Majalah-OJK-2

28
DIALOG
mengevaluasi, apa sebetulnya yang
kurang dari pengawasan. Kami melihat
mengapa waktu itu begitu mudahnya
komisaris atau pemegang saham atau
broker, begitu mudahnya menggunakan
dana nasabah tanpa sepengetahuan
nasabah, terutama ketika nasabah tidak
melakukan perdagangan di hari itu.
Bisa ditarik seenaknya, kemudian diisi
kembali. Ini rentan sekali merugikan
nasabah.
Maka dari situ kami kembangkan
rekening dana nasabah. Jadi di KSEI
(Kustodian Sentral Efek Indonesia) itu
efek nasabah itu harus dicatatkan atas
nama nasabah sendiri. Kemudian di KSEI
itu nasabah diberikan kartu akses untuk
sekali waktu dapat mengakses kondisi
atau perkembangan rekeningnya. Tetapi
kembal lagi kepada nasabah apakah
mau secara rutin untuk mengecek
rekeningnya atau tidak. Sama dengan
rekening dan ATM di bank.
Kemudian juga dengan rekening dana
nasabah harus terpisah dari rekening
dana perusahaan efek atau broker.
Sehingga bisa diihat secara terpisah.
Kemudian di bank juga kelihatan bahwa
pembayaran atas nama nasabah. Ketika
settlement juga langsung ke rekening
nasabah.
Kami juga memperbaharui sistem
perdagangan untuk mengurangi
intervensi broker. Dalam hal ini
mulai dari order hingga settlement itu
langsung ke rekening nasabah. Jadi, ini
menunjukan bahwa semua perdangan
di bursa itu dilakukan dengan fair. Ini
sangat banyak membantu mengurangi
fraud. Toh nantinya karena memilih
saham yang salah dan merugi, itu kita
tidak dapat melakukan mitigasi, karena
di pasar modal kita sudah tegaskan
bahwa broker hanya memberikan
saran, sementara keputusan investasi
merupakan keputusan investor.
Apa target OJK ke depan dalam
mengembangkan pasar modal
Dari sisi supply, produknya harus
lebih banyak lagi. Sekarang kita punya
sekitar 500 emiten, tetapi yang aktif
sekitar 460 emiten. Itu harus kita
tingkatkan supaya pilihan investasi
lebih banyak. Kita punya ragam
reksadana, seperti reksadana saham atau
reksadana fix income. Nantinya harus
terus kembangkan sehingga semakin
banyak ragam atau produk yang
terjangkau investor. Jadi, supply produk
seperti saham, obligasi, dan reksadana
perlu diperbanyak. Kita juga perlu
kembangkan juga derivatifnya, karena
masih kurang.
Setelah supply side, juga perlu
dikembangkan demand side, yakni peran
dari investor. Investor potensial kita
adalah institusi, seperti perusahaan
asuransi dan dana pensiun. Kedua
institusi ini mempunyai aset yang
besar yang perlu diinvestasikan. Nah,
ini kemudian bagaimana caranya
agar bisa berkolaborasi, bekerja sama
dengan pengawas di IKNB untuk
mendorong penempatan dana mereka
di pasar modal. Tentunya IKNB
mempunyai kriteria keamanan. Ini perlu
dikerjasamakan.
Sementara potensi investor lainnya
adalah investor ritel. Ini juga perlu
didorong untuk masuk pasar modal.
Karena untuk reksadana, misalnya, itu
ada sekitar 300 ribu rekening, tetapi itu
dikelola oleh fund manager. Artinya,
di belakang manajer investasi itu ada
ribuan bahkan jutaan nasabah. Ini yang
perlu digarap.
Bagaimana dengan sistem online
trading
Ini juga menjadi perhatian kita karena
pertumbuhan investor yang paling
cepat adalah melalui online trading yang
difasilitasi oleh beberapa perusahaan
efek. Ini yang perlu kita dorong
pengembangannya. Hanya yang perlu
diperhatikan adalah bagaimana kita
memitigasi risiko, karena online trading
ini diharapkan bisa mencapai remote
area. Sekarang ada peraturan know your
customer (KYC). Ini masih jadi kendala
yang perlu kami carikan jalan keluarnya.
Karena di pasar modal, KYC mewajibkan
pertemuan face to face, artinya orangnya
harus hadir. Ini menyulitkan bagi calon
nasabah yang berada di daerah yang
jauh.
Makanya kita mencoba menggodok
aturan yang memungkinkan bahwa
nasabah yang membuka rekening melalu
broker, tidak perlu melakaukan KYC
secara face to face, tetapi harus sudah
mempunyai rekening di bank. Karena
di bank sudah tentu dilakukan KYC. Ini
yang coba kita kembangkan.
Ada usaha lain dalam mengembangkan
investor selain melalui pengembangan
infrastruktur dan edukasi
Kami memang sedang mewacanakan
aturan yang mewajibkan setiap broker
meningkatkan jumlah investornya.
Misalnya, setiap tahun meningkat
berapa persen. Ini challenge bagi broker
joint venture yang nasabahnya banyak
yang institusi. Nah di belakang nasabah
institusi mereka ada banyak potensi
nasabah retail. Karena ada broker
joint venture yang jumlah nasabahnya
hanya tiga. Kita tidak mengetahui
berapa jumlah di belakang tiga institusi
tersebut. Nah, ini belum ada aturan yang
mengharuskan mengungkap nasabah
di belakang institusi itu. Ini membuka
kemungkinan kita mewajibkan mereka
untuk meningkatkan lagi nasabah
institusi mereka, misalnya menjadi
lima. Artinya, mereka akan mencari lagi
nasabah institusi yang besar lainnya.
Semua rencana itu dilakukan untuk
meningkatkan penetrasi investor lokal,
dengan harapan bisa melampaui jumlah
kepemilikan saham oleh asing di pasar
modal. Tetapi tidak dalam pengertian
menurunkan peran asing. Kita tetap
butuh mereka, tetapi domestiknya harus
ditingkatkan. Artinya, pasarnya balance,
dan kemudian kue pasar menjadi lebih
besar. Dengan pasar yang besar, dan