2013-02-04-kdsi-02-id
2013-02-04-kdsi-02-id 2013-02-04-kdsi-02-id
Tabel 8: Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian (dalam Rp Miliar) “Pernyataan disclaimer pada halaman akhir merupakan bagian tak terpisahkan dari dokumen ini” www.pefindo.com 2009 2010 2011 2012P 2013P Penjualan 960 1.123 1.181 1.303 1.486 Harga Pokok Penjualan (841) (992) (1.034) (1.143) (1.296) Laba Kotor 119 131 147 160 190 Beban Operasi (86) (98) (108) (117) (134) Laba Operasi 33 33 39 43 56 Pendapatan [Beban] lain-lain (16) (13) (8) 4 (0,03) Laba Sebelum Pajak 17 19 31 47 56 Pajak (6) (2) (7) (11) (13) Laba Bersih 11 17 24 36 43 Sumber: PT Kedawung Setia Industrial Tbk, Estimasi Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing Tabel 9: Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian (dalam Rp Miliar) 2009 2010 2011 2012P 2013P Aset Aset Lancar Kas dan Setara Kas 25 26 9 7 6 Piutang Usaha 184 163 187 207 237 Persediaan 133 157 183 197 224 Aset lain-lain 11 8 3 4 4 Total Aset Lancar 353 354 382 415 470 Aset Tetap 182 177 180 175 172 Aset lainnya 16 26 25 32 37 Total Aset 550 557 587 622 679 Kewajiban Hutang Usaha 146 97 142 157 163 Hutang Jk, Pendek 131 166 120 90 98 Hutang Jk, Pendek lainnya 17 17 20 23 25 Hutang Jk, Panjang 0.4 0,3 2 2 2 Hutang Jk, Panjang Lainnya 17 22 25 35 32 Total Kewajiban 312 301 308 306 320 Total Ekuitas 238 256 279 316 359 Sumber: PT Kedawung Setia Industrial Tbk, Estimasi Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing Kedawung Setia Industrial, Tbk Gambar 7: P/E dan P/BV Historis 4 Februari 2013 Halaman 10 dari 11 PE 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 2009 2010 2011 PE PBV Gambar 8: ROA, ROE dan TAT Historis ROA & ROE (%) 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 - 2009 2010 2011 ROA ROE TAT Tabel 10: Rasio Penting PBV 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 TAT 1,70 Rasio 2009 2010 2011 2012P 2013P Pertumbuhan [%] Penjualan (11,0) 17,0 5,1 10,4 14,1 Laba Operasi (19,5) 0,3 19,6 10,4 28,9 EBITDA (1,3) 8,3 28,9 7,3 14,8 Laba Bersih 6,8 60,7 39,9 54,4 18,8 Profitabilitas [%] Marjin Laba Kotor 12,4 11,6 12,4 12,3 12,8 Marjin Laba Operasi 3,4 2,9 3,3 3,3 3,7 Marjin EBITDA 4,7 4,4 5,4 5,2 5,3 Marjin Laba Bersih 1,1 1,5 2,0 2,8 2,9 ROA 1,9 3,0 4,0 5,9 6,4 ROE 4,4 6,6 8,5 11,6 12,1 Solvabilitas [X] Rasio Kewajiban Terhadap Ekuitas 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 Bunga Utang Terhadap Ekuitas 0,5 0,6 0,4 0,3 0,3 Rasio Kewajiban Terhadap Aset 0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 Likuiditas[X] Rasio Lancar 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6 Rasio Cepat 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 Sumber: PT Kedawung Setia Industrial Tbk, Estimasi Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40
“Pernyataan disclaimer pada halaman akhir merupakan bagian tak terpisahkan dari dokumen ini” www.pefindo.com DISCLAIMER Kedawung Setia Industrial, Tbk Laporan ini dibuat berdasarkan sumber-sumber yang kami anggap terpercaya dan dapat diandalkan, Namun kami tidak menjamin kelengkapan, keakuratan atau kecukupannya, Dengan demikian kami tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang diambil berdasarkan laporan ini, Adapun asumsi, opini, dan perkiraan merupakan hasil dari pertimbangan internal kami per tanggal penilaian (cut-off date), dan kami dapat mengubah pertimbangan diatas sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu. Kami tidak bertanggung jawab atas kekeliruan atau kelalaian yang terjadi akibat penggunaan laporan ini, Kinerja dimasa lalu tidak selalu dapat dijadikan acuan hasil masa depan, Laporan ini bukan merupakan rekomendasi penawaran, pembelian