Accumulation du capital et gains de productivite au Maroc

GAINS DE PRODUCTIVITÉ, COÛT DU TRAVAIL ET MARGES DES ENTREPRISES
Figure 46 : Evolutions comparées des marges bénéficiaires des différentes branches
d’activité (base 100 = 2000)
Source : Calcul de l’auteur à partir des données du HCP
3.3. Résumé conclusif
Il s’avère, à travers l’analyse des interactions existantes entre les gains de productivité,
les coûts salariaux unitaires et les marges des entreprises sur la période 2000-2014, que les
évolutions positives des coûts salariaux unitaires n’ont pas impacté le taux de marges des
entreprises 64 . Au contraire, ce taux a affiché une nette amélioration durant la période postcrise.
Ceci s’explique par le fait que l’impulsion des salaires a été atténuée, d’une part, par
l’amélioration des gains de productivité qui ont progressé à un rythme supérieur à celui du coût
réel du travail et, d’autre part, par le fait que les entreprises ont réussi à restaurer leurs marges
bénéficiaires en faisant passer dans les prix de vente les hausses des coûts de production.
L’analyse sectorielle montre, par ailleurs, des évolutions hétérogènes. Plusieurs branches à
forte valeur ajoutée ont connu une nette augmentation des coûts salariaux unitaires (les autres
industries manufacturières, les autres services non financiers, l’alimentaire et tabac, etc.) suite à
des évolutions différenciées entre la rémunération salariale par tête et la productivité apparente
64 Exception faite des années 2003, 2006 et 2008 durant lesquelles les coûts salariaux unitaires ont accusé
des baisses.
ACCUMULATION DU CAPITAL ET GAINS DE PRODUCTIVITE AU MAROC
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