Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

GAINS DE PRODUCTIVITÉ ET RIGIDITÉS ÉCONOMIQUES
Ce mois enregistre, également, une fréquence des hausses de prix très importante au niveau
des transports 90 (une pondération de 20,7%) et des articles d’habillement et chaussures (une
pondération de 3,9%).
Un autre effet calendaire ressort des résultats et concerne le mois de janvier. En effet, ce
mois enregistre un pic de fréquence des hausses de prix au niveau des transports, de la santé
(une pondération de 1,7% dans l’IPC) et des boissons alcoolisées et tabac (une pondération de
1,2% dans l’IPC). Ce mois connait, également, une fréquence des hausses de prix très importante
pour les articles d’habillement et chaussures.
Les prix liés aux produits « Restaurants et hôtels » atteignent un pic de la fréquence en mois
de juin et enregistrent des hausses importantes pendant les périodes festives. Les mois de mai,
juillet et décembre connaissent, par contre, des variations de la fréquence des hausses moins
fortes mais dépassant en général celle des baisses.
L’analyse de la saisonnalité de la taille de changements de prix montre, en outre, que les
hausses de prix sont de taille moyenne plus importante en août (dues principalement à la
composante logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles) et en septembre (imputables
surtout à la composante enseignement), tandis que la taille des baisses est plus importante en
mars, juillet et septembre expliquée, essentiellement, par la composante « communications ».
Mais si nous excluons les produits liés à cette dernière composante, les changements de prix
sont de taille limitée (-2,4% contre une moyenne de -4,4% pour les produits non alimentaires).
Ceci indique que les baisses de prix de faible taille sont relativement assez fréquentes et que la
saisonnalité des hausses de prix est la principale explication de la fréquence des changements
de prix.
1.6. Résumé conclusif
Les résultats ont mis en exergue le rôle majeur des produits alimentaires dans la volatilité
de l’indice des prix à la consommation. Avec une pondération qui dépasse le tiers, ces produits
contribuent significativement à la fluctuation des prix et dépassent de loin la contribution des
autres composantes aussi bien en termes de fréquence que de taille des changements.
Il a été constaté, également, la présence des asymétries dans l’ajustement des prix avec
une intensité des hausses de la fréquence et de la taille largement supérieure à celle des
baisses. L’analyse par sous-périodes a montré, par ailleurs, un changement de comportement
d’ajustement de prix. Les changements de prix tendant vers la hausse sont devenus de plus en
plus fréquents mais avec une taille de plus en plus faible, alors que les changements de prix
tendant vers la baisse sont de moins en moins fréquents et de faibles tailles. Concernant les
90 Plus particulièrement au niveau des deux composantes « Carburants et lubrifiants pour véhicules de
tourisme » et « Voitures automobiles ».
164 ACCUMULATION DU CAPITAL ET GAINS DE PRODUCTIVITE AU MAROC