atau menahan suatu saham tertentu , Laporan ini mungkin tidak sesuai untuk beberapa investor, Seluruh opini dalam laporan ini telah disampaikan dengan itikad baik, namun sewaktu-waktu dapat berubah tanpa pemberitahuan terlebih dahulu, dan disajikan dengan benar per tanggal diterbitkan laporan ini , Harga, nilai, atau pendapatan dari setiap saham Perseroan yang disajikan dalam laporan ini kemungkinan dapat lebih rendah dari harapan pemodal, dan pemodal juga mungkin mendapatkan pengembalian yang lebih rendah dari nilai investasi yang ditanamkan , Investasi didefinisikan sebagai pendapatan yang kemungkinan besar diterima dimasa depan, namun nilai dari pendapatan yang akan diterima tersebut kemungkinan besar juga akan berfluktuasi , Untuk saham Perseroan yang penyajian laporan keuangannya didenominasi dalam mata uang selain Rupiah, perubahan nilai tukar mata uang tersebut kemungkinan dapat menurunkan nilai, harga, atau pendapatan investasi pemodal, Informasi dalam laporan ini bukan merupakan pertimbangan pajak dalam mengambil suatu keputusan investasi . Target harga saham dalam Laporan ini merupakan nilai fundamental, bukan merupakan Nilai Pasar Wajar, dan bukan merupakan harga acuan transaksi yang diwajibkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku. Laporan target harga saham yang diterbitkan oleh Pefindo Divisi Valuasi Saham dan Indexing bukan merupakan rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan suatu saham tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai nasehat investasi oleh Pefindo Divisi Valuasi Saham dan Indexing yang behubungan dengan cakupan Jasa Pefindo kepada, atau kaitannya kepada, beberapa pihak, termasuk emiten, penasehat keuangan, pialang saham , investment banks, institusi keuangan dan perantara keuangan, dalam kaitannya menerima imbalan atau keuntungan lainnya dari pihak tersebut. Laporan ini tidak ditujukan untuk pemodal tertentu dan tidak dapat dijadikan bagian dari tujuan investasi terhadap suatu saham dan juga bukan merupakan rekomendasi investasi terhadap suatu saham tertentu atau suatu strategi investasi, Sebelum melakukan tindakan dari hasil laporan ini, pemodal disarankan untuk mempertimbangkan terlebih dahulu kesesuaian situasi dan kondisi dan, jika dibutuhkan, mintalah bantuan penasehat keuangan. PEFINDO memisahkan kegiatan Valuasi Saham dengan kegiatan Pemeringkatan untuk menjaga independensi dan objektivitas dari proses dan produk kegiatan analitis , PEFINDO telah menetapkan kebijakan dan prosedur untuk menjaga kerahasiaan informasi non-publik tertentu yang diterima sehubungan dengan proses analitis, Keseluruhan proses, metodologi dan database yang digunakan dalam penyusunan Laporan Target Harga Referensi Saham ini secara keseluruhan adalah berbeda dengan proses, metodologi dan database yang digunakan PEFINDO dalam melakukan pemeringkatan. Laporan ini dibuat dan disiapkan Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing dengan tujuan untuk meningkatkan transparansi harga saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, Laporan ini juga bebas dari pengaruh tekanan atau paksaan dari Bursa maupun Perseroan yang dinilai , Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing akan menerima imbalan sebesar Rp . 20.000.000,- masing-masing dari Bursa Efek Indonesia dan Perseroan yang dinilai untuk 2 (dua) kali pelaporan per tahun, Untuk keterangan lebih lanjut, dapat mengunjungi website kami di http://www,pefindo,com Laporan ini dibuat dan disiapkan oleh Pefindo Divisi Valuasi Saham dan Indexing, Di Indonesia Laporan ini dipublikasikan pada website kami dan juga pada website Bursa Efek Indonesia . 4 Februari 2013 Halaman 11 dari 11
