Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc
Taoufik Abbad | Economiste-Chercheur La réflexion développée dans cet ouvrage part d’un constat alarmant et pressant. Le processus continu et renforcé de l’accumulation du capital, dans lequel s’est engagé le Maroc depuis les années 2000, a permis certes de préserver la stabilité des équilibres fondamentaux et d’amortir les différents chocs exogènes, aussi bien internes qu’externes, mais il n’a pas permis d’insuffler un accroissement plus important des gains de productivité et d’accélérer la transformation de la base productive. Ce livre, basé sur une utilisation extensive de données statistiques, propose de décrire les soubassements du processus d’accumulation du capital au Maroc et de mettre en exergue les inhibiteurs chroniques qui condamnent l’économie marocaine aux affres d’une productivité faible.
Taoufik Abbad | Economiste-Chercheur
La réflexion développée dans cet ouvrage part d’un constat alarmant et pressant. Le processus continu et renforcé de l’accumulation du capital, dans lequel s’est engagé le Maroc depuis les années 2000, a permis certes de préserver la stabilité des équilibres fondamentaux et d’amortir les différents chocs exogènes, aussi bien internes qu’externes, mais il n’a pas permis d’insuffler un accroissement plus important des gains de productivité et d’accélérer la transformation de la base productive. Ce livre, basé sur une utilisation extensive de données statistiques, propose de décrire les soubassements du processus d’accumulation du capital au Maroc et de mettre en exergue les inhibiteurs chroniques qui condamnent l’économie marocaine aux affres d’une productivité faible.
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GAINS DE PRODUCTIVITÉ ET RIGIDITÉS ÉCONOMIQUES<br />
Table<strong>au</strong> 15 : Contribution <strong>de</strong> la fréquence <strong>et</strong> <strong>de</strong> la taille <strong>de</strong> changements <strong>de</strong> prix <strong>au</strong>x<br />
variations <strong>de</strong> l’IPC (en point <strong>de</strong> croissance)<br />
2007-2014 2007-2010 2011-2014<br />
Marge d’ajustement extensive : Fréquence 0,3 -0,9 1,5<br />
H<strong>au</strong>sses 0,8 0,9 0,7<br />
Baisses -0,5 -1,9 0,8<br />
Marge d’ajustement intensive : Taille 0,3 2,4 -1,7<br />
H<strong>au</strong>sses 0,5 3,8 -2,6<br />
Baisses -0,2 -1,3 0,9<br />
Source : Calcul <strong>de</strong> l’<strong>au</strong>teur à partir <strong>de</strong>s données <strong>du</strong> HCP<br />
Il s’avère, à travers la lecture <strong>du</strong> table<strong>au</strong> ci-<strong>de</strong>ssus, que la contribution moyenne <strong>de</strong> la marge<br />
d’ajustement extensive <strong>au</strong>x variations <strong>de</strong> l’IPC est équivalente à celle <strong>de</strong> la marge d’ajustement<br />
intensive sur l’ensemble <strong>de</strong> la pério<strong>de</strong> d’étu<strong>de</strong>. Ce constat n’est pas vérifié si nous raisonnons<br />
par sous-pério<strong>de</strong>s. Durant la première pério<strong>de</strong>, la marge d’ajustement intensive expliquait une<br />
bonne partie <strong>de</strong>s variations <strong>de</strong> l’IPC avec une contribution positive <strong>de</strong> 2,4 points contre une<br />
contribution négative <strong>de</strong> 0,9 point pour la marge d’ajustement extensive. C<strong>et</strong>te <strong>de</strong>rnière a pris<br />
plus d’importance <strong>au</strong> cours <strong>de</strong> la secon<strong>de</strong> pério<strong>de</strong> avec une contribution positive <strong>de</strong> 1,5 point <strong>au</strong><br />
détriment <strong>de</strong> la marge d’ajustement intensive qui a accusé un n<strong>et</strong> repli avec une contribution<br />
négative <strong>de</strong> -1,7 point.<br />
Sur le plan <strong>de</strong>s pro<strong>du</strong>its non alimentaires, la marge d’ajustement extensive <strong>et</strong> celle intensive<br />
contribuaient à part égale à l’évolution <strong>de</strong>s prix <strong>du</strong>rant la première pério<strong>de</strong>. En secon<strong>de</strong> pério<strong>de</strong>,<br />
les variations <strong>de</strong> court terme <strong>de</strong> l’IPC sont surtout associées <strong>au</strong>x variations temporelles <strong>de</strong>s<br />
tailles moyennes <strong>de</strong> changements <strong>de</strong> prix <strong>et</strong> donc une contribution <strong>de</strong> la marge d’ajustement<br />
intensive plus importante (0,5 point) que celle <strong>de</strong> la marge d’ajustement extensive (0,1 point).<br />
d. Saisonnalité <strong>de</strong> la fréquence <strong>et</strong> <strong>de</strong> la taille <strong>de</strong> changements <strong>de</strong> prix<br />
Les trav<strong>au</strong>x empiriques sur la rigidité <strong>de</strong>s prix ont révélé <strong>de</strong>ux modèles microéconomiques.<br />
Le premier modèle suppose qu’il existe <strong>de</strong>s calendriers réguliers <strong>de</strong> changement <strong>de</strong>s prix<br />
« dépendance <strong>au</strong> temps ». La fréquence <strong>de</strong>s changements <strong>de</strong> prix est considérée, dans ce cas,<br />
comme exogène <strong>et</strong> un principal contributeur à la variabilité <strong>de</strong> l’IPC. Le second modèle m<strong>et</strong> en<br />
avant l’environnement économique « dépendance à l’état ou menu cost » où les changements <strong>de</strong><br />
prix sont moins fréquents mais la taille moyenne <strong>de</strong>s variations <strong>de</strong> prix est plus élevée. Dans ce<br />
cas, c’est la taille <strong>de</strong> changements qui contribue le plus à la variabilité <strong>de</strong> l’IPC.<br />
Notre analyse portera plutôt sur le premier modèle « dépendance <strong>au</strong> temps ». L’objectif est<br />
<strong>de</strong> montrer dans quelle mesure les changements <strong>de</strong> prix <strong>au</strong> <strong>Maroc</strong> dépen<strong>de</strong>nt-t-ils <strong>du</strong> facteur<br />
ACCUMULATION DU CAPITAL ET GAINS DE PRODUCTIVITE AU MAROC<br />
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