Majalah-OJK-2
Majalah-OJK-2
Majalah-OJK-2
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
NOVEMBER 2013 TH. I EDUKASI KONSUMEN 49<br />
Eksekutif Pengawas Pasar Modal <strong>OJK</strong><br />
telah menetapkan Surat Edaran (SE)<br />
<strong>OJK</strong> Nomor 01/SE<strong>OJK</strong>.04/2013 yang<br />
menetapkan “Kondisi lain sebagai<br />
kondisi pasar yang berfluktuasi secara<br />
signifikan”.<br />
SE ini sebagaimana dimaksud dalam<br />
Pasal 1 angka 1 huruf b Peraturan<br />
<strong>OJK</strong> Nomor 2/P<strong>OJK</strong>.04/2013 tentang<br />
Pembelian Kembali Saham yang<br />
Dikeluarkan oleh Emiten atau<br />
Perusahaan Publik dalam Kondisi Pasar<br />
Yang Berfluktuasi Secara Signifikan.<br />
Sebagaimana diketahui, sebelum SE<br />
tersebut dikeluarkan, sejak 20 Mei<br />
2013 sampai 27 Agustus 2013 terjadi<br />
penurunan IHSG sebesar 1.247,134<br />
poin (23,91 persen). Kondisi inilah<br />
yang ditetapkan sebagai “kondisi lain”<br />
sebagaimana dimaksud Pasal 1 angka 1<br />
huruf b P<strong>OJK</strong> Nomor 2/P<strong>OJK</strong>.04/2013.<br />
Ketentuan dalam SE <strong>OJK</strong> ini mulai<br />
berlaku pada 27 Agustus 2013 sampai<br />
dengan tanggal dicabutnya SE tersebut.<br />
<strong>OJK</strong> akan memantau aksi pembelian<br />
saham kembali (buybuck) oleh sejumlah<br />
emiten. Wasit pasar modal ini akan<br />
memberikan sanksi jika terbukti ada<br />
yang melakukan pelanggaran.<br />
Salah satu isu pelanggaran terkait<br />
buyback ini adalah penentuan harga<br />
pembelian kembali saham. Dalam<br />
P<strong>OJK</strong> Nomor 2 ini, tidak diatur secara<br />
detil mengenai harga buybuck. Namun,<br />
sebelum mengeksekusi aksi korporasi ini,<br />
emiten wajib memberikan keterbukaan<br />
informasi, salah satunya mengenai<br />
pembatasan harga saham buyback.<br />
Di bawah aturan ini emiten bebas<br />
melakukan buyback tanpa harus<br />
menggelar RUPS. Dengan aturan tanpa<br />
RUPS ini <strong>OJK</strong> berharap, kepercayaan<br />
diri pelaku pasar meningkat sehingga<br />
memicu aksi beli.<br />
Ini berbeda dengan aturan<br />
sebelumnya, yakni Peraturan Badan<br />
Pengawas Pasar Modal dan Lembaga<br />
Keuangan (Bapepam-LK) Nomor<br />
XI B2 tentang Pembelian Kembali<br />
Saham Yang Dikeluarkan oleh<br />
Emiten atau Perusahaan Publik. Belied<br />
ini mengharuskan emiten untuk<br />
memperoleh persetujuan RUPS terlebih<br />
dahulu sebelum buyback.<br />
Selain itu, juga ada aturan main<br />
mengenai ketentuan harga buyback.<br />
Isinya, harga penawaran untuk membeli<br />
kembali saham harus lebih rendah<br />
atau sama dengan harga perdagangan<br />
sebelumnya.<br />
Nurhaida, Kepala Eksekutif Pengawas<br />
Pasar Modal <strong>OJK</strong> mengatakan, pihaknya<br />
akan intensif memeriksa laporan<br />
kegiatan buyback setiap emiten. “Jika<br />
terjadi pelanggaran, tentu akan kami<br />
kenakan sanksi,” ujarnya.<br />
Adapun sanksi yang diberikan akan<br />
disesuaikan dengan pelanggaran yang<br />
dilakukan. Bisa berupa peringatan<br />
tertulis, denda atau dipaksa melepas<br />
