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Produits FinanciersCréditPRO-20Dérivés de crédit 2 : pricing et gestionModélisation du risque de crédit2 Programme 2 DuréeModélisation du risque de crédit• Approche structurelle• Approche réduite• Approche hybrideLe spread de crédit : estimation et comparaison intervéhicule de crédit• De la probabilité de défaut au spread de crédit• Valorisation des dérivés mono sous-jacents :- CDS, CLN- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps, Callable Asset Swaps• Spread théorique d’un indice de CDS• Equivalence de spreads- OAS, Bond Spreads, CDS Spreads- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps…Gestion du risque de crédit• Approche statique - Couverture en nominal- Couverture en valeur de marché- Couverture par strip de CDS• Approche dynamique : indicateurs alternatifs de risqueModélisation des options de crédit• Options sur CDS single-name• Options sur indices de CDSDérivés de crédit multi sous-jacents• Notion de corrélation de défaut• Evaluation du Nth-to-Default swap• Etude de sensibilité du FTDPricing des CDOs synthétiques• Approches par copule gaussienne : approche homogène /hétérogène• Notions de corrélation de base et de corrélation composée• Skew de corrélation et extensions de l’approche gaussienne• Delta des tranches de CDOs synthétiques : analyse decomportement et sensibilité aux hypothèses de corrélationPricing des CDOs bespoke• Comment générer une surface de corrélation de base ?• Comment tenir compte des points d’attachement et des maturitésnon standards, des portefeuilles de référence sur mesure ?2 jours2 Objectifs• Acquérir une vision détaillée des outilsde modélisation dédiés au crédit• Comprendre l’impact de toutemodélisation sur les notions les plusimportantes : spreads de crédit,indicateurs de risques…2 IntervenantZouheir Ben Tamarout2 QuandSession 1 : 03 et 04 juin 2010Session 2 : 25 et 26 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr20