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Finance 57 Fin57 Programme Produits structurés en Asset Management Compréhension, montage et valorisation des produits structurés Pourquoi les produits structurés sont adaptés à l’Asset Management ? • Exemples de produits structurés • L’impact juridique et fiscal Retour sur les dérivés sur actions, taux et indices • Options vanilles et leurs paramètres • Les stratégies optionnelles : mécanismes et objectifs • Les options exotiques couramment utilisées dans les structurés action et taux µ TP : pricing de produits dérivés vanille pour des structurés mono sous-jacents Classer et comprendre les structurés du marché • Comprendre les swaps dans les produits structurés : Swaps de performance, swaps PEA, Equity Swaps • Les structurés mono sous-jacents à base d’options vanille, d’options à barrière, asiatique • Les produits structurés multi sous-jacents : paniers Best Of, Worst Of • Les produits sur fonds et les CPPI • Le cas des obligations convertibles et reverse convertibles Montage et valorisation des produits structurés • Quels objectifs pour le structureur ? • Quelles conditions de marchés pour les produits ? • Techniques de pricing utilisées µ TP : – Analyse de structurés actions et taux à partir des prospectus – Identification des stratégies optionnelles utilisées Objectifs • Identifier les stratégies adaptées au contexte en Asset Management • Analyser les méthodes de construction des structurés à base de dérivés sur action • Comprendre les paramètres de prix et les méthodes de pricing de quelques structurés Niveau : Expertise Intervenant Oscar Relier Durée : 2 jours Participants max : 8 Dates Session 1 : 05 et 06 juillet 2012 Session 2 : 08 et 09 novembre 2012 Tarif : 1 980 € HT 29 rue de Trévise - 75009 Paris Bulletin d’inscription page 78 Contact au +33 (0)1 40 33 92 89 ou par mail : inscriptiongp@barchen.fr barchen.fr
Finance Fin58 Programme barchen.fr Les financements structurés Comment en optimiser le montage et en analyser le risque ? Introduction : panorama des produits de financements structurés et leurs places dans le bilan bancaire et celui des entreprises Le financement de projet : présentation générale des financements de projets internationaux µ Étude de cas : financement d’infrastructures en Europe • Les étapes de la structuration du financement et les principaux partenaires • Le montage juridique autour d’une SPE • Gestion du risque : la notion de financement sans recours ou à recours limité • Typologie des principales structurations de projet : BOT, BOOT et DBT • Le partage du risque entre les principaux participants au consortium de projet • Les développements récents sur les marchés : les Partenariats Publics Privés (PPP) µ Étude de cas : illustration par le projet Eiffage de financement d’un projet hospitalier francilien Les financements d’actifs µ Étude de cas : analyse d’un financement aéronautique (Airbus) avec point sur les traitements comptables déconsolidants • Les principaux montages : leasing, financements d’infrastructures • Le rôle des assureurs crédit et des agences multilatérales dans la gestion du risque Les financements de rachat de créances mobilières et immobilières : la titrisation • L’utilisation de la titrisation par les banques et les entreprises • Accès direct au marché des capitaux, restructuration de bilan, amélioration de la solvabilité (Bâle 2) • Les étapes de montage d’une opération de titrisation de valeurs mobilières (ABS) ou immobilières (MBS) µ Étude de cas : titrisation des créances de leasing automobile du groupe Volkswagen • La forme juridique des véhicules de titrisation en France : – Les FCC – Les FCT µ Étude de cas : analyse d’un RMBS sur le marché européen • Les sociétés ad hoc (SPC) au cœur de la structuration • Le traitement comptable : titrisation synthétique ou non synthétique • La gestion du risque par tranchage des actifs • Les techniques de subordination de la dette par le mécanisme de « waterfall » Objectifs • Appréhender les techniques de montage d’opérations en financement d’actifs, financement de grands projets et titrisation. S’initier aux Partenariats Publics Privés (PPP). • Comprendre l’environnement actuel du marché des financements structurés • Connaître les méthodes d’analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation Niveau : Expertise Intervenante Sylvaine Chubert Durée : 2 jours Participants max : 8 Dates Session 1 : 21 et 22 mai 2012 Session 2 : 04 et 05 octobre 2012 Tarif : 1 980 € HT 29 rue de Trévise - 75009 Paris Bulletin d’inscription page 78 Contact au +33 (0)1 40 33 92 89 ou par mail : inscriptiongp@barchen.fr 58
