NK- RAPBN 2014

Bab 2 Kinerja Ekonomi Makro
pasokan bahan pangan dari sumber non-dalam negeri guna mengatasi kekurangan pasokan.
Kenaikan harga komoditas bahan pangan juga didorong oleh kenaikan tarif angkutan sebagai
implikasi kenaikan harga jual BBM bersubsidi. Faktor-faktor tersebut mendorong meningkatnya
kekhawatiran masyarakat akan ketersediaan dan pasokan komoditas bahan pangan sehingga
mendorong peningkatan ekspektasi inflasi.
Dari komponen harga yang diatur pemerintah (administered price), laju inflasi tercatat sebesar
15,10 persen (yoy), meningkat tajam bila dibandingkan dengan posisi bulan sebelumnya sebesar
6,70 persen (yoy). Peningkatan laju inflasi komponen ini merupakan dampak pelaksanaan
kebijakan kenaikan harga BBM bersubsidi yang berlaku sejak 22 Juni 2013 yang mendorong
kenaikan tarif angkutan dan sarana transportasi lainnya di seluruh wilayah Indonesia. Komponen
ini juga diperkirakan akan mengalami tekanan meningkat seiring dengan dampak lanjutan
kebijakan kenaikan TTL sebesar 4,3 persen per triwulan. Ke depan, laju inflasi komponen harga
yang diatur pemerintah berpotensi mengalami peningkatan (up side risk) seiring dengan rencana
kenaikan harga jual elpiji non-subsidi tabung 12 kg serta penyesuaian reguler tarif jalan tol.
Laju inflasi komponen inflasi inti (core inflation) mengalami peningkatan menjadi sebesar
4,44 persen (yoy), meningkat bila dibandingkan dengan posisi bulan sebelumnya sebesar 3,98
persen (yoy). Ke depan, komponen inflasi inti dikhawatirkan mengalami peningkatan seiring
dampak pelaksanaan kebijakan BBM bersubsidi serta dampak lanjutan pada kelompok sandang,
perumahan, pendidikan, dan kesehatan. Selain itu, tren harga komoditas energi dan bahan
pangan di pasar internasional yang meningkat serta gejolak di pasar uang yang mendorong
depresiasi rupiah juga menimbulkan tekanan ganda terhadap komponen inflasi inti. Untuk itu,
Pemerintah bersama Bank Indonesia berupaya keras untuk menurunkan ekspektasi inflasi serta
menjaga agar pergerakan nilai tukar rupiah pada level fundamentalnya sehingga diharapkan
mampu meredam tekanan pada komponen inflasi inti.
Potensi tekanan inflasi terbesar pada tahun 2013 diperkirakan masih bersumber pada kenaikan
harga bahan pangan dan energi yang terjadi baik di pasar internasional maupun domestik.
Berdasarkan pengalaman historis pelaksanaan kebijakan di bidang energi pada tahun 2005
dan 2008, serta adanya gangguan pasokan beberapa komoditas bahan pangan di pasar dalam
negeri, laju inflasi sepanjang tahun 2013 berpotensi mengalami peningkatan (up side risk)
yang cukup tinggi. Guna menghadapi tekanan inflasi yang meningkat sepanjang tahun 2013,
Pemerintah dan Bank Indonesia terus berupaya untuk memperkuat sinergi serta menerapkan
bauran kebijakan di bidang fiskal, moneter, dan sektor riil guna mengendalikan inflasi, agar laju
inflasi tahun 2013 dapat dijaga pada kisaran 7,2 persen (yoy). Untuk mengendalikan inflasi pada
level tersebut, Pemerintah terus melakukan langkah kebijakan dan extra effort guna menjaga
agar dampak kebijakan tidak menimbulkan efek negatif ganda terhadap perekonomian dan
tingkat kesejahteraan masyarakat, khususnya masyarakat miskin. Kebijakan di bidang pangan
tersebut bertujuan untuk menciptakan stabilisasi harga pangan dalam negeri antara lain melalui
penyediaan pasokan bahan pangan yang memadai serta akses pangan bagi masyarakat.
2.2.2.4 Suku Bunga SPN 3 Bulan
Hingga bulan Juli 2013, Pemerintah telah melakukan pelelangan SPN 3 bulan sebanyak 8 kali
dengan rata-rata tingkat suku bunga SPN 3 bulan mencapai 4,20 persen. Tingkat suku bunga
SPN 3 bulan dipengaruhi oleh faktor eksternal maupun internal. Faktor eksternal meliputi aliran
modal masuk (capital inflows) dan suku bunga global. Sementara itu dari sisi internal, masa
jatuh tempo instrumen SPN 3 bulan yang cukup pendek masih menjadi faktor penarik minat
2-26
Nota Keuangan dan RAPBN 2014