RAPPORT DE GESTION 2009 - Swatch Group

Annexe Aux comptes consolidés
Test de dépréciation du
goodwill
Swatch Group – rapport de GeStion 2009 183
Comptes annuels Consolidés
Le goodwill est alloué aux unités génératrices de trésorerie (UGT) du Groupe, à savoir aux centres de profit pour le segment
«Montres & Bijoux» et aux segments d’activité pour les segments «Production» et «Systèmes électroniques».
Un résumé de l’allocation du goodwill par segment est présenté ci-après:
(mio CHF) 31.12.2009 31.12.2008
Montres & Bijoux 159 157
Production 36 36
Systèmes électroniques 11 11
Total 206 204
Le montant recouvrable d’une UGT est déterminé au regard de calculs de la valeur d’utilisation. Ces calculs s’appuient sur des
projections des flux de trésorerie couvrant une période de cinq ans. Les flux de trésorerie au-delà de cinq ans sont extrapolés
en utilisant des taux de croissance constants. Les taux d’actualisation appliqués sont dérivés d’un modèle d’évaluation des
actifs financiers intégrant des données issues des marchés suisses des capitaux. Ils reflètent les risques spécifiques aux
segments concernés. On procède ensuite à un ajustement pour arriver au taux avant impôts.
Principales hypothèses utilisées
Montres
& Bijoux
2009 2008
Production Systèmes
électroniques
Montres
& Bijoux
Production Systèmes
électroniques
Taux de croissance attendu
au-delà de cinq ans 1% 0.50% 0% 1% 0.50% 0%
Marge brute attendue 48%- 62% 27%- 30% 31%- 35% 56%- 64% 26%- 30% 31%- 35%
Taux d’actualisation avant impôts 8.8% 9.6% 9.9% 9.1% 10.2% 10.5%
Aucune charge pour dépréciation du goodwill n’a dû été comptabilisée en 2009 et en 2008. La Direction considère qu’aucune
évolution raisonnablement envisageable de l’une des quelconques hypothèses clés ne pourrait avoir pour effet d’avoir à
constater un montant recouvrable en-dessous de la valeur comptable du goodwill.
13. Participations dans des entreprises associées et joint ventures
(mio CHF) 2009 2008
Solde au 1er janvier 127 6
Part aux résultats d’entreprises associées et joint ventures 5 5
Dividendes reçus – 2 0
Investissements 12 69
Reclassements 0 45
Écarts de conversion – 3 2
Solde au 31 décembre 139 127
Toutes les entreprises associées et joints ventures sont comptabilisées par la méthode de la mise en équivalence. Elles sont
listées dans la Note 32.
Les investissements de 2009 se rapportent à l’augmentation de la participation dans Hengdeli Holdings (anciennement
Xinyu Hengdeli) de 8.09% en 2008 à 8.92%.
Les investissements de 2008 comprenaient la participation au capital de Rivoli Group LLC (Dubaï), un des leaders dans la
distribution de produits de luxe de la région du CCG (Conseil de coopération du Golfe). Bien que le Groupe détienne moins de
20% des droits de vote, ce dernier exerce une influence significative en raison de sa représentation au Conseil d’administration,
de l’accès aux dernières informations financières et au caractère stratégique de l’investissement. En raison de cette influence
significative, la participation dans Rivoli est considérée comme entreprise associée.
Les reclassements en 2008 contiennent principalement le transfert de la participation dans Hendgeli Holdings de la rubrique
«Titres de placement» à celle des «Participations dans des entreprises associées». Depuis le 9 juillet 2008, le Groupe exerce
une influence significative suite à une modification décisive de la composition du Conseil d’administration de Hengdeli
Holdings et à un partenariat stratégique plus étroit entre les deux parties. Le reclassement au 9 juillet 2008 a été effectué au
coût historique original, la différence par rapport à la juste valeur étant comptabilisée par les capitaux propres.
En outre, François Golay SA a été reclassé en 2008 suite à son intégration globale (acquisition des 65% restants des actions,
voir Note 14 Regroupements d’entreprises). La part du Groupe dans Belenos Clean Power Holding SA ayant été réduite endessous
de 50% en 2008, la société est considérée comme entreprise associée depuis lors.
Au 31 décembre 2009, la juste valeur de l’investissement dans Hengdeli Holdings s’élève à CHF 140 mio (année précédente:
CHF 33 mio). Les ventes et les achats aux entreprises associées et joint ventures s’élèvent à CHF 398 mio (2008: CHF 159 mio)
et respectivement CHF 6 mio (2008: CHF 9 mio).