.d. Perusahaan menyewakan tangkipenimbunan minyak kelapa sawit danminyak inti sawit, pabrik pengolahan intisawit dan tandan buah segar kepada IMTdengan harga sewa per tahun sejumlahRp 2.910 dan Rp 3.562 masing-masinguntuk tahun 2012 dan 2011. Perusahaanjuga memberikan jasa timbun dan pompakepada BAP, MITRAKARYA,AGROKARYA, BAS dan ADITUNGGALpada tahun 2012 dan 2011 sertaADHITAMA pada tahun 2012 senilaiRp 15.968 dan Rp 5.449 masing-masingpada tahun 2012 dan 2011. Selain ituPerusahaan juga membayar sewa pabrikke divisi penyulingan (refinery) IMT diBelawan sejumlah Rp 3.449 dan Rp 3.807per tahun, masing-masing untuk tahun2012 dan 2011 dan disajikan sebagaibagian dari ”Beban pokok penjualan”(Catatan 23) dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.e. Perusahaan mengadakan perjanjian jasapengelolaan dengan beberapa pihakberelasi. Perjanjian pengelolaan meliputipenyediaan sumber daya manusia,akuntansi dan pajak, komputer (perangkatkeras dan lunak), transaksi penjualan danpembelian dan jasa-jasa lainnya olehPerusahaan. Pendapatan jasa pengelolaandan komisi masing-masing sebesarRp 559.585 dan Rp 653.094 pada tahun2012 dan 2011. Jumlah ini disajikansebagai bagian dari ”Lain-lain - bersih”pada bagian Penghasilan (beban) lain-lainpada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Saldo piutang yang timbuldari transaksi ini adalah sebesar Rp 58.960dan Rp 341 atau sebesar 0,363% dan0,002% dari jumlah aset konsolidasianmasing-masing pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 dan disajikan sebagaibagian dari “Piutang dari pihak berelasinon-usaha” (Catatan 29i) pada laporanposisi keuangan konsolidasian.c. The Group has insurance contracts withPT Asuransi Sinar Mas covering certainassets from fire and other risks (Notes 6and 10). The Group was charged withinsurance premiums of Rp 18,952 andRp 13.887 in 2012 and 2011, respectively.d. The Company has its CPO and PKOstorage tanks, palm kernel and fresh fruitbunch processing mill leased out to IMT,annual rental income from which amountedto Rp 2,910 and Rp 3,562 in 2012 and2011, respectively. The Company has alsorendered bulking service to BAP,MITRAKARYA, AGROKARYA, BAS andADITUNGGAL in 2012 and 2011 andADHITAMA in 2012 with total amount ofRp 15,968 and Rp 5,449 in 2012 and 2011,respectively. On the other hand, theCompany also paid annual mill rental to therefinery division of IMT in Belawan whichamounted to Rp 3,449 and Rp 3,807in 2012 and 2011, respectively, which ispresented as part of “Cost of goods sold”(Note 23) with the consolidated statementsof comprehensive income.e. The Company has management contractswith certain related parties. Themanagement contracts cover the supply ofmanpower, accounting and tax, computer(hardware and software), sales andpurchases and other related services.Management services and commissionfees amounted to Rp 559,585 andRp 653,094 in 2012 and 2011, respectively.These fees are presented as part of“Miscellaneous - net” in the Other income(expenses) section of the consolidatedstatements of comprehensive income.Receivables arising from these transactionsamounted to Rp 58,960 and Rp 341representing 0.363% and 0.002% of thetotal consolidated assets as ofDecember 31, 2012 and 2011, respectively,and are presented as part of“Due from related parties” (Note 29i) in theconsolidated statements of financialposition.- 93 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)f. Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan(penyewa) dan PT Royal Oriental (RO)(pihak yang menyewakan) menandatanganiperjanjian sewa kantor di Plaza BII Tower II,Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjiansewa telah diperpanjang beberapa kali danmencakup periode dua sampai lima tahunserta akan jatuh tempo pada berbagaitanggal, terakhir sampai dengan tanggal31 Desember 2014. Berdasarkan perjanjiantersebut, Perusahaan akan membayardi muka biaya sewa dan pemeliharaanyang terutang dalam cicilan tiga bulanan.Beban sewa dan pemeliharaan masingmasingadalah sebesar Rp 58.198 danRp 43.619 atau sebesar 1,78% dan 0,83%dari beban usaha pada tahun 2012 dan2011, dan disajikan sebagai bagian dari“Beban penjualan” dan “Beban umum danadministrasi” (Catatan 24) dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian.g. Saldo penempatan dana Grup dalambentuk giro pada PT Bank Sinarmas Tbksecara keseluruhan sebesar Rp 699 atausebesar 0,004% dan Rp 187 atau sebesar0,001% masing-masing dari jumlah asetkonsolidasian pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 (Catatan 4).h. Utang bank jangka pendek Perusahaandijamin dengan jaminan perusahaan dariGAR (Catatan 13).i. Grup juga mempunyai transaksi-transaksilainnya dengan beberapa pihak berelasi.Saldo piutang dan utang yang timbul daritransaksi ini disajikan sebagai “Piutang daripihak berelasi non-usaha” dan “Utangkepada pihak berelasi non-usaha” padalaporan posisi keuangan konsolidasian,dengan rincian sebagai berikut:PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)f. On January 15, 1997, the Company (thelessee) and PT Royal Oriental (RO) (thelessor) entered into lease agreements inconnection with the office rental atPlaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51,Jakarta. The lease agreements had beenextended several times and cover periodsof two years up to five years and willmature on several dates, the latest of whichis up to December 31, 2014. Under theagreements, the Company shall pay inadvance for the rent and service chargesquarterly. The rent and service charges in2012 and 2011 amounted toRp 58,198 and Rp 43,619 or 1.78% and0.83%, respectively, of the total operatingexpenses, and are presented as part of“Selling expenses” and “General andadministrative expenses” (Note 24) in theconsolidated statements of comprehensiveincome.g. The Group places its funds in currentaccounts at PT Bank Sinarmas Tbk totalingto Rp 699 or 0.004% and Rp 187 or0.001% of the total consolidated assets asof December 