éves jelentés 2009 MOL-csoport - MOL-csoport BefektetÅi Kapcsolatok
éves jelentés 2009 MOL-csoport - MOL-csoport BefektetÅi Kapcsolatok
éves jelentés 2009 MOL-csoport - MOL-csoport BefektetÅi Kapcsolatok
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
A részvényekhez kapcsolódó eladási opció következtében az opciós ár jelenértékével megegyező<br />
kötelezettség jelent meg a pénzügyi kimutatásokban. Az opció pénzügyi elszámolásával a kötelezettség<br />
pénzügyileg rendezésre került.<br />
Stratégiai szövetség a CEZ-el<br />
2007. december 20-án a <strong>MOL</strong> és a CEZ megállapodást írt alá egy közös vállalkozás létrehozásáról<br />
(lásd 9. jegyzet). A stratégiai szövetség megerősítése érdekében a CEZ 7.677.285 db „A” sorozatú <strong>MOL</strong><br />
részvényt vásárolt (7% részesedés) 30.000 forint árfolyamon, a tranzakció zárása 2008. február 23-án<br />
történt. Ezen részvényekre a <strong>MOL</strong>-nak 20.000 forintos árfolyamon amerikai vételi opciója van, amely<br />
3 éven belül gyakorolható. A tranzakciót a megfelelő versenyhivatali hatóságok 2008. június 18-án<br />
hagyták jóvá. A vételi opció származékos pénzügyi eszközként, a bekerüléskori valós értéken (39.340<br />
millió forint) került kimutatásra a tranzakció jóváhagyásának időpontjában. A valós érték binomiális<br />
értékelési modell alkalmazásával került meghatározásra. A modell az adott időpontban érvényes piaci<br />
árral (21.290 forint részvényenként), volatilitással (31,88%) és az elvárt osztalék jövedelem 3,6% -os<br />
mértékével számolt. A pénzügyi piacokon tapasztalható válság következtében jelentős visszaesés<br />
volt tapasztalható a világ tőzsdéin. Ennek következtében az opció értéke 2008. december 31-én nulla<br />
volt, az ezzel kapcsolatban felmerült pénzügyi veszteség az eredményben került elszámolásra. <strong>2009</strong><br />
folyamán a pénzügyi piacok kezdtek kilábalni a válságból, melynek kapcsán emelkedett az opció valós<br />
értéke. Ezen felül a vételi opcióra vonatkozó megállapodást újratárgyalták és a vételi opció lehívásának<br />
határideje 2014-ig meghosszabbításra került. <strong>2009</strong>. december 31-én az opció valós értéke 3.989 millió<br />
forint volt (lásd 15. jegyzet), mely a binomiális értékelési modell alkalmazásával került meghatározásra.<br />
A modell az adott időpontban érvényes piaci árral (17.247 forint részvényenként), volatilitással (51,4%)<br />
és az elvárt osztalék jövedelem 1,9% -os mértékével számolt.<br />
Részvényswap megállapodás az OTP-vel<br />
<strong>2009</strong>. április 16-án a <strong>MOL</strong> és az OTP 5.010.501 darab <strong>MOL</strong> részvényre vonatkozó értékpapír<br />
kölcsönügyletet megszüntették. Ezzel egy időben a <strong>MOL</strong> és az OTP részvénycsere és részvényswap<br />
megállapodást kötött, amely alapján a <strong>MOL</strong> 24.000.000 db OTP törzsrészvény ellenében 5.010.501 db<br />
”A” sorozatú <strong>MOL</strong> törzsrészvényt ruházott át az OTP-re. A részvényswap-megállapodás lejárata 2012.<br />
július 11. mely időpontig bármelyik fél kezdeményezheti az ügylet pénzbeli vagy fizikai elszámolását.<br />
<strong>2009</strong>. december 31-én a részvényswap valós értéke 496 millió forint volt, mely származékos eszközként<br />
került elszámolásra (lásd 15. és 34. jegyzet).<br />
Átváltható értékpapírok kibocsátása<br />
A <strong>MOL</strong> 2006. március 13-án részvény adásvételi szerződést írt alá a tulajdonában lévő 6.007.479<br />
darab ”A” sorozatú <strong>MOL</strong> törzsrészvény Magnolia Finance Limited („Magnolia”), Jersey-ben bejegyzett<br />
társaság részére történő értékesítéséről, mely ezáltal 5,58 %-os befolyást szerzett a <strong>MOL</strong>-ban.<br />
A <strong>MOL</strong> nem rendelkezik közvetlen vagy közvetett tulajdonosi részesedéssel vagy kontrollal a Magnoliaban,<br />
de az IFRS szerinti beszámolójában konszolidálja a Magnoliát a SIC 12 – Konszolidálás: Speciális<br />
célú gazdálkodó szervezetek értelmezés követelményeinek megfelelően.<br />
Az Átváltható Értékpapírok Magnolia által történő kibocsátása – a tranzakciós költségek levonása<br />
