NK- RAPBN 2014

Bab 2 Kinerja Ekonomi Makro
quantitative easing (QE) juga telah mendorong investor untuk membeli aset-aset berisiko
seperti yang dimiliki negara berkembang termasuk Indonesia. Hal ini sejalan dengan fakta
bahwa setelah QE 1, QE 2, dan QE 3 diberlakukan, terjadi tren yang sangat bullish pada indeks
Dow Jones dan indeks saham negara-negara berkembang termasuk IHSG. Namun sebaliknya
apabila QE dikurangi, likuiditas di pasar AS menurun seiring dikuranginya pembelian aset. Hal
ini membawa performa indeks saham negara-negara berkembang termasuk Indonesia ke tren
bearish seiring keluarnya dana asing dari pasar saham (lihat Grafik 2.10).
Indeks
6.000,0
5.000,0
4.000,0
3.000,0
2.000,0
1.000,0
Jan-09
Apr-09
QE1
Mulai
Jul-09
Sumber: Bloomberg
GRAFIK 2.10
PERKEMBANGAN INDEKS DOW JONES DAN IHSG
SELAMA QE1,QE2, DAN QE3
Oct-09
Jan-10
Apr-10
Jul-10
Oct-10
Selanjutnya, harga minyak internasional
pada tahun 2013 diperkirakan akan
mengalami penurunan 4,7 persen.
Namun risiko terhadap fluktuasi
harga minyak dunia masih perlu
diwaspadai. Setidaknya terdapat tiga
faktor yang dapat mempengaruhi
harga minyak dunia pada tahun 2013,
yaitu peningkatan permintaan minyak
mentah dan produk minyak pada musim
dingin di negara-negara di belahan
bumi utara, respon pasar atas sejumlah
indikator ekonomi di AS, Cina, dan
India, serta kondisi geopolitik di negaranegara
produsen minyak. Hingga saat
ini harga minyak jenis Brent maupun
ICP Minas cenderung turun, namun harga minyak WTI justru meningkat karena terjadi
peningkatan permintaan di AS. Di samping itu, harga komoditas nonmigas 2013 diperkirakan
juga akan mengalami penurunan sebesar 1,8 persen akibat permintaan dari negara-negara maju
yang diperkirakan masih mengalami pelemahan.
Seiring dengan hal tersebut, pada tahun 2013, tekanan inflasi dunia diperkirakan akan cenderung
menurun. Hal ini seiring dengan berkurangnya tekanan terhadap harga komoditas internasional.
Laju inflasi dunia rata-rata diperkirakan mencapai sebesar 3,8 persen, lebih rendah bila
dibandingkan dengan inflasi tahun 2012 sebesar 3,9 persen. Di negara-negara maju, laju inflasi
diperkirakan mencapai sebesar 1,7 persen melambat jika dibandingkan dengan inflasi tahun
2012 sebesar 2,0 persen. Demikian pula dengan laju inflasi di negara-negara berkembang yang
diperkirakan akan menurun menjadi 5,8 persen, lebih rendah jika dibandingkan dengan inflasi
tahun sebelumnya sebesar 5,9 persen.
2.2.2.2 Perekonomian Nasional
Jan-11
QE1 QE2
Berakhir Mulai
Apr-11
Jul-11
Pertumbuhan Ekonomi
Oct-11
QE2
Berakhir
Jan-12
Apr-12
Jul-12
Oct-12
QE3
Mulai
Dow Jones
IHSG
Jan-13
Apr-13
Jul-13
Pada semester I tahun 2013, pertumbuhan ekonomi mencapai 5,9 persen (yoy), lebih rendah bila
dibandingkan dengan pertumbuhan ekonomi semester I tahun 2012 yang sebesar 6,3 persen.
Sumber pertumbuhan masih berasal dari permintaan domestik, yaitu konsumsi rumah tangga
dan PMTB. Hingga semester I tahun 2013, konsumsi rumah tangga tumbuh sebesar 5,1 persen,
sama dengan pertumbuhan semester I tahun 2012. Pertumbuhan konsumsi rumah tangga
didorong oleh tumbuhnya konsumsi makanan sebesar 4,2 persen dan konsumsi nonmakanan
sebesar 5,9 persen.
2-16
Nota Keuangan dan RAPBN 2014