Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

GAINS DE PRODUCTIVITÉ ET RIGIDITÉS ÉCONOMIQUES
considérable à partir des années 70, notamment, par les économistes Barro 72 (1972), Sheshinski
et Weiss 73 (1977). Les développements les plus récents (Bils et Klenow 74 (2004), Baudry et al 75 .
(2005) et Nakamura et Steinsson 76 (2007)) ont essayé d’intégrer la dimension microéconomique
de fixation des prix dans les modèles macroéconomiques. Ces auteurs ont appréhendé le degré de
rigidité à travers la mesure des fréquences de changement des prix. Les principales conclusions
de ces travaux montrent que ces prix présentent généralement un certain degré de rigidité qui
se caractérise, toutefois, par une grande hétérogénéité sectorielle avec des changements plus
fréquents au niveau des prix énergétiques en comparaison avec ceux des autres secteurs, les
services en l’occurrence.
Les enseignements de la nouvelle macroéconomie keynésienne considèrent que la faible
fréquence des changements de prix procure un mécanisme à travers lequel les chocs de demande
peuvent entrainer d’importants effets sur l’activité réelle. Selon cette école, les différents
mécanismes économiques, les attitudes psychologiques, la nature asymétrique de l’information,
les facteurs institutionnels ou les réglementations sont autant d’obstacles à l’ajustement rapide
du niveau général des prix.
Autres causes peuvent expliquer la rigidité des prix parmi lesquels il y a lieu de citer le
décalage temporel dans les ajustements individuels des prix au niveau de chaque entreprise,
l’absence de coordination des activités et le fait que les ajustements de prix ne correspondent
pas forcément aux fondamentaux du marché puisque les entreprises opèrent dans un contexte
de concurrence imparfaite 77 .
Une nouvelle génération de travaux a souligné la présence de plusieurs raisons derrières
l’explication du décalage temporel dans les ajustements individuels des prix 78 . Il s’explique,
tout d’abord, par le fait qu’une part importante des entreprises procède à la signature des
contrats à long terme avec leurs clients pour éviter les coûts liés aux négociations répétées
et minimiser aussi les risques liés aux incertitudes. Les entreprises préfèrent, aussi, stabiliser
leurs prix afin de fidéliser leur clientèle. Un autre facteur, mentionné dans la plupart des modèles
macroéconomiques néo-keynésiens, concerne l’existence de coûts de catalogue « menu costs »
(impression de nouveaux prix, revisite des contrats avec les clients et les fournisseurs, etc.).
72 Barro R., 1972: «A Theory of Monopolistic Price Adjustment», Review of Economic Studies, 39, 1, 17-26.
73 Sheshinski E. et Weiss Y., 1977: «Inflation and Costs of Price Adjustment», Review of Economic Studies,
44, 2, 287-303.
74 Bils M. et Klenow P.J., 2004: «Some Evidence on the Importance of Sticky Prices», Journal of Political
Economy, 112, 947-985.
75 Baudry et al., 2005, op.cit.
76 Nakamura E. et Steinsson J., 2007: «Five Facts About Prices: A Reevaluation of Menu Cost Models»,
Quarterly Journal of Economics, forthcoming.
77 Pour plus de détails, voir Lamotte H., Vincent J-P, 1998 : « La Nouvelle Macroéconomie Keynésienne»,
Presses Universitaires de France.
78 Lamotte H., Vincent J-P, Op- cit.
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