Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

RÉSUMÉ ANALYTIQUE
2008-2014 pour réaliser une croissance économique de 4,2% l’an, alors qu’une accumulation
de seulement 5,9% était suffisante entre 2001 et 2007 pour générer une croissance moyenne
du PIB de 5,1%. Ajouté à cela, l’économie marocaine n’est pas parvenue à hisser le contenu
en emplois de la croissance économique. Ce dernier a régressé de manière significative pour
atteindre 16,2% entre 2008 et 2014 après avoir été à plus de 35% entre 2001 et 2007 et à plus
de 70% en moyenne durant les quatre décennies antérieures.
Puisant son dynamisme, principalement, de l’accumulation du capital avec des gains de
productivité limités et un contenu en emplois de plus en plus faible, le régime de croissance
marocain peut être qualifié d’extensif (processus par lequel la valorisation est assurée par une
augmentation des facteurs de production) et non intensif (processus par lequel la croissance est
tirée davantage par des gains de productivité importants). Au regard des expériences étrangères,
il s’avère que les économies qui ont réussi à échapper à la trappe des revenus intermédiaires
sont celles qui ont pu enclencher un processus au sein duquel les conditions de production
sont systématiquement transformées de manière à impulser significativement les gains de
productivité, tandis que les pays condamnés à cette trappe se caractérisent par une stagnation,
voire une baisse de leur productivité globale des facteurs.
Plusieurs interrogations se posent alors quant aux incohérences qui semblent se profiler
au niveau des soubassements du régime de croissance de l’économie marocaine. La capacité
d’une économie à générer des gains de productivité dépend d’un certain nombre de facteurs
structurels couvrant de larges volets. Le choix fait dans le présent travail est de mettre l’accent
sur trois principaux aspects estimés essentiels pour fournir quelques éléments de réponses à ces
interrogations. De fait, nous avons essayé de vérifier si le capital productif est de faible qualité,
s’il existe des distorsions en termes d’allocation du capital ou encore, et enfin, si le capital
mobilisé est mis à la disposition d’une main d’œuvre de faible qualification.
Plusieurs indicateurs approximatifs viennent corroborer le constat de la faible qualité du
capital cumulé. Le premier est relatif au niveau de gamme de la production et qui peut être
approché par l’élasticité-prix des exportations en volume. Cette élasticité se situe à un niveau
très élevé comparativement aux pays de la rive nord de la méditerranée. Le second indicateur, et
qui va de pair avec le premier, porte sur le contenu en technologies des importations marocaines.
La dépendance de plus en plus marquée du processus productif marocain à l’égard d’intrants
importés (biens d’équipement en l’occurrence) et le contenu assez important en technologies
faibles des importations marocaines pourraient être un des éléments explicatifs de la faible
qualité du capital accumulé au Maroc.
Outre la qualité et la quantité du capital accumulé, la réalisation des gains de productivité
repose sur d’autres facteurs structurels qui façonnent le tissu productif. A citer, en l’occurrence,
la spécialisation productive et les transformations au niveau de la composition sectorielle des
activités économiques. Malgré l’engagement du Maroc sur la voie de la diversification de la base
productive, son économie reste prédominée par les activités de services, tandis que l’industrie
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