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Les financements structurés<br />
Comment en optimiser <strong>le</strong> montage et en analyser <strong>le</strong> risque ?<br />
Introduction : panorama des produits<br />
de financements structurés et <strong>le</strong>urs places<br />
dans <strong>le</strong> bilan bancaire et celui des entreprises<br />
Le financement de projet : présentation généra<strong>le</strong><br />
des financements de projets internationaux<br />
µ Étude de cas : financement d’in<strong>fr</strong>astructures<br />
en Europe<br />
• Les étapes de la structuration du financement<br />
et <strong>le</strong>s principaux partenaires<br />
• Le montage juridique autour d’une SPE<br />
• <strong>Gestion</strong> du risque : la notion de financement<br />
sans recours ou à recours limité<br />
• Typologie des principa<strong>le</strong>s structurations<br />
de projet : BOT, BOOT et DBT<br />
• Le partage du risque entre <strong>le</strong>s principaux<br />
participants au consortium de projet<br />
• Les développements récents sur <strong>le</strong>s marchés :<br />
<strong>le</strong>s Partenariats Publics Privés (PPP)<br />
µ Étude de cas : illustration par <strong>le</strong> projet<br />
Eiffage de financement d’un projet<br />
hospitalier <strong>fr</strong>ancilien<br />
Les financements d’actifs<br />
µ Étude de cas : analyse d’un financement<br />
aéronautique (Airbus) avec point<br />
sur <strong>le</strong>s traitements comptab<strong>le</strong>s<br />
déconsolidants<br />
• Les principaux montages : <strong>le</strong>asing,<br />
financements d’in<strong>fr</strong>astructures<br />
• Le rô<strong>le</strong> des assureurs crédit et des agences<br />
multilatéra<strong>le</strong>s dans la gestion du risque<br />
Les financements de rachat de créances<br />
mobilières et immobilières : la titrisation<br />
• L’utilisation de la titrisation par <strong>le</strong>s banques<br />
et <strong>le</strong>s entreprises<br />
• Accès direct au marché des capitaux,<br />
restructuration de bilan, amélioration<br />
de la solvabilité (Bâ<strong>le</strong> 2)<br />
• Les étapes de montage d’une opération<br />
de titrisation de va<strong>le</strong>urs mobilières (ABS)<br />
ou immobilières (MBS)<br />
µ Étude de cas : titrisation des créances<br />
de <strong>le</strong>asing automobi<strong>le</strong> du groupe Volkswagen<br />
• La forme juridique des véhicu<strong>le</strong>s de titrisation<br />
en France :<br />
– Les FCC<br />
– Les FCT<br />
µ Étude de cas : analyse d’un RMBS<br />
sur <strong>le</strong> marché européen<br />
• Les sociétés ad hoc (SPC) au cœur<br />
de la structuration<br />
• Le traitement comptab<strong>le</strong> : titrisation synthétique<br />
ou non synthétique<br />
• La gestion du risque par tranchage des actifs<br />
• Les techniques de subordination de la dette<br />
par <strong>le</strong> mécanisme de « waterfall »<br />
Objectifs<br />
• Appréhender <strong>le</strong>s techniques<br />
de montage d’opérations<br />
en financement d’actifs,<br />
financement de grands projets<br />
et titrisation. S’initier aux Partenariats<br />
Publics Privés (PPP).<br />
• Comprendre l’environnement actuel<br />
du marché des financements structurés<br />
• Connaître <strong>le</strong>s méthodes d’analyse<br />
de risque appliquées par <strong>le</strong>s banques<br />
et <strong>le</strong>s agences de notation<br />
Niveau : Expertise<br />
Intervenante<br />
Sylvaine Chubert<br />
Durée : 2 jours<br />
Participants max : 8<br />
Dates<br />
Session 1 : 21 et 22 mai <strong>2012</strong><br />
Session 2 : 04 et 05 octobre <strong>2012</strong><br />
Tarif : 1 980 € HT<br />
29 rue de Trévise - 75009 Paris<br />
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