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Produits FinanciersTauxPRO-18Produits indexés sur l’inflationObligations, Swaps et Options2 ProgrammePourquoi indexer sur l’inflation• Exemple du livret A et des fonds de retraite• Approches des marchés US, UK et françaisConcepts-clés• Inflation, taux nominal / réel• Inflation breakeven et composantes du breakeven• Impact des taux directeursLes obligations indexées• Typologie du marché et principaux acteurs• Indices• Saisonnalité et mécanismes d’indexation• Calcul des indices forward d’inflation à partir des obligations- Bootstrapping de la courbe breakeven (points-morts)- Analogie FX (Jarrow-Yildirim)TP Excel : Construction d’une courbe breakevenLes dérivés sur inflation : Swaps• Utilisation et acteurs du marché• Swaps Zéro-Coupon, Swaps year-on-year- Exemple : Asset Swaps, project finance, Fonds de pensionTP Excel : Pricing d’un Asset Swap à l’aide d’une courbebreakevenLes dérivés sur inflation : Options• Caps / Floors, Swaptions- Options sur UK Limited Price Inflation Index- Floor 0% sur OATi et OATei- Hybrides• Problématique de couverture des options• Limite de gestion du deltaPricing et hedging des Swaps inflation• Impact du niveau de développement du marché sur le pricing• Introduction à notre matrice d’analyse- Risque de contrepartie : breakeven obligataire / breakeven SwapSwap spread réel / Swap spread nominal- Hedging d’un swap inflation avec des obligations• Les Assets Swaps d’obligations indexées• Lien entre obligations indexées et Swaps d’inflation• Ajustement de saisonnalitéTP : Construction d’une courbe forward à partir d’une courbeSwap Zéro-Coupon- Incorporation d’un ajustement de saisonnalité (Buys-Ballot)- Pricing d’un Swap trimestriel avec et sans saisonnalité- Calcul des sensibilités, du risque de reset- Discussion des différentes stratégies de hedging2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître les principes et lesutilisations des produits indexéssur l’inflation• Maîtriser le pricing des dérivéssur l’inflation• Savoir couvrir les risques d’un Swapindexé2 IntervenantPatrice Robin2 QuandSession 1 : 06 et 07 mai 2010Session 2 : 16 et 17 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr18