Fóliák
Fóliák
Fóliák
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
A Black-Scholes modell értelmezése<br />
Valamekkora valószínűséggel Valamekkora való-<br />
ln( P0<br />
KT<br />
) + rf<br />
T σ T ( )<br />
1 = rendelkezünk P K r T T<br />
+ S értékű ln 0 / T + f σ<br />
d = színűséggel<br />
2<br />
− fizetünk = d1<br />
− σX<br />
σ részvénnyel<br />
T 2<br />
σ Tjelenértékét<br />
2 érte<br />
d<br />
S*N(d 1)-X*e rf*t *N(d 2)<br />
• σ a részvény (az alaptermék) volatilitása,<br />
azaz a részvény hozamának időegységre<br />
(általában egy évre) vonatkozó szórása.<br />
• N(d)-k hozzávetőleg annak a valószínűségét<br />
adják, hogy az alaptermék jövőértéke<br />
nagyobb lesz a kötési árnál és az opciót<br />
lehívják.<br />
T<br />
Forrás: Bóta Gábor
Change language