Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

CONCLUSION GÉNÉRALE
IV. Conclusion générale
L’objet de cet ouvrage était d’expliciter un certain nombre de faits stylisés concernant les
processus fondamentaux par lesquels les capacités productives se développent au Maroc
et d’identifier les maux qui rongent son régime de croissance. Trois parties distinctes, mais
complémentaires, ont été développées.
Tout d’abord, nous avons procédé par l’analyse du régime d’accumulation du capital au
Maroc. Il s’avère, d’après nos résultats, que l’économie nationale opère en dessous de la
frontière d’efficience, synonyme de la présence d’un déficit de productivité par rapport aux autres
pays de l’échantillon. Il est démontré, également, que l’économie marocaine produit seulement
76,1% de l’output avec le même niveau d’input que ses homologues les plus efficients et que
le processus d’accumulation du capital ne s’est pas accompagné, comparativement à d’autres
économies émergentes, d’une amélioration significative des gains de productivité. Le processus
d’accumulation du capital au Maroc est qualifié d’extensif plutôt qu’intensif puisque les
performances réalisées (accès au nouveau palier de croissance, gains de productivité positifs,
etc) dans les années 2000 sont, dans une grande partie, attribuables à l’accroissement du volume
des facteurs de production et à l’incorporation de nouvelles technologies dans le processus
productif et non à l’amélioration de l’efficacité des inputs utilisés (gains de productivité).
L’économie marocaine se caractérise donc par un régime d’accumulation dans lequel
l’intensité capitalistique croit de manière importante sans une augmentation correspondante et
proportionnelle des gains de productivité. Elle devient ainsi de plus en plus gourmande en capital
en réclamant davantage de capital pour créer une unité de valeur ajoutée. Elle est également
devenue de moins en moins productive puisque pour maintenir stables les gains associées à la
productivité apparente du travail, il aura fallu davantage du capital utilisée par tête. Il semble
aussi que l’économie marocaine devient aussi de moins en moins créatrice d’emplois et a du mal
à hisser le contenu en emplois de la croissance économique. Ce contenu a régressé de manière
très sensible pour atteindre 16,2% entre 2008 et 2014 après avoir été à plus de 35% entre 2001
et 2007 et à plus de 70% en moyenne durant les quatre décennies antérieures.
En somme, il faut en faire toujours plus pour finalement en obtenir moins. La valorisation
est donc assurée par une augmentation des facteurs de production et non par la génération
des gains de productivité. Ce régime suscite de réelles inquiétudes, notamment parce que les
rendements de ces facteurs de production sont décroissants et que le potentiel de croissance de
ACCUMULATION DU CAPITAL ET GAINS DE PRODUCTIVITE AU MAROC
207