Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Dátum Záróárfolyam<br />
2003.02.04 787<br />
2003.02.05 770<br />
2003.02.06 753<br />
2003.02.07 783<br />
2003.02.10 786<br />
2003.02.11 791<br />
2003.02.12 790<br />
2003.02.13 785<br />
2003.02.14 765<br />
2003.02.17 756<br />
2003.02.18 768<br />
2003.02.19 759<br />
2003.02.20 782<br />
2003.02.21 775<br />
2003.02.24 775<br />
2003.02.25 757<br />
2003.02.26 752<br />
2003.02.27 746<br />
2003.02.28 736<br />
Számoljuk ki a Matáv részvény átlagos hozamát a vonatkozó időszak alatt és<br />
számszerűsítsük a részvény kockázatát!<br />
Mivel egy adott értékpapír időbeli (napi) hozamait kell átlagolni, a kamatintenzitás<br />
módszerét választjuk. Kihasználjuk azt, hogy az ln(P1/P0) felírható a két szám<br />
logaritmusának különbségeként is ln(P1)-ln(P0). A tőzsdei hozamszámításnál a gyakorlat<br />
az, hogy nem veszik figyelembe a bankszünnapokat (nevezetesen azt, hogy akkor az<br />
árfolyamkülönbségből eredő hozam több nap között oszlik meg), hanem 250 napos évvel<br />
számolnak, mivel durván ennyi munkanap van egy évben.<br />
Az átlagos hozamráta kiszámításának menete a következő:<br />
1. Kiszámoljuk a záróárfolyamok természetes logaritmusát.<br />
2. Az előző napi záróárfolyam logaritmusát kivonjuk a tárgynapi záróárfolyam<br />
logaritmusából, így megkapjuk az adott napi kamatintenzitást. (Ha tudni akarjuk,<br />
hogy ez mekkora éves hozamnak felel meg, csak megszorozzuk az értéket 250-el.)<br />
3. A napi kamatintenzitásokból számolt számtani átlag lesz az adott időszakban elért<br />
átlagos hozam.<br />
4. A napi kamatintenzitások szórása lesz a kockázat mérőszáma.<br />
A számítás menetét a 4.9-es táblázat tartalmazza:<br />
25<br />
dr. Bozsik Sándor: Pénzügyi számítások<br />
26<br />
4.9 Táblázat<br />
Dátum Záróárfolyam Záróárfolyamok<br />
logaritmusa<br />
4. Fejezet – Portólió elmélet<br />
Logarimusok<br />
különbsége<br />
2003.01.02 842,00 6,7358 n.a.<br />
2003.01.03 858,00 6,7546 1,88%<br />
2003.01.06 868,00 6,7662 1,16%<br />
2003.01.07 864,00 6,7616 -0,46%<br />
2003.01.08 835,00 6,7274 -3,41%<br />
2003.01.09 830,00 6,7214 -0,60%<br />
2003.01.10 825,00 6,7154 -0,60%<br />
2003.01.13 847,00 6,7417 2,63%<br />
2003.01.14 844,00 6,7382 -0,35%<br />
2003.01.15 840,00 6,7334 -0,48%<br />
2003.01.16 845,00 6,7393 0,59%<br />
2003.01.17 840,00 6,7334 -0,59%<br />
2003.01.20 834,00 6,7262 -0,72%<br />
2003.01.21 830,00 6,7214 -0,48%<br />
2003.01.22 811,00 6,6983 -2,32%<br />
2003.01.23 833,00 6,7250 2,68%<br />
2003.01.24 821,00 6,7105 -1,45%<br />
2003.01.27 809,00 6,6958 -1,47%<br />
2003.01.28 805,00 6,6908 -0,50%<br />
2003.01.29 801,00 6,6859 -0,50%<br />
2003.01.30 808,00 6,6946 0,87%<br />
2003.01.31 791,00 6,6733 -2,13%<br />
2003.02.03 800,00 6,6846 1,13%<br />
2003.02.04 787,00 6,6682 -1,64%<br />
2003.02.05 770,00 6,6464 -2,18%<br />
2003.02.06 753,00 6,6241 -2,23%<br />
2003.02.07 783,00 6,6631 3,91%<br />
2003.02.10 786,00 6,6670 0,38%<br />
2003.02.11 791,00 6,6733 0,63%<br />
2003.02.12 790,00 6,6720 -0,13%<br />
2003.02.13 785,00 6,6657 -0,63%<br />
2003.02.14 765,00 6,6399 -2,58%<br />
2003.02.17 756,00 6,6280 -1,18%<br />
2003.02.18 768,00 6,6438 1,57%<br />
2003.02.19 759,00 6,6320 -1,18%
Change language