NK- RAPBN 2014

Anggaran Belanja Pemerintah Pusat
Bab 4
di mata publik, investor, kreditor maupun masyarakat internasional. Untuk itu, perlu dilakukan
perencanaan utang yang baik, hati-hati (prudent) dan efisien sehingga kewajiban atas utang di
masa mendatang masih dalam batas kemampuan ekonomi dan tidak menimbulkan tekanan
berlebihan terhadap APBN maupun neraca pembayaran.
Dalam memperhitungkan beban pembayaran bunga utang, beberapa faktor yang berpengaruh,
antara lain: (a) outstanding utang yang berasal dari akumulasi pembiayaan utang Pemerintah
pada tahun-tahun sebelumnya (legacy debts); (b) rencana pembiayaan utang Pemerintah dalam
tahun berjalan; (c) besaran tingkat bunga dan nilai tukar pada tahun berjalan; (d) rencana
pengelolaan portofolio utang; (e) rata-rata nilai tukar rupiah terhadap USD dan beberapa
mata uang kuat lainnya; (f) rata-rata tingkat bunga SPN 3 bulan yang digunakan sebagai
referensi bunga instrumen SBN seri VR; dan (g) asumsi tingkat bunga LIBOR yang digunakan
sebagai referensi untuk menghitung instrumen pinjaman. Berdasarkan faktor-faktor tersebut,
pembayaran bunga utang pada RAPBN tahun 2014 diperkirakan mencapai Rp119,5 triliun atau
1,2 persen terhadap PDB. Ilustrasi mengenai alokasi anggaran pembayaran bunga utang dalam
RAPBN tahun 2014 disajikan pada Tabel 4.10.
TABEL 4.10
PEMBAYARAN BUNGA UTANG, 2013-2014
(triliun Rupiah)
Uraian
2013
2014
APBN APBNP RAPBN
Pembayaran Bunga Utang 113,2 112,5 119,5
a. Utang Dalam negeri 80,7 96,8 107,7
b. Utang Luar Negeri 32,5 15,8 11,8
Faktor-faktor yang mempengaruhi :
a. Rata-rata nilai tukar (Rp/USD) 9.300,0 9.600,0 9.750,0
b. Rata-rata SPN 3 bulan (%) 5,0 5,0 5,5
c. Outstanding 2.146,2 2.199,8 2.369,8
Pembiayaan Utang (triliun Rupiah): 161,5 215,4 164,7
a. Penerbitan SBN (neto) 180,4 231,8 182,7
b. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri (Neto) 0,5 0,5 1,0
c. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Neto) (19,5) (16,9) (19,0)
Sumber : Kementerian Keuangan
Beban pembayaran bunga utang tersebut terdiri dari pembayaran bunga utang dalam negeri
yang diperkirakan mencapai Rp107,7 triliun atau 1,0 persen terhadap PDB, dan pembayaran
bunga utang luar negeri diperkirakan mencapai Rp11,8 triliun atau 0,1 persen terhadap PDB.
Pembayaran bunga utang dalam negeri dalam RAPBN tahun 2014 mengalami kenaikan sebesar
Rp10,9 triliun atau 11,3 persen jika dibandingkan dengan pagunya dalam APBNP tahun 2013.
Kenaikan ini terutama disebabkan oleh meningkatnya outstanding SBN, perubahan asumsi
tingkat suku bunga SPN 3 bulan dari 5,0 persen dalam APBNP tahun 2013 menjadi 5,5 persen
dalam RAPBN tahun 2014, dan perubahan asumsi rata-rata nilai tukar Rupiah terhadap USD
dari Rp9.600/USD dalam APBNP tahun 2013 menjadi Rp9.750/USD dalam RAPBN tahun 2014
yang berpengaruh terhadap pembayaran bunga utang dari instrumen SBN valas.
Di sisi lain, pembayaran bunga utang luar negeri mengalami penurunan dari Rp15,8 triliun
dalam APBNP tahun 2013 diperkirakan menjadi Rp11,8 triliun dalam RAPBN tahun 2014
Nota Keuangan dan RAPBN 2014 4-101