31, 2012 and 2011,respectively (Note 4).h. The Company’s short-term bank loans aresecured by a corporate guarantee fromGAR (Note 13).i. The Group has several other transactionswith related parties. Receivables andpayables arising from these transactionsare shown as “Due from related parties”and “Due to related parties” in theconsolidated statements of financialposition, with details as follows:2012 2011Aset Tidak LancarNoncurrent AssetsPiutang dari pihak berelasi non-usahaDue from related partiesRupiahRupiahPT Binasawit Abadipratama 38.671 6.515 PT Binasawit AbadipratamaPT Dami Mas Sejahtera 25.856 2 PT Dami Mas SejahteraPT Universal Transindo Mas 21.036 2.979 PT Universal Transindo MasPT Satrindo Jaya Agropalma 6.496 2.478 PT Satrindo Jaya AgropalmaPT Buana Artha Sejahtera 3.000 2.434 PT Buana Artha SejahteraGolden Agri-Resources Ltd. - 1.843 Golden Agri-Resources Ltd.Lain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 1.857 2.744 Others (each below Rp 1,000)Jumlah 96.916 18.995 Total% dari jumlah aset konsolidasian 0,60% 0,13% % to total consolidated assets- 94 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2012 2011Liabilitas Jangka PanjangNoncurrent LiabilitiesUtang kepada pihak berelasi non-usahaDue to related partiesRupiahRupiahPT Buana Wiralestari Mas 31.116 64 PT Buana Wiralestari MasPT Sumber Indahperkasa 25.217 113 PT Sumber IndahperkasaPT Bumipermai Lestari 19.627 87 PT Bumipermai LestariPT Djuandasawit Lestari 12.835 - PT Djuandasawit LestariPT Ivo Mas Tunggal 10.767 8.108 PT Ivo Mas TunggalPT Sawit Mas Sejahtera 7.365 - PT Sawit Mas SejahteraPT Taruna Cipta Kencana 4.333 - PT Taruna Cipta KencanaPT Binasawit Abadipratama 3.008 650 PT Binasawit AbadipratamaPT Universal Transindo Mas 2.265 1.588 PT Universal Transindo MasPT Royal Oriental 1.850 136 PT Royal OrientalPT Satrindo Jaya Agropalma 545 2.124 PT Satrindo Jaya AgropalmaPT Agrokarya Primalestari 17 1.733 PT Agrokarya PrimalestariPT Mitrakarya Agroindo 9 3.209 PT Mitrakarya AgroindoLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 1.026 1.758 Others (each below Rp 1,000)Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31)PT Purimas Sasmita 1.421.490 1.869.276 PT Purimas SasmitaPT Taruna Cipta Kencana 4.110 - PT Taruna Cipta KencanaGolden Agri International Pte. Ltd. 2.760 1.920 Golden Agri International Pte. Ltd.Dolar Singapura (Catatan 31) Singapore Dollar (Note 31)Golden Agri-Resources Ltd. - 232 Golden Agri-Resources Ltd.1.548.340 1.890.998% dari jumlah liabilitas konsolidasian 21,19% 25,60% % to total consolidated liabilitiesPerusahaan menandatangani PerjanjianPinjaman dengan PURIMAS, entitas indukPerusahaan. Perusahaan memperolehpinjaman dengan fasilitas maksimumsebesar US$ 250.000.000. Pinjaman inidikenakan suku bunga per tahun sebesar5% dan berkisar antara 5% sampai dengan7% masing-masing pada tahun 2012 dan2011 dan berlaku sampai dengan tanggal16 Juli 2014. Pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011, saldo pinjaman masingmasingsebesar US$ 147.000.000 (setaraRp 1.421.490) dan US$ 206.100.000(setara Rp 1.868.915).The Company signed a Credit Agreementwith PURIMAS, parent entity of theCompany. The Company obtained a loanwith a total maximum facility ofUS$ 250,000,000. The loan bears annualinterest rate at 5% and ranging from 5% upto 7% in 2012 and 2011, respectively,and is valid until July 16, 2014. As ofDecember 31, 2012 and 2011, theoutstanding balance of loan amounted toUS$ 147,000,000 (equivalent toRp 1,421,490) and US$ 206,100,000(equivalent to Rp 1,868,915), respectively.- 95 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,saldo bunga yang masih harus dibayar atasutang kepada PURIMAS yang dibukukanadalah sebesar nihil dan US$ 1.649.815(setara Rp 14.961), yang disajikan dalam“Beban akrual” pada laporan posisikeuangan konsolidasian. Beban bungapada tahun 2012 dan 2011 disajikan dalamCatatan 26 atas laporan keuangankonsolidasian.j. Grup mengadakan perjanjian jasa sistemkomunikasi satelit dengan PT Global MediaTelekomindo. Perjanjian jasa sistemkomunikasi meliputi pemberian fasilitasuntuk menggunakan peralatan HUB danpemakaian transponder serta jasapemeliharaan remote VSAT. Sebagaiimbalan, Grup wajib membayar jasakomunikasi seperti yang diatur dalamperjanjian jasa sistem komunikasi tersebut.Perusahaan juga mengadakan perjanjiansistem komunikasi dengan PT SmartTelecom dan PURIMAS.Beban jasa komunikasi yang timbul dariperjanjian jasa sistem komunikasi tersebutadalah sebesar Rp 3.792 dan Rp 3.753masing-masing pada tahun 2012 dan 2011yang disajikan sebagai bagian dari “Bebanpokok penjualan” (Catatan 23), sebesarRp 386 dan Rp 239 masing-masing padatahun 2012 dan 2011 yang disajikansebagai bagian dari “Beban penjualan” dansebesar Rp 4.171 dan Rp 3.929 masingmasingpada tahun-tahun 2012 dan 2011yang disajikan sebagai bagian dari “Bebanumum dan administrasi” (Catatan 24)dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.k. Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanmenerima remunerasi sebesarRp 95.954 dan Rp 49.349 masing-masinguntuk tahun-tahun yang berakhir31 Desember 2012 dan 2011.l. Seluruh transaksi dengan pihak berelasiyang disebutkan di atas telah dilaksanakandengan memperhatikan PeraturanNo. IX.E.1 Lampiran Keputusan KetuaBadan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan No. KEP-412/BL/2009tentang Transaksi Afiliasi dan BenturanKepentingan Transaksi Tertentu.As of December 31, 2012 and2011, accrued interest on loan payable toPURIMAS amounted to nil andUS$ 1,649,815 (equivalent to Rp 14,961),respectively, and is presented as part of“Accrued expenses” in the consolidatedstatements of financial position. Interestexpense in 2012 and 2011 is disclosed inNote 26 to the consolidated financialstatements.j. The Group has entered into satellitecommunication system agreements withPT Global Media Telekomindo. Theagreements cover the supply of facility ofHUB equipment usage and supply