Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

LES SOUBASSEMENTS DU PROCESSUS D’ACCUMULATION DU CAPITAL AU MAROC
1960 et 1970 avec une progression annuelle de 4,2%, l’intensité capitalistique a accusé une
décélération dans les années 1980 et 1990 en affichant une croissance de 2,3% l’an. Les années
2000 se sont caractérisées par une nette correction du schéma des années 1990, avec un
ajustement à la hausse de 5,1% l’an.
Malgré les vents contraires de la crise économique et financière déclenchée en 2007,
l’intensité capitalistique s’est significativement accélérée en progressant de 5,8% l’an entre
2008 et 2014 après 4,5% entre 2000 et 2007. Ce profil agrégé combine, en réalité, des évolutions
relativement divergentes entre les différents secteurs économiques. En effet, les activités liées
aux services (5,9% l’an entre 2008 et 2014 après 4,6% l’an entre 2000 et 2007) et à l’industrie
(4,8% après 5,1% dans un ordre respectif) ont assisté à une accélération de leur intensité
capitalistique, contrebalançant ainsi le repli et le ralentissement de l’intensité capitalistique
constaté respectivement au niveau du BTP (-1,4% après -4,3%) et de l’agriculture, forêt et
services annexes (0,8% après 1,5%).
Figure 13 : Progression annuelle moyenne de l’intensité capitalistique par secteur
d’activité
Source : Calcul de l’auteur à partir des données du HCP
A signaler que le profil de l’accélération de l’intensité capitalistique dans les services et
l’industrie n’est pas uniforme. Au niveau des activités industrielles, cette accélération est due,
en particulier, à l’effet conjugué de la baisse du facteur travail (-0,6% l’an) et la hausse du
stock de capital (4,3% l’an), alors qu’au niveau des services, l’intensification s’est poursuivie
ACCUMULATION DU CAPITAL ET GAINS DE PRODUCTIVITE AU MAROC
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