Vállalatfinanszírozás fóliák
Vállalatfinanszírozás fóliák
Vállalatfinanszírozás fóliák
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
EGY ALTERNATÍV MÓDSZER<br />
Kiszámoljuk a vállalat teljes értékét mintha az egyesülést<br />
végrehajtottuk volna.<br />
A bekebelezı vállalat P/E hányadosával szorozzuk meg az összesen<br />
várható adózás utáni nyereséget.<br />
Kiszámoljuk a bekebelezı vállalat értékét, ha az egyesülést nem<br />
hajtja végre.<br />
A különbség testesíti meg a célvállalat értékét a bekebelezı vállalat<br />
számára.<br />
Példa:<br />
Nagyfınök Rt. jelenleg az ugyanabban az iparágban mőködı, kicsi Folyóvíz Kft.<br />
100%-s felvásárlását fontolgatja. Nagyfınök jelenlegi profitja 8 milliárd forint és P/E<br />
hányadosa 10. Ha Folyóvíz-et bekebelezi, a nyereség 9 milliárdra fog nıni az<br />
elképzelések szerint.<br />
Mi az a maximum ár, amennyiért Folyóviz-et meg lehet vásárolni?<br />
Nagyfınök értéke a bekebelezés után 9 millió * 10 = 90 millió Ft.<br />
Nagyfınök értéke a bekebelezés nélkül 8 millió * 10 = 80 millió Ft.<br />
A kettı különbsége 10 millió forint a maximális ár.
Change language