oftransponder usage and maintenanceservices of remote VSAT.As compensation, the Group has anobligation to pay communication fees asstated in the satellite communicationsystem agreements. The Company alsoentered into communication systemagreements with PT Smart Telecom andPURIMAS.Communication fees amounting toRp 3,792 and Rp 3,753 in 2012 and 2011,respectively, are presented as part of “Costof goods sold” (Note 23), Rp 386 andRp 239 in 2012 and 2011, respectively, arepresented as part of “Selling expenses”,and Rp 4,171 and Rp 3,929 in 2012 and2011, respectively, are presented as part of“General and administrative expenses”(Note 24) in the consolidated statements ofcomprehensive income.k. The Board of Commissioners and Directorsof the Company received remunerationamounting to Rp 95,954 and Rp 49,349 forthe years ended December 31, 2012 and2011, respectively.l. All above-mentioned related partytransactions were conducted based onRule No. IX.E.1 Attachment of the Decisionof the Head of the Capital Market andFinancial Institutions Supervisory BoardNo. KEP-412/BL/2009 regarding AffiliatedTransactions and Conflict of InterestTransactions.- 96 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Selain itu, transaksi dengan pihak berelasiini juga dilakukan melalui persetujuan dariDewan Komisaris dan Komite Audit,dengan syarat-syarat sebagai berikut:- Transaksi diperlukan untukmelaksanakan kegiatan usaha utamasehari-hari;- Persyaratan dan kondisi transaksiberdasarkan prinsip komersial, “arm’slength”, nilai pasar yang wajar dandapat diperbandingkan terhadappersyaratan dan kondisi untuktransaksi yang sama dalam pasarpada saat transaksi tersebutdilakukan;- Transaksi tidak melanggarUndang-undang Republik Indonesiayang berlaku; dan- Nilai dari setiap transaksi tidakmelebihi US$ 35.000.000 atausetaranya dalam mata uang lainnyapada tanggal transaksi tersebutdilakukan atau ditandatangani.In addition, all the related party transactionshave been conducted after obtainingapproval from the Board of Commissionersand Audit Committee, with the followingcriteria:- Transactions are needed to carry outthe day-to-day principal businessactivities;- Transaction requirements andconditions are based on commercialprinciples, are “arm’s length”, and fairmarket value is comparable with therequirements and conditions forsimilar types of transaction in themarket at the time the transaction isconducted;- Transactions are not in conflict withthe prevailing laws of the Republic ofIndonesia; and- The value of each transaction is notmore than US$ 35,000,000 or itsequivalent in another currency as ofthe date that the transaction isconducted or signed.30. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuanganRisiko-risiko utama yang timbul dari instrumenkeuangan yang dimiliki Grup adalah risiko sukubunga, risiko nilai tukar, risiko harga, risiko kreditdan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grupdijalankan secara berhati-hati dengan mengelolarisiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkanpotensi kerugian bagi Grup.Manajemen risiko merupakan tanggung jawabDireksi. Direksi bertugas menentukan prinsipdasar kebijakan manajemen risiko Grup secarakeseluruhan serta kebijakan pada area tertentuseperti risiko mata uang asing, risiko sukubunga, risiko kredit, penggunaan instrumenkeuangan derivatif dan instrumen keuangan nonderivatifdan investasi atas kelebihan likuiditas.Risiko Suku BungaRisiko suku bunga adalah risiko dimana nilaiwajar atau arus kas kontraktual masa datang darisuatu instrumen keuangan akan terpengaruhakibat perubahan suku bunga pasar. EksposurGrup yang terpengaruh risiko suku bungaterutama terkait dengan utang bank.30. Financial Risk Management Objectives andPoliciesThe main risks arising from the Group’s financialinstruments are interest rate risk, foreignexchange risk, price risk, credit risk and liquidityrisk. The operational activities of the Group aremanaged in a prudent manner by managingthose risks to minimize potential losses.Risk management is the responsibility of theBoard of Directors (BOD). The BOD has theresponsibility to determine the basic principles ofthe Group’s risk management as well asprinciples covering specific areas, such asforeign exchange risk, interest rate risk, creditrisk, the use of derivative financial instrumentsand the investment of excess liquidity.Interest Rate RiskInterest rate risk is the risk that the fair value orcontractual future cash flows of a financialinstrument will be affected due to changes inmarket interest rates. The Group’s exposure tothe interest rate risk relates primarily to bankloans.- 97 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Untuk meminimalkan risiko suku bunga,manajemen melakukan penelaahan berbagaisuku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untukmendapatkan suku bunga yang menguntungkansebelum mengambil keputusan untuk melakukanperikatan utang.Tabel berikut adalah nilai tercatat aset danliabilitas keuangan dengan bunga yang dimilikioleh Grup berdasarkan profil suku bunga:To minimize interest rate risk, managementconducts assessments of interest rates offeredby creditors to obtain the most favorable interestrate before taking any decision to enter into anew loan agreement.The table below sets out the interest rate profileof the Group’s interest-bearing financial assetsand liabilities at carrying amount:2012 2011Aset KeuanganFinancial AssetsSuku bunga mengambang 1.182.351 485.340 Variable rateLiabilitas KeuanganFinancial LiabilitiesSuku bunga tetap 4.570.570 4.796.141 Fixed rateRisiko Nilai TukarRisiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas kontraktual masa datang darisuatu instrumen keuangan akan terpengaruhakibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grupyang terpengaruh risiko nilai tukar terutamaterkait dengan utang bank jangka panjang danutang obligasi.Untuk mengatasi dampak perubahan nilai tukarsehubungan dengan arus