Vállalatfinanszírozás fóliák

Raider Plc egy jegyzett vállalat az Ark Plc részvényeinek megszerzését tervezi, amelyet a
nemjegyzett vállalatok piacán jegyeznek. A Raider képviselôinek megkeresését az Ark
igazgatói azonnal elutasították. Az Ark igazgatói semmilyen körülmények között nem
ajánlanák a bekebelezést a részvénytulajdonosoknak. A Raider tanácsadói a következô
információkkal látták el a vállalatot:
Megnevezés Raider Plc Ark Plc
P/E hányados 15 10
Kibocsátott részvények száma 20 millió 4 millió
Adózás utáni eredmény 3 millió 800 ezer
Osztalék 1 millió 400 ezer
Várható növekedési ráta 8% 5%
A bekebelezés után a tanácsadók azt jósolják, hogy Ark évi 6%-al tudja növelni nyereségét, ha 500
ezer Ł azonnali befektetést kap az átszervezés után. Raider azt tervezi, hogy az 500 ezer Ł-t
elsôbbségi részvénykibocsátással szerzi meg, mielôtt bejelentené ajánlatát az Ark megvásárlására.
Hatékony tôkepiacokat tételezzünk fel.
Feladat:
a) Becsülje meg Ark Plc értékét Raider számára és határozza meg azt a maximális értéket amit
Raider fizethet az Ark részvényeiért.
B) Tételezzük fel, hogy részvénycsere formájában fog történni a bekebelezés. Határozza meg a
minimális és a maximális részvényárat, amit Raider-ért kell felajánlani és becsülje meg Raider
részvényárát a bekebelezés után.