Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

LES SOUBASSEMENTS DU PROCESSUS D’ACCUMULATION DU CAPITAL AU MAROC
de rattrapage économique. Les efforts en matière d’accumulation n’ont pas généré toutes les
retombées escomptées sur les gains de productivité. Sans amélioration notable de la productivité,
l’économie marocaine encourt le risque de voir la croissance du PIB ralentir sur le moyen-terme
et tomber, ainsi, dans la trappe des revenus intermédiaires.
b. Contribution des différents facteurs de production à la croissance
économique
L’analyse de la décomposition de la croissance du PIB montre clairement le caractère
extensif de la croissance économique au Maroc. La figure 15 montre que, tout au long de ces
cinq dernières décennies, l’accélération de la croissance économique est plus qu’intégralement
attribuable au renforcement des inputs mobilisés et beaucoup moins à l’amélioration des gains
de productivité. Ces derniers n’ont contribué que de manière relativement faible à la génération
de la richesse.
Figure 15 : Contribution des différents facteurs de production à la croissance économique
(en %)
Source : Calcul de l’auteur à partir des données du HCP 13
En effet, le facteur capital a contribué de manière substantielle à la croissance économique à
hauteur de 68% en moyenne depuis les années 1960, contre environ 29% pour le capital travail
et un peu plus de 3% pour la productivité globale des facteurs. Entre 2001 et 2014, l’accumulation
du capital a contribué en moyenne de 61,6% au lieu de 82,4% dans les années 1990, de 59%
13 L’estimation de la fonction de production, sur la période 1980-2014, a fait ressortir une élasticité de 0,58
de la production par rapport au facteur capital et 0,42 pour le facteur travail.
ACCUMULATION DU CAPITAL ET GAINS DE PRODUCTIVITE AU MAROC
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