Fóliák

More documents

Recommendations

Info

A Black-Scholes modell értelmezése Valamekkora valószínűséggel Valamekkora való- ln( P0 KT ) + rf T σ T ( ) 1 = rendelkezünk P K r T T + S értékű ln 0 / T + f σ d = színűséggel 2 − fizetünk = d1 − σX σ részvénnyel T 2 σ Tjelenértékét 2 érte d S*N(d 1)-X*e rf*t *N(d 2) • σ a részvény (az alaptermék) volatilitása, azaz a részvény hozamának időegységre (általában egy évre) vonatkozó szórása. • N(d)-k hozzávetőleg annak a valószínűségét adják, hogy az alaptermék jövőértéke nagyobb lesz a kötési árnál és az opciót lehívják. T Forrás: Bóta Gábor
A Black-Scholes modell feltételei • Alaptermék eloszlása normális • Az árfolyamalakulásban nincs szakadás (folytonos eloszlás) • Az alaptermékre az opció lejáratáig nem fizetnek hozamot • Az opció európai típusú. • A piacok hatékonyak.
Page 1 and 2:
Előadó: dr. Bozsik Sándor Válla
Page 3 and 4:
Mit értünk értéken? (Pratt) •
Page 5 and 6:
Mérleg alapú módszerek (Eszköz
Page 7 and 8:
MOL könyv szerinti értéke MOL k
Page 9 and 10:
Kiigazított könyv szerinti érté
Page 11 and 12:
Kötelezettségek számbavétele (S
Page 13 and 14:
Helyettesítési érték (érték a
Page 15 and 16:
P/E hányados • P/E - részvény
Page 17 and 18:
Ár/árbevétel • P/S - részvén
Page 19 and 20:
Kapitalizáció/saját tőke • V
Page 21 and 22:
Klasszikus • Érték = nettó kii
Page 23 and 24:
EU vállalatértékelőinek ajánl
Page 25 and 26:
Angolszász vagy közvetlen módsze
Page 27 and 28:
Kockázatviselő és kockázatmente
Page 29 and 30:
• Képlete: • Feltételezései:
Page 31 and 32:
Releváns pénzáramok releváns di
Page 33 and 34:
Stratégia négy nézőpontból Mit
Page 35 and 36:
• Pénzügyi érték Értéktény
Page 37 and 38:
MOL értéklánc Kutatás és Terme
Page 39 and 40:
Értéklánc és Kulcs Teljesítmé
Page 41 and 42:
Értéklánc és Kulcs Teljesítmé
Page 43 and 44:
Megtermelt üzemi pénzáram (EBITD
Page 45 and 46:
Szabad cash-flow meghatározása +
Page 47 and 48:
Részvényesi érték = Vállalat e
Page 49 and 50:
A súlyozott átlagos tőkeköltsé
Page 51 and 52:
Eredmények értékelése (5) • K
Page 53 and 54:
A számviteli eredmény 90-es évek
Page 55 and 56:
Átfogó teljesítmény jelző és
Page 57 and 58:
IC meghatározása forrásoldalról
Page 59 and 60:
Lekötött tőke hatékonyságának
Page 61 and 62:
EVA levezetése Üzleti eredmény (
Page 63 and 64: EVA és DCF közötti összefüggé
Page 65 and 66: Múltbeli teljesítmény elemzése
Page 67 and 68: Befektetett tőke • Meg kell hat
Page 69 and 70: NOPLAT Net Operating Profit Less Ad
Page 71 and 72: Befektetett tőkére jutó hozam RO
Page 73 and 74: Szabad pénzáram (FCF) • Hogyan
Page 75 and 76: Tőkeköltség becslése • Mind a
Page 77 and 78: A WACC becslésének képlete • W
Page 79 and 80: Piaci értéksúlyok kiszámítása
Page 81 and 82: Jelenlegi tőkeszerkezet meghatáro
Page 83 and 84: Saját tőke értéke • Kisebbsé
Page 85 and 86: Az adósságtól elvárt hozam megh
Page 87 and 88: Kockázatmentes hozam meghatározá
Page 89 and 90: Pénzügyi előrejelzés • 1. Meg
Page 91 and 92: Bázisszemlélet 1. • A vállalat
Page 93 and 94: Előrejelzési periódus • Nehéz
Page 95 and 96: Versenyelőny • 1. Magasabb rend
Page 97 and 98: Kereslet által vezérelt előrejel
Page 99 and 100: Állományi megközelítés • A m
Page 101 and 102: Konzisztencia ellenőrzése • Vaj
Page 103 and 104: Az érték kiszámítása • 1. FC
Page 105 and 106: Az opciók tulajdonságai • Az op
Page 107 and 108: Opciók belső értéke az alapterm
Page 109 and 110: Opciós ármodellek • Binomináli
Page 111 and 112: A Cox-Rubinstein opciós ármodell
Page 113: A vételi opció értéke: Black-Sh
Page 117 and 118: A Put-Call paritás (2) • Láttuk
Page 119 and 120: Reálopciók fogalma Olyan eszköz
Page 121 and 122: Paraméter S X σ T R f Részvény
Page 123 and 124: Reálopciós példák • Egy váll
Page 125 and 126: Hályogkovács Rt. A „Hályogkov
Page 127 and 128: Példa Egy gyógyszeripari készít
show all

Fóliák

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?