kas Perusahaan yangsebagian besar dalam mata uang Dolar AmerikaSerikat (US$), Perusahaan melakukan transaksiswap mata uang dan suku bunga untukmengkonversi sebagian utang obligasi sebesarRp 400.000 dengan tingkat bunga tetap 9% pertahun menjadi sebesar US$ 42.378.763 (dalamjumlah penuh) dengan tingkat bunga tetap pertahun berkisar antara 4,75% sampai dengan4,9% (Catatan 32d).Selain yang tersebut diatas, Grup memilikieksposur dalam mata uang asing yang timbuldari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebuttimbul karena transaksi yang bersangkutandilakukan dalam mata uang selain mata uangfungsional unit operasional atau pihak lawan.Sebagian dari risiko ini dikelola menggunakanlindung nilai natural yang berasal dari aset danliabilitas moneter dalam mata uang asing yangsama.Foreign Exchange RiskForeign exchange rate risk is the risk that the fairvalue or future contractual cash flows of afinancial instrument will fluctuate because ofchanges in foreign exchange rates. The Group’sexposure to the foreign exchange risk relatesprimarily to long-term bank loans and bondspayable.To mitigate the impact of movement in foreignexchange rate wherein cash flow generatedmainly in U.S. Dollar (US$), the Companyentered into cross currency interest rate swap toconvert part of bonds payable amounting toRp 400,000 with fixed annual interest rate of 9%into US$ 42,378,763 (in full amount) with fixedannual interest rate ranging from 4.75% to 4.9%(Note 32d).Other than as mentioned above, the Group hastransactional currency exposures. Suchexposure arises when the transaction isdenominated in currencies other than thefunctional currency of the operating unit or thecounterparty. These exposures are managedpartly by using natural hedges that arise frommonetary assets and liabilities in the sameforeign currency.- 98 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Pada tanggal 31 Desember 2012, jika mata uangRupiah melemah/menguat sebesar 10%terhadap US$ dengan variabel lain konstan, labasebelum pajak untuk tahun berjalan akan lebihtinggi/rendah sebesar Rp 86.417 terutamadiakibatkan keuntungan (kerugian) dari selisihkurs yang dibebankan pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.Risiko HargaRisiko harga adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas masa depan dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahanharga pasar. Eksposur Grup terkait risiko hargapasar terutama berasal dari harga komoditasproduk-produk dari kelapa sawit. Grup selalumemonitor harga pasar untuk menjaga agarrisiko fluktuasi harga komoditas pada tingkatyang minimum. Grup melakukan kontrakpembelian dan penjualan produk kelapa sawitdengan harga yang telah ditentukan danmembayar uang muka. Manajemenberkeyakinan tidak terdapat eksposure risikoharga yang signifikan.Risiko KreditRisiko kredit adalah risiko bahwa Grup akanmengalami kerugian yang timbul dari pelangganatau pihak lawan akibat gagal memenuhiliabilitas kontraktualnya. Manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredityang terkonsentrasi secara signifikan.Lihat Catatan 5 untuk informasi piutang yangbelum jatuh tempo dan tidak mengalamipenurunan nilai, serta piutang yang telah jatuhtempo namun tidak mengalami penurunan nilai.Grup mengendalikan risiko kredit dengan caramelakukan hubungan usaha dengan pihak lainyang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakanverifikasi dan otorisasi kredit, serta memantaukolektibilitas piutang secara berkala untukmengurangi jumlah piutang tak tertagih.Eksposur risiko kredit Grup terkait denganpinjaman yang diberikan dan piutangdiungkapkan pada Catatan 18.As of December 31, 2012, if the Rupiah currencyhad weakened/strengthened by 10% against theUS$ with all other variables held constant,income before tax for the year would have beenRp 86,417 higher/lower, mainly as a result offoreign exchange gains (losses) charged toconsolidated statements of comprehensiveincome.Price RiskPrice risk is the risk that the fair value or futurecash flows of a financial instrument will fluctuateas a result of changes in market prices. TheGroup’s exposure to price risk relates to its palmoil based product commodities. The Groupmonitors the market closely to ensure that therisk exposure to the volatility of the commoditiesis kept at minimum level. The Group entered intosale and purchase of palm oil products at a fixedprice and paid advances. The managementbelieves that price risk exposure is notsignificant.Credit RiskCredit risk is the risk that the Group will incura loss arising from the customers orcounterparties which fail to fulfill their contractualobligations. Management believes that there areno significant concentrations of credit risk.Refer to Note 5 for the information regardingneither past due nor impaired receivables andalso past due receivables but not impaired.The Group manages and controls the credit riskby dealing only with recognized and credit worthyparties, setting internal policies on verificationsand authorizations of credit, and regularlymonitoring the collectibility of receivables toreduce the exposure to bad debts.The Group’s exposure to credit risk relates toloans and receivables disclosed in Note 18.- 99 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Risiko LikuiditasRisiko likuiditas adalah risiko kerugian yangtimbul karena Grup tidak memiliki arus kas yangcukup untuk memenuhi liabilitasnya.Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemenmemantau dan menjaga jumlah kas dan setarakas yang dianggap memadai untuk membiayaioperasional Grup dan untuk mengatasi dampakfluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukanevaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan aruskas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang,dan terus-menerus melakukan penelaahan pasarkeuangan untuk mendapatkan sumberpendanaan yang optimal.Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitaskeuangan konsolidasian berdasarkanpembayaran kontraktual yang tidakdidiskontokan:Liquidity RiskLiquidity risk is a risk arising when the cash flowposition of the Group is not enough to cover theliabilities which become due.In the management of liquidity risk, managementmonitors and maintains a level of cash and cashequivalents deemed adequate to finance theGroup’s operations and to mitigate the effects offluctuation in cash flows. Management alsoregularly evaluates the projected and actual cashflows, including loan maturity profiles, andcontinuously assesses conditions in the financialmarkets for opportunities to obtain optimalfunding sources.The table below summarizes the maturity profileof consolidated financial liabilities based oncontractual undiscounted payments:2012 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Biaya transaksi/ Jumlah/ 1-5 years > 5 years Transaction costs TotalPinjaman 1.556.960 1.500.348 100.000 (8.228) 3.149.080 BorrowingsLiabilitas keuangan lain-lain 1.867.191 1.445.818 - - 3.313.009 Other financial liabilitiesJumlah liabilitas keuangan 3.424.151 2.946.166 100.000 (8.228) 6.462.089 Total financial liabilities2011 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Biaya transaksi/ Jumlah/ 1-5 years > 5 years Transaction costs TotalPinjaman 2.195.664 690.751 45.409 (4.598) 2.927.226 BorrowingsLiabilitas keuangan lain-lain 1.770.691 1.868.915 - - 3.639.606 Other financial liabilitiesJumlah liabilitas keuangan 3.966.355 2.559.666 45.409 (4.598) 6.566.832 Total financial liabilities- 100 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)31. Aset dan Liabilitas dalam Mata Uang SelainMata Uang PelaporanBerikut adalah posisi aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing konsolidasian padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011:31. Monetary Assets and Liabilities in CurrenciesOther than the Reporting CurrencyThe following table shows consolidated monetaryassets and liabilities as of December 31, 2012and 2011:2012 2011Saldo dalamSaldo dalammata uang asalmata uang asalMata (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalenuang asal/ Balances in original Rupiah/ Balances in original Rupiah/Original currency Equivalent currency Equivalentcurrency (In full amount) in Rupiah (In full amount) in RupiahAsetAssetsKas dan setara kas US$ 72.203.854 698.212 28.848.006 261.596 Cash and cash equivalentsCNY 8.638 13 8.674 12Piutang usaha US$ 177.294.785 1.714.440 318.737.502 2.890.312 Trade accounts receivableAset lancar lainnya US$ - - 12.478.198 113.152 Other current assetsAset tidak lancar lainnya JP¥ - - 533.764.854 62.451 Other noncurrent assetsUS$ - - 1.779.149 16.133Jumlah Aset US$ 249.498.639 2.412.652 361.842.855 3.281.193 Total AssetsCNY 8.638 13 8.674 12JP¥ - - 533.764.854 62.451LiabilitasLiabilitiesUtang bank jangka pendek US$ (145.000.000) (1.402.150) (226.200.000) (2.051.182) Short-term bank loansUtang usaha US$ (14.443.486) (139.668) (9.964.799) (90.361) Trade accounts payableSG$ (2.028) (16) (9.333) (65)MYR (288.498) (912) (339.706) (969)JP¥ - - (1.033.710) (121)EUR - - (3.255) (38)GBP - - (5.500) (77)Utang lain-lain US$ (97.870) (946) (165.265) (1.498) Other accounts payableEUR (102.160) (1.309) (135.328) (1.589)CHF (36.209) (384) (37.885) (365)SG$ (15.046) (119) (33.358) (233)GBP - - (805) (11)Uang muka pelanggan - Advances from customers -pihak ketiga US$ - - (924.535) (8.384) third partiesBeban akrual US$ (56.306) (544) (1.837.000) (16.658) Accrued expensesUtang bank jangka panjang US$ (31.557.144) (305.158) (34.256.984) (310.642) Long-term bank loansUtang kepada pihak berelasi non-usaha US$ (147.710.394) (1.428.360) (206.351.500) (1.871.196) Due to related partiesSG$ - - (33.290) (232)Jumlah Liabilitas US$ (338.865.200) (3.276.826) (479.700.083) (4.349.921) Total LiabilitiesSG$ (17.074) (135) (75.981) (530)MYR (288.498) (912) (339.706) (969)JP¥ - - (1.033.710) (121)EUR (102.160) (1.309) (138.583) (1.627)CHF (36.209) (384) (37.885) (365)GBP - - (6.305) (88)Jumlah Aset (Liabilitas) Bersih US$ (89.366.561) (864.174) (117.857.228) (1.068.728) Net Assets (Liabilities)SG$ (17.074) (135) (75.981) (530)CNY 8.638 13 8.674 12MYR (288.498) (912) (339.706) (969)JP¥ - - 532.731.144 62.330EUR (102.160) (1.309) (138.583) (1.627)CHF (36.209) (384) (37.885) (365)GBP - - (6.305) (88)- 101 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, kurskonversi yang digunakan Grup adalah sebagaiberikut:As of December 31, 2012 and 2011, theconversion rates used by the Group are asfollows:Dalam Rupiah Penuh/In Full Rupiah31 Desember/December 31,Mata Uang Asing/Foreign Currency 2012 2011Dolar Amerika Serikat/U.S. Dollar (US$) 9.670 9.068Yen Jepang/Japan Yen (JPY) 112 117Euro (EUR) 12.810 11.739CHF Swiss/Swiss Franc (CHF) 10.597 9.636Dolar Singapura/Singapore Dollar (SGD) 7.907 6.974Ringgit Malaysia/Malaysia Ringgit (MYR) 3.160 2.853China Yuan (CNY) 1.537 1.439Pound Inggris/British Pound (GBP) 15.579 13.96932. Perjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi 32. Significant Agreements, Commitments andContingenciesDi samping perjanjian dan ikatan yang telahdisebutkan sebelumnya dalam catatan ataslaporan keuangan konsolidasian, Grupmempunyai beberapa perjanjian penting danikatan, diantaranya adalah sebagai berikut:a. Perusahaan mengadakan perjanjiandengan beberapa pemasok dan kontraktorsehubungan dengan pembangunan pabrikminyak kelapa sawit Bukit Kapur, Jak Luay,Muara Wahau, Rantau Panjang danSemilar di Kalimantan; pembangunan danperluasan pabrik penyulingan (refinery)Tarjun di Kalimantan Selatan; Marundadi Jakarta, Belawan di Sumatra Utara danSurabaya di Jawa Timur; pabrik CBS(cocoa butter substitute) Belawandi Sumatra Utara dan Marunda di Jakartadan pabrik Inti sawit Tarjun di KalimantanSelatan dan Belawan di Sumatra Utara.Pada tanggal 31 Desember 2012, jumlahkomitmen tersebut sekitar Rp 1.578.732dan US$ 15.093.473.b. Sesuai dengan kebijakan PemerintahIndonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit(selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajakuntuk membangun areal perkebunan intirakyat (petani plasma) selain membangunperkebunan milik mereka sendiri. Bentukbantuan terhadap petani plasma ini dikenalsebagai program KKPA dan programKPEN - RP. Pada program KKPA danKPEN - RP ini, Inti diwajibkan untukmelaksanakan hal-hal berikut, antara lain:In addition to the agreements and commitmentsalready discussed in the appropriate notes to theconsolidated financial statements, the Group hasthe following significant agreements andcommitments:a. The Company has agreements withsuppliers and contractors in connectionwith the constructions of Bukit Kapur, JakLuay, Muara Wahau, Rantau Panjang andSemilar oil palm mills in Kalimantan,constructions and expansions of Tarjunrefinery plant in South Kalimantan,Marunda refinery plant in Jakarta, Belawanin North Sumatra and Surabaya in EastJava; Belawan and Marunda CBS (cocoabutter substitute) plant in North Sumatraand Jakarta and Tarjun and Belawankernel crushing plants in SouthKalimantan and North Sumatra. As ofDecember 31, 2012, the total commitmentsamounted to approximately Rp 1,578,732and US$ 15,093,473.b. In accordance with existing IndonesianGovernment policy, oil palm plantationowners (referred to as the Nucleus) areencouraged to develop plantations forsmallholders (plasma farmers) in additionto their own plantations. This form ofassistance to the plasma farmers is knownas the KKPA program and KPEN - RPProgram. Under the KKPA program andKPEN - RP program, the Nucleus isrequired to perform the following, amongothers:- 102 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)• Perjanjian utang dilakukan antarabank (tidak harus bank milikpemerintah) dan koperasi (petaniplasma).• Bertindak selaku operator ataukontraktor untuk membangunperkebunan bagi petani plasmasebagaimana diatur pada perjanjiankerjasama antara Inti dan koperasi(petani plasma).• Membeli hasil produksi tandan buahsegar (TBS) yang diproduksiperkebunan plasma pada tingkatharga yang telah ditentukan olehPemerintah Indonesia.c. Pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011, Perusahaan telah membayar uangmuka kepada pihak ketiga masing-masingsebesar Rp 393.372 dan Rp 569.446 untukkontrak pembelian crude palm oil (CPO),palm kernel (PK) dan bahan pembantu(Catatan 7).Pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011, Grup telah menerima uang muka daripihak ketiga sebesar Rp 28.738 danRp 41.931 untuk kontrak penjualan RBDO,minyak goreng, margarine, fat andshortening (MFS) dan penjualan lainnya.d. Untuk mengurangi dampak dari fluktuasinilai tukar mata uang terhadap operasiPerusahaan, maka Perusahaan melakukankontrak transaksi swap mata uang dansuku bunga dengan beberapa bank padatahun 2012 dan kontrak fasilitas transaksivaluta berjangka (forward) denganbeberapa bank pada tahun 2011.Perusahaan melakukan kontrak swap matauang dan suku bunga dengan beberapabank dengan nilai nosional Rp 400.000efektif 3 Juli 2012 dan akan berakhir padatanggal 3 Juli 2017. Pada tanggalberakhirnya kontrak swap mata uang dansuku bunga, Perusahaan akanmembayarkan kepada bank jumlahnosional sebesar US$ 42.378.763 (dalamjumlah penuh).• Ensure that the loan agreement shallbe made between a bank (notnecessarily a state-owned bank) andcooperatives (the plasma farmers).• Act as operator or contractor todevelop the plantation forsmallholders based on the mutualagreement between the Nucleus andthe cooperatives (smallholders).• Purchase the fresh fruit bunches(FFB) produced by plasma plantationsat prices determined by theIndonesian Government.c. As of December 31, 2012 and2011, the Company has paid advances tothird parties amounting to Rp 393,372 andRp 569,446, respectively, for purchasecontracts of crude palm oil (CPO), palmkernel (PK) and supporting material(Note 7).As of December 31, 2012 and2011, the Group has received advancesfrom third parties amounting to Rp 28,738and Rp 41,931, respectively, for salescontract of RBDO, cooking oil, margarine,fat and shortening (MFS) and otherproducts.d. To manage the adverse effects of theexchange rate fluctuations on theCompany’s operations, the Companyentered into cross currency interest rateswap transactions with several banks in2012 and foreign exchange facilitycontracts with several banks in 2011.The Company entered into cross currencyinterest rate swaps with several banks withnotional amount totaling Rp 400,000effective July 3, 2012 and will beterminated on July 3, 2017. At terminationdate of cross currency interest rate swaps,the Company will pay the banks thenotional amount totaling US$ 42,378,763(in full amount).- 103 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Pertukaran bunga dalam kontrak swapsuku bunga dilakukan setiap triwulandimulai pada tanggal 3 Oktober 2012 danakan berakhir pada tanggal 3 Juli 2017.Nilai bersih swap suku bunga merupakanpendapatan bunga dari jumlah nosionalRupiah pada suku bunga 9% per tahun dikurangkan dengan beban bunga darijumlah nosional Dolar Amerika Serikatdengan suku bunga berkisar 4,75% sampaidengan 4,9% per tahun. Jumlah bersihpendapatan bunga dari kontrak swap sukubunga tersebut sampai dengan31 Desember 2012 sebesar Rp 8.215disajikan dalam akun “Beban bunga dankeuangan lainnya - bersih” pada laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian tahun2012 (Catatan 26).Nilai wajar liabilitas derivatif sebesarRp 24.328 pada tanggal 31 Desember 2012dan Rp 1.484 pada tanggal 31 Desember2011 masing-masing disajikan sebagai“Liabilitas jangka panjang lainnya” dan“Utang lain-lain - pihak ketiga” pada laporanposisi keuangan konsolidasian.Kontrak jual valuta berjangka (forward-sell)sebesar US$ 16.000.000 pada tanggal31 Desember 2011 telah jatuh tempo padaberbagai tanggal pada tahun 2012.Exchange of interest from interest ratesswap is every quarter starting from October3, 2012 up to July 3, 2017. The net amountof interest rate swap consists of interestincome from notional amount in Rupiahwith interest rate of 9% per annum net ofinterest expense from notional amount inU.S. Dollar with interest rate ranging from4.75% to 4.9% per annum. The net amountof interest income from this interest rateswap up to December 31, 2012 amountedto Rp 8,215 and is included in “Interest andother financial charges - net” account in the2012 consolidated statement ofcomprehensive income (Note 26).The fair values of derivative liabilitiesamounting to Rp 24,328 as ofDecember 31, 2012 and Rp 1,484 as ofDecember 31, 2011 are presented as“Other noncurrent liabilities” and “Otheraccounts payable - third parties”,respectively, in the consolidated statementsof financial position.The forward-sell exchange contractstotaling US$ 16,000,000 as of December31, 2011 have matured on various dates in2012.