NK- RAPBN 2014

Kinerja Ekonomi Makro
Bab 2
investor pada instrumen tersebut.
Di tengah ketidakpastian ekonomi
global serta dinamika ekonomi
yang cepat, investor membutuhkan
keleluasaan untuk mengalihkan
dananya dalam waktu singkat
pada berbagai instrumen investasi
lain. Dengan mempertimbangkan
faktor-faktor tersebut suku bunga
SPN 3 bulan diperkirakan tidak
melampaui 5,0 persen sebagaimana
diasumsikan di dalam APBNP 2013
(lihat Grafik 2.15).
Persen (%)
6,00
5,50
5,00
4,50
4,00
3,50
3,00
2,50
GRAFIK 2.15
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA SPN 3 BULAN, 2013
4,00
3,08
3,59
3,99
15-Jan-13 14-Feb-13 13-Mar-13 09-Apr-13 06-Mei-13 03-Jun-13 02-Jul-13 30-Jul-13
Sumber: Kementerian Keuangan
3,77
4,10
5,16
5,88
2.2.2.5 Nilai Tukar
Pelemahan nilai tukar rupiah terus berlanjut hingga pertengahan tahun 2013. Tekanan pada
nilai tukar rupiah terhadap dolar AS masih bersumber dari meningkatnya ketidakpastian
pemulihan ekonomi di Eropa, meningkatnya arus investasi ke instrumen obligasi jangka panjang
Pemerintah AS, goncangan pasar keuangan global yang disebabkan adanya rencana Bank
Sentral Amerika Serikat untuk mengurangi kebijakan quantitative easing (QE), serta belum
adanya sentimen positif atas perkembangan ekonomi di kawasan Eropa serta Asia, khususnya
Cina dan India. Perkembangan ekonomi global yang diproyeksikan akan terkoreksi ke bawah
tersebut menyebabkan belum pulihnya kinerja ekspor Indonesia yang selama ini menjadi salah
satu sumber pasokan dan cadangan valuta asing di Indonesia, sedangkan pada saat yang sama
kebutuhan untuk pembiayaan impor masih tetap tinggi.
Sampai dengan akhir Juli 2013, nilai tukar rupiah mengalami depresiasi dengan rata-rata sebesar
Rp9.790 per dolar AS, melemah sebesar 4,31 persen bila dibandingkan dengan rata-rata nilai
tukar rupiah pada tahun sebelumnya. Potensi tekanan nilai tukar rupiah sepanjang tahun 2013
diperkirakan masih akan terus meningkat (up side risk) di tengah ketatnya likuiditas serta belum
adanya sentimen positif terkait upaya pemulihan perekonomian global. Kebijakan Pemerintah
untuk melakukan penyesuaian harga jual BBM bersubsidi di dalam negeri diharapkan dapat
menjadi salah satu faktor yang mampu meredam tekanan terhadap nilai tukar rupiah di pasar
dalam negeri, mengingat salah satu sumber tekanan berasal dari pertumbuhan impor BBM
yang tinggi.
Pemerintah dan Bank Indonesia terus berupaya menjaga volatilitas nilai tukar rupiah pada level
fundamentalnya melalui penguatan sinergi kebijakan fiskal, moneter, dan sektor riil, penerapan
kebijakan moneter yang berhati-hati, serta pengawasan lalu lintas devisa. Kebijakan ini
diharapkan mampu menjaga stabilitas nilai tukar dan mencegah volatilitas yang berlebihan serta
menjaga kecukupan cadangan devisa untuk memenuhi kebutuhan fundamental perekonomian.
Di samping itu, peningkatan koordinasi kebijakan serta peningkatan efektivitas peraturan dan
monitoring lalu lintas devisa terus dilakukan untuk menopang kebijakan moneter tersebut. Di
tingkat internasional dan regional, komitmen untuk mempercepat pemulihan ekonomi disertai
dengan perjanjian kerja sama bidang keuangan diharapkan semakin memperkuat proses
pemulihan ekonomi global dan regional. Agar dapat mencapai level Rp9.600 per dolar AS sesuai
dengan asumsi yang tercantum dalam APBNP 2013, diperlukan kerja keras dari semua pihak
baik otoritas moneter, fiskal, maupun sektor riil.
Nota Keuangan dan RAPBN 2014
2-27