értekezés - Budapesti Corvinus Egyetem
értekezés - Budapesti Corvinus Egyetem
értekezés - Budapesti Corvinus Egyetem
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
17. B ábra – Eszközhozam lehetséges jövőbeli értékei eltérő visszahúzó-erő<br />
feltételezése mellett (középérték feletti szintről induló folyamat)..............................247<br />
18. ábra – Az eszközhozam folyamat és a vállalati PB folyamat összefüggése eltérő<br />
visszahúzó-erő feltételezése mellett............................................................................248<br />
19. ábra - Az eszközhozam folyamat és a vállalati PB folyamat összefüggése.................249<br />
20. ábra - Az eszközhozam folyamat és a vállalati PB folyamat összehasonlítása két<br />
végletes visszahúzó-erő feltételezése mellett..............................................................249<br />
21. ábra - Az eszközhozam és a PB folyamat abszolút szórásának aránya a vállalati<br />
diszkontráta és a visszahúzó-erő fényében .................................................................250<br />
22. ábra - A PB folyamat relatív szórásának viselkedése a vállalati diszkontráta és a<br />
visszahúzó-erő fényében.............................................................................................250<br />
23. ábra - Az iparági eszközhozam és a vállalati PB folyamat relatív szórásának<br />
alakulása a visszahúzó-erő fényében ..........................................................................251<br />
24. ábra - Az eszközhozam és a vállalati PB folyamat relatív szórásának alakulása az<br />
iparági eszközhozam kockázat és a visszahúzó-erő fényében....................................251<br />
25. A ábra – Az eszközhozam folyamat és annak eltérő swap futamidő melletti<br />
legsűrűbb kiegyensúlyozott swapkosárral hedgelt megfelelői a visszahúzó-erő<br />
nagyságának fényében (középértékből induló folyamat) ...........................................252<br />
25. B ábra – Az eszközhozam folyamat és annak eltérő swap futamidő melletti<br />
legsűrűbb kiegyensúlyozott swapkosárral hedgelt megfelelői a visszahúzó-erő<br />
nagyságának fényében (középérték feletti szintről induló folyamat) .........................253<br />
26. ábra – Eltérő futamidejű swapokból épített legsűrűbb kiegyensúlyozott<br />
swapkosarak szórása az eredeti eszközhozam szórás arányában és a visszahúzóerő<br />
fényében kellően távoli időpontban......................................................................254<br />
27. ábra – 32-periódus futamidejű swapokból épített legsűrűbb kiegyensúlyozott<br />
swapkosárral az eredeti eszközhozamban elért relatív szóráscsökkentés időbeni<br />
alakulása eltérő visszahúzó-erő mellett ......................................................................254<br />
28. ábra– Eltérő futamidejű swapokból épített legsűrűbb kiegyensúlyozott<br />
swapkosarak eredő eszközhozam szórása...................................................................255<br />
29. ábra – Az eltérő gyakorisággal frissülő kiegyensúlyozott swapkosarak eredő<br />
szórása és egymáshoz viszonyított nagysága közeli időpontokra...............................256<br />
30. ábra – Az eltérő gyakorisággal frissülő kiegyensúlyozott swapkosarak szórásainak<br />
egymáshoz viszonyított nagysága magas swapfutamidő mellett................................257<br />
31. ábra – Eltérő futamidejű swapokból épített legsűrűbb kiegyensúlyozott<br />
swapkosarak szórása az eredeti eszközhozam szórás arányában és a visszahúzóerő<br />
fényében változó nagyságú egyedi kockázatok mellett........................................258<br />
32. ábra – A hedgelt vállalati PB folyamat volatilitásának számszerűsítéséhez<br />
alkalmazott logika illusztrálása...................................................................................259<br />
33. A ábra – Az eredeti és hedgelt vállalati PB folyamat egy elemű, eltérő futamidejű<br />
swapkosarak és változó visszahúzó-erő fényében (középértékből induló<br />
folyamat).....................................................................................................................260<br />
10