- 104 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)33. Informasi Segmen 33. Segment InformationSegmen operasi dilaporkan sesuai denganpelaporan internal kepada pembuat keputusanoperasional, yang bertanggung jawab atasalokasi sumber daya ke masing-masing segmenyang dilaporkan serta menilai kinerja masingmasingsegmen tersebut.Operating segments are reported in accordancewith the internal reporting provided to the chiefoperating decision maker, which is responsiblefor allocating resources to the reportablesegments and assesses its performance.Segmen Operasi2012Integrasi usahaproduk konsumendan aktivitasperdagangan/Integrated foodconsumer productsand trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/activities Plantations Others Total Elimination ConsolidatedOperating SegmentPenjualan bersih dari pelangganSales from externaleksternal:customers:Domestik 7.882.207 1.646.070 307.717 9.835.994 - 9.835.994 DomesticEkspor 17.074.113 26.783 589.416 17.690.312 - 17.690.312 ExportJumlah 24.956.320 1.672.853 897.133 27.526.306 - 27.526.306 TotalPenjualan bersihantar segmen 212.835 3.456.349 - 3.669.184 (3.669.184) - Inter-segment salesJumlah penjualan bersih 25.169.155 5.129.202 897.133 31.195.490 (3.669.184) 27.526.306 Net salesBeban pokok penjualan (20.990.935) *) (2.931.858) (748.662) (24.671.455) 3.670.180 (21.001.275) Cost of goods soldBeban penjualan (2.267.610) (176.463) (22.378) (2.466.451) 4.336 (2.462.115) Selling expensesBeban segmen (23.258.545) (3.108.321) (771.040) (27.137.906) 3.674.516 (23.463.390) Segment expensesHasil segmen 1.910.610 2.020.881 126.093 4.057.584 5.332 4.062.916 Segment resultsBeban umum danGeneral and administrativeadministrasi (801.261) expensesLaba usaha 3.261.655 Income from operationsPendapatan bunga 14.907 Interest incomeEkuitas pada rugi bersih (1.327) Share in net losses ofentitas asosiasi - bersihassociates - netRugi selisih kurs - bersih (80.716) Loss on foreign exchange - netBeban bunga dan (267.569) Interest and other financialkeuangan lainnyachargesLain-lain - bersih (44.116) Miscellaneous - netBeban pajak kini (668.865) Current tax expenseBeban pajak tangguhan (61.660) Deferred tax expenseLaba tahun berjalan 2.152.309 Income for the yearAset segmen 11.848.104 **) 5.207.178 741.136 17.796.418 (2.512.684) 15.283.734 Segment assetsAset yang tidak dapatdialokasikan 963.661 Unallocated assetsJumlah Aset 16.247.395 Total AssetsLiabilitas segmen 6.086.309 1.770.347 203.188 8.059.844 (1.298.566) 6.761.278 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak dapatdialokasikan 546.722 Unallocated liabililtiesJumlah Liabilitas 7.308.000 Total LiabilitiesInformasi lainnya:Other informations:Investasi saham 23.083 - - 23.083 - 23.083 Investments in shares of stockPengeluaran modal (penambahanCapital expenditure (additional fixed assetsaset tetap dan tanaman perkebunan) 883.657 202.700 326.911 1.413.268 - 1.413.268 and plantations)Penyusutan dan amortisasi 173.865 176.603 20.637 371.105 - 371.105 Depreciation and amortization*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 19.172.974 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2012/Plantation products accounted for Rp 19,172,974 or 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2012.**) Dari aset segmen sebesar Rp 11.848.104 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 6.380.358 atau 54%pada tahun 2012/Out of Rp 11,848,104 assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 6,380,358 or 54% in 2012.- 105 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Segmen Operasi2011Integrasi usahaproduk konsumendan aktivitasperdagangan/Integrated foodconsumer productsand trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/activities Plantations Others Total Elimination ConsolidatedOperating SegmentPenjualan bersih dari pelangganSales from externaleksternal:customers:Domestik 4.709.261 434.246 184.394 5.327.901 - 5.327.901 DomesticEkspor 25.272.620 265.974 809.724 26.348.318 - 26.348.318 ExportJumlah 29.981.881 700.220 994.118 31.676.219 - 31.676.219 TotalPenjualan bersihantar segmen 542.119 4.341.545 - 4.883.664 (4.883.664) - Inter-segment salesJumlah penjualan bersih 30.524.000 5.041.765 994.118 36.559.883 (4.883.664) 31.676.219 Net salesBeban pokok penjualan (25.431.314) *) (2.769.982) (822.826) (29.024.122) 4.869.596 (24.154.526) Cost of goods soldBeban penjualan (4.477.767) (217.439) (21.757) (4.716.963) 4.321 (4.712.642) Selling expensesBeban segmen (29.909.081) (2.987.421) (844.583) (33.741.085) 4.873.917 (28.867.168) Segment expensesHasil segmen 614.919 2.054.344 149.535 2.818.798 (9.747) 2.809.051 Segment resultsBeban umum danGeneral and administrativeadministrasi (545.630) expensesLaba usaha 2.263.421 Income from operationsLaba selisih kurs - bersih 37.849 Gain on foreign exchange - netPendapatan bunga 28.855 Interest incomeEkuitas pada laba bersihShare in net earnings ofentitas asosiasi - bersih 1.099 associates - netBeban bunga danInterest and other financialkeuangan lainnya (293.647) chargesLain-lain - bersih 349.258 Miscellaneous - netBeban