Laporan Pengarah samb - IOI Group

Perbincangan Dan Analisis Pengurusan sambTINJAUAN KEWANGAN KUMPULANSOROTAN PENTING DAN WAWASAN KEWANGAN samb• Kumpulan menjana Aliran Tunai Operasi sebanyak RM1,317.5 juta pada TK2007 berbanding RM803.3 juta pada tahun kewangansebelumnya. Aliran Tunai Bebas meningkat daripada RM482.2 juta kepada RM1,164.2 juta, menunjukkan peningkatan dalamprestasi perniagaan.• Keperluan Modal Kerja untuk TK2007 telah meningkat sebanyak RM420.8 juta, terutamanya, untuk membiayai peningkatan dalaminventori dan penerimaan perdagangan, masing-masing sebanyak RM339.2 juta dan RM256.1 juta. Jika dinyatakan dalam jumlahhari penjualan, item-item ini kekal sama dengan tahun lepas tetapi jumlah mutlak telah meningkat selaras dengan peningkatandalam jumlah perniagaan, harga minyak sawit yang lebih tinggi dan kemasukan modal kerja untuk Pan-Century Group.• Untuk TK2007, Kumpulan telah membelanjakan sejumlah RM185.3 juta (TK2006 - RM326.1 juta) untuk Perbelanjaan Modal(”Capex”). Penurunan yang ketara ini disebabkan oleh perbelanjaan modal untuk loji penapisan baru Kumpulan di Rotterdamyang siap pada bulan Oktober 2005 dan termasuk dalam Capex TK2006. Walau bagaimanapun, perbelanjaan tunai untukpengambilalihan dalam TK2007 adalah lebih tinggi iaitu sebanyak RM673.4 juta (TK2006 - RM437.8 juta).• Ekuiti Pemegang Saham Kumpulan pada 30 Jun 2007 berada pada tahap RM7.74 bilion, bertambah sebanyak RM1.71 bilionatau 28% berbanding tahun kewangan sebelumnya. Kenaikan ini disebabkan oleh pendapatan bersih bagi tahun kewangansebanyak RM1.48 bilion dan penerbitan saham baru yang timbul daripada pertukaran Bon Boleh Tukar yang berjumlah RM582.4juta. Walau bagaimanapun, peningkatan tersebut telah dikurangkan oleh pembelian balik saham berjumlah RM105.1 juta danpembayaran dividen bagi TK2007 dan TK2006 yang berjumlah RM481.1 juta.• Liputan Faedah Bersih Kumpulan adalah sebanyak 14.8 kali, tetapi setelah pelarasan perbezaan antara faedah perakaunan danfaedah pembayaran tunai, liputan faedah bersih adalah sebanyak 20.1 kali pada TK2007.• Daripada perspektif keuntungan ekonomi, Kumpulan telah mencapai keuntungan ekonomi [iaitu. Lebihan Keuntungan OperasiBersih Selepas Cukai (“NOPAT”) ke atas Kos Modal Purata Berwajaran (“WACC”)] sebanyak RM842.7 juta pada TK2007,bertambah sebanyak 151% dari RM335.7 juta bagi TK2006. Peningkatan ini disebabkan terutamanya oleh NOPAT yang tinggiiaitu RM1,756.2 juta (TK2006 - RM1,086.6 juta). WACC untuk TK2007 telah meningkat sedikit berbanding tahun kewangan yanglepas pada 8.10% (TK2006 - 7.67%).• WACC yang lebih tinggi pada tahun kewangan yang baru berakhir adalah disebabkan terutamanya oleh kos ekuiti yang lebihtinggi berikutan kemudahubahan harga saham yang lebih tinggi dan dengan itu pekali beta yang lebih tinggi digunakan dalampengiraan kos ekuiti.21LAPORAN TAHUNAN 2007IOI CORPORATION BERHAD