után – a külső tulajdonosokra jutó saját tőke összegét 121.164 millió forinttal növelte. A Magnolia által<br />
kibocsátott Átváltható Értékpapírok tulajdonosai részére 6.874 millió és 6.143 millió forint kamat került<br />
kifizetésre <strong>2009</strong>-ben, illetve 2008-ban, valamint a Magnolia által birtokolt <strong>MOL</strong> részvényekre jutó<br />
osztalék (5.306 millió forint 2008-ban) is kiegyenlítésre került. Mindkét tranzakció közvetlenül a külső<br />
tulajdonosokra jutó saját tőke terhére került elszámolásra.<br />
Az Átváltható Értékpapírok tulajdonosainak átváltási opciója Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségként (lásd<br />
21. jegyzet) került elszámolásra, melynek valós értékre történő átértékelése az eredménykimutatásban<br />
jelenik meg. Az átváltási opció valós értéke a befektetés értékelés (piaci értékek) módszerével került<br />
meghatározásra és elsősorban a következő tényezők függvénye:<br />
- Forintban kifejezett <strong>MOL</strong> tőzsdei részvényárfolyam<br />
- HUF/EUR átváltási árfolyam<br />
- <strong>MOL</strong> részvény árfolyam volatilitása (EUR bázison kalkulálva)<br />
- A befektetők osztalék várakozása a <strong>MOL</strong> részvények tekintetében<br />
- EUR bázisú kamatláb<br />
- Hitelkockázati felár<br />
Ezen származékos pénzügyi kötelezettség bekerüléskori valós értéke 37.453 millió forint volt. Mivel az<br />
Átváltható Értékpapírok piaca átmenetileg inaktívvá vált a 2008 októbertől <strong>2009</strong> szeptemberig tartó<br />
időszakban, továbbá mind az Átváltható Értékpapírok, mind az alapjául szolgáló <strong>MOL</strong> részvények piaci<br />
értéke jelentősen csökkent, az átváltási opció valós értéke 2008. december 31-én nulla volt. <strong>2009</strong><br />
folyamán az opció értéke a (piaci értékek) módszerével került meghatározásra. Az átváltási opció valós<br />
értéke <strong>2009</strong>. december 31-én 19.698 millió forint volt (lásd 21. és 34. jegyzet).<br />
Az átváltási opció valós értékelésének eredményre gyakorolt hatása 19.698 millió forint veszteség, illetve<br />
64.550 millió forint nyereség volt <strong>2009</strong>-ben, illetve 2008-ban, amelyek a pénzügyi műveletek bevételei,<br />
illetve ráfordításai között kerültek kimutatásra a mellékelt konszolidált eredménykimutatásban.<br />
A Magnolia 610 millió euró értékű, lejárat nélküli, átváltható értékpapírt („Átváltható Értékpapírok”)<br />
értékesített az Amerikai Egyesült Államokon, Japánon, Jersey-n, Kanadán, Magyarországon és<br />
Lengyelországon kívüli nemzetközi pénzügyi befektetők részére, amelyek 2011. március 20-a és 2016.<br />
március 12-e között („Átváltási Időszak”) „A” sorozatú <strong>MOL</strong> törzsrészvényekre válthatók át. Az Átváltható<br />
Értékpapírok kibocsátása névértéken történt, az első tíz évben utánuk fizetendő éves kamat mértéke<br />
4,00 %, értékesítésükre 26.670 forint/részvény átváltási árfolyam figyelembevételével került sor.<br />
A <strong>MOL</strong> a saját részvények értékesítésével egyidejűleg megállapodott egy swap szerződés aláírásában<br />
a Magnolia-val, amely alapján a <strong>MOL</strong>-t az opciós jog gyakorlását megelőző meghatározott időszak<br />
forgalommal súlyozott átlagárán vételi jog illeti meg az összes vagy egyes <strong>MOL</strong> törzsrészvényekre,<br />
bizonyos korlátozott esetekben. Továbbá, amennyiben az Átváltható Értékpapírok tulajdonosai a fenti<br />
időszak alatt nem vagy nem teljes mértékben élnek átváltási jogukkal, az Átváltási Időszak végén,<br />
majd ezt követően negyedévenként, a <strong>MOL</strong> jogosult egy vételi opción keresztül az átváltásra nem<br />
kerülő törzsrészvények megvásárlására. Amennyiben a Magnolia 2016 után az Átváltható Értékpapírok<br />
bevonásáról dönt és a <strong>MOL</strong> törzsrészvények bevonáskori piaci ára 101,54 euró/részvénynél alacsonyabb<br />
lesz, a <strong>MOL</strong> megtéríti a különbözetet.<br />
140 <strong>MOL</strong>-CSOPORT ÉVES JELENTÉS <strong>2009</strong><br />
JEGYZETEK A KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI KIMUTATÁSOKHOZ (IFRS) 141