pajak kini (564.549) Current tax expenseBeban pajak tangguhan (36.549) Deferred tax expenseLaba tahun berjalan 1.785.737 Income for the yearAset segmen 12.762.499 **) 4.019.356 525.625 17.307.480 (3.337.325) 13.970.155 Segment assetsAset yang tidak dapatdialokasikan 751.744 Unallocated assetsJumlah Aset 14.721.899 Total AssetsLiabilitas segmen 5.991.177 1.147.546 26.287 7.165.010 (354.245) 6.810.765 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak dapatdialokasikan 575.582 Unallocated liabililtiesJumlah Liabilitas 7.386.347 Total LiabilitiesInformasi lainnya:Other informations:Investasi saham 23.727 - - 23.727 - 23.727 Investments in shares of stockPengeluaran modal (penambahanCapital expenditure (additional fixed assetsaset tetap dan tanaman perkebunan) 502.908 220.687 20.613 744.208 - 744.208 and plantations)Penyusutan dan amortisasi 142.734 155.243 18.555 316.532 - 316.532 Depreciation and amortization*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 23.134.013 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2011/Plantation products accounted for Rp 23,134,013 or 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2011.**) Dari aset segmen sebesar Rp 12.762.499 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 8.969.122 atau 70%pada tahun 2011/Out of Rp 12,762,499 assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 8,969,122 or 70% in 2011.- 106 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)34. Reklasifikasi Akun 34. Reclassification of AccountsBeberapa akun dalam laporan keuangankonsolidasian tahun 2011 telah direklasifikasiagar sesuai dengan penyajian laporan keuangankonsolidasian tahun 2012. Berikut adalahringkasannya:SesudahReklasifikasi/AfterReclassificationCertain accounts in the 2011 consolidatedfinancial statement have been reclassified toconform with the 2012 consolidated financialstatement presentation. A summary of suchaccounts is as follows:SebelumReklasifikasi/BeforeReclassificationBeban usaha 5.258.272 5.050.133 Operating expensesPenghasilan (beban) lain-lain - Other income (expenses) -Lain-lain - bersih 349.258 141.119 Miscellaneous - netReklasifikasi di atas tidak mempengaruhi laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian danlaporan perubahan ekuitas konsolidasian Gruptahun 2011.The above reclassifications did not affect the2011 consolidated statement of comprehensiveincome and consolidated statement of changesin equity of the Group.35. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus KasKonsolidasianAktivitas investasi dan pendanaan yang tidakmempengaruhi kas dan setara kas:35. Supplemental Disclosures for ConsolidatedStatements of Cash FlowsThe following are the noncash investing andfinancing activities of the Group:2012 2011Penambahan aset tetap - bersih yang berasal dariIncrease in fixed assets - net arising frompenjabaran aset tetap tertentu (Catatan 10) 9.801 802 translation of certain fixed assets (Note 10)Penambahan ekuitas yang berasal dariselisih kurs atas penjabaran laporanIncrease in equity arising from exchange differenceskeuangan 26.130 4.948 on translation of financial statements36. Informasi Peraturan Baru 36. Prospective Accounting PronouncementsIkatan Akuntan Indonesia telah menerbitkanrevisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan(PSAK) dan Interpretasi Standar AkuntansiKeuangan (ISAK). Standar-standar akuntansikeuangan tersebut akan berlaku efektif untukperiode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2013 sebagai berikut:PSAKPSAK No. 38 (Revisi 2011), Kombinasi BisnisEntitas SepengendaliThe Indonesian Institute of Accountants hasissued the following revised statements offinancial accounting standards (PSAK) andinterpretations (ISAK). These standards will beapplicable to financial statements with annualperiods beginning on or after January 1, 2013,as follows:PSAKPSAK No. 38 (Revised 2011), BusinessCombination Entities Under Common Control- 107 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsFor the Years EndedDecember 31, 2012 and 2011(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)PPSAKPPSAK No. 10, Pencabutan PSAK 51: AkuntansiKuasi-ReorganisasiGrup memperkirakan bahwa PSAK dan ISAK diatas tidak berdampak signifikan terhadaplaporan keuangan kondolidasian.PPSAKPPSAK No. 10, Withdrawal of PSAK 51:Accounting for Quasi-ReorganizationThe Group does not expect that the above PSAKand ISAK will have significant impact on theconsolidated financial statements.37. Peralihan Fungsi Pengaturan danPengawasan Jasa Keuangan ke Otoritas JasaKeuangan (OJK)Sejak tanggal 31 Desember 2012, fungsi, tugas,dan wewenang pengaturan dan pengawasankegiatan jasa keuangan di sektor pasar modal,perasuransian, dana pensiun, lembagapembiayaan, dan lembaga jasa keuanganlainnya beralih dari Menteri Keuangan danBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (Bapepam dan LK) ke Otoritas JasaKeuangan (OJK).37. Transfer of Regulating and MonitoringFunctions on Financial Services Activities tothe Financial Services Authority (OJK)Starting December 31, 2012, the function, dutyand authority of regulating and monitoringfinancial service activities in the capital marketsector, insurance, pension fund, multi-finance,and other financial services were transferredfrom the Minister of Finance and the CapitalMarket and Financial Institution SupervisoryAgency (Bapepam-LK) to the Financial ServicesAuthority (OJK).*******- 108 -

Halaman ini sengaja dikosongkan / This page has intentionally left blank76 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology TbkLaporan Tahunan 2012 AnNual Report

Laporan Tahunan 2012 Annual ReportPT SMART Tbk.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk(PT SMART Tbk)Plaza BII, Tower II, 30 th FloorJl. MH Thamrin No. 51Jakarta 10350 - IndonesiaPhone: +62-21-50338899 (hunting)Facsimile: +62-21-50389999Email: investor@smart-tbk.comwww.smart-tbk.comPreserving the Present Ensuring the Future