- Page 1 and 2: Kedawung Setia Industrial, Tbk Lapo
- Page 3 and 4: GROWTH VALUE MAP “Pernyataan disc
- Page 5 and 6: KEUANGAN “Pernyataan disclaimer p
- Page 7 and 8: PERBANDINGAN INDUSTRI “Pernyataan
- Page 9: “Pernyataan disclaimer pada halam
Tabel 8: Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsol<strong>id</strong>asian<br />
(dalam Rp Miliar)<br />
“Pernyataan disclaimer pada halaman<br />
akhir merupakan bagian tak<br />
terpisahkan dari dokumen ini”<br />
www.pefindo.com<br />
2009 2010 2011 2012P <strong>2013</strong>P<br />
Penjualan 960 1.123 1.181 1.303 1.486<br />
Harga Pokok Penjualan (841) (992) (1.034) (1.143) (1.296)<br />
Laba Kotor 119 131 147 160 190<br />
Beban Operasi (86) (98) (108) (117) (134)<br />
Laba Operasi 33 33 39 43 56<br />
Pendapatan [Beban] lain-lain (16) (13) (8) 4 (0,03)<br />
Laba Sebelum Pajak 17 19 31 47 56<br />
Pajak (6) (2) (7) (11) (13)<br />
Laba Bersih 11 17 24 36 43<br />
Sumber: PT Kedawung Setia Industrial Tbk, Estimasi Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing<br />
Tabel 9: Laporan Posisi Keuangan Konsol<strong>id</strong>asian<br />
(dalam Rp Miliar) 2009 2010 2011 2012P <strong>2013</strong>P<br />
Aset<br />
Aset Lancar<br />
Kas dan Setara Kas 25 26 9 7 6<br />
Piutang Usaha 184 163 187 207 237<br />
Persediaan 133 157 183 197 224<br />
Aset lain-lain 11 8 3 4 4<br />
Total Aset Lancar 353 354 382 415 470<br />
Aset Tetap 182 177 180 175 172<br />
Aset lainnya 16 26 25 32 37<br />
Total Aset 550 557 587 622 679<br />
Kewajiban<br />
Hutang Usaha 146 97 142 157 163<br />
Hutang Jk, Pendek 131 166 120 90 98<br />
Hutang Jk, Pendek<br />
lainnya<br />
17 17 20 23 25<br />
Hutang Jk, Panjang 0.4 0,3 2 2 2<br />
Hutang Jk, Panjang<br />
Lainnya<br />
17 22 25 35 32<br />
Total Kewajiban 312 301 308 306 320<br />
Total Ekuitas 238 256 279 316 359<br />
Sumber: PT Kedawung Setia Industrial Tbk, Estimasi Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing<br />
Kedawung Setia Industrial, Tbk<br />
Gambar 7: P/E dan P/BV Historis<br />
4 Februari <strong>2013</strong> Halaman 10 dari 11<br />
PE<br />
25,0<br />
20,0<br />
15,0<br />
10,0<br />
5,0<br />
0,0<br />
2009 2010 2011<br />
PE PBV<br />
Gambar 8: ROA, ROE dan TAT Historis<br />
ROA & ROE (%)<br />
14,00<br />
12,00<br />
10,00<br />
8,00<br />
6,00<br />
4,00<br />
2,00<br />
-<br />
2009 2010 2011<br />
ROA ROE TAT<br />
Tabel 10: Rasio Penting<br />
PBV<br />
2,0<br />
1,8<br />
1,6<br />
1,4<br />
1,2<br />
1,0<br />
0,8<br />
0,6<br />
0,4<br />
0,2<br />
0,0<br />
TAT<br />
1,70<br />
Rasio 2009 2010 2011 2012P <strong>2013</strong>P<br />
Pertumbuhan [%]<br />
Penjualan (11,0) 17,0 5,1 10,4 14,1<br />
Laba Operasi (19,5) 0,3 19,6 10,4 28,9<br />
EBITDA (1,3) 8,3 28,9 7,3 14,8<br />
Laba Bersih 6,8 60,7 39,9 54,4 18,8<br />
Profitabilitas [%]<br />
Marjin Laba Kotor 12,4 11,6 12,4 12,3 12,8<br />
Marjin Laba Operasi 3,4 2,9 3,3 3,3 3,7<br />
Marjin EBITDA 4,7 4,4 5,4 5,2 5,3<br />
Marjin Laba Bersih 1,1 1,5 2,0 2,8 2,9<br />
ROA 1,9 3,0 4,0 5,9 6,4<br />
ROE 4,4 6,6 8,5 11,6 12,1<br />
Solvabilitas [X]<br />
Rasio Kewajiban Terhadap Ekuitas 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9<br />
Bunga Utang Terhadap Ekuitas 0,5 0,6 0,4 0,3 0,3<br />
Rasio Kewajiban Terhadap Aset 0,6 0,5 0,5 0,5 0,5<br />
Liku<strong>id</strong>itas[X]<br />
Rasio Lancar 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6<br />
Rasio Cepat 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8<br />
Sumber: PT Kedawung Setia Industrial Tbk, Estimasi Pefindo Divisi Valuasi Saham & Indexing<br />
1,65<br />
1,60<br />
1,55<br />
1,50<br />
1,45<br />
1,40
Change language