kembali saham yang telah di-buyback.<br />
Bila ditilik, peraturan buyback yang<br />
dikeluarkan <strong>OJK</strong> ini merupakan<br />
kebijakan yang tepat dan cepat.<br />
Maklumlah, krisis dan guncangan di<br />
sektor keuangan global berulang-ulang<br />
kali terjadi dan dalam siklus yang makin<br />
lama makin singkat. Indonesia, pasca<br />
krisis 98 juga mengalami turbulensi<br />
sektor keuangan yang merupakan imbas<br />
dari pasar keuangan global, terutama<br />
Amerika Serikat.<br />
Dan tahun ini, guncangan itu pun<br />
menghampiri pasar modal nasional.<br />
IHSG berfluktuasi cukup tajam, bahkan<br />
sempat menyentuh di bawah level<br />
3.900. Disinilah taji <strong>OJK</strong> mulai diuji.<br />
Menghadapi situasi itu, otoritas langsung<br />
meresponnya dengan mengeluarkan<br />
aturan yang memberikan kemudahan<br />
bagi emiten atau perusahaan publik<br />
untuk membeli kembali sahamnya<br />
(buyback) untuk mengurangi kerugian.<br />
Buyback sejatinya untuk menahan<br />
penurunan harga. Kalau di bawah 15<br />
persen efeknya akan berkurang. Kalau<br />
di atas 20 persen makin bagus. Semakin<br />
banyak yang buyback, maka akan<br />
semakin berpengaruh terhadap kondisi<br />
pasar Indonesia.<br />
Meski belum terlalu signifikan, namun<br />
kebijakan buyback dari <strong>OJK</strong> ini cukup<br />
efektif menahan kejatuhan bursa.<br />
Setidaknya, dua hari berturut-turut<br />
setelah dikeluarkan kebijakan ini, bursa<br />
kembali ke zona hijau. IHSG mulai<br />
menguat, naik 77,12 poin (1,92 persen) ke<br />
posisi 4/103,59. Sehari sebelumnya IHSG<br />
juga menguat 58,63 poin ke 4.026,48.<br />
<strong>OJK</strong> akan intensif<br />
memeriksa laporan<br />
kegiatan buyback setiap<br />
emiten. Jika terjadi<br />
pelanggaran, tentu akan<br />
kami kenakan sanksi.<br />
Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal<br />
Nurhaida<br />
Pendeknya, seperti diakui pengamat,<br />
pelaku dan otoritas bursa, langkah ini<br />
merupakan bukti pemerintah sudah<br />
melakukan upaya menyelamatkan pasar<br />
modal. Selain itu, kebijakan ini sukses<br />
memberikan sinyal positif kepada pelaku<br />
pasar bahwa pemerintah selalu waspada.<br />
Karena itu otoritas pasar modal akan<br />
terus menyosialisasikan kabijakan baru<br />
ini kepada emiten untuk dimanfaatkan.<br />
Beberapa emiten atau perusahaan<br />
publik nampaknya juga masih mengkaji<br />
secara internal, sehingga kebijakan ini<br />
belum berdampak banyak. Emiten harus<br />
menghitung berapa kebutuhan buyback<br />
yang dilakukan, dan ini tergantung<br />
setiap individu.<br />
“Suatu kebijakan itu tidak bisa langsung,<br />
begitu diterapkan besoknya langsung<br />
berefek,” ucap Kepala Divisi Stabilitas<br />
Sistem Keuangan <strong>OJK</strong>, Harry Tangguh.<br />
“Intervensi <strong>OJK</strong> hanya bisa melalui<br />
peraturan, tapi kan tidak mungkin<br />
mengubah secara terus-menerus, begitu<br />
ada masalah bikin peraturan lagi, terus<br />
diubah lagi, nanti dibilang plin-plan,”<br />
sambung Harry. /Tim EPK<br />